Toàn cảnh tài sản thế giới thực trên blockchain Solana: Từ cổ phiếu đến bộ sưu tập, tài sản token hóa bao phủ bảy lĩnh vực cốt lõi
Tài sản thế giới thực ( RWA ) đề cập đến các tài sản tài chính truyền thống hoặc tài sản vật chất được biểu thị trên blockchain thông qua cách thức mã hóa, chẳng hạn như cổ phiếu, bất động sản, hàng hóa hay công cụ tín dụng. Giá trị của những tài sản này bắt nguồn từ tính thực tiễn, sự khan hiếm hoặc nhu cầu của thế giới thực, thường bị ràng buộc bởi các quy định tài chính hiện hành.
Token hóa là quá trình trình bày các tài sản này dưới dạng token kỹ thuật số trên blockchain. Bằng cách mã hóa quyền sở hữu thành token, các tài sản như trái phiếu chính phủ Mỹ, cổ phần tư nhân hoặc bất động sản có thể được phát hành, theo dõi và chuyển nhượng một cách hiệu quả hơn. Sự chuyển đổi này đang trở thành nền tảng cho các ứng dụng blockchain của các tổ chức, cho phép thanh toán 24/7, tăng cường tính minh bạch, và hỗ trợ quyền sở hữu một phần của tài sản, từ đó mở rộng quy mô tiếp cận của thị trường vốn toàn cầu.
Hiện nay, lĩnh vực tài sản được mã hóa chủ yếu do các công cụ truyền thống như quỹ thị trường tiền tệ và chứng khoán chính phủ dẫn dắt. Mặc dù vẫn đang ở giai đoạn đầu, lĩnh vực tài sản thực tế được mã hóa đã đạt được sự tăng trưởng nhanh chóng, tổng giá trị tài sản trên chuỗi ( không bao gồm stablecoin ) đã vượt quá 24 tỷ USD, tăng 114% so với 11,2 tỷ USD cách đây một năm.
Công ty tư vấn McKinsey dự đoán rằng đến năm 2030, quy mô thị trường tài sản token hóa có thể đạt 20 nghìn tỷ đô la, bao gồm quỹ tương hỗ, trái phiếu, chứng chỉ quỹ ETF (ETNs), cho vay, sản phẩm chứng khoán hóa và các công cụ đầu tư thay thế khác. Ngân hàng Standard Chartered còn lạc quan hơn, dự đoán rằng đến năm 2034, tổng nhu cầu tài sản token hóa có thể đạt 30,1 nghìn tỷ đô la. Dù dự đoán cụ thể như thế nào, xu hướng nhu cầu RWA sẽ tăng trưởng đáng kể trong tương lai đã rất rõ ràng.
Lợi thế của việc token hóa RWA
Token hóa RWA mang lại một loạt lợi thế cách mạng mà cơ sở hạ tầng tài chính truyền thống khó có thể sánh kịp:
Khả năng tiếp cận toàn cầu: Hiện tại chỉ có khoảng 15% dân số toàn cầu có thể tham gia vào thị trường vốn lớn nhất và có tính thanh khoản cao nhất ở Mỹ. Việc token hóa làm cho thị trường vốn trở nên bao trùm hơn, cho phép bất kỳ ai có kết nối internet đều có thể tham gia, bất kể vị trí địa lý hay địa vị kinh tế xã hội của họ.
Thị trường 24/7: Khác với tài chính truyền thống hoạt động trong giờ mở cửa hạn chế, tài sản được mã hóa có sẵn 24/7. Sự tiếp cận liên tục này cho phép dòng vốn toàn cầu ngay lập tức và thanh toán tài chính nhanh hơn.
Tính có thể lập trình: Sau khi được token hóa, RWA trở thành tài sản kỹ thuật số có thể lập trình. Điều này cho phép tự động hóa các điều khoản hợp đồng tài chính, chẳng hạn như thanh toán lãi suất, ngày đáo hạn hoặc kiểm tra tuân thủ, từ đó giảm chi phí quản lý và rủi ro vận hành.
Tính khả kết hợp: Một token hóa RWA được phát hành bởi một giao thức có thể được sử dụng bởi các sản phẩm tài chính trên chuỗi khác. Những chương trình này có thể tương tác với nhau như những khối xây dựng, không cần sự cho phép, mở khóa các chiến lược và ứng dụng đa tài sản mạnh mẽ.
Phân mảnh: Token hóa có thể chia nhỏ quyền sở hữu các tài sản có giá trị cao như bất động sản hoặc tác phẩm nghệ thuật thành những đơn vị nhỏ hơn, dễ tiếp cận hơn, từ đó mở rộng sự tham gia của các nhà đầu tư, nâng cao hiệu quả vốn và giảm bớt rào cản đầu tư.
Sự minh bạch: RWA dựa trên công nghệ blockchain cung cấp khả năng nhìn thấy nguồn gốc tài sản, lịch sử sở hữu và dòng giao dịch theo thời gian thực trên sổ cái không thể thay đổi, tăng cường niềm tin và giảm nhu cầu về trung gian.
