Bối cảnh gia tăng ưu đãi cổ đông, công ty nào dự kiến sẽ bắt đầu ưu đãi trong thời gian tới? | Activist Times | Manekuri - Thông tin đầu tư và phương tiện hữu ích về tài chính từ Chứng khoán Monex
DDグループ（3073） đã công bố việc mua lại công khai thông qua MBO, lý do có nhiều cổ đông cá nhân là gì?
Tập đoàn DD (3073) hoạt động trong lĩnh vực ẩm thực đã thông báo vào ngày 14 tháng 7 rằng ban lãnh đạo hiện tại sẽ phối hợp với quỹ để tiến hành mua lại công ty, được gọi là mua lại quản lý (MBO) thông qua đấu thầu công khai. Giá cổ phiếu ngay trước thông báo là 1,443 yên và giá đấu thầu công khai là 1,700 yên. Mức chênh lệch chưa đến 20% không phải là một mức lớn, nhưng tính đến việc vào cuối tháng 2 năm 2025, giá trị tài sản ròng trên mỗi cổ phiếu của công ty này là 331 yên, nên đó là một số tiền khá đáng kể. Tuy nhiên, trong báo cáo tài chính tháng 2 năm 2025, lợi nhuận ròng trên mỗi cổ phiếu đạt 127 yên, cho thấy mức lợi nhuận nhất định.
DD Group điều hành một loạt các cửa hàng ăn uống, chủ yếu là izakaya như "Warayaki-ya" và "Kyushu Netchuya", và cũng quản lý các quán cà phê internet và khách sạn như "BAGUS" mà họ đã mua lại. Theo trang web của công ty, số lượng cửa hàng trong nước là 311, cho thấy họ có một sự hiện diện nhất định, nhưng do hoạt động đa thương hiệu nên có vẻ họ không nổi tiếng đến mức cao. Tuy nhiên, lần công bố mua lại này có thể đã gây ấn tượng với các nhà đầu tư cá nhân. Điều này là do tính đến tháng 2 năm 2025, công ty có 36,765 cổ đông, hầu hết trong số đó là cổ đông cá nhân, vì vậy có thể nói rằng đây là một công ty có số lượng cổ đông cá nhân khá đông.
Điều đó cũng không có gì ngạc nhiên, vì công ty đã thực hiện chương trình ưu đãi cổ đông và số tiền hoàn trả cũng khá lớn. Cụ thể, công ty thực hiện 2 lần mỗi năm, mỗi lần 3,000 yên dưới dạng phiếu ưu đãi cho những cổ đông nắm giữ 100 cổ phiếu. So với giá cổ phiếu 1,443 yên ngay trước khi công bố đề nghị mua lại đã đề cập ở trên, thì với khoản đầu tư 144,300 yên, cổ đông sẽ nhận được ưu đãi trị giá 6,000 yên mỗi năm. Điều này có nghĩa là số tiền ưu đãi tương đương với hơn 4% số tiền đầu tư hàng năm, và có thể nói là rất hấp dẫn.
Tuy nhiên, công ty đã trải qua một khoản lỗ lớn do đại dịch COVID-19, vì vậy họ đã không chia cổ tức và điều này khiến cho cổ tức trở nên kém hấp dẫn. Dù vậy, số lượng cổ đông lớn như vậy có thể nói lên sức mạnh của chương trình ưu đãi cổ đông.
Xu hướng tăng trưởng của ưu đãi cổ đông, Aeon (8267) cũng phát biểu "Cổ đông cá nhân 100% là đủ"
Một thời gian, chương trình ưu đãi cổ đông đã bị chậm lại vì các quan điểm như "nguyên tắc bình đẳng giữa các cổ đông", nhưng thực tế là nó đang có xu hướng gia tăng trở lại. Điều này cũng đã được đề cập trong các bài viết của loạt bài này như "Liệu chương trình ưu đãi cổ đông có được xem xét lại trong cải cách thị trường của Sở Giao dịch Chứng khoán Tokyo?" và "Cải cách thị trường của Sở Giao dịch Chứng khoán Tokyo, đánh giá khắt khe. Các nhà đầu tư cá nhân nên nhìn nhận như thế nào?", một phần nguyên nhân là do tiêu chuẩn niêm yết của Sở Giao dịch Chứng khoán Tokyo đã trở nên nghiêm ngặt hơn. Có tiêu chuẩn về số lượng cổ đông và vốn hóa thị trường, và một thời gian dài đã có thời gian chuyển tiếp, nhưng thời gian chuyển tiếp sẽ kết thúc vào tháng 3 năm 2025, và từ năm 2026, sẽ có khả năng bị hủy niêm yết.
Việc thực hiện ưu đãi cổ đông có thể giúp tăng số lượng cổ đông và hỗ trợ giá cổ phiếu, từ đó có khả năng đáp ứng các tiêu chuẩn niêm yết. Theo Nhật báo Kinh tế Nhật Bản, vào năm 2024, có 131 công ty đã mới áp dụng ưu đãi cổ đông, con số này là cao nhất từ trước đến nay. Tất nhiên, cũng có những vấn đề liên quan đến tiêu chuẩn niêm yết của Sở giao dịch chứng khoán Tokyo, nhưng có thể năm 2024 sẽ có ảnh hưởng từ việc bắt đầu NISA mới, mở rộng sự tham gia của các nhà đầu tư cá nhân.
