Kho báu ẩn trong hệ sinh thái Solana: Giao thức NFT Metaplex có bị đánh giá thấp không?
Giới thiệu
Trong chu kỳ thị trường bò hiện tại, Solana chắc chắn là chuỗi công khai L1 nổi bật nhất. Dù từ số lượng địa chỉ hoạt động hay doanh thu từ phí giao dịch, thị phần của Solana đang cho thấy sự tăng trưởng bùng nổ:
Tỷ lệ địa chỉ hoạt động tăng từ 3,48% lên 56,83%, tăng 1533% so với cùng kỳ;
Phần thu nhập phí giao dịch tăng từ 0.62% lên 28.92%, tăng 4564% so với cùng kỳ năm trước.
Sự bùng nổ của Meme coin là động lực chính thúc đẩy sự tăng trưởng nhanh chóng của các chỉ số cốt lõi trên Solana. Ngoài Solana, các DEX như Raydium cũng đã thu được lợi ích to lớn, mức độ giao dịch và doanh thu của giao thức đã tăng mạnh.
Bài viết này sẽ tập trung vào một dự án khác được hưởng lợi từ cơn sốt phát hành tài sản Solana: Metaplex. Chúng ta sẽ thảo luận xung quanh một số câu hỏi sau:
Vị trí kinh doanh và mô hình thương mại của Metaplex là gì? Có những hàng rào bảo vệ nào?
Dữ liệu kinh doanh của Metaplex hoạt động như thế nào?
Nền tảng và tình hình tài chính của đội ngũ Metaplex như thế nào?
Metaplex hiện tại định giá như thế nào, có an toàn không?
Định vị kinh doanh và mô hình thương mại của Metaplex
Metaplex là một hệ thống tạo, bán và quản lý tài sản số được xây dựng trên blockchain Solana và hỗ trợ SVM. Nó cung cấp cho các nhà phát triển, người sáng tạo và doanh nghiệp các công cụ và tiêu chuẩn để xây dựng ứng dụng phi tập trung. Các loại tài sản mà Metaplex hỗ trợ bao gồm NFT, token đồng nhất, tài sản thế giới thực, tài sản trò chơi, tài sản DePIN, v.v.
Gần đây, Metaplex cũng đã mở rộng hoạt động sang lĩnh vực dịch vụ chỉ mục dữ liệu và khả năng sẵn có dữ liệu trong hệ sinh thái Solana. Trong dài hạn, Metaplex có khả năng trở thành một trong những dự án dịch vụ cơ sở đa lĩnh vực quan trọng nhất trong hệ sinh thái Solana.
Ma trận sản phẩm của Metaplex
Các sản phẩm chính của Metaplex bao gồm:
Core: chuẩn NFT thế hệ mới, áp dụng "thiết kế tài khoản đơn", giảm đáng kể chi phí đúc và công suất tính toán.
Bubblegum: được sử dụng để tạo và quản lý chương trình nén NFT(cNFT), đạt được giảm chi phí đúc hơn 99%.
Dữ liệu Metadata Token: Gắn dữ liệu bổ sung cho tài sản đồng nhất và không đồng nhất trên Solana.
Candy Machine: Chương trình đúc và phát hành NFT phổ biến nhất trên Solana.
Các sản phẩm khác: như MPL-Hybrid, Fusion, Hydra, cung cấp giải pháp quản lý tài sản cho các tình huống khác nhau.
Aura: Mạng lưới chỉ mục và khả năng dữ liệu phi tập trung mới được ra mắt ( testnet ), phục vụ cho Solana và SVM.
Mô hình kinh doanh của Metaplex
Metaplex thu phí bằng cách cung cấp các dịch vụ liên quan đến tài sản trên chuỗi. Mặc dù các đối tác hợp tác trực tiếp là các dự án khác trên Solana, nhưng phần lớn doanh thu đến từ các dự án nhỏ hoặc người dùng bán lẻ sử dụng những dự án này, bao gồm cả các bên tạo ra token đồng nhất và người dùng cá nhân đúc NFT.
Chi phí của Metaplex tương đối thấp. Ví dụ, phí để người dùng đúc một NFT chỉ là 0.0015 SOL; Nhà phát hành dự án Meme sử dụng Token Metadata để thêm giới thiệu hình ảnh và văn bản, mỗi lần chỉ cần 0.01 SOL. Chi phí như vậy gần như có thể bỏ qua đối với người dùng.
Hào thành của Metaplex
Lợi thế cạnh tranh của Metaplex chủ yếu đến từ "chi phí chuyển đổi cao" và "đặt ra tiêu chuẩn":
Sau khi các nhà phát triển và người dùng phụ thuộc sâu sắc vào các công cụ và giao thức của Metaplex, việc chuyển sang các giao thức khác sẽ phải đối mặt với chi phí thời gian, kỹ thuật và kinh tế cao.