Hiệu quả vận hành: Bằng cách loại bỏ nhiều lớp xử lý thủ công và quy trình đối chiếu, việc token hóa đã giảm chi phí và ma sát trong toàn bộ vòng đời của tài sản từ phát hành đến thanh toán.
Tính thanh khoản: Trong thời kỳ cao điểm, khối lượng giao dịch của thị trường tiền điện tử đã ngang bằng hoặc thậm chí vượt qua các sàn giao dịch truyền thống như Nasdaq hoặc Sở Giao dịch Chứng khoán New York. Token hóa RWA tận dụng tính thanh khoản khổng lồ và toàn cầu này, cho phép các nhà đầu tư vào và ra khỏi thị trường nhanh chóng và hiệu quả hơn.
Báo cáo này cung cấp cái nhìn tổng quan toàn diện về lĩnh vực RWA trên chuỗi Solana, nhằm mục đích trình bày sự đa dạng ngày càng tăng của các sản phẩm RWA và ứng dụng thực tế của chúng, phân tích cốt lõi xoay quanh bảy danh mục chính sau đây:
Cổ phiếu: chứng khoán token hóa đại diện cho một phần quyền sở hữu công ty.
Quỹ thị trường tiền tệ: Tài sản on-chain được hỗ trợ bởi trái phiếu chính phủ Mỹ và các tài sản tương đương tiền mặt có rủi ro thấp khác.
Hàng hóa: Các token được hỗ trợ bởi các nguyên liệu thô như vàng, dầu mỏ hoặc khí tự nhiên.
Stablecoin: đồng tiền kỹ thuật số đại diện chủ yếu cho đô la Mỹ.
Tín dụng cá nhân: đại diện cho công cụ nợ trên chuỗi cung cấp khoản vay cho doanh nghiệp hoặc cá nhân trong thế giới thực.
Bất động sản: Hiện thực hóa tài sản bất động sản thông qua việc mã hóa quyền sở hữu một phần.
Bộ sưu tập: đại diện cho quyền sở hữu vật phẩm độc đáo dưới dạng mã thông báo số.
Công nghệ tài chính truyền thống và các doanh nghiệp đang nhanh chóng chấp nhận việc token hóa RWA. Tương ứng, hệ sinh thái RWA của Solana đang phát triển với tốc độ đáng kinh ngạc, mỗi tháng đều có các dự án và thông báo mới xuất hiện. Mặc dù bài viết này nhằm cung cấp cái nhìn tổng quan rộng rãi và đại diện, nhưng sự phát triển nhanh chóng của lĩnh vực này có nghĩa là có thể không bao quát được mọi tiến triển.
R3 và Corda
Tại hội nghị Accelerate gần đây, Solana đã công bố hợp tác với công ty phần mềm Anh R3(, nhà phát triển nền tảng blockchain doanh nghiệp Corda ), đạt được sự tích hợp chiến lược, đây là mốc quan trọng trong việc Solana thúc đẩy việc áp dụng RWA và tăng cường khả năng tương tác.
Corda là một trong những blockchain được ứng dụng rộng rãi nhất trong lĩnh vực tổ chức, hỗ trợ hơn 60 giải pháp thời gian thực. Các ứng dụng nổi tiếng bao gồm SIX Digital Exchange, nơi quản lý ngân hàng trung ương số của Ngân hàng Quốc gia Thụy Sĩ CBDC (, nền tảng token hóa D-FMI của Ngân hàng Thanh toán Châu Âu, mạng lưới thanh khoản tài sản thế chấp HQLAᵡ và Hệ thống thanh toán quốc gia của Ý.
Hệ sinh thái Corda sở hữu mạng lưới nền tảng công nghệ sổ cái phân quyền lớn nhất thế giới )DLT(, xử lý hàng chục triệu giao dịch mỗi tháng và đảm bảo an toàn cho hàng trăm tỷ đô la tài sản được mã hóa. Khách hàng của R3 bao gồm Ngân hàng Thanh toán Quốc tế châu Âu, Ngân hàng HSBC, Ngân hàng Mỹ, Ngân hàng Trung ương Ý và Cơ quan Quản lý Tài chính Singapore.
Sự tích hợp với Solana đánh dấu sự chuyển đổi từ môi trường sổ cái riêng tư truyền thống vốn bị cô lập của R3 sang tương tác trực tiếp với blockchain công cộng hiệu suất cao. Quỹ Solana cam kết đầu tư một khoản tiền chưa được tiết lộ vào R3, và Chủ tịch Quỹ Solana Lily Liu sẽ tham gia vào hội đồng quản trị của R3, điều này làm nổi bật tầm quan trọng của sự hợp tác này.