Đối với các công ty hướng đến cá nhân, việc cung cấp ưu đãi cho sản phẩm của chính công ty có thể dẫn đến việc thu hút cả cổ đông và khách hàng. Trong cuộc phỏng vấn với Nikkei Business, Aeon (8267) đã khẳng định rằng họ hoàn toàn ủng hộ cổ đông cá nhân, và nói rằng "chúng tôi muốn khách hàng của Aeon trở thành cổ đông" (một giám đốc điều hành của công ty). Cũng trong năm 2024, Tokyo Metro (9023) đã được niêm yết và ưu đãi cổ đông của họ đã thu hút sự chú ý với các phiếu giảm giá cho topping kakiage tại cửa hàng soba trong metro bên cạnh vé đi tàu.
Chú ý đến khía cạnh liệu có thể sử dụng ưu đãi cổ đông tại "nơi cư trú của mình" hay không
Nhóm DD được đề cập ở phần đầu sẽ hủy bỏ chương trình ưu đãi cổ đông do việc công khai mua lại. Đối với điều này, một người được cho là cổ đông của công ty đã than thở trên mạng xã hội rằng "không còn công ty phát hành ưu đãi có thể sử dụng ở nơi cư trú của mình."
Đây là một quan điểm khá thú vị. Trên trang web của nhóm DD, tình hình cửa hàng được thể hiện, trong số 311 cửa hàng, gần 80% tức 236 cửa hàng nằm ở vùng Kanto và Koshinetsu, có 2 cửa hàng ở Tohoku và 7 cửa hàng ở Kyushu và Okinawa. Cả 2 cửa hàng ở Tohoku dường như đều nằm ở thành phố Sendai, và cả 7 cửa hàng ở Kyushu đều nằm ở thành phố Fukuoka. Tuy nhiên, nếu bạn sống ở Tohoku hoặc Kyushu, có thể bạn sẽ đi đến Sendai hoặc Fukuoka ít nhất một lần trong sáu tháng, có thể nói rằng đây là một công ty "có thể sử dụng ưu đãi". Xin lưu ý rằng công ty này không có cửa hàng tại Hokkaido, vì vậy có thể nói rằng đối với người dân Hokkaido, đây là một công ty "không thể sử dụng ưu đãi".
Ngoài các sản phẩm của Quo Card và công ty của mình, các loại thẻ quà tặng và phiếu dịch vụ không thể sử dụng nếu không có cửa hàng của công ty đó trong khu vực. Có một số công ty gửi một số sản phẩm nhất định khi trả lại thẻ quà tặng, nhưng thông thường thẻ quà tặng thường có lợi hơn. Trong tìm kiếm ưu đãi cổ đông của Monex Securities, có 147 công ty có ưu đãi với phiếu ăn uống. Hãy cùng xem xét xem có công ty nào có mức ưu đãi tương đối tốt mà các cổ đông của DD Group có thể xem xét để chuyển đổi không. Chúng ta cũng sẽ kiểm tra xem chỉ có những công ty có lãi trong báo cáo tài chính gần đây có ưu đãi bao phủ khu vực rộng lớn hay không.
Chọn ra 9 công ty mà các cổ đông của nhóm DD có thể xem xét để chuyển đổi
United & Collective (3557), Ten Allied (8207), Shinwa Holdings (7118), Watami (7522)
United & Collective (3557) (97,600 yen, 10,000 yen * Số tiền cần thiết để nhận ưu đãi tính đến giá đóng cửa ngày 30 tháng 7 năm 2025 và mệnh giá của phiếu ưu đãi hàng năm). Công ty này điều hành các thương hiệu như "Teketeke" và "the 3rd Burger", nhưng dường như chỉ có cửa hàng ở 4 tỉnh Tokyo, Kanagawa, Chiba, và Saitama, cùng với Osaka. Ten Allied (8207) (28,400 yen, 2,000 yen) là công ty điều hành các quán izakaya như "Tengu", và chỉ có ở 4 tỉnh cùng với Shizuoka, Aichi, Osaka, và Kyoto. Số lượng cửa hàng ở Kyoto và Osaka cũng bị giới hạn.
Công ty Shinwa Holdings (7118) (303.000 yên, 20.000 yên) vừa mới niêm yết trên Sở Giao dịch Chứng khoán Sapporo vào tháng 10 năm 2024 và đang điều hành chuỗi izakaya có tên "En" chủ yếu ở Hokkaido. Mặc dù chủ yếu ở thành phố Sapporo, thành phố Asahikawa, thành phố Kushiro, thành phố Obihiro, thành phố Hakodate và khu vực Hokkaido, một số cửa hàng cũng có ở Tokyo và tỉnh Saitama, và "Let's Go Curry" dường như có ở thành phố Hirosaki, tỉnh Aomori. Watami (7522) (101.700 yên, 8.000 yên) lưu ý rằng phiếu ưu đãi không thể sử dụng trong giờ ăn trưa, và không thể sử dụng tại "Subway", với giới hạn 500 yên mỗi người mỗi ngày, nhưng có cửa hàng trên toàn quốc bao gồm cả các tỉnh Tohoku như Aomori, Akita, Iwate, Miyagi, và Fukushima.
Dịch vụ thực phẩm Pepper (3053), Tập đoàn Fuji Food Holdings (2752), Oosho (9979), Tập đoàn Jay Group Holdings (3063), Chimney (3178)
Pepper Food Service (3053) (103,500 yên, 6,000 yên) đã từng gặp phải thua lỗ lớn và việc đóng cửa cửa hàng đã trở thành chủ đề bàn tán, nhưng trong báo cáo tài chính gần đây, công ty đã trở lại có lợi nhuận. Công ty điều hành các cửa hàng bít tết như "Ikinari Steak" và có chi nhánh tại các tỉnh phía Bắc như Iwate, Miyagi, Fukushima, 7 tỉnh Kyushu, Tottori và Shimane, nhưng dường như không có cửa hàng tại Shikoku và Okinawa.
Tập đoàn Fujio Food Group (2752) (113,400 yên, 6,000 yên) đang mở rộng "Maido Okini Shokudo" trên toàn quốc, mặc dù một số tỉnh ở Tohoku không có cửa hàng, nhưng có thể nói là hầu như có thể sử dụng trên toàn quốc. Daisho (9979) (118,800 yên, 6,000 yên) chủ yếu phát triển các izakaya như "Shoya" và đã mở một số cửa hàng ở Hokkaido, Iwate, Yamagata, Fukushima và một số tỉnh ở Kyushu. Ngược lại, ở các tỉnh như Hyogo, Kyoto, Nara và Hiroshima, không có cửa hàng ở thành phố Hiroshima, tạo ấn tượng rằng mạng lưới cửa hàng ở phía Đông Nhật Bản đang phát triển mạnh.
Tập đoàn J-Group Holdings (3063) (79.400 yên, 4.000 yên) không chỉ hoạt động tại thành phố Sendai, tỉnh Miyagi mà còn tập trung vào các khu vực đô thị lớn như tỉnh Chiba, Tokyo, Kanagawa, Gifu, Shizuoka, Aichi, Shiga, Kyoto và Hyogo. Chimney (3178) (127.000 yên, 6.000 yên) phát triển các thương hiệu "Hana no Mai" và "Sakanaya Dojo", với tổng số cửa hàng lên đến 471, có mặt tại 46 tỉnh thành, ngoại trừ Okinawa.
Chú ý đến 6 công ty "không thực hiện ưu đãi cổ đông" trong lĩnh vực ăn uống, liệu việc thực hiện ưu đãi có ảnh hưởng tích cực đến giá cổ phiếu?
Như đã đề cập ở trên, nhiều nhà hàng thực phẩm đang thực hiện chương trình ưu đãi cho cổ đông. Hầu hết trong số đó là phiếu giảm giá có thể sử dụng tại công ty của họ, và phiếu giảm giá có thể được gửi kèm theo tài liệu gửi đến cổ đông, điều này có thể tạo cơ hội cho khách hàng đến cửa hàng, và khi xem xét tỷ lệ chi phí, có lẽ chi phí cũng được giới hạn.
Saizeriya (7581) có khả năng tái khởi động ưu đãi là thấp.
Trong công cụ tìm kiếm cổ phiếu của Monex Securities, có thể tìm kiếm theo ngành nghề, và trong danh mục dịch vụ ăn uống, có 109 công ty hoạt động trong lĩnh vực này. Trong số đó, loại trừ những công ty không trực tiếp tham gia vào dịch vụ ăn uống như thiết bị nhà bếp và dịch vụ liên quan đến ăn uống. Trong số 109 công ty này, chỉ có 6 công ty: General Oyster (3224), Hikari Food Service (138A), Hori Food Service (3077), Maruche (7524), Friendly (8209) và Saizeriya (7581) là không có chương trình ưu đãi cho cổ đông. Như đã đề cập ở đầu bài, trong bối cảnh ngày càng nhiều công ty bắt đầu chương trình ưu đãi cho cổ đông, việc các công ty ăn uống, vốn rất phù hợp với chương trình ưu đãi cho cổ đông, lại không có chương trình này là điều khá đặc biệt.
Ngược lại, những công ty này có khả năng bắt đầu (hoặc tái khởi động) chương trình ưu đãi cho cổ đông, và trong trường hợp đó có thể có ảnh hưởng tích cực đến giá cổ phiếu. Trong số 6 công ty trên, Saizeriya đã đình chỉ chương trình ưu đãi cho cổ đông vào tháng 7 năm 2024. Có lẽ Saizeriya đã đánh giá rằng việc xử lý phiếu ưu đãi cho cổ đông trong hoạt động cửa hàng không được tốt, và khả năng tái khởi động là rất thấp. Công ty này cũng không cung cấp các loại thẻ quà tặng.
Dịch vụ thực phẩm Hori (3077), Marche (7524) có khả năng tái khởi động ưu đãi không?
Công ty Horii Food Service đã bãi bỏ chế độ ưu đãi cổ đông vào năm 2023. Ưu đãi ban đầu cũng là phiếu gạo, không phải phiếu ăn uống. Công ty này đã gặp khó khăn trong kinh doanh do công ty mẹ của họ đã phá sản vào năm 2023, và tình trạng thua lỗ tiếp tục kéo dài từ sau đại dịch Covid-19 cho đến kỳ tài chính tháng 3 năm 2023. Tuy nhiên, vào năm 2024, một công ty mẹ mới đã mua cổ phần từ công ty phá sản và tình hình kinh doanh đã trở lại có lãi. Có khả năng sẽ có sự tái khởi động.
Marche cũng đã ngừng chương trình ưu đãi cổ đông vào năm 2023. Điều này cũng do tình hình kinh doanh xấu đi trong đại dịch COVID-19, và quyết định ngừng đã được đưa ra sau khi thảo luận cẩn thận nhằm cắt giảm chi phí một cách triệt để. Mặt khác, vào năm 2024, họ sẽ thực hiện ưu đãi đặc biệt. Ngoài ra, với tư cách là cổ đông lớn, Tempo Holdings (2751) đã đầu tư và tình hình kinh doanh đang có dấu hiệu phục hồi với lợi nhuận, vì vậy có khả năng họ sẽ khôi phục chương trình ưu đãi cổ đông trước đây.
Có vẻ như cơ hội phục hồi ưu đãi của Friendly (8209) là khó khăn? General Oyster (3224) có khả năng.
Friendly cũng đã tạm ngừng chế độ ưu đãi cổ đông vào năm 2023. Lý do là do "tình hình hoạt động hiện tại" giống như Horii Food và Marche. Công ty không gọi đây là "hủy bỏ" mà là "tạm ngừng", vì vậy có vẻ như họ có ý định mạnh mẽ để khôi phục, nhưng do lỗ liên tiếp và tình trạng thâm hụt nợ, nên có vẻ khó khăn để có thể khôi phục trong tương lai.
Công ty General Oyster cũng đã quyết định ngừng chương trình ưu đãi cho cổ đông vào năm 2024. Mặc dù công ty đã gặp khó khăn về doanh thu trong thời kỳ đại dịch COVID-19, nhưng từ niên độ tài chính tháng 3 năm 2023 đến tháng 3 năm 2025, họ vẫn có lãi từ hoạt động kinh doanh. Trong bối cảnh đó, việc ngừng và tái phát lại có thể sẽ khó khăn. Ngược lại, quyết định ngừng ưu đãi đã được công bố vào tháng 8 năm 2024, trong khi giá cổ phiếu vào cuối tháng 7 năm 2024 là 1,788 yên, hiện đã giảm xuống còn 671 yên. Việc tái khởi động có thể được xem xét do sự chú ý đến giá cổ phiếu này. Thực tế, công ty Kura Sushi (2695) đã ngừng chương trình ưu đãi vào tháng 12 năm 2024, nhưng đã nhận được nhiều yêu cầu và ý kiến từ cổ đông, cộng với sự giảm giá cổ phiếu, họ đã tái khởi động trong vòng chỉ 3 tháng vào tháng 2 năm 2025.
khả năng bắt đầu ưu đãi cao nhất dịch vụ thực phẩm sáng (138A)
Trong số những công ty chưa thực hiện chế độ ưu đãi, có vẻ như dịch vụ thực phẩm ánh sáng có khả năng bắt đầu nhất. Công ty này vừa mới lên sàn vào tháng 2 năm 2024 và đang điều hành các quán rượu đứng tại khu vực Tokai. Doanh thu có vẻ khả quan khi sau khi lên sàn, công ty đã ghi nhận lợi nhuận hoạt động trong tất cả các quý và cổ tức là 40 yên, với tỷ lệ cổ tức 1,85% so với giá cổ phiếu hiện tại, cao hơn so với các quán rượu khác. Với ngành nghề như vậy, có vẻ như họ cũng dễ dàng thực hiện chế độ ưu đãi.
Công ty công bố nội dung câu hỏi và trả lời để phù hợp với cuộc họp giải thích kết quả. Những câu hỏi trong cuộc họp giải thích diễn ra vào ngày 18 tháng 7 gần đây đã được công bố vào ngày 30 tháng 7. Câu hỏi đầu tiên liên quan đến ưu đãi cổ đông, và công ty cho biết "chúng tôi có chính sách 'sẽ hoàn trả phần thặng dư cho các cổ đông'" và "do công ty là nhà hàng, chúng tôi nhận thức rằng ưu đãi cổ đông là một phương thức hoàn trả rất hấp dẫn cho các cổ đông." Mặt khác, "chúng tôi nghĩ rằng không nên có cảm giác bất công khi các cổ đông ở Hokkaido, Kansai và Kyushu, nơi không có cửa hàng, nói 'khu vực tôi sống không có cửa hàng nào.' Do đó, chúng tôi đã ưu tiên chia cổ tức trước." Như đã thấy trước đó, vẫn có những trường hợp thực hiện ưu đãi cổ đông mặc dù khu vực bị giới hạn.
Ngoài ra, tiếp theo câu trả lời trên, "Chúng tôi đang nghĩ rằng trong tương lai sẽ tích cực mở rộng cửa hàng đến những khu vực mà hiện tại chưa có, vì vậy, về vấn đề ưu đãi cổ đông, có thể chúng tôi nên xem xét một cách tích cực hơn. Hiện tại, chúng tôi đang tiến hành chuẩn bị cho các ưu đãi cổ đông một cách nghiêm túc, vì vậy, chúng tôi hy vọng rằng các bạn sẽ mong đợi điều đó." Cảm giác khá quyết đoán. Có thể trong tương lai, việc thực hiện ưu đãi cổ đông mà trước đây không được thực hiện do vừa mới niêm yết sẽ có thể xảy ra.
Xem bản gốc
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
Bối cảnh gia tăng ưu đãi cổ đông, công ty nào dự kiến sẽ bắt đầu ưu đãi trong thời gian tới? | Activist Times | Manekuri - Thông tin đầu tư và phương tiện hữu ích về tài chính từ Chứng khoán Monex
DDグループ（3073） đã công bố việc mua lại công khai thông qua MBO, lý do có nhiều cổ đông cá nhân là gì?
Tập đoàn DD (3073) hoạt động trong lĩnh vực ẩm thực đã thông báo vào ngày 14 tháng 7 rằng ban lãnh đạo hiện tại sẽ phối hợp với quỹ để tiến hành mua lại công ty, được gọi là mua lại quản lý (MBO) thông qua đấu thầu công khai. Giá cổ phiếu ngay trước thông báo là 1,443 yên và giá đấu thầu công khai là 1,700 yên. Mức chênh lệch chưa đến 20% không phải là một mức lớn, nhưng tính đến việc vào cuối tháng 2 năm 2025, giá trị tài sản ròng trên mỗi cổ phiếu của công ty này là 331 yên, nên đó là một số tiền khá đáng kể. Tuy nhiên, trong báo cáo tài chính tháng 2 năm 2025, lợi nhuận ròng trên mỗi cổ phiếu đạt 127 yên, cho thấy mức lợi nhuận nhất định.
DD Group điều hành một loạt các cửa hàng ăn uống, chủ yếu là izakaya như "Warayaki-ya" và "Kyushu Netchuya", và cũng quản lý các quán cà phê internet và khách sạn như "BAGUS" mà họ đã mua lại. Theo trang web của công ty, số lượng cửa hàng trong nước là 311, cho thấy họ có một sự hiện diện nhất định, nhưng do hoạt động đa thương hiệu nên có vẻ họ không nổi tiếng đến mức cao. Tuy nhiên, lần công bố mua lại này có thể đã gây ấn tượng với các nhà đầu tư cá nhân. Điều này là do tính đến tháng 2 năm 2025, công ty có 36,765 cổ đông, hầu hết trong số đó là cổ đông cá nhân, vì vậy có thể nói rằng đây là một công ty có số lượng cổ đông cá nhân khá đông.
Điều đó cũng không có gì ngạc nhiên, vì công ty đã thực hiện chương trình ưu đãi cổ đông và số tiền hoàn trả cũng khá lớn. Cụ thể, công ty thực hiện 2 lần mỗi năm, mỗi lần 3,000 yên dưới dạng phiếu ưu đãi cho những cổ đông nắm giữ 100 cổ phiếu. So với giá cổ phiếu 1,443 yên ngay trước khi công bố đề nghị mua lại đã đề cập ở trên, thì với khoản đầu tư 144,300 yên, cổ đông sẽ nhận được ưu đãi trị giá 6,000 yên mỗi năm. Điều này có nghĩa là số tiền ưu đãi tương đương với hơn 4% số tiền đầu tư hàng năm, và có thể nói là rất hấp dẫn.
Tuy nhiên, công ty đã trải qua một khoản lỗ lớn do đại dịch COVID-19, vì vậy họ đã không chia cổ tức và điều này khiến cho cổ tức trở nên kém hấp dẫn. Dù vậy, số lượng cổ đông lớn như vậy có thể nói lên sức mạnh của chương trình ưu đãi cổ đông.
Xu hướng tăng trưởng của ưu đãi cổ đông, Aeon (8267) cũng phát biểu "Cổ đông cá nhân 100% là đủ"
Một thời gian, chương trình ưu đãi cổ đông đã bị chậm lại vì các quan điểm như "nguyên tắc bình đẳng giữa các cổ đông", nhưng thực tế là nó đang có xu hướng gia tăng trở lại. Điều này cũng đã được đề cập trong các bài viết của loạt bài này như "Liệu chương trình ưu đãi cổ đông có được xem xét lại trong cải cách thị trường của Sở Giao dịch Chứng khoán Tokyo?" và "Cải cách thị trường của Sở Giao dịch Chứng khoán Tokyo, đánh giá khắt khe. Các nhà đầu tư cá nhân nên nhìn nhận như thế nào?", một phần nguyên nhân là do tiêu chuẩn niêm yết của Sở Giao dịch Chứng khoán Tokyo đã trở nên nghiêm ngặt hơn. Có tiêu chuẩn về số lượng cổ đông và vốn hóa thị trường, và một thời gian dài đã có thời gian chuyển tiếp, nhưng thời gian chuyển tiếp sẽ kết thúc vào tháng 3 năm 2025, và từ năm 2026, sẽ có khả năng bị hủy niêm yết.
Việc thực hiện ưu đãi cổ đông có thể giúp tăng số lượng cổ đông và hỗ trợ giá cổ phiếu, từ đó có khả năng đáp ứng các tiêu chuẩn niêm yết. Theo Nhật báo Kinh tế Nhật Bản, vào năm 2024, có 131 công ty đã mới áp dụng ưu đãi cổ đông, con số này là cao nhất từ trước đến nay. Tất nhiên, cũng có những vấn đề liên quan đến tiêu chuẩn niêm yết của Sở giao dịch chứng khoán Tokyo, nhưng có thể năm 2024 sẽ có ảnh hưởng từ việc bắt đầu NISA mới, mở rộng sự tham gia của các nhà đầu tư cá nhân.
