Chính sách tiền tệ toàn cầu chuyển hướng, thị trường tiền điện tử sắp ấm lên

Trong bối cảnh kinh tế vĩ mô hiện tại, chiến lược đầu tư vào tiền điện tử đang có sự thay đổi. Khi một số ngân hàng trung ương của các quốc gia bắt đầu giảm lãi suất, thị trường tiền điện tử có khả năng phục hồi từ sự ảm đạm vào mùa hè, báo hiệu một đợt tăng giá mới sắp đến. Kể từ năm 2009, Bitcoin và các loại tiền điện tử khác đã trở thành công cụ mạnh mẽ để chống lại hệ thống tài chính truyền thống. Trong bối cảnh thay đổi môi trường vĩ mô hiện tại, các nhà đầu tư có thể xem xét việc tích cực mua vào Bitcoin và các tài sản mã hóa khác, các dự án mới cũng có thể nắm bắt cơ hội phát hành token, vì thị trường có thể đón nhận một đợt phục hồi mạnh mẽ.

Tỷ giá USD-JPY là một trong những chỉ số kinh tế vĩ mô quan trọng. Trước đây có quan điểm cho rằng, Cục Dự trữ Liên bang có thể sử dụng đồng USD mới in để đổi lấy đồng Yên vô hạn với Ngân hàng Nhật Bản, nhằm củng cố đồng Yên. Mặc dù cách làm này có thể hiệu quả, nhưng hiện tại các ngân hàng trung ương chính dường như chọn cách để thị trường tin tưởng rằng, chênh lệch lãi suất giữa đồng Yên và các đồng tiền chính khác sẽ thu hẹp theo thời gian. Nếu thị trường tin tưởng vào kỳ vọng này, họ sẽ mua vào đồng Yên và bán ra các đồng tiền khác.

Để đạt được mục tiêu này, các ngân hàng trung ương chính phải giảm lãi suất chính sách cao của họ. Đáng chú ý là lãi suất chính sách của Ngân hàng Nhật Bản chỉ ở mức 0.1%, trong khi lãi suất của các quốc gia khác dao động từ 4-5%. Chênh lệch lãi suất giữa các đồng tiền ảnh hưởng cơ bản đến tỷ giá hối đoái. Từ tháng 3 năm 2020 đến đầu năm 2022, các quốc gia đã thực hiện chính sách tiền tệ nới lỏng. Khi lạm phát trở nên nghiêm trọng đến mức các nhà tinh hoa không thể phớt lờ, các ngân hàng trung ương chính ngoài Nhật Bản đã bắt đầu tích cực tăng lãi suất.

Ngân hàng Nhật Bản không thể tăng lãi suất vì họ nắm giữ hơn 50% trái phiếu chính phủ Nhật Bản. Nếu Ngân hàng Nhật Bản cho phép lãi suất tăng, giá trái phiếu sẽ giảm, và ngân hàng trung ương có đòn bẩy cao này sẽ chịu tổn thất lớn. Vì vậy, nếu muốn thu hẹp chênh lệch lãi suất, lựa chọn duy nhất là các ngân hàng trung ương khác giảm lãi suất. Lý thuyết truyền thống cho rằng, khi lạm phát thấp hơn mục tiêu, việc cắt giảm lãi suất là hợp lý. Tuy nhiên, hiện tại tỷ lệ lạm phát của các nền kinh tế lớn đều cao hơn mục tiêu 2%.

Từ góc độ phân tích kỹ thuật, lạm phát của các nền kinh tế lớn dường như đã hình thành đáy cục bộ trong khoảng 2-3%, và có thể sẽ tiếp tục tăng. Xét đến điều này, theo cách làm truyền thống, ngân hàng trung ương không nên giảm lãi suất ở mức lãi suất hiện tại. Tuy nhiên, trong tuần này, Ngân hàng Canada và Ngân hàng Trung ương Châu Âu đã giảm lãi suất trong bối cảnh lạm phát cao hơn mục tiêu, điều này là rất bất thường. Điều này có thể nhằm giải quyết vấn đề đồng yên yếu.

Nếu yen Nhật không thể được củng cố, Trung Quốc có thể phát hành nhân dân tệ giảm giá để phù hợp với yen Nhật có giá thấp. Điều này có thể dẫn đến việc bán tháo trái phiếu kho bạc Mỹ, đe dọa vị thế tài chính hàng đầu của Mỹ.

Trong tuần tới, Nhóm bảy (G7) sẽ tổ chức một cuộc họp. Tuyên bố sau cuộc họp sẽ thu hút sự chú ý lớn từ thị trường. Họ có thể sẽ công bố các hành động phối hợp để củng cố đồng yên? Hay sẽ ngầm thừa nhận rằng các nước khác ngoài Nhật Bản nên bắt đầu cắt giảm lãi suất? Tất cả những điều này đều đáng chú ý.

Câu hỏi chính là liệu Cục Dự trữ Liên bang có hạ lãi suất khi gần đến cuộc bầu cử tổng thống vào tháng 11 hay không. Thông thường, Cục Dự trữ Liên bang sẽ không thay đổi chính sách trước bầu cử. Nhưng xét đến tình hình đặc biệt hiện tại, chúng ta cần duy trì tư duy linh hoạt. Nếu Cục Dự trữ Liên bang bất ngờ hạ lãi suất tại cuộc họp tháng 6, tỷ giá đô la Mỹ so với yen Nhật có thể giảm mạnh. Tuy nhiên, xét đến ảnh hưởng của lạm phát đối với tình hình bầu cử, khả năng Cục Dự trữ Liên bang hạ lãi suất là không cao. Dự đoán cơ bản của tôi là Cục Dự trữ Liên bang sẽ giữ nguyên chính sách hiện tại.

Ngân hàng Anh sắp tổ chức cuộc họp, mặc dù thị trường dự kiến chính sách lãi suất sẽ giữ nguyên, nhưng không loại trừ khả năng có sự điều chỉnh giảm bất ngờ do chính sách tiền tệ của Canada và châu Âu.

Tuần này, việc giảm lãi suất của Ngân hàng Trung ương Canada và châu Âu đã mở ra màn khởi đầu cho sự thay đổi chính sách tiền tệ vào tháng 6, điều này có thể thúc đẩy mã hóa thoát khỏi sự ảm đạm của mùa hè. Xu hướng rất rõ ràng, các ngân hàng trung ương biên giới đang bