Trái phiếu chính phủ RWA: Điểm dừng chân duy nhất trung hạn và triển vọng phát triển của nó

Việc giới thiệu lãi suất không rủi ro từ thị trường tài chính truyền thống vào thế giới tiền điện tử có thể cung cấp nhiều lựa chọn hơn cho các nhà đầu tư định giá bằng U. Ngay cả trong thị trường gấu, RWA trái phiếu chính phủ cũng có thể cung cấp nguồn thu nhập ổn định cho việc vận hành dự án. Hiện tại, RWA trái phiếu chính phủ chủ yếu có năm mô hình kinh doanh: phân phối, nền tảng, cơ sở hạ tầng, tự vận hành và mô hình hỗn hợp.

Tài sản cơ bản chủ yếu bao gồm ETF trái phiếu Mỹ, trái phiếu chính phủ Mỹ, và nhiều danh mục tài sản khác nhau. Các tài sản cơ bản khác nhau dẫn đến cấu trúc phí có sự khác biệt. Cấu trúc kinh doanh tài sản bao gồm cấu trúc tín thác, cấu trúc SPV đối tác hạn chế, nền tảng cho vay + cấu trúc SPV, và quá trình chuỗi hóa phần quỹ.

Yêu cầu đối với người dùng chủ yếu thể hiện ở số tiền đầu tư tối thiểu, độ khó KYC và các hạn chế khu vực. Chiến lược phân phối lợi nhuận chủ yếu có hai loại: phân phối trực tiếp quyền nợ và mô hình lãi suất gửi tiết kiệm. Về khả năng kết hợp, các dự án không yêu cầu KYC có ưu thế hơn.

Các đặc điểm của mô hình kinh doanh có khả năng thắng lợi trong tương lai:

• Tài sản cơ sở sử dụng ETF trái phiếu chính phủ hoặc các đối tác được chọn lọc
• Khả năng mở rộng kiến trúc kinh doanh mạnh mẽ
• Người dùng không cần KYC, không có ngưỡng vốn
• Phân phối lợi nhuận nhất quán với lợi suất trái phiếu chính phủ
• Mở rộng các trường hợp sử dụng token càng nhiều càng tốt

Trong dài hạn, các dự án KYC nhẹ có thể có cơ hội hơn. Tổng thể, RWA trái phiếu chính phủ trong thế giới tiền điện tử mang lại lãi suất không rủi ro truyền thống, cung cấp cho các nhà đầu tư những lựa chọn mới, triển vọng phát triển trong tương lai rất rộng mở.