Các nhà đầu tư tổ chức chuyển sang thế chấp Ethereum: Điểm tăng trưởng mới và sự tham gia vào hệ sinh thái
Khi cơn sốt đầu tư Bitcoin dần trở nên trưởng thành, ngày càng nhiều nhà đầu tư tổ chức bắt đầu hướng sự chú ý tới Ethereum. So với chiến lược tăng giá tài sản đơn thuần, Ethereum cung cấp cho các tổ chức một cách tham gia hoàn toàn mới. Thông qua việc thế chấp, những tổ chức này không chỉ có thể nhận được lợi nhuận ổn định và bền vững trên chuỗi, mà còn có thể tham gia sâu vào việc xây dựng hệ sinh thái với tư cách là "thợ mỏ", đồng thời thúc đẩy toàn bộ lĩnh vực thế chấp phát triển theo hướng quy chuẩn hơn và quy mô lớn hơn.
Từ việc nắm giữ thụ động đến tham gia chủ động: Sự chuyển biến chiến lược Ethereum của các tổ chức
Giá Bitcoin lại đạt mức cao kỷ lục, sức mạnh thúc đẩy đằng sau đã chuyển từ các nhà đầu tư nhỏ lẻ sang nỗ lực chung của các nhà đầu tư tổ chức. Việc phê duyệt ETF giao ngay đã cung cấp cho các tổ chức tài chính truyền thống một con đường hợp pháp để tham gia, trong khi một số công ty niêm yết đã ghi nhận lợi ích đáng kể trên bảng cân đối sau khi đưa Bitcoin vào dự trữ tài chính, điều này càng nâng cao độ tin cậy của Bitcoin như một lựa chọn phân bổ tài sản.
Tuy nhiên, chiến lược dự trữ Bitcoin đã tương đối trưởng thành. Những người đi đầu sớm như một số công ty công nghệ đã chiếm ưu thế và quyền phát ngôn trên thị trường, điều này làm cho những người đến sau khó có thể sao chép mô hình thành công của họ. Đối với hầu hết các tổ chức truyền thống, việc phân bổ Bitcoin giống như một chiến lược đa dạng hóa tài sản hơn là động lực tăng trưởng cốt lõi.
Trong bối cảnh này, Ethereum đang dần trở thành trọng tâm chiến lược mới. Khác với Bitcoin, Ethereum cung cấp cho các tổ chức nhiều cơ hội tham gia vào hệ sinh thái hơn. Trong mạng lưới Ethereum, những người thế chấp có thể nhận được ETH mới như phần thưởng từ việc tham gia xác thực mạng, qua đó bù đắp rủi ro pha loãng vị thế do việc phát hành ETH mới. Dữ liệu cho thấy, tính đến gần đây, đã có hơn 35 triệu ETH được thế chấp, với tỷ lệ lợi nhuận hàng năm của những người thế chấp khoảng 2.8%, trong khi những người không thế chấp phải đối mặt với tỷ lệ pha loãng hàng năm khoảng 1.4%.
Điều này có nghĩa là, so với việc chỉ đơn thuần nắm giữ để chờ tăng lên giá trị, các nhà đầu tư tổ chức vào Ethereum có thể kiếm lợi nhuận thông qua việc tham gia tích cực vào hoạt động của mạng lưới. Nhiều công ty niêm yết đã bắt đầu thử nghiệm chiến lược dự trữ Ethereum và đã đạt được những kết quả ban đầu. Đối với những tổ chức này, ETH không chỉ là một tài sản, mà còn là một công cụ sản xuất để tham gia vào hệ sinh thái, khiến họ trở thành những "thợ mỏ" quan trọng trong hệ sinh thái.
Cơ chế giảm phát của Ethereum càng củng cố logic này. Khi mức độ hoạt động của mạng cao, lượng ETH bị tiêu hủy tăng lên, có thể dẫn đến việc mạng tiến vào trạng thái giảm phát. Điều này không chỉ tăng cường tính khan hiếm của ETH mà còn nâng cao lợi nhuận thực tế của những người thế chấp, bao gồm cả thu nhập từ MEV và phí giao dịch, từ đó củng cố giá trị nội tại của ETH.
Có thể thấy, với việc ngày càng nhiều tổ chức tham gia vào thị trường thế chấp Ethereum, họ sẽ không chỉ đơn thuần là những nhà cung cấp vốn, mà sẽ trở thành những người tham gia cốt lõi của hệ sinh thái và "thợ mỏ lớn". Hiện tại, việc bố trí dự trữ chiến lược của Ethereum vẫn đang ở giai đoạn đầu, và cơ hội vẫn rộng mở cho các công ty muốn tạo ảnh hưởng trong lĩnh vực này.