Tích hợp lần này đã ra mắt ba chức năng cốt lõi:
Xác nhận giao dịch thời gian thực trên Solana: Giao dịch Corda hiện có thể được xác minh trên Solana mà không cần kiến trúc công chứng nội bộ của Corda. Kiến trúc Corda đảm bảo không có dữ liệu giao dịch nhạy cảm nào chạm tới blockchain công cộng.
Thanh toán stablecoin trên Solana: Các tổ chức sử dụng Corda sẽ có khả năng sử dụng stablecoin trên Solana như USDC ) để thực hiện chuyển nhượng tài sản token hóa, đạt được việc giao hàng và thanh toán nguyên tử, không cần môi giới hoặc giao thức bên ngoài.
Cầu nối thanh khoản trực tiếp đến Solana: Tài sản được phát hành trên Corda ( bao gồm cổ phiếu, trái phiếu kỹ thuật số và quỹ token hóa ) sẽ có thể trực tiếp chảy vào mạng chính Solana, mở rộng quyền truy cập vào các hồ thanh khoản toàn cầu.
Cổ phiếu
Cổ phiếu đại diện cho quyền sở hữu công ty, trao cho cổ đông quyền yêu cầu lợi nhuận và tài sản của công ty. Tính đến đầu năm 2025, thị trường cổ phiếu toàn cầu bao gồm gần 48.000 công ty niêm yết, tổng giá trị thị trường khoảng 124 triệu tỷ đô la, tăng 13% so với năm trước, tỷ lệ tăng trưởng hàng năm dài hạn khoảng 6%. Hoa Kỳ vẫn là lực lượng dẫn đầu, vào cuối năm 2024, giá trị thị trường vượt quá 63 triệu tỷ đô la, chiếm hơn một nửa tổng giá trị toàn cầu.
Mặc dù có quy mô lớn, nhưng thị trường chứng khoán vẫn bị nhiều hạn chế cấu trúc. Giao dịch chỉ diễn ra vào các ngày làm việc, không bao gồm cuối tuần và ngày lễ, điều này hạn chế tính thanh khoản và khả năng phản ứng so với thị trường tài sản kỹ thuật số hoạt động 24/7. Quyền truy cập vào cổ phiếu Mỹ trên toàn cầu không đồng đều, nhiều nhà đầu tư không thể tham gia trực tiếp vào thị trường do các rào cản về quy định, lưu ký hoặc nền tảng. Đối với các công ty, con đường niêm yết tốn kém và phức tạp, chi phí trung bình cho đợt phát hành lần đầu công khai Mỹ (IPO) nằm trong khoảng từ 10 triệu đến 30 triệu đô la Mỹ, bao gồm phí bảo lãnh, phí pháp lý, phí tuân thủ và phí niêm yết, tạo ra rào cản gia nhập cao, hạn chế các kênh huy động vốn cho các doanh nghiệp mới nổi.
Giải pháp token hóa trên Solana đã giải quyết những điểm ma sát này, cung cấp tính thanh khoản cao hơn, khả năng tiếp cận toàn cầu và ngưỡng hình thành vốn thấp hơn. Nhiều dự án dựa trên Solana đang nắm bắt cơ hội này, bao gồm Opening Bell của Superstate.
( Chuông Mở của Superstate
Opening Bell là nền tảng được phát triển bởi Superstate, cho phép các công ty phát hành cổ phiếu đăng ký SEC trên chuỗi, bắt đầu từ Solana. Cổ phiếu được ghi lại và mã hóa bởi Superstate với tư cách là đại lý chuyển nhượng được SEC đăng ký trên chuỗi ) Superstate Services LLC ###, chịu trách nhiệm theo dõi quyền sở hữu, phát hành và mua lại cổ phiếu cũng như phân phối cổ tức. Quan trọng là, token của Opening Bell đại diện cho cổ phiếu thực tế, hoàn toàn tuân thủ và được phát hành trên chuỗi, không cần phải dựa vào độ mở tổng hợp, tài sản đóng gói hoặc giải pháp ngoài khơi.
Thông qua việc tích hợp danh sách trắng và kiểm soát quyền truy cập, Opening Bell đảm bảo chỉ những nhà đầu tư đủ điều kiện, đã hoàn thành xác minh KYC(, bao gồm cả nhà đầu tư đủ điều kiện và không đủ điều kiện, có thể tham gia. Nhà đầu tư có thể mua bán cổ phiếu giống như giao dịch các token tiêu chuẩn, tận hưởng giao dịch DeFi 24/7, thanh toán ngay lập tức và khám phá giá cả minh bạch. Mặc dù cấu trúc phí của nền tảng chưa được công bố, nhưng nhà đầu tư không đủ điều kiện không có giới hạn đầu tư tối thiểu.
Opening Bell mở cửa cho cả công ty niêm yết hiện tại và công ty tư nhân sau này. Các công ty niêm yết có thể nhận được tính thanh khoản mới và thu hút các nhà đầu tư gốc tiền điện tử, trong khi các công ty tư nhân có thể niêm yết sớm hơn trước khi được phép trên thị trường truyền thống, và có con đường để niêm yết hoàn toàn trên Nasdaq hoặc Sở giao dịch chứng khoán New York.