Định dạng tài sản của Metaplex đã trở thành tiêu chuẩn phổ biến trong hệ sinh thái Solana, các dự án mới sẽ ưu tiên xem xét Metaplex, nền tảng dịch vụ tài sản có tính tương thích sinh thái cao hơn.
Dữ liệu kinh doanh Metaplex: Sự phù hợp của sản phẩm với thị trường ( PMF ) đã được chứng minh đầy đủ
người dùng hoạt động hàng tháng
Đến ngày 30 tháng 11 năm 2024, số lượng người dùng hoạt động hàng tháng của Metaplex đạt 844,966, lập kỷ lục lịch sử, tăng 253% so với năm trước.
Số lượng tài sản được đúc theo giao thức
Vào tháng 11 năm 2024, số loại tài sản được đúc hàng tháng của Metaplex vượt quá 1.44 triệu, lập kỷ lục mới trong lịch sử. Trong đó, 94% là token đồng nhất, chỉ 6% là NFT. So với đó, tỷ lệ của tháng 1 năm 2024 là 18.6% NFT so với 81.4% token đồng nhất.
giao thức收入
Tháng 11 năm 2024, doanh thu từ giao thức Metaplex đạt 3,3 triệu USD, cũng đã thiết lập mức cao kỷ lục.
Cần lưu ý rằng doanh thu từ Metaplex là tăng trưởng hữu cơ, không phụ thuộc vào trợ cấp token để thúc đẩy nhu cầu, thể hiện sự phù hợp tốt với thị trường sản phẩm (PMF).
Nhóm Metaplex: Gần gũi với vòng tròn cốt lõi của Solana
Người sáng lập Metaplex, Stephen Hess, là một trong những nhân viên đầu tiên của Solana và từng đảm nhận vị trí trưởng phòng sản phẩm. Anh đã tham gia phát triển Solana Stake Pools, hệ thống quản trị SPL và Wormhole, và cũng là thành viên của nhóm phát triển tiêu chuẩn NFT Solana phiên bản đầu tiên.
Tháng 1 năm 2022, Metaplex nhận được khoản đầu tư chiến lược 46 triệu USD từ các tổ chức như Multicoin, Jump và Alameda, với mức định giá khoảng 450 triệu USD.
Mặc dù Metaplex đã tiến hành cắt giảm nhân sự sau sự sụp đổ của FTX, nhưng đội ngũ vẫn duy trì khả năng phát triển và lặp lại sản phẩm hiệu quả. Hiện tại, quy mô đội ngũ chỉ hơn 10 người, khá tinh gọn.
MPLX: tiện ích và mức định giá của token
Thông tin cơ bản về token
Token giao thức của Metaplex là MPLX với tổng số lượng 1 tỷ, hiện tại tỷ lệ lưu thông là 75,6%. Phân bổ chính như sau:
Người sáng tạo và người hỗ trợ sớm: 21.9%
Metaplex DAO:16%
Quỹ Metaplex:20.31%
Chiến lược vòng:10.2%
Đối tác Everstake:10%
Metaplex Studios:9.75%
Airdrop cộng đồng:5.4%
Cố vấn sáng lập:3.34%
Đồng sáng lập:3.1%
tiện ích token
MPLX hiện tại chủ yếu được sử dụng để bỏ phiếu quản trị. Bắt đầu từ tháng 3 năm 2024, Metaplex thông báo sẽ sử dụng 50% doanh thu từ giao thức để mua lại token, các token được mua lại sẽ vào kho bạc để phát triển hệ sinh thái giao thức.
Ngoài ra, MPLX dự kiến sẽ trở thành tài sản staking của nút Aura, thu được lợi nhuận từ Aura.
giao thức 估值
So với Raydium, cũng thuộc hệ sinh thái Solana và hưởng lợi từ cơn sốt Meme, thì giá trị của Metaplex có phần cao hơn. Nhưng với việc xác định vị trí kinh doanh của cả hai khác nhau khá lớn, nên sự so sánh này chỉ mang tính chất tham khảo.
Các yếu tố thúc đẩy tiềm năng và rủi ro
Lợi thế của Metaplex bao gồm:
Chiếm lĩnh vị trí sinh thái upstream của dịch vụ tài sản, nắm quyền định nghĩa tiêu chuẩn
Sản phẩm PMF đã được xác thực đầy đủ, có thể đạt được dòng tiền dương mà không cần trợ cấp token.