Đối với các công ty hướng đến cá nhân, việc cung cấp ưu đãi cho sản phẩm của chính công ty có thể dẫn đến việc thu hút cả cổ đông và khách hàng. Trong cuộc phỏng vấn với Nikkei Business, Aeon (8267) đã khẳng định rằng họ hoàn toàn ủng hộ cổ đông cá nhân, và nói rằng "chúng tôi muốn khách hàng của Aeon trở thành cổ đông" (một giám đốc điều hành của công ty). Cũng trong năm 2024, Tokyo Metro (9023) đã được niêm yết và ưu đãi cổ đông của họ đã thu hút sự chú ý với các phiếu giảm giá cho topping kakiage tại cửa hàng soba trong metro bên cạnh vé đi tàu.
Chú ý đến khía cạnh liệu có thể sử dụng ưu đãi cổ đông tại "nơi cư trú của mình" hay không
Nhóm DD được đề cập ở phần đầu sẽ hủy bỏ chương trình ưu đãi cổ đông do việc công khai mua lại. Đối với điều này, một người được cho là cổ đông của công ty đã than thở trên mạng xã hội rằng "không còn công ty phát hành ưu đãi có thể sử dụng ở nơi cư trú của mình."
Đây là một quan điểm khá thú vị. Trên trang web của nhóm DD, tình hình cửa hàng được thể hiện, trong số 311 cửa hàng, gần 80% tức 236 cửa hàng nằm ở vùng Kanto và Koshinetsu, có 2 cửa hàng ở Tohoku và 7 cửa hàng ở Kyushu và Okinawa. Cả 2 cửa hàng ở Tohoku dường như đều nằm ở thành phố Sendai, và cả 7 cửa hàng ở Kyushu đều nằm ở thành phố Fukuoka. Tuy nhiên, nếu bạn sống ở Tohoku hoặc Kyushu, có thể bạn sẽ đi đến Sendai hoặc Fukuoka ít nhất một lần trong sáu tháng, có thể nói rằng đây là một công ty "có thể sử dụng ưu đãi". Xin lưu ý rằng công ty này không có cửa hàng tại Hokkaido, vì vậy có thể nói rằng đối với người dân Hokkaido, đây là một công ty "không thể sử dụng ưu đãi".
Ngoài các sản phẩm của Quo Card và công ty của mình, các loại thẻ quà tặng và phiếu dịch vụ không thể sử dụng nếu không có cửa hàng của công ty đó trong khu vực. Có một số công ty gửi một số sản phẩm nhất định khi trả lại thẻ quà tặng, nhưng thông thường thẻ quà tặng thường có lợi hơn. Trong tìm kiếm ưu đãi cổ đông của Monex Securities, có 147 công ty có ưu đãi với phiếu ăn uống. Hãy cùng xem xét xem có công ty nào có mức ưu đãi tương đối tốt mà các cổ đông của DD Group có thể xem xét để chuyển đổi không. Chúng ta cũng sẽ kiểm tra xem chỉ có những công ty có lãi trong báo cáo tài chính gần đây có ưu đãi bao phủ khu vực rộng lớn hay không.
Chọn ra 9 công ty mà các cổ đông của nhóm DD có thể xem xét để chuyển đổi
United & Collective (3557), Ten Allied (8207), Shinwa Holdings (7118), Watami (7522)
United & Collective (3557) (97,600 yen, 10,000 yen * Số tiền cần thiết để nhận ưu đãi tính đến giá đóng cửa ngày 30 tháng 7 năm 2025 và mệnh giá của phiếu ưu đãi hàng năm). Công ty này điều hành các thương hiệu như "Teketeke" và "the 3rd Burger", nhưng dường như chỉ có cửa hàng ở 4 tỉnh Tokyo, Kanagawa, Chiba, và Saitama, cùng với Osaka. Ten Allied (8207) (28,400 yen, 2,000 yen) là công ty điều hành các quán izakaya như "Tengu", và chỉ có ở 4 tỉnh cùng với Shizuoka, Aichi, Osaka, và Kyoto. Số lượng cửa hàng ở Kyoto và Osaka cũng bị giới hạn.
Công ty Shinwa Holdings (7118) (303.000 yên, 20.000 yên) vừa mới niêm yết trên Sở Giao dịch Chứng khoán Sapporo vào tháng 10 năm 2024 và đang điều hành chuỗi izakaya có tên "En" chủ yếu ở Hokkaido. Mặc dù chủ yếu ở thành phố Sapporo, thành phố Asahikawa, thành phố Kushiro, thành phố Obihiro, thành phố Hakodate và khu vực Hokkaido, một số cửa hàng cũng có ở Tokyo và tỉnh Saitama, và "Let's Go Curry" dường như có ở thành phố Hirosaki, tỉnh Aomori. Watami (7522) (101.700 yên, 8.000 yên) lưu ý rằng phiếu ưu đãi không thể sử dụng trong giờ ăn trưa, và không thể sử dụng tại "Subway", với giới hạn 500 yên mỗi người mỗi ngày, nhưng có cửa hàng trên toàn quốc bao gồm cả các tỉnh Tohoku như Aomori, Akita, Iwate, Miyagi, và Fukushima.
