Thị trường alts mới: Tạm biệt sự tăng lên đồng loạt, ETF, lợi nhuận thực tế và sự tham gia của các tổ chức trở thành yếu tố chủ đạo

Hiện tại, tâm lý thị trường tiền điện tử đang ảm đạm, hướng đi không rõ ràng, nhưng có thể chúng ta đang ở trong giai đoạn yên tĩnh cuối cùng trước khi "mùa alts" tiếp theo bùng nổ. Thị trường trong tương lai sẽ được thúc đẩy bởi các yếu tố cốt lõi như ETF, lợi nhuận thực tế và việc áp dụng của các tổ chức, chứ không phải là sự tăng lên đồng loạt.

Hiện đang ở thời điểm chuyển giao quan trọng nhất trong chu kỳ thị trường. Hầu hết các nhà tham gia đều do mệt mỏi hoặc do dự mà đứng ngoài quan sát, chỉ một số ít người đang âm thầm hoàn thiện các giao dịch có thể thay đổi cuộc đời.

Tín hiệu altcoin mùa đã xuất hiện

Bitcoin gần đây đã thiết lập mức giá đóng cửa tháng cao nhất trong lịch sử, nhưng sự thống trị của thị trường bắt đầu giảm. Đồng thời, các nhà đầu tư lớn đã hấp thụ một lượng lớn Ethereum trong thời gian ngắn, số dư trên sàn giao dịch Bitcoin đã giảm xuống mức thấp nhất trong nhiều năm.

Nhà đầu tư nhỏ vẫn giữ thái độ chờ đợi. Chỉ số cảm xúc đang ở mức thấp, đây chính là thời điểm lý tưởng để vào cuộc.

Chỉ số đầu cơ alts vẫn ở mức thấp, tỷ lệ giữa Ethereum/Bitcoin cuối cùng đã xuất hiện đợt tăng lên tuần đầu tiên sau nhiều tuần. Một số ETF alts đã được phê duyệt gần như chắc chắn. Vốn trên chuỗi đã bắt đầu chuyển hướng sang DeFi, tài sản thế giới thực và tái thế chấp.

Nhưng đây không phải là một thị trường tăng giá đồng loạt như năm 2021. Thị trường trong tương lai sẽ chọn lọc hơn, chủ yếu bị ảnh hưởng bởi các câu chuyện. Vốn đang chảy vào các tài sản liên quan đến lợi nhuận thực, cơ sở hạ tầng chuỗi chéo và các tài sản ETF có cơ chế staking.

Cuộc cách mạng sâu sắc trong lĩnh vực DeFi

DeFi đang tiến đến một giai đoạn có tính thể chế hóa và ẩn danh hơn. Một mặt, các công cụ tài chính được thiết kế cho các tổ chức như trái phiếu tái thế chấp, tín dụng gia hạn tự động lãi suất cố định đang phát triển mạnh mẽ. Mặt khác, một số dự án đang đơn giản hóa độ phức tạp của các thao tác cho người dùng thông thường.

Cuối cùng, những người chiến thắng sẽ là những giao thức vượt qua "trò chơi điểm số", tích hợp giá trị kinh tế thực hoặc các tình huống ứng dụng. Những người chiến thắng thực sự sẽ là các dự án có khả năng kết hợp hoàn hảo trải nghiệm xuyên chuỗi liền mạch, cơ sở hạ tầng an toàn và lợi nhuận đầu tư dự đoán được.

Lĩnh vực DeFi đang diễn ra sáu xu hướng:

1. Tối ưu hóa lợi nhuận từ stablecoin và DeFi thu nhập cố định
2. Tính thanh khoản xuyên chuỗi và tích hợp trải nghiệm người dùng
3. Tái thế chấp và thị trường an toàn trên chuỗi
4. Tiền tệ hóa và khả năng lập trình của cơ sở hạ tầng dữ liệu
5. Cơ sở hạ tầng tín dụng tổ chức và tích hợp tài sản vật chất
6. Kinh tế airdrop và khai thác khuyến khích

Tường thuật vĩ mô và khung đầu tư

Mặc dù sự bất ổn địa chính trị có thể ảnh hưởng đến thị trường, nhưng những người mua cấu trúc đang liên tục hấp thụ mỗi lần giảm giá. Alts sẽ không xuất hiện thị trường tăng giá như năm 2021. Ngược lại, những câu chuyện sở hữu các yếu tố xúc tác thực sự như ETF, thu nhập thực tế, và các kênh phân phối sàn giao dịch sẽ thu hút sự chú ý từ sự đầu cơ thuần túy.

Điều đáng chú ý hiện nay chủ yếu là câu chuyện ETF Solana. Nếu cấu trúc ETF Solana trong tương lai bao gồm phần thưởng staking, vai trò của nó sẽ chuyển từ tài sản giao dịch Beta cao thành cổ phiếu số gần giống như có thu nhập.

Cơ bản DeFi đang trở nên mạnh mẽ, các giao thức trên chuỗi có dòng tiền thực sự đang hoạt động tốt.

Đối với Meme coin, khuyên bạn nên chấp nhận bản chất đầu cơ của nó và đặt lệnh dừng lỗ dừng lãi, hoặc hoàn toàn bỏ qua.

Khung đầu tư quý 3 năm 2025:

• Vị trí cốt lõi: Liên tục phân bổ một lượng lớn Bitcoin
• Đầu tư Beta: Tiếp tục xây dựng vị thế SOL dưới 160 đô la
• Danh mục DeFi cơ bản: phân bổ trọng số bằng nhau cho một số token DeFi hoạt động tốt.
• Vị thế đầu cơ: Giới hạn rủi ro của Meme coin trong tổng tài sản dưới 5%
• Sự kiện được điều khiển: Chú ý đến một số sự kiện cột mốc phát triển L2 của các nền tảng giao dịch nhất định