SOL Strategies)$HODL( là một công ty niêm yết tại Canada chuyên về hạ tầng Solana, là một trong những công ty đầu tiên công bố kế hoạch niêm yết cổ phiếu phổ thông của mình trên Solana thông qua Superstate.
Công ty blockchain New York Superstate đứng sau Opening Bell do người tiên phong DeFi Robert Leshner lãnh đạo, ông là người sáng lập giao thức cho vay Compound và là đối tác của quỹ đầu tư mạo hiểm tiền điện tử Robot Ventures.
) Kraken xStocks
Tại hội nghị Accelerate vào tháng 5 năm 2025, một nền tảng giao dịch đã công bố Solana là đối tác phát hành chính thức cho sản phẩm chứng khoán token hóa mới của họ, xStocks, cung cấp quyền truy cập không cần giấy phép và tự quản lý vào một số chứng khoán nóng nhất toàn cầu.
xStocks là chứng chỉ theo dõi được token hóa đại diện cho hơn 55 cổ phiếu và ETF niêm yết tại Mỹ phổ biến nhất, được phát hành dưới dạng token SPL trên chuỗi Solana.
Đối với người dùng đủ điều kiện trên toàn cầu, xStocks cung cấp một cách mới để tiếp cận thị trường Mỹ mà không cần phụ thuộc vào các nhà môi giới hoặc người quản lý truyền thống. Người dùng có thể nắm giữ xStocks trong ví tự quản, giao dịch trên sàn giao dịch phi tập trung và sử dụng nó làm tài sản thế chấp trong các giao thức cho vay, mở rộng tính hữu dụng của tài sản truyền thống.
( Ondo Global Markets
Ondo Finance là người dẫn đầu trong việc token hóa RWA, đang chuẩn bị ra mắt Ondo Global Markets)Ondo GM(.
Nền tảng này ban đầu sẽ hỗ trợ các cổ phiếu, trái phiếu và ETF niêm yết tại Mỹ, và dự định mở rộng sang các loại tài sản khác như cổ phiếu quốc tế và trái phiếu doanh nghiệp. Mỗi token đại diện cho sự hỗ trợ 1:1 đối với tài sản cơ sở được giữ bởi các nhà môi giới và người quản lý tài sản được quản lý. Những token này sẽ có giới hạn chuyển nhượng để đảm bảo tuân thủ quy định, chỉ cho phép chuyển nhượng giữa các bên tham gia đã được xác thực trong hệ sinh thái Ondo GM.
Người dùng có thể nạp tiền vào tài khoản bằng tiền pháp định hoặc stablecoin, và gửi lệnh thông qua chương trình on-chain, API hoặc giao diện web, để Ondo GM mua các chứng khoán cụ thể ) như TSLA###. Những cổ phiếu này được mua trên các sàn giao dịch truyền thống như Nasdaq và được giữ bởi các nhà môi giới và người lưu ký được quản lý. Đổi lại, người dùng nhận được chứng nhận tài sản ### như tTSLA(.
Để hỗ trợ tầm nhìn này, Ondo gần đây đã công bố thành lập Liên minh Thị trường Toàn cầu, một sáng kiến đa ngành nhằm thúc đẩy tiêu chuẩn và khả năng tương tác của chứng khoán được mã hóa. Liên minh này quy tụ các bên liên quan nổi tiếng, bao gồm Quỹ Solana, nhiều ví, sàn giao dịch và giao thức DeFi, cùng nhau xây dựng các phương pháp tốt nhất xung quanh tính thanh khoản, bảo vệ nhà đầu tư, khả năng tương tác và tính có thể kết hợp.
) Remora
Remora Markets( trước đây là Moose Capital) đang phát triển một nền tảng mã hóa chứng khoán truyền thống theo quy định trên Solana. Sau khi được Step Finance mua lại vào tháng 12 năm 2024, Remora sẽ cho phép người dùng mua toàn bộ hoặc một phần cổ phiếu của các công ty niêm yết tại Mỹ như TSLA, AAPL, COIN và NVDA trực tiếp trên chuỗi.
Mỗi cổ phiếu được token hóa được phát hành dưới dạng token SPL, đạt được sự tích hợp liền mạch với hệ sinh thái DeFi của Solana. Các tài sản này có thể được giao dịch trên DEX, được sử dụng như thanh khoản trong các pool thanh khoản, làm tài sản thế chấp trong các giao thức cho vay, hoặc được triển khai trong các chiến lược tạo ra lợi nhuận, từ đó đưa sự tiếp xúc với cổ phiếu thế giới thực vào các ứng dụng tài chính trên chuỗi.
