Dự án nên tập trung vào phát triển sản phẩm, niêm yết DEX hoặc tốt hơn là sàn giao dịch lớn.

2025-07-22 11:57:43

Tình trạng và đề xuất của việc niêm yết Token: Tập trung vào sản phẩm hơn là sàn giao dịch

Trong thị trường tiền điện tử hiện tại, các token mới phát hành không thể hiện tốt đối với nhà đầu tư nhỏ lẻ, nhưng các công ty VC lại thu được lợi nhuận đáng kể. Nhiều dự án có định giá cao, lưu thông thấp, và giá giảm mạnh sau khi niêm yết. Dữ liệu cho thấy, việc niêm yết trên các sàn giao dịch chính không đảm bảo rằng giá token sẽ tăng, mà có thể còn lãng phí nguồn lực quý giá.

So với đó, việc nắm giữ trực tiếp Bitcoin, Ethereum và Solana hoạt động tốt hơn. Điều này cho thấy rằng định giá của dự án khi niêm yết nên giảm 40%-50% mới có sức hấp dẫn. Tuy nhiên, các VC và sàn giao dịch đều không muốn thấy tình huống này xảy ra.

VC có xu hướng đẩy cao giá trị vòng gọi vốn tư nhân để làm đẹp hiệu suất danh mục đầu tư. Sàn giao dịch thì mong muốn thấy giá trị cao, vì điều này có lợi cho việc thu phí giao dịch nhiều hơn. Nhưng cách làm này cuối cùng lại gây hại cho lợi ích của dự án và nhà đầu tư.

Chi phí niêm yết trên các sàn giao dịch mainstream rất cao, có thể tiêu tốn lên đến 16% tổng cung Token và hàng triệu đô la. Ngược lại, việc tạo cặp giao dịch trên DEX không cần phải trả bất kỳ khoản phí nào.

Đối với phía dự án, cách tiếp cận thông minh hơn là:

Chỉ thực hiện gọi vốn hạt giống quy mô nhỏ, phát hành Token với định giá thấp.
Ưu tiên niêm yết trên DEX, tránh phí niêm yết cao trên sàn giao dịch
Xây dựng kế hoạch phân bổ Token công bằng hơn
Tập trung vào phát triển sản phẩm và tăng trưởng người dùng, chứ không phải theo đuổi việc niêm yết trên các sàn giao dịch lớn
Cho người dùng có cơ hội tham gia vào giai đoạn đầu của dự án, cùng chia sẻ lợi ích từ sự phát triển.

Tóm lại, các dự án nên tập trung vào việc xây dựng sản phẩm chất lượng và mở rộng lượng người dùng, chứ không phải mù quáng theo đuổi định giá cao và niêm yết trên các sàn giao dịch lớn. Chỉ khi nào thực sự tạo ra giá trị cho người dùng, mới có thể đạt được sự phát triển bền vững lâu dài.

![Arthur Hayes gửi đến các dự án tiền điện tử: Thay vì tìm mọi cách để lên Binance, hãy trực tiếp lên DEX](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-26f96768959e2f49756fdb9451372658.webp01

VC-0.63%

Xem bản gốc

Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.

19 thích