Tích cực mở rộng đường cong tăng trưởng thứ hai
Đội ngũ có chất lượng xuất sắc, mối quan hệ chặt chẽ với vòng lõi của hệ sinh thái
Cơ chế mua lại token, giá trị thị trường tương đối thấp
Động lực tiềm năng để tăng giá:
Nền tảng Solana xuất hiện một đường đua mới đầy hoạt động
Ra mắt nền tảng giao dịch lớn hơn để nhận được phí thanh khoản
Tăng phí dịch vụ
Rủi ro tiềm ẩn:
Sự suy giảm của cơn sốt Meme Solana dẫn đến doanh thu giảm
Không thể tạo ra thu nhập liên tục từ các loại tài sản cố định.
Tóm tắt
Metaplex thực sự là giao thức cơ bản phục vụ cho toàn bộ tài sản trong hệ sinh thái Solana, là người hưởng lợi trực tiếp từ cơn sốt Meme. Đối với những nhà đầu tư lạc quan về sự phát triển của hệ sinh thái Solana, Metaplex, chiếm lĩnh vị trí sinh thái thượng nguồn trong "phát hành và quản lý tài sản", xứng đáng được theo dõi lâu dài.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
Giá trị của giao thức Metaplex trong hệ sinh thái Solana bị đánh giá thấp.
Kho báu ẩn trong hệ sinh thái Solana: Giao thức NFT Metaplex có bị đánh giá thấp không?
Giới thiệu
Trong chu kỳ thị trường bò hiện tại, Solana chắc chắn là chuỗi công khai L1 nổi bật nhất. Dù từ số lượng địa chỉ hoạt động hay doanh thu từ phí giao dịch, thị phần của Solana đang cho thấy sự tăng trưởng bùng nổ:
Sự bùng nổ của Meme coin là động lực chính thúc đẩy sự tăng trưởng nhanh chóng của các chỉ số cốt lõi trên Solana. Ngoài Solana, các DEX như Raydium cũng đã thu được lợi ích to lớn, mức độ giao dịch và doanh thu của giao thức đã tăng mạnh.
Bài viết này sẽ tập trung vào một dự án khác được hưởng lợi từ cơn sốt phát hành tài sản Solana: Metaplex. Chúng ta sẽ thảo luận xung quanh một số câu hỏi sau:
Định vị kinh doanh và mô hình thương mại của Metaplex
Metaplex là một hệ thống tạo, bán và quản lý tài sản số được xây dựng trên blockchain Solana và hỗ trợ SVM. Nó cung cấp cho các nhà phát triển, người sáng tạo và doanh nghiệp các công cụ và tiêu chuẩn để xây dựng ứng dụng phi tập trung. Các loại tài sản mà Metaplex hỗ trợ bao gồm NFT, token đồng nhất, tài sản thế giới thực, tài sản trò chơi, tài sản DePIN, v.v.
Gần đây, Metaplex cũng đã mở rộng hoạt động sang lĩnh vực dịch vụ chỉ mục dữ liệu và khả năng sẵn có dữ liệu trong hệ sinh thái Solana. Trong dài hạn, Metaplex có khả năng trở thành một trong những dự án dịch vụ cơ sở đa lĩnh vực quan trọng nhất trong hệ sinh thái Solana.
Ma trận sản phẩm của Metaplex
Các sản phẩm chính của Metaplex bao gồm:
Core: chuẩn NFT thế hệ mới, áp dụng "thiết kế tài khoản đơn", giảm đáng kể chi phí đúc và công suất tính toán.
Bubblegum: được sử dụng để tạo và quản lý chương trình nén NFT(cNFT), đạt được giảm chi phí đúc hơn 99%.
Dữ liệu Metadata Token: Gắn dữ liệu bổ sung cho tài sản đồng nhất và không đồng nhất trên Solana.
Candy Machine: Chương trình đúc và phát hành NFT phổ biến nhất trên Solana.
Các sản phẩm khác: như MPL-Hybrid, Fusion, Hydra, cung cấp giải pháp quản lý tài sản cho các tình huống khác nhau.
Aura: Mạng lưới chỉ mục và khả năng dữ liệu phi tập trung mới được ra mắt ( testnet ), phục vụ cho Solana và SVM.
Mô hình kinh doanh của Metaplex
Metaplex thu phí bằng cách cung cấp các dịch vụ liên quan đến tài sản trên chuỗi. Mặc dù các đối tác hợp tác trực tiếp là các dự án khác trên Solana, nhưng phần lớn doanh thu đến từ các dự án nhỏ hoặc người dùng bán lẻ sử dụng những dự án này, bao gồm cả các bên tạo ra token đồng nhất và người dùng cá nhân đúc NFT.
Chi phí của Metaplex tương đối thấp. Ví dụ, phí để người dùng đúc một NFT chỉ là 0.0015 SOL; Nhà phát hành dự án Meme sử dụng Token Metadata để thêm giới thiệu hình ảnh và văn bản, mỗi lần chỉ cần 0.01 SOL. Chi phí như vậy gần như có thể bỏ qua đối với người dùng.
