Curve phát hành White Paper về Stablecoin, thuật toán đổi mới có thể cải thiện vấn đề thu nhập không đủ
Gần đây, một nền tảng giao dịch phi tập trung nổi tiếng đã phát hành White Paper và mã của stablecoin của mình. Theo thông tin trên GitHub, White Paper đã hoàn thành vào tháng 10 và hiện không phải là phiên bản cuối cùng. Mặc dù White Paper không đề cập rõ ràng đến tên của stablecoin, nhưng từ mã, tên đầy đủ của stablecoin này là "Curve.Fi USD Stablecoin", viết tắt là "crvUSD".
Vấn đề lạm phát của nền tảng này luôn gây tranh cãi, và thông qua phí ổn định của Stablecoin và doanh thu từ PegKeeper, hy vọng sẽ cải thiện tình trạng thiếu hụt thu nhập của nền tảng. White Paper chủ yếu giới thiệu một số điểm đổi mới của crvUSD: Thuật toán tạo lập thị trường tự động thanh lý cho vay (LLAMMA), PegKeeper và chính sách tiền tệ.
Thuật toán thanh toán LLAMMA mượt mà hơn
Các giao thức cho vay truyền thống thường gây ra tác động mạnh mẽ đến thị trường trong quá trình thanh lý. Để giảm bớt tác động của việc thanh lý, crvUSD đã áp dụng thuật toán thanh lý mượt mà hơn là LLAMMA, đây là sáng tạo chính của nó.
crvUSD vẫn sử dụng phương thức phát hành quá mức thế chấp, nhưng đã sử dụng một AMM có mục đích đặc biệt để thay thế quy trình cho vay và thanh lý truyền thống. Khi đạt đến ngưỡng thanh lý, việc thanh lý không xảy ra một lần mà là một quá trình thanh lý/giải thanh liên tục.
Ví dụ, vay crvUSD bằng ETH làm tài sản thế chấp. Khi giá trị ETH đủ cao, tài sản thế chấp sẽ không thay đổi. Khi giá ETH giảm vào vùng thanh lý, ETH bắt đầu được bán dần theo sự giảm giá. Nếu ETH tăng giá, hệ thống sẽ sử dụng stablecoin để giúp người dùng mua lại ETH. Trong khi dao động trong vùng thanh lý, quá trình thanh lý và giải thanh lý sẽ liên tục được lặp lại.
So với các thỏa thuận cho vay thanh lý một lần, nếu xảy ra thanh lý và thị trường phục hồi, người dùng trong Curve có thể mua lại ETH trong quá trình tăng giá. Các bài kiểm tra cho thấy, khi giá thị trường giảm xuống dưới ngưỡng thanh lý 10% và sau đó phục hồi, trong khoảng thời gian 3 ngày, tổn thất tài sản thế chấp của người dùng chỉ là 1%.
Tuy nhiên, thuật toán này cũng không hoàn toàn không có nhược điểm, có thể dễ dàng kích hoạt việc thanh lý hơn. Khi giá biến động nhẹ, các vị trí trên các nền tảng khác có thể không bị thanh lý, nhưng trên Curve có thể đã trải qua quá trình thanh lý và gỡ thanh lý, dẫn đến việc người dùng chịu một số tổn thất nhỏ.
Bộ ổn định tự động và chính sách tiền tệ
crvUSD áp dụng cơ chế PegKeeper để duy trì sự ổn định giá. Khi giá crvUSD cao hơn 1 đô la, PegKeeper có thể đúc crvUSD không cần thế chấp và đưa vào bể trao đổi stablecoin, khiến giá giảm. Khi giá thấp hơn 1 đô la, PegKeeper có thể rút bớt tính thanh khoản của crvUSD, giúp giá trở lại 1 đô la.
Chính sách tiền tệ kiểm soát mối quan hệ giữa nợ của bộ ổn định và lượng cung crvUSD. Ví dụ, khi tỷ lệ nợ/lượng cung lớn hơn 5%, hệ thống sẽ điều chỉnh các tham số, khuyến khích người vay vay mượn và bán ra stablecoin, và buộc hệ thống đốt nợ. Khi tỷ lệ nợ/lượng cung thấp, sẽ khuyến khích người vay hoàn trả khoản vay, tăng nợ của hệ thống.