Người dùng gửi USDC để đúc chứng khoán hóa theo giá thị trường thời gian thực, tài sản hỗ trợ
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
Toàn cảnh RWA trên Solana: Phân tích độ sâu tài sản được mã hóa trong bảy lĩnh vực
Toàn cảnh tài sản thế giới thực trên blockchain Solana: Từ cổ phiếu đến bộ sưu tập, tài sản token hóa bao phủ bảy lĩnh vực cốt lõi
Tài sản thế giới thực ( RWA ) đề cập đến các tài sản tài chính truyền thống hoặc tài sản vật chất được biểu thị trên blockchain thông qua cách thức mã hóa, chẳng hạn như cổ phiếu, bất động sản, hàng hóa hay công cụ tín dụng. Giá trị của những tài sản này bắt nguồn từ tính thực tiễn, sự khan hiếm hoặc nhu cầu của thế giới thực, thường bị ràng buộc bởi các quy định tài chính hiện hành.
Token hóa là quá trình trình bày các tài sản này dưới dạng token kỹ thuật số trên blockchain. Bằng cách mã hóa quyền sở hữu thành token, các tài sản như trái phiếu chính phủ Mỹ, cổ phần tư nhân hoặc bất động sản có thể được phát hành, theo dõi và chuyển nhượng một cách hiệu quả hơn. Sự chuyển đổi này đang trở thành nền tảng cho các ứng dụng blockchain của các tổ chức, cho phép thanh toán 24/7, tăng cường tính minh bạch, và hỗ trợ quyền sở hữu một phần của tài sản, từ đó mở rộng quy mô tiếp cận của thị trường vốn toàn cầu.
Hiện nay, lĩnh vực tài sản được mã hóa chủ yếu do các công cụ truyền thống như quỹ thị trường tiền tệ và chứng khoán chính phủ dẫn dắt. Mặc dù vẫn đang ở giai đoạn đầu, lĩnh vực tài sản thực tế được mã hóa đã đạt được sự tăng trưởng nhanh chóng, tổng giá trị tài sản trên chuỗi ( không bao gồm stablecoin ) đã vượt quá 24 tỷ USD, tăng 114% so với 11,2 tỷ USD cách đây một năm.
Công ty tư vấn McKinsey dự đoán rằng đến năm 2030, quy mô thị trường tài sản token hóa có thể đạt 20 nghìn tỷ đô la, bao gồm quỹ tương hỗ, trái phiếu, chứng chỉ quỹ ETF (ETNs), cho vay, sản phẩm chứng khoán hóa và các công cụ đầu tư thay thế khác. Ngân hàng Standard Chartered còn lạc quan hơn, dự đoán rằng đến năm 2034, tổng nhu cầu tài sản token hóa có thể đạt 30,1 nghìn tỷ đô la. Dù dự đoán cụ thể như thế nào, xu hướng nhu cầu RWA sẽ tăng trưởng đáng kể trong tương lai đã rất rõ ràng.
Lợi thế của việc token hóa RWA
Token hóa RWA mang lại một loạt lợi thế cách mạng mà cơ sở hạ tầng tài chính truyền thống khó có thể sánh kịp:
Khả năng tiếp cận toàn cầu: Hiện tại chỉ có khoảng 15% dân số toàn cầu có thể tham gia vào thị trường vốn lớn nhất và có tính thanh khoản cao nhất ở Mỹ. Việc token hóa làm cho thị trường vốn trở nên bao trùm hơn, cho phép bất kỳ ai có kết nối internet đều có thể tham gia, bất kể vị trí địa lý hay địa vị kinh tế xã hội của họ.
Thị trường 24/7: Khác với tài chính truyền thống hoạt động trong giờ mở cửa hạn chế, tài sản được mã hóa có sẵn 24/7. Sự tiếp cận liên tục này cho phép dòng vốn toàn cầu ngay lập tức và thanh toán tài chính nhanh hơn.
Tính có thể lập trình: Sau khi được token hóa, RWA trở thành tài sản kỹ thuật số có thể lập trình. Điều này cho phép tự động hóa các điều khoản hợp đồng tài chính, chẳng hạn như thanh toán lãi suất, ngày đáo hạn hoặc kiểm tra tuân thủ, từ đó giảm chi phí quản lý và rủi ro vận hành.
Tính khả kết hợp: Một token hóa RWA được phát hành bởi một giao thức có thể được sử dụng bởi các sản phẩm tài chính trên chuỗi khác. Những chương trình này có thể tương tác với nhau như những khối xây dựng, không cần sự cho phép, mở khóa các chiến lược và ứng dụng đa tài sản mạnh mẽ.
Phân mảnh: Token hóa có thể chia nhỏ quyền sở hữu các tài sản có giá trị cao như bất động sản hoặc tác phẩm nghệ thuật thành những đơn vị nhỏ hơn, dễ tiếp cận hơn, từ đó mở rộng sự tham gia của các nhà đầu tư, nâng cao hiệu quả vốn và giảm bớt rào cản đầu tư.
Sự minh bạch: RWA dựa trên công nghệ blockchain cung cấp khả năng nhìn thấy nguồn gốc tài sản, lịch sử sở hữu và dòng giao dịch theo thời gian thực trên sổ cái không thể thay đổi, tăng cường niềm tin và giảm nhu cầu về trung gian.
Hiệu quả vận hành: Bằng cách loại bỏ nhiều lớp xử lý thủ công và quy trình đối chiếu, việc token hóa đã giảm chi phí và ma sát trong toàn bộ vòng đời của tài sản từ phát hành đến thanh toán.
Tính thanh khoản: Trong thời kỳ cao điểm, khối lượng giao dịch của thị trường tiền điện tử đã ngang bằng hoặc thậm chí vượt qua các sàn giao dịch truyền thống như Nasdaq hoặc Sở Giao dịch Chứng khoán New York. Token hóa RWA tận dụng tính thanh khoản khổng lồ và toàn cầu này, cho phép các nhà đầu tư vào và ra khỏi thị trường nhanh chóng và hiệu quả hơn.
Báo cáo này cung cấp cái nhìn tổng quan toàn diện về lĩnh vực RWA trên chuỗi Solana, nhằm mục đích trình bày sự đa dạng ngày càng tăng của các sản phẩm RWA và ứng dụng thực tế của chúng, phân tích cốt lõi xoay quanh bảy danh mục chính sau đây:
Cổ phiếu: chứng khoán token hóa đại diện cho một phần quyền sở hữu công ty.
Quỹ thị trường tiền tệ: Tài sản on-chain được hỗ trợ bởi trái phiếu chính phủ Mỹ và các tài sản tương đương tiền mặt có rủi ro thấp khác.
Hàng hóa: Các token được hỗ trợ bởi các nguyên liệu thô như vàng, dầu mỏ hoặc khí tự nhiên.
Stablecoin: đồng tiền kỹ thuật số đại diện chủ yếu cho đô la Mỹ.
Tín dụng cá nhân: đại diện cho công cụ nợ trên chuỗi cung cấp khoản vay cho doanh nghiệp hoặc cá nhân trong thế giới thực.
Bất động sản: Hiện thực hóa tài sản bất động sản thông qua việc mã hóa quyền sở hữu một phần.
Bộ sưu tập: đại diện cho quyền sở hữu vật phẩm độc đáo dưới dạng mã thông báo số.
Công nghệ tài chính truyền thống và các doanh nghiệp đang nhanh chóng chấp nhận việc token hóa RWA. Tương ứng, hệ sinh thái RWA của Solana đang phát triển với tốc độ đáng kinh ngạc, mỗi tháng đều có các dự án và thông báo mới xuất hiện. Mặc dù bài viết này nhằm cung cấp cái nhìn tổng quan rộng rãi và đại diện, nhưng sự phát triển nhanh chóng của lĩnh vực này có nghĩa là có thể không bao quát được mọi tiến triển.
R3 và Corda
Tại hội nghị Accelerate gần đây, Solana đã công bố hợp tác với công ty phần mềm Anh R3(, nhà phát triển nền tảng blockchain doanh nghiệp Corda ), đạt được sự tích hợp chiến lược, đây là mốc quan trọng trong việc Solana thúc đẩy việc áp dụng RWA và tăng cường khả năng tương tác.
Corda là một trong những blockchain được ứng dụng rộng rãi nhất trong lĩnh vực tổ chức, hỗ trợ hơn 60 giải pháp thời gian thực. Các ứng dụng nổi tiếng bao gồm SIX Digital Exchange, nơi quản lý ngân hàng trung ương số của Ngân hàng Quốc gia Thụy Sĩ CBDC (, nền tảng token hóa D-FMI của Ngân hàng Thanh toán Châu Âu, mạng lưới thanh khoản tài sản thế chấp HQLAᵡ và Hệ thống thanh toán quốc gia của Ý.
Hệ sinh thái Corda sở hữu mạng lưới nền tảng công nghệ sổ cái phân quyền lớn nhất thế giới )DLT(, xử lý hàng chục triệu giao dịch mỗi tháng và đảm bảo an toàn cho hàng trăm tỷ đô la tài sản được mã hóa. Khách hàng của R3 bao gồm Ngân hàng Thanh toán Quốc tế châu Âu, Ngân hàng HSBC, Ngân hàng Mỹ, Ngân hàng Trung ương Ý và Cơ quan Quản lý Tài chính Singapore.
Sự tích hợp với Solana đánh dấu sự chuyển đổi từ môi trường sổ cái riêng tư truyền thống vốn bị cô lập của R3 sang tương tác trực tiếp với blockchain công cộng hiệu suất cao. Quỹ Solana cam kết đầu tư một khoản tiền chưa được tiết lộ vào R3, và Chủ tịch Quỹ Solana Lily Liu sẽ tham gia vào hội đồng quản trị của R3, điều này làm nổi bật tầm quan trọng của sự hợp tác này.
