Phân tích tình trạng thế chấp sau nâng cấp Shanghai của Ethereum
Ethereum đã hoàn thành nâng cấp Shanghai vào ngày 12 tháng 4, mở cửa cho việc rút tiền thế chấp đã hơn nửa tháng. Lo ngại trước đó về việc bán tháo quy mô lớn đã không xuất hiện, ngược lại, giá Ether có xu hướng tăng, nhiều ngày liên tiếp vượt qua ngưỡng 2100 USD, đạt mức cao nhất trong gần 10 tháng. Đồng thời, tổng giá trị tài sản khóa trong hệ sinh thái Ethereum của DeFi vẫn ổn định, các sản phẩm phái sinh thế chấp (LSD) và các giao thức DeFi liên quan tiếp tục hoạt động sôi nổi.
Tuy nhiên, tình huống này cũng đã gây ra những lo ngại mới, có quan điểm cho rằng tỷ suất lợi nhuận thế chấp cao của Ethereum có thể gây áp lực lên các hoạt động chuỗi khác, không có lợi cho sự phát triển lâu dài. Để hiểu sâu về ảnh hưởng của tỷ suất lợi nhuận thế chấp của Ethereum, chúng tôi đã phân tích tình hình thế chấp và rút tiền của Ethereum tính đến ngày 26 tháng 4, đồng thời xem xét tỷ suất lợi nhuận thế chấp mà các tổ chức và giao thức hiện tại cung cấp cũng như các thị trường ứng dụng chính của chứng nhận thế chấp.
Thế chấp rút tiền hiện trạng
Sau khi nâng cấp, tổng số tiền rút thế chấp Ethereum khoảng 1.7242 triệu ETH. Trong đó, rút toàn bộ chiếm 44.23%, rút một phần chiếm 55.77%. Hiện tại, tổng số tiền có thể rút khoảng 635.8 nghìn ETH.
Rút tiền toàn bộ xuất hiện khoảng mỗi 5 ngày một lần với quy mô lớn. Một số giao dịch rút tiền trong 5 ngày đầu sau khi nâng cấp (từ 12 đến 16) có quy mô lớn, sau đó giảm rõ rệt.
Cấu trúc rút tiền phản ánh hoạt động thế chấp và xu hướng thị trường. Một phần rút tiền có thể được coi là rút tiền thụ động (xảy ra tự động theo chu kỳ), trong khi rút tiền toàn phần là rút tiền chủ động (thoát khỏi nhóm nút chủ động). Cấu trúc rút tiền hiện tại cho thấy, phần lớn các tổ chức/giao thức chủ yếu rút tiền thụ động, kỳ vọng thế chấp tương đối ổn định, và rút tiền thụ động cũng có khả năng quay lại hơn, điều này có thể là một lý do cho việc số tiền thế chấp và giá coin ổn định và có xu hướng tăng.
Sau khi nâng cấp, tổng số lượng thế chấp tích lũy đã tăng 38.72 triệu Ether, tỷ lệ tăng khoảng 2.13%, tỷ lệ tăng trung bình hàng ngày khoảng 0.15%, cao hơn một chút so với 0.13% của 1 năm trước khi nâng cấp, cho thấy hoạt động thế chấp tổng thể trở nên sôi động hơn.
Phân tích tỷ suất lợi nhuận thế chấp
Trung bình tỷ lệ lợi nhuận hàng năm dự kiến từ 18 tổ chức/giao thức thế chấp chính khoảng 5.45%, cao hơn "lãi suất chuẩn" 4.27%. Theo loại hình, tỷ lệ lợi nhuận hàng năm dự kiến từ các giao thức LSD cao nhất, khoảng 6.17%.
Sự phát triển của LSDFi có thể ảnh hưởng sâu sắc đến cơ chế thế chấp của Ethereum. Khi thế chấp vòng trở thành lựa chọn có lợi nhuận cao hơn, sự gia tăng số tiền thế chấp có thể không còn dẫn đến sự giảm sút lợi nhuận thế chấp, điều này có thể định hình lại logic kinh tế của Ethereum.