Lợi thế và thách thức tiềm năng
Đội ngũ Curve kiểm soát một lượng lớn quyền biểu quyết, có khả năng điều hướng tính thanh khoản giữa crvUSD và các pool khác, đây là lợi thế mà các dự án stablecoin khác không có. Hơn nữa, việc giới thiệu phí ổn định và PegKeeper có thể cải thiện tình hình doanh thu của Curve.
Curve đã sử dụng oracle giá trong DEX của mình, điều này có nghĩa là chỉ có những tài sản đã có trên Curve mới có thể được sử dụng làm tài sản thế chấp, nhưng cũng tiết kiệm chi phí cho oracle.
Do vì Curve thực hiện cho vay dựa trên giao dịch, nếu có thể kiểm soát giới hạn vay mượn và ngưỡng thanh lý của mỗi loại token dựa trên tính thanh khoản, lý thuyết có thể hoàn toàn tránh được các khoản nợ xấu phát sinh do thanh lý không kịp thời.
Nói chung, giải pháp stablecoin của Curve thể hiện một số thiết kế sáng tạo, hứa hẹn sẽ tăng thu nhập của giao thức trong khi giảm thiểu các tác động tiêu cực do thanh lý cho vay. Tuy nhiên, hiệu quả thực tế của nó vẫn cần được thị trường kiểm nghiệm.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
10 thích
Phần thưởng
10
8
Chia sẻ
Bình luận
0/400
TokenBeginner'sGuide
· 07-21 14:23
Nhắc nhở: Quản lý rủi ro của Stablecoin là rất quan trọng, khuyên Người mới nên chờ bản cuối của White Paper trước khi quyết định, để tránh chi phí thử nghiệm.
Xem bản gốcTrả lời0
LiquidationWatcher
· 07-21 11:04
Cơ chế thanh lý có thể có lợi nhuận mới là điều quan trọng.
Xem bản gốcTrả lời0
TokenSherpa
· 07-20 07:38
để tôi phân tích điều này... thuật toán mới của curve về cơ bản là cách mạng cho việc thanh lý
Xem bản gốcTrả lời0
AirdropHarvester
· 07-19 14:49
Nhà toán học Mike lại trở nên mạnh mẽ hơn.
Xem bản gốcTrả lời0
RektHunter
· 07-19 14:48
Sao chép MakerDao đúng không?
Xem bản gốcTrả lời0
MoonRocketTeam
· 07-19 14:40
Chuẩn bị sẵn sàng trước khi phóng! Động cơ tăng áp crvUSD đã được nạp.
Curve phát hành White Paper crvUSD Cải tiến thuật toán tối ưu hóa cơ chế thanh lý stablecoin
Curve phát hành White Paper về Stablecoin, thuật toán đổi mới có thể cải thiện vấn đề thu nhập không đủ
Gần đây, một nền tảng giao dịch phi tập trung nổi tiếng đã phát hành White Paper và mã của stablecoin của mình. Theo thông tin trên GitHub, White Paper đã hoàn thành vào tháng 10 và hiện không phải là phiên bản cuối cùng. Mặc dù White Paper không đề cập rõ ràng đến tên của stablecoin, nhưng từ mã, tên đầy đủ của stablecoin này là "Curve.Fi USD Stablecoin", viết tắt là "crvUSD".
Vấn đề lạm phát của nền tảng này luôn gây tranh cãi, và thông qua phí ổn định của Stablecoin và doanh thu từ PegKeeper, hy vọng sẽ cải thiện tình trạng thiếu hụt thu nhập của nền tảng. White Paper chủ yếu giới thiệu một số điểm đổi mới của crvUSD: Thuật toán tạo lập thị trường tự động thanh lý cho vay (LLAMMA), PegKeeper và chính sách tiền tệ.
Thuật toán thanh toán LLAMMA mượt mà hơn
Các giao thức cho vay truyền thống thường gây ra tác động mạnh mẽ đến thị trường trong quá trình thanh lý. Để giảm bớt tác động của việc thanh lý, crvUSD đã áp dụng thuật toán thanh lý mượt mà hơn là LLAMMA, đây là sáng tạo chính của nó.
crvUSD vẫn sử dụng phương thức phát hành quá mức thế chấp, nhưng đã sử dụng một AMM có mục đích đặc biệt để thay thế quy trình cho vay và thanh lý truyền thống. Khi đạt đến ngưỡng thanh lý, việc thanh lý không xảy ra một lần mà là một quá trình thanh lý/giải thanh liên tục.
Ví dụ, vay crvUSD bằng ETH làm tài sản thế chấp. Khi giá trị ETH đủ cao, tài sản thế chấp sẽ không thay đổi. Khi giá ETH giảm vào vùng thanh lý, ETH bắt đầu được bán dần theo sự giảm giá. Nếu ETH tăng giá, hệ thống sẽ sử dụng stablecoin để giúp người dùng mua lại ETH. Trong khi dao động trong vùng thanh lý, quá trình thanh lý và giải thanh lý sẽ liên tục được lặp lại.
So với các thỏa thuận cho vay thanh lý một lần, nếu xảy ra thanh lý và thị trường phục hồi, người dùng trong Curve có thể mua lại ETH trong quá trình tăng giá. Các bài kiểm tra cho thấy, khi giá thị trường giảm xuống dưới ngưỡng thanh lý 10% và sau đó phục hồi, trong khoảng thời gian 3 ngày, tổn thất tài sản thế chấp của người dùng chỉ là 1%.
Tuy nhiên, thuật toán này cũng không hoàn toàn không có nhược điểm, có thể dễ dàng kích hoạt việc thanh lý hơn. Khi giá biến động nhẹ, các vị trí trên các nền tảng khác có thể không bị thanh lý, nhưng trên Curve có thể đã trải qua quá trình thanh lý và gỡ thanh lý, dẫn đến việc người dùng chịu một số tổn thất nhỏ.
Bộ ổn định tự động và chính sách tiền tệ
crvUSD áp dụng cơ chế PegKeeper để duy trì sự ổn định giá. Khi giá crvUSD cao hơn 1 đô la, PegKeeper có thể đúc crvUSD không cần thế chấp và đưa vào bể trao đổi stablecoin, khiến giá giảm. Khi giá thấp hơn 1 đô la, PegKeeper có thể rút bớt tính thanh khoản của crvUSD, giúp giá trở lại 1 đô la.
Chính sách tiền tệ kiểm soát mối quan hệ giữa nợ của bộ ổn định và lượng cung crvUSD. Ví dụ, khi tỷ lệ nợ/lượng cung lớn hơn 5%, hệ thống sẽ điều chỉnh các tham số, khuyến khích người vay vay mượn và bán ra stablecoin, và buộc hệ thống đốt nợ. Khi tỷ lệ nợ/lượng cung thấp, sẽ khuyến khích người vay hoàn trả khoản vay, tăng nợ của hệ thống.
Lợi thế và thách thức tiềm năng
Đội ngũ Curve kiểm soát một lượng lớn quyền biểu quyết, có khả năng điều hướng tính thanh khoản giữa crvUSD và các pool khác, đây là lợi thế mà các dự án stablecoin khác không có. Hơn nữa, việc giới thiệu phí ổn định và PegKeeper có thể cải thiện tình hình doanh thu của Curve.
Curve đã sử dụng oracle giá trong DEX của mình, điều này có nghĩa là chỉ có những tài sản đã có trên Curve mới có thể được sử dụng làm tài sản thế chấp, nhưng cũng tiết kiệm chi phí cho oracle.
Do vì Curve thực hiện cho vay dựa trên giao dịch, nếu có thể kiểm soát giới hạn vay mượn và ngưỡng thanh lý của mỗi loại token dựa trên tính thanh khoản, lý thuyết có thể hoàn toàn tránh được các khoản nợ xấu phát sinh do thanh lý không kịp thời.
Nói chung, giải pháp stablecoin của Curve thể hiện một số thiết kế sáng tạo, hứa hẹn sẽ tăng thu nhập của giao thức trong khi giảm thiểu các tác động tiêu cực do thanh lý cho vay. Tuy nhiên, hiệu quả thực tế của nó vẫn cần được thị trường kiểm nghiệm.