Tích hợp lần này đã ra mắt ba chức năng cốt lõi:
Xác nhận giao dịch thời gian thực trên Solana: Giao dịch Corda hiện có thể được xác minh trên Solana mà không cần kiến trúc công chứng nội bộ của Corda. Kiến trúc Corda đảm bảo không có dữ liệu giao dịch nhạy cảm nào chạm tới blockchain công cộng.
Thanh toán stablecoin trên Solana: Các tổ chức sử dụng Corda sẽ có khả năng sử dụng stablecoin trên Solana như USDC ) để thực hiện chuyển nhượng tài sản token hóa, đạt được việc giao hàng và thanh toán nguyên tử, không cần môi giới hoặc giao thức bên ngoài.
Cầu nối thanh khoản trực tiếp đến Solana: Tài sản được phát hành trên Corda ( bao gồm cổ phiếu, trái phiếu kỹ thuật số và quỹ token hóa ) sẽ có thể trực tiếp chảy vào mạng chính Solana, mở rộng quyền truy cập vào các hồ thanh khoản toàn cầu.
Cổ phiếu
Cổ phiếu đại diện cho quyền sở hữu công ty, trao cho cổ đông quyền yêu cầu lợi nhuận và tài sản của công ty. Tính đến đầu năm 2025, thị trường cổ phiếu toàn cầu bao gồm gần 48.000 công ty niêm yết, tổng giá trị thị trường khoảng 124 triệu tỷ đô la, tăng 13% so với năm trước, tỷ lệ tăng trưởng hàng năm dài hạn khoảng 6%. Hoa Kỳ vẫn là lực lượng dẫn đầu, vào cuối năm 2024, giá trị thị trường vượt quá 63 triệu tỷ đô la, chiếm hơn một nửa tổng giá trị toàn cầu.
Mặc dù có quy mô lớn, nhưng thị trường chứng khoán vẫn bị nhiều hạn chế cấu trúc. Giao dịch chỉ diễn ra vào các ngày làm việc, không bao gồm cuối tuần và ngày lễ, điều này hạn chế tính thanh khoản và khả năng phản ứng so với thị trường tài sản kỹ thuật số hoạt động 24/7. Quyền truy cập vào cổ phiếu Mỹ trên toàn cầu không đồng đều, nhiều nhà đầu tư không thể tham gia trực tiếp vào thị trường do các rào cản về quy định, lưu ký hoặc nền tảng. Đối với các công ty, con đường niêm yết tốn kém và phức tạp, chi phí trung bình cho đợt phát hành lần đầu công khai Mỹ (IPO) nằm trong khoảng từ 10 triệu đến 30 triệu đô la Mỹ, bao gồm phí bảo lãnh, phí pháp lý, phí tuân thủ và phí niêm yết, tạo ra rào cản gia nhập cao, hạn chế các kênh huy động vốn cho các doanh nghiệp mới nổi.
Giải pháp token hóa trên Solana đã giải quyết những điểm ma sát này, cung cấp tính thanh khoản cao hơn, khả năng tiếp cận toàn cầu và ngưỡng hình thành vốn thấp hơn. Nhiều dự án dựa trên Solana đang nắm bắt cơ hội này, bao gồm Opening Bell của Superstate.
( Chuông Mở của Superstate
Opening Bell là nền tảng được phát triển bởi Superstate, cho phép các công ty phát hành cổ phiếu đăng ký SEC trên chuỗi, bắt đầu từ Solana. Cổ phiếu được ghi lại và mã hóa bởi Superstate với tư cách là đại lý chuyển nhượng được SEC đăng ký trên chuỗi ) Superstate Services LLC ###, chịu trách nhiệm theo dõi quyền sở hữu, phát hành và mua lại cổ phiếu cũng như phân phối cổ tức. Quan trọng là, token của Opening Bell đại diện cho cổ phiếu thực tế, hoàn toàn tuân thủ và được phát hành trên chuỗi, không cần phải dựa vào độ mở tổng hợp, tài sản đóng gói hoặc giải pháp ngoài khơi.
Thông qua việc tích hợp danh sách trắng và kiểm soát quyền truy cập, Opening Bell đảm bảo chỉ những nhà đầu tư đủ điều kiện, đã hoàn thành xác minh KYC(, bao gồm cả nhà đầu tư đủ điều kiện và không đủ điều kiện, có thể tham gia. Nhà đầu tư có thể mua bán cổ phiếu giống như giao dịch các token tiêu chuẩn, tận hưởng giao dịch DeFi 24/7, thanh toán ngay lập tức và khám phá giá cả minh bạch. Mặc dù cấu trúc phí của nền tảng chưa được công bố, nhưng nhà đầu tư không đủ điều kiện không có giới hạn đầu tư tối thiểu.
Opening Bell mở cửa cho cả công ty niêm yết hiện tại và công ty tư nhân sau này. Các công ty niêm yết có thể nhận được tính thanh khoản mới và thu hút các nhà đầu tư gốc tiền điện tử, trong khi các công ty tư nhân có thể niêm yết sớm hơn trước khi được phép trên thị trường truyền thống, và có con đường để niêm yết hoàn toàn trên Nasdaq hoặc Sở giao dịch chứng khoán New York.