Thể chấp tổ chức và hiệu suất giao thức
Hiệu suất của các tổ chức và giao thức thế chấp khác nhau. Một số nền tảng giao dịch đã rút một lượng lớn Ether do yêu cầu quản lý, trong khi các tổ chức khác chủ yếu là rút một phần. Một số giao thức LSD và các bể thế chấp đã thu hút một lượng lớn thế chấp mới.
Từ góc độ dòng chảy ròng, một số tổ chức đã xuất hiện dòng chảy ròng lớn, trong khi các tổ chức khác lại đạt được dòng chảy ròng đáng kể. Sự khác biệt này phản ánh sự thay đổi trong sở thích của người dùng đối với các dịch vụ thế chấp khác nhau.
Triển vọng tương lai
Hệ sinh thái thế chấp Ethereum đang bước vào một giai đoạn mới. Tỷ lệ lợi nhuận thế chấp sẽ trở thành yếu tố quan trọng điều chỉnh các hoạt động trên chuỗi. Đồng thời, sự phát triển của LSD và LSDFi cung cấp cho người dùng nhiều cơ hội lợi nhuận hơn, nhưng cũng có thể mang lại rủi ro và thách thức mới.
Theo thời gian, tỷ suất lợi nhuận từ thế chấp có thể tiếp tục giảm. Tuy nhiên, các sản phẩm phái sinh thế chấp đổi mới và các ứng dụng DeFi có thể cung cấp cho người dùng nhiều nguồn thu nhập hơn. Các nhà tham gia thị trường cần theo dõi chặt chẽ những phát triển này để thích ứng với hệ sinh thái thế chấp Ethereum đang liên tục phát triển.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
13 thích
Phần thưởng
13
7
Chia sẻ
Bình luận
0/400
StealthDeployer
· 9giờ trước
thế chấp thì phải tiếp tục thôi Ai còn làm ăn thua lỗ nữa
Xem bản gốcTrả lời0
ChainComedian
· 9giờ trước
Thế chấp lợi nhuận cũng chỉ như vậy thôi.
Xem bản gốcTrả lời0
OnchainHolmes
· 9giờ trước
好家伙 Đảo ngược操作是吧
Xem bản gốcTrả lời0
AirdropFatigue
· 9giờ trước
Giữ vững! Lần này lợi nhuận thật sự quá tuyệt vời!
Xem bản gốcTrả lời0
MysteriousZhang
· 9giờ trước
tăng lên chết nhà giao dịch bearish rồi hehe
Xem bản gốcTrả lời0
BearMarketSurvivor
· 9giờ trước
Cuộc chiến này đã đến một giai đoạn kết thúc, vị thế Short đã hoàn toàn rút khỏi chiến trường.
Phân tích thế chấp Ethereum sau khi nâng cấp Thượng Hải: Lợi suất duy trì ở mức cao, hệ sinh thái LSD sôi động.
Phân tích tình trạng thế chấp sau nâng cấp Shanghai của Ethereum
Ethereum đã hoàn thành nâng cấp Shanghai vào ngày 12 tháng 4, mở cửa cho việc rút tiền thế chấp đã hơn nửa tháng. Lo ngại trước đó về việc bán tháo quy mô lớn đã không xuất hiện, ngược lại, giá Ether có xu hướng tăng, nhiều ngày liên tiếp vượt qua ngưỡng 2100 USD, đạt mức cao nhất trong gần 10 tháng. Đồng thời, tổng giá trị tài sản khóa trong hệ sinh thái Ethereum của DeFi vẫn ổn định, các sản phẩm phái sinh thế chấp (LSD) và các giao thức DeFi liên quan tiếp tục hoạt động sôi nổi.