Xu hướng thể chế hóa của thị trường thế chấp: Phát triển tuân thủ và quy mô hóa
Khi thị trường Ethereum dần trưởng thành, thị trường thế chấp cũng sẽ chuyển từ bản gốc tiền điện tử sang do các tổ chức dẫn dắt, và phát triển theo hướng ngày càng tuân thủ và quy mô hơn.
Ngoài một số công ty tham gia thế chấp tích cực thông qua dự trữ tài sản tự do, nhiều nhà phát hành ETF cũng đang tăng tốc bố trí. Gần đây, nhiều công ty quản lý tài sản nổi tiếng đã nộp đơn xin ETF để tăng cường chức năng thế chấp tới các cơ quan quản lý.
Một khi các ETF này được phê duyệt và thu hút một lượng lớn vốn từ các tổ chức, sẽ tiếp tục mở rộng quy mô thị trường thế chấp Ether. Dữ liệu cho thấy, tính đến gần đây, tổng giá trị khóa của lĩnh vực thế chấp lưu động trên Ethereum đã gần 52 tỷ USD, tăng mạnh so với vài tháng trước.
Các chuyên gia trong ngành chỉ ra rằng các doanh nghiệp liên quan đến Ethereum còn có hai lợi thế tài chính đặc biệt: thứ nhất là có thể sử dụng lợi nhuận từ thế chấp như một dòng tiền hỗ trợ cho việc huy động vốn, thứ hai là có thể sử dụng lợi nhuận từ thế chấp và các hoạt động DeFi trên chuỗi như một chiều hướng khác trong mô hình định giá, có thể đạt được mức giá trị cao hơn so với mô hình giá trị tài sản ròng đơn thuần. Một số công ty đã bắt đầu thử nghiệm đưa dự trữ ETH vào các hoạt động kinh doanh DeFi cơ bản, điều này có nghĩa là thế chấp và các lĩnh vực DeFi khác có thể sẽ đối mặt với việc đánh giá lại giá trị.
Mặc dù thái độ của các tổ chức ngày càng tích cực, nhưng họ đã đặt ra yêu cầu cao hơn về tính an toàn, tính tuân thủ và khả năng quản lý thanh khoản của các giao thức. Nhiều tổ chức đã có tiêu chí rõ ràng khi chọn đối tác thế chấp, chẳng hạn như một số nhà phát hành ETF chọn các nền tảng giao dịch lớn làm đối tác, thể hiện sự chú trọng đến khả năng tuân thủ và độ tin cậy về kỹ thuật của họ; còn có những công ty áp dụng chiến lược hợp tác đa dạng, thông qua nhiều nhà cung cấp dịch vụ để thực hiện các giao dịch thế chấp. Những chiến lược này cho thấy các tổ chức đang chú trọng hơn đến việc phân tán rủi ro và năng lực của nhà cung cấp khi triển khai các hoạt động thế chấp, điều này có thể dẫn đến những thách thức lớn hơn đối với các giao thức thế chấp quy mô nhỏ.
Hiện tại, thị trường thế chấp tính thanh khoản của Ethereum đang thể hiện rõ xu hướng tập trung. Một số giao thức hàng đầu chiếm lĩnh phần lớn thị phần, trong khi quy mô của các dự án khác tương đối nhỏ. Ngoài ra, hệ sinh thái thế chấp của Ethereum còn bao gồm nhiều dự án đổi mới trong các lĩnh vực phân khúc như tái thế chấp, cơ sở hạ tầng và LSTfi.
Từ việc các loại hình tổ chức tăng tốc tham gia đến việc các nhà phát hành ETF tiếp tục thúc đẩy, tâm lý thị trường Ethereum đã được thắp sáng. Tuy nhiên, câu chuyện dự trữ có thể duy trì hỗ trợ sự phát triển lâu dài của thị trường thế chấp hay không, vẫn cần thời gian và thực tiễn để kiểm nghiệm.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
14 thích
Phần thưởng
14
4
Chia sẻ
Bình luận
0/400
NotSatoshi
· 32phút trước
Thế chấp mới là tình yêu, tích trữ lại.
Xem bản gốcTrả lời0
CryptoWageSlave
· 07-29 23:42
Thế chấp mới thật sự thơm
Xem bản gốcTrả lời0
GasOptimizer
· 07-29 09:57
Vài năm trước thế chấp đã nói thơm rồi, giờ mới đến à.