Dịch vụ thực phẩm Pepper (3053), Tập đoàn Fuji Food Holdings (2752), Oosho (9979), Tập đoàn Jay Group Holdings (3063), Chimney (3178)
Pepper Food Service (3053) (103,500 yên, 6,000 yên) đã từng gặp phải thua lỗ lớn và việc đóng cửa cửa hàng đã trở thành chủ đề bàn tán, nhưng trong báo cáo tài chính gần đây, công ty đã trở lại có lợi nhuận. Công ty điều hành các cửa hàng bít tết như "Ikinari Steak" và có chi nhánh tại các tỉnh phía Bắc như Iwate, Miyagi, Fukushima, 7 tỉnh Kyushu, Tottori và Shimane, nhưng dường như không có cửa hàng tại Shikoku và Okinawa.
Tập đoàn Fujio Food Group (2752) (113,400 yên, 6,000 yên) đang mở rộng "Maido Okini Shokudo" trên toàn quốc, mặc dù một số tỉnh ở Tohoku không có cửa hàng, nhưng có thể nói là hầu như có thể sử dụng trên toàn quốc. Daisho (9979) (118,800 yên, 6,000 yên) chủ yếu phát triển các izakaya như "Shoya" và đã mở một số cửa hàng ở Hokkaido, Iwate, Yamagata, Fukushima và một số tỉnh ở Kyushu. Ngược lại, ở các tỉnh như Hyogo, Kyoto, Nara và Hiroshima, không có cửa hàng ở thành phố Hiroshima, tạo ấn tượng rằng mạng lưới cửa hàng ở phía Đông Nhật Bản đang phát triển mạnh.
Tập đoàn J-Group Holdings (3063) (79.400 yên, 4.000 yên) không chỉ hoạt động tại thành phố Sendai, tỉnh Miyagi mà còn tập trung vào các khu vực đô thị lớn như tỉnh Chiba, Tokyo, Kanagawa, Gifu, Shizuoka, Aichi, Shiga, Kyoto và Hyogo. Chimney (3178) (127.000 yên, 6.000 yên) phát triển các thương hiệu "Hana no Mai" và "Sakanaya Dojo", với tổng số cửa hàng lên đến 471, có mặt tại 46 tỉnh thành, ngoại trừ Okinawa.
Chú ý đến 6 công ty "không thực hiện ưu đãi cổ đông" trong lĩnh vực ăn uống, liệu việc thực hiện ưu đãi có ảnh hưởng tích cực đến giá cổ phiếu?
Như đã đề cập ở trên, nhiều nhà hàng thực phẩm đang thực hiện chương trình ưu đãi cho cổ đông. Hầu hết trong số đó là phiếu giảm giá có thể sử dụng tại công ty của họ, và phiếu giảm giá có thể được gửi kèm theo tài liệu gửi đến cổ đông, điều này có thể tạo cơ hội cho khách hàng đến cửa hàng, và khi xem xét tỷ lệ chi phí, có lẽ chi phí cũng được giới hạn.
Saizeriya (7581) có khả năng tái khởi động ưu đãi là thấp.
Trong công cụ tìm kiếm cổ phiếu của Monex Securities, có thể tìm kiếm theo ngành nghề, và trong danh mục dịch vụ ăn uống, có 109 công ty hoạt động trong lĩnh vực này. Trong số đó, loại trừ những công ty không trực tiếp tham gia vào dịch vụ ăn uống như thiết bị nhà bếp và dịch vụ liên quan đến ăn uống. Trong số 109 công ty này, chỉ có 6 công ty: General Oyster (3224), Hikari Food Service (138A), Hori Food Service (3077), Maruche (7524), Friendly (8209) và Saizeriya (7581) là không có chương trình ưu đãi cho cổ đông. Như đã đề cập ở đầu bài, trong bối cảnh ngày càng nhiều công ty bắt đầu chương trình ưu đãi cho cổ đông, việc các công ty ăn uống, vốn rất phù hợp với chương trình ưu đãi cho cổ đông, lại không có chương trình này là điều khá đặc biệt.
Ngược lại, những công ty này có khả năng bắt đầu (hoặc tái khởi động) chương trình ưu đãi cho cổ đông, và trong trường hợp đó có thể có ảnh hưởng tích cực đến giá cổ phiếu. Trong số 6 công ty trên, Saizeriya đã đình chỉ chương trình ưu đãi cho cổ đông vào tháng 7 năm 2024. Có lẽ Saizeriya đã đánh giá rằng việc xử lý phiếu ưu đãi cho cổ đông trong hoạt động cửa hàng không được tốt, và khả năng tái khởi động là rất thấp. Công ty này cũng không cung cấp các loại thẻ quà tặng.
Dịch vụ thực phẩm Hori (3077), Marche (7524) có khả năng tái khởi động ưu đãi không?
Công ty Horii Food Service đã bãi bỏ chế độ ưu đãi cổ đông vào năm 2023. Ưu đãi ban đầu cũng là phiếu gạo, không phải phiếu ăn uống. Công ty này đã gặp khó khăn trong kinh doanh do công ty mẹ của họ đã phá sản vào năm 2023, và tình trạng thua lỗ tiếp tục kéo dài từ sau đại dịch Covid-19 cho đến kỳ tài chính tháng 3 năm 2023. Tuy nhiên, vào năm 2024, một công ty mẹ mới đã mua cổ phần từ công ty phá sản và tình hình kinh doanh đã trở lại có lãi. Có khả năng sẽ có sự tái khởi động.