Hào thành của Metaplex
Lợi thế cạnh tranh của Metaplex chủ yếu đến từ "chi phí chuyển đổi cao" và "đặt ra tiêu chuẩn":
Sau khi các nhà phát triển và người dùng phụ thuộc sâu sắc vào các công cụ và giao thức của Metaplex, việc chuyển sang các giao thức khác sẽ phải đối mặt với chi phí thời gian, kỹ thuật và kinh tế cao.
Định dạng tài sản của Metaplex đã trở thành tiêu chuẩn phổ biến trong hệ sinh thái Solana, các dự án mới sẽ ưu tiên xem xét Metaplex, nền tảng dịch vụ tài sản có tính tương thích sinh thái cao hơn.
Dữ liệu kinh doanh Metaplex: Sự phù hợp của sản phẩm với thị trường ( PMF ) đã được chứng minh đầy đủ
người dùng hoạt động hàng tháng
Đến ngày 30 tháng 11 năm 2024, số lượng người dùng hoạt động hàng tháng của Metaplex đạt 844,966, lập kỷ lục lịch sử, tăng 253% so với năm trước.
Số lượng tài sản được đúc theo giao thức
Vào tháng 11 năm 2024, số loại tài sản được đúc hàng tháng của Metaplex vượt quá 1.44 triệu, lập kỷ lục mới trong lịch sử. Trong đó, 94% là token đồng nhất, chỉ 6% là NFT. So với đó, tỷ lệ của tháng 1 năm 2024 là 18.6% NFT so với 81.4% token đồng nhất.
giao thức收入
Tháng 11 năm 2024, doanh thu từ giao thức Metaplex đạt 3,3 triệu USD, cũng đã thiết lập mức cao kỷ lục.
Cần lưu ý rằng doanh thu từ Metaplex là tăng trưởng hữu cơ, không phụ thuộc vào trợ cấp token để thúc đẩy nhu cầu, thể hiện sự phù hợp tốt với thị trường sản phẩm (PMF).
Nhóm Metaplex: Gần gũi với vòng tròn cốt lõi của Solana
Người sáng lập Metaplex, Stephen Hess, là một trong những nhân viên đầu tiên của Solana và từng đảm nhận vị trí trưởng phòng sản phẩm. Anh đã tham gia phát triển Solana Stake Pools, hệ thống quản trị SPL và Wormhole, và cũng là thành viên của nhóm phát triển tiêu chuẩn NFT Solana phiên bản đầu tiên.
Tháng 1 năm 2022, Metaplex nhận được khoản đầu tư chiến lược 46 triệu USD từ các tổ chức như Multicoin, Jump và Alameda, với mức định giá khoảng 450 triệu USD.
Mặc dù Metaplex đã tiến hành cắt giảm nhân sự sau sự sụp đổ của FTX, nhưng đội ngũ vẫn duy trì khả năng phát triển và lặp lại sản phẩm hiệu quả. Hiện tại, quy mô đội ngũ chỉ hơn 10 người, khá tinh gọn.
MPLX: tiện ích và mức định giá của token
Thông tin cơ bản về token
Token giao thức của Metaplex là MPLX với tổng số lượng 1 tỷ, hiện tại tỷ lệ lưu thông là 75,6%. Phân bổ chính như sau:
tiện ích token
MPLX hiện tại chủ yếu được sử dụng để bỏ phiếu quản trị. Bắt đầu từ tháng 3 năm 2024, Metaplex thông báo sẽ sử dụng 50% doanh thu từ giao thức để mua lại token, các token được mua lại sẽ vào kho bạc để phát triển hệ sinh thái giao thức.
Ngoài ra, MPLX dự kiến sẽ trở thành tài sản staking của nút Aura, thu được lợi nhuận từ Aura.
giao thức 估值
So với Raydium, cũng thuộc hệ sinh thái Solana và hưởng lợi từ cơn sốt Meme, thì giá trị của Metaplex có phần cao hơn. Nhưng với việc xác định vị trí kinh doanh của cả hai khác nhau khá lớn, nên sự so sánh này chỉ mang tính chất tham khảo.
Các yếu tố thúc đẩy tiềm năng và rủi ro
Lợi thế của Metaplex bao gồm:
Động lực tiềm năng để tăng giá:
Rủi ro tiềm ẩn:
Tóm tắt
Metaplex thực sự là giao thức cơ bản phục vụ cho toàn bộ tài sản trong hệ sinh thái Solana, là người hưởng lợi trực tiếp từ cơn sốt Meme. Đối với những nhà đầu tư lạc quan về sự phát triển của hệ sinh thái Solana, Metaplex, chiếm lĩnh vị trí sinh thái thượng nguồn trong "phát hành và quản lý tài sản", xứng đáng được theo dõi lâu dài.