Xem bản gốcTrả lời0
GateUser-aa7df71e
· 07-29 09:57
bán lẻ chạy không lại tổ chức, theo gió mua là được.
Các nhà đầu tư tổ chức chuyển sang thế chấp Ethereum trở thành người khai thác quan trọng trong hệ sinh thái
Các nhà đầu tư tổ chức chuyển sang thế chấp Ethereum: Điểm tăng trưởng mới và sự tham gia vào hệ sinh thái
Khi cơn sốt đầu tư Bitcoin dần trở nên trưởng thành, ngày càng nhiều nhà đầu tư tổ chức bắt đầu hướng sự chú ý tới Ethereum. So với chiến lược tăng giá tài sản đơn thuần, Ethereum cung cấp cho các tổ chức một cách tham gia hoàn toàn mới. Thông qua việc thế chấp, những tổ chức này không chỉ có thể nhận được lợi nhuận ổn định và bền vững trên chuỗi, mà còn có thể tham gia sâu vào việc xây dựng hệ sinh thái với tư cách là "thợ mỏ", đồng thời thúc đẩy toàn bộ lĩnh vực thế chấp phát triển theo hướng quy chuẩn hơn và quy mô lớn hơn.
Từ việc nắm giữ thụ động đến tham gia chủ động: Sự chuyển biến chiến lược Ethereum của các tổ chức
Giá Bitcoin lại đạt mức cao kỷ lục, sức mạnh thúc đẩy đằng sau đã chuyển từ các nhà đầu tư nhỏ lẻ sang nỗ lực chung của các nhà đầu tư tổ chức. Việc phê duyệt ETF giao ngay đã cung cấp cho các tổ chức tài chính truyền thống một con đường hợp pháp để tham gia, trong khi một số công ty niêm yết đã ghi nhận lợi ích đáng kể trên bảng cân đối sau khi đưa Bitcoin vào dự trữ tài chính, điều này càng nâng cao độ tin cậy của Bitcoin như một lựa chọn phân bổ tài sản.
Tuy nhiên, chiến lược dự trữ Bitcoin đã tương đối trưởng thành. Những người đi đầu sớm như một số công ty công nghệ đã chiếm ưu thế và quyền phát ngôn trên thị trường, điều này làm cho những người đến sau khó có thể sao chép mô hình thành công của họ. Đối với hầu hết các tổ chức truyền thống, việc phân bổ Bitcoin giống như một chiến lược đa dạng hóa tài sản hơn là động lực tăng trưởng cốt lõi.
Trong bối cảnh này, Ethereum đang dần trở thành trọng tâm chiến lược mới. Khác với Bitcoin, Ethereum cung cấp cho các tổ chức nhiều cơ hội tham gia vào hệ sinh thái hơn. Trong mạng lưới Ethereum, những người thế chấp có thể nhận được ETH mới như phần thưởng từ việc tham gia xác thực mạng, qua đó bù đắp rủi ro pha loãng vị thế do việc phát hành ETH mới. Dữ liệu cho thấy, tính đến gần đây, đã có hơn 35 triệu ETH được thế chấp, với tỷ lệ lợi nhuận hàng năm của những người thế chấp khoảng 2.8%, trong khi những người không thế chấp phải đối mặt với tỷ lệ pha loãng hàng năm khoảng 1.4%.
Điều này có nghĩa là, so với việc chỉ đơn thuần nắm giữ để chờ tăng lên giá trị, các nhà đầu tư tổ chức vào Ethereum có thể kiếm lợi nhuận thông qua việc tham gia tích cực vào hoạt động của mạng lưới. Nhiều công ty niêm yết đã bắt đầu thử nghiệm chiến lược dự trữ Ethereum và đã đạt được những kết quả ban đầu. Đối với những tổ chức này, ETH không chỉ là một tài sản, mà còn là một công cụ sản xuất để tham gia vào hệ sinh thái, khiến họ trở thành những "thợ mỏ" quan trọng trong hệ sinh thái.
Cơ chế giảm phát của Ethereum càng củng cố logic này. Khi mức độ hoạt động của mạng cao, lượng ETH bị tiêu hủy tăng lên, có thể dẫn đến việc mạng tiến vào trạng thái giảm phát. Điều này không chỉ tăng cường tính khan hiếm của ETH mà còn nâng cao lợi nhuận thực tế của những người thế chấp, bao gồm cả thu nhập từ MEV và phí giao dịch, từ đó củng cố giá trị nội tại của ETH.
Có thể thấy, với việc ngày càng nhiều tổ chức tham gia vào thị trường thế chấp Ethereum, họ sẽ không chỉ đơn thuần là những nhà cung cấp vốn, mà sẽ trở thành những người tham gia cốt lõi của hệ sinh thái và "thợ mỏ lớn". Hiện tại, việc bố trí dự trữ chiến lược của Ethereum vẫn đang ở giai đoạn đầu, và cơ hội vẫn rộng mở cho các công ty muốn tạo ảnh hưởng trong lĩnh vực này.
Xu hướng thể chế hóa của thị trường thế chấp: Phát triển tuân thủ và quy mô hóa
Khi thị trường Ethereum dần trưởng thành, thị trường thế chấp cũng sẽ chuyển từ bản gốc tiền điện tử sang do các tổ chức dẫn dắt, và phát triển theo hướng ngày càng tuân thủ và quy mô hơn.
Ngoài một số công ty tham gia thế chấp tích cực thông qua dự trữ tài sản tự do, nhiều nhà phát hành ETF cũng đang tăng tốc bố trí. Gần đây, nhiều công ty quản lý tài sản nổi tiếng đã nộp đơn xin ETF để tăng cường chức năng thế chấp tới các cơ quan quản lý.
Một khi các ETF này được phê duyệt và thu hút một lượng lớn vốn từ các tổ chức, sẽ tiếp tục mở rộng quy mô thị trường thế chấp Ether. Dữ liệu cho thấy, tính đến gần đây, tổng giá trị khóa của lĩnh vực thế chấp lưu động trên Ethereum đã gần 52 tỷ USD, tăng mạnh so với vài tháng trước.
Các chuyên gia trong ngành chỉ ra rằng các doanh nghiệp liên quan đến Ethereum còn có hai lợi thế tài chính đặc biệt: thứ nhất là có thể sử dụng lợi nhuận từ thế chấp như một dòng tiền hỗ trợ cho việc huy động vốn, thứ hai là có thể sử dụng lợi nhuận từ thế chấp và các hoạt động DeFi trên chuỗi như một chiều hướng khác trong mô hình định giá, có thể đạt được mức giá trị cao hơn so với mô hình giá trị tài sản ròng đơn thuần. Một số công ty đã bắt đầu thử nghiệm đưa dự trữ ETH vào các hoạt động kinh doanh DeFi cơ bản, điều này có nghĩa là thế chấp và các lĩnh vực DeFi khác có thể sẽ đối mặt với việc đánh giá lại giá trị.
Mặc dù thái độ của các tổ chức ngày càng tích cực, nhưng họ đã đặt ra yêu cầu cao hơn về tính an toàn, tính tuân thủ và khả năng quản lý thanh khoản của các giao thức. Nhiều tổ chức đã có tiêu chí rõ ràng khi chọn đối tác thế chấp, chẳng hạn như một số nhà phát hành ETF chọn các nền tảng giao dịch lớn làm đối tác, thể hiện sự chú trọng đến khả năng tuân thủ và độ tin cậy về kỹ thuật của họ; còn có những công ty áp dụng chiến lược hợp tác đa dạng, thông qua nhiều nhà cung cấp dịch vụ để thực hiện các giao dịch thế chấp. Những chiến lược này cho thấy các tổ chức đang chú trọng hơn đến việc phân tán rủi ro và năng lực của nhà cung cấp khi triển khai các hoạt động thế chấp, điều này có thể dẫn đến những thách thức lớn hơn đối với các giao thức thế chấp quy mô nhỏ.
Hiện tại, thị trường thế chấp tính thanh khoản của Ethereum đang thể hiện rõ xu hướng tập trung. Một số giao thức hàng đầu chiếm lĩnh phần lớn thị phần, trong khi quy mô của các dự án khác tương đối nhỏ. Ngoài ra, hệ sinh thái thế chấp của Ethereum còn bao gồm nhiều dự án đổi mới trong các lĩnh vực phân khúc như tái thế chấp, cơ sở hạ tầng và LSTfi.
Từ việc các loại hình tổ chức tăng tốc tham gia đến việc các nhà phát hành ETF tiếp tục thúc đẩy, tâm lý thị trường Ethereum đã được thắp sáng. Tuy nhiên, câu chuyện dự trữ có thể duy trì hỗ trợ sự phát triển lâu dài của thị trường thế chấp hay không, vẫn cần thời gian và thực tiễn để kiểm nghiệm.