Marche cũng đã ngừng chương trình ưu đãi cổ đông vào năm 2023. Điều này cũng do tình hình kinh doanh xấu đi trong đại dịch COVID-19, và quyết định ngừng đã được đưa ra sau khi thảo luận cẩn thận nhằm cắt giảm chi phí một cách triệt để. Mặt khác, vào năm 2024, họ sẽ thực hiện ưu đãi đặc biệt. Ngoài ra, với tư cách là cổ đông lớn, Tempo Holdings (2751) đã đầu tư và tình hình kinh doanh đang có dấu hiệu phục hồi với lợi nhuận, vì vậy có khả năng họ sẽ khôi phục chương trình ưu đãi cổ đông trước đây.
Có vẻ như cơ hội phục hồi ưu đãi của Friendly (8209) là khó khăn? General Oyster (3224) có khả năng.
Friendly cũng đã tạm ngừng chế độ ưu đãi cổ đông vào năm 2023. Lý do là do "tình hình hoạt động hiện tại" giống như Horii Food và Marche. Công ty không gọi đây là "hủy bỏ" mà là "tạm ngừng", vì vậy có vẻ như họ có ý định mạnh mẽ để khôi phục, nhưng do lỗ liên tiếp và tình trạng thâm hụt nợ, nên có vẻ khó khăn để có thể khôi phục trong tương lai.
Công ty General Oyster cũng đã quyết định ngừng chương trình ưu đãi cho cổ đông vào năm 2024. Mặc dù công ty đã gặp khó khăn về doanh thu trong thời kỳ đại dịch COVID-19, nhưng từ niên độ tài chính tháng 3 năm 2023 đến tháng 3 năm 2025, họ vẫn có lãi từ hoạt động kinh doanh. Trong bối cảnh đó, việc ngừng và tái phát lại có thể sẽ khó khăn. Ngược lại, quyết định ngừng ưu đãi đã được công bố vào tháng 8 năm 2024, trong khi giá cổ phiếu vào cuối tháng 7 năm 2024 là 1,788 yên, hiện đã giảm xuống còn 671 yên. Việc tái khởi động có thể được xem xét do sự chú ý đến giá cổ phiếu này. Thực tế, công ty Kura Sushi (2695) đã ngừng chương trình ưu đãi vào tháng 12 năm 2024, nhưng đã nhận được nhiều yêu cầu và ý kiến từ cổ đông, cộng với sự giảm giá cổ phiếu, họ đã tái khởi động trong vòng chỉ 3 tháng vào tháng 2 năm 2025.
khả năng bắt đầu ưu đãi cao nhất dịch vụ thực phẩm sáng (138A)
Trong số những công ty chưa thực hiện chế độ ưu đãi, có vẻ như dịch vụ thực phẩm ánh sáng có khả năng bắt đầu nhất. Công ty này vừa mới lên sàn vào tháng 2 năm 2024 và đang điều hành các quán rượu đứng tại khu vực Tokai. Doanh thu có vẻ khả quan khi sau khi lên sàn, công ty đã ghi nhận lợi nhuận hoạt động trong tất cả các quý và cổ tức là 40 yên, với tỷ lệ cổ tức 1,85% so với giá cổ phiếu hiện tại, cao hơn so với các quán rượu khác. Với ngành nghề như vậy, có vẻ như họ cũng dễ dàng thực hiện chế độ ưu đãi.
Công ty công bố nội dung câu hỏi và trả lời để phù hợp với cuộc họp giải thích kết quả. Những câu hỏi trong cuộc họp giải thích diễn ra vào ngày 18 tháng 7 gần đây đã được công bố vào ngày 30 tháng 7. Câu hỏi đầu tiên liên quan đến ưu đãi cổ đông, và công ty cho biết "chúng tôi có chính sách 'sẽ hoàn trả phần thặng dư cho các cổ đông'" và "do công ty là nhà hàng, chúng tôi nhận thức rằng ưu đãi cổ đông là một phương thức hoàn trả rất hấp dẫn cho các cổ đông." Mặt khác, "chúng tôi nghĩ rằng không nên có cảm giác bất công khi các cổ đông ở Hokkaido, Kansai và Kyushu, nơi không có cửa hàng, nói 'khu vực tôi sống không có cửa hàng nào.' Do đó, chúng tôi đã ưu tiên chia cổ tức trước." Như đã thấy trước đó, vẫn có những trường hợp thực hiện ưu đãi cổ đông mặc dù khu vực bị giới hạn.
Ngoài ra, tiếp theo câu trả lời trên, "Chúng tôi đang nghĩ rằng trong tương lai sẽ tích cực mở rộng cửa hàng đến những khu vực mà hiện tại chưa có, vì vậy, về vấn đề ưu đãi cổ đông, có thể chúng tôi nên xem xét một cách tích cực hơn. Hiện tại, chúng tôi đang tiến hành chuẩn bị cho các ưu đãi cổ đông một cách nghiêm túc, vì vậy, chúng tôi hy vọng rằng các bạn sẽ mong đợi điều đó." Cảm giác khá quyết đoán. Có thể trong tương lai, việc thực hiện ưu đãi cổ đông mà trước đây không được thực hiện do vừa mới niêm yết sẽ có thể xảy ra.