SOL Strategies)$HODL( là một công ty niêm yết tại Canada chuyên về hạ tầng Solana, là một trong những công ty đầu tiên công bố kế hoạch niêm yết cổ phiếu phổ thông của mình trên Solana thông qua Superstate.
Công ty blockchain New York Superstate đứng sau Opening Bell do người tiên phong DeFi Robert Leshner lãnh đạo, ông là người sáng lập giao thức cho vay Compound và là đối tác của quỹ đầu tư mạo hiểm tiền điện tử Robot Ventures.
) Kraken xStocks
Tại hội nghị Accelerate vào tháng 5 năm 2025, một nền tảng giao dịch đã công bố Solana là đối tác phát hành chính thức cho sản phẩm chứng khoán token hóa mới của họ, xStocks, cung cấp quyền truy cập không cần giấy phép và tự quản lý vào một số chứng khoán nóng nhất toàn cầu.
xStocks là chứng chỉ theo dõi được token hóa đại diện cho hơn 55 cổ phiếu và ETF niêm yết tại Mỹ phổ biến nhất, được phát hành dưới dạng token SPL trên chuỗi Solana.
Đối với người dùng đủ điều kiện trên toàn cầu, xStocks cung cấp một cách mới để tiếp cận thị trường Mỹ mà không cần phụ thuộc vào các nhà môi giới hoặc người quản lý truyền thống. Người dùng có thể nắm giữ xStocks trong ví tự quản, giao dịch trên sàn giao dịch phi tập trung và sử dụng nó làm tài sản thế chấp trong các giao thức cho vay, mở rộng tính hữu dụng của tài sản truyền thống.
( Ondo Global Markets
Ondo Finance là người dẫn đầu trong việc token hóa RWA, đang chuẩn bị ra mắt Ondo Global Markets)Ondo GM(.
Nền tảng này ban đầu sẽ hỗ trợ các cổ phiếu, trái phiếu và ETF niêm yết tại Mỹ, và dự định mở rộng sang các loại tài sản khác như cổ phiếu quốc tế và trái phiếu doanh nghiệp. Mỗi token đại diện cho sự hỗ trợ 1:1 đối với tài sản cơ sở được giữ bởi các nhà môi giới và người quản lý tài sản được quản lý. Những token này sẽ có giới hạn chuyển nhượng để đảm bảo tuân thủ quy định, chỉ cho phép chuyển nhượng giữa các bên tham gia đã được xác thực trong hệ sinh thái Ondo GM.
Người dùng có thể nạp tiền vào tài khoản bằng tiền pháp định hoặc stablecoin, và gửi lệnh thông qua chương trình on-chain, API hoặc giao diện web, để Ondo GM mua các chứng khoán cụ thể ) như TSLA###. Những cổ phiếu này được mua trên các sàn giao dịch truyền thống như Nasdaq và được giữ bởi các nhà môi giới và người lưu ký được quản lý. Đổi lại, người dùng nhận được chứng nhận tài sản ### như tTSLA(.
Để hỗ trợ tầm nhìn này, Ondo gần đây đã công bố thành lập Liên minh Thị trường Toàn cầu, một sáng kiến đa ngành nhằm thúc đẩy tiêu chuẩn và khả năng tương tác của chứng khoán được mã hóa. Liên minh này quy tụ các bên liên quan nổi tiếng, bao gồm Quỹ Solana, nhiều ví, sàn giao dịch và giao thức DeFi, cùng nhau xây dựng các phương pháp tốt nhất xung quanh tính thanh khoản, bảo vệ nhà đầu tư, khả năng tương tác và tính có thể kết hợp.
) Remora
Remora Markets( trước đây là Moose Capital) đang phát triển một nền tảng mã hóa chứng khoán truyền thống theo quy định trên Solana. Sau khi được Step Finance mua lại vào tháng 12 năm 2024, Remora sẽ cho phép người dùng mua toàn bộ hoặc một phần cổ phiếu của các công ty niêm yết tại Mỹ như TSLA, AAPL, COIN và NVDA trực tiếp trên chuỗi.
Mỗi cổ phiếu được token hóa được phát hành dưới dạng token SPL, đạt được sự tích hợp liền mạch với hệ sinh thái DeFi của Solana. Các tài sản này có thể được giao dịch trên DEX, được sử dụng như thanh khoản trong các pool thanh khoản, làm tài sản thế chấp trong các giao thức cho vay, hoặc được triển khai trong các chiến lược tạo ra lợi nhuận, từ đó đưa sự tiếp xúc với cổ phiếu thế giới thực vào các ứng dụng tài chính trên chuỗi.
Người dùng gửi USDC để đúc chứng khoán hóa theo giá thị trường thời gian thực, tài sản hỗ trợ