Tuy nhiên, tình huống này cũng đã gây ra những lo ngại mới, có quan điểm cho rằng tỷ suất lợi nhuận thế chấp cao của Ethereum có thể gây áp lực lên các hoạt động chuỗi khác, không có lợi cho sự phát triển lâu dài. Để hiểu sâu về ảnh hưởng của tỷ suất lợi nhuận thế chấp của Ethereum, chúng tôi đã phân tích tình hình thế chấp và rút tiền của Ethereum tính đến ngày 26 tháng 4, đồng thời xem xét tỷ suất lợi nhuận thế chấp mà các tổ chức và giao thức hiện tại cung cấp cũng như các thị trường ứng dụng chính của chứng nhận thế chấp.
Thế chấp rút tiền hiện trạng
Sau khi nâng cấp, tổng số tiền rút thế chấp Ethereum khoảng 1.7242 triệu ETH. Trong đó, rút toàn bộ chiếm 44.23%, rút một phần chiếm 55.77%. Hiện tại, tổng số tiền có thể rút khoảng 635.8 nghìn ETH.
Rút tiền toàn bộ xuất hiện khoảng mỗi 5 ngày một lần với quy mô lớn. Một số giao dịch rút tiền trong 5 ngày đầu sau khi nâng cấp (từ 12 đến 16) có quy mô lớn, sau đó giảm rõ rệt.
Cấu trúc rút tiền phản ánh hoạt động thế chấp và xu hướng thị trường. Một phần rút tiền có thể được coi là rút tiền thụ động (xảy ra tự động theo chu kỳ), trong khi rút tiền toàn phần là rút tiền chủ động (thoát khỏi nhóm nút chủ động). Cấu trúc rút tiền hiện tại cho thấy, phần lớn các tổ chức/giao thức chủ yếu rút tiền thụ động, kỳ vọng thế chấp tương đối ổn định, và rút tiền thụ động cũng có khả năng quay lại hơn, điều này có thể là một lý do cho việc số tiền thế chấp và giá coin ổn định và có xu hướng tăng.
Sau khi nâng cấp, tổng số lượng thế chấp tích lũy đã tăng 38.72 triệu Ether, tỷ lệ tăng khoảng 2.13%, tỷ lệ tăng trung bình hàng ngày khoảng 0.15%, cao hơn một chút so với 0.13% của 1 năm trước khi nâng cấp, cho thấy hoạt động thế chấp tổng thể trở nên sôi động hơn.
Phân tích tỷ suất lợi nhuận thế chấp
Thể chấp tổ chức và hiệu suất giao thức
Hiệu suất của các tổ chức và giao thức thế chấp khác nhau. Một số nền tảng giao dịch đã rút một lượng lớn Ether do yêu cầu quản lý, trong khi các tổ chức khác chủ yếu là rút một phần. Một số giao thức LSD và các bể thế chấp đã thu hút một lượng lớn thế chấp mới.
Từ góc độ dòng chảy ròng, một số tổ chức đã xuất hiện dòng chảy ròng lớn, trong khi các tổ chức khác lại đạt được dòng chảy ròng đáng kể. Sự khác biệt này phản ánh sự thay đổi trong sở thích của người dùng đối với các dịch vụ thế chấp khác nhau.
Triển vọng tương lai
Hệ sinh thái thế chấp Ethereum đang bước vào một giai đoạn mới. Tỷ lệ lợi nhuận thế chấp sẽ trở thành yếu tố quan trọng điều chỉnh các hoạt động trên chuỗi. Đồng thời, sự phát triển của LSD và LSDFi cung cấp cho người dùng nhiều cơ hội lợi nhuận hơn, nhưng cũng có thể mang lại rủi ro và thách thức mới.
Theo thời gian, tỷ suất lợi nhuận từ thế chấp có thể tiếp tục giảm. Tuy nhiên, các sản phẩm phái sinh thế chấp đổi mới và các ứng dụng DeFi có thể cung cấp cho người dùng nhiều nguồn thu nhập hơn. Các nhà tham gia thị trường cần theo dõi chặt chẽ những phát triển này để thích ứng với hệ sinh thái thế chấp Ethereum đang liên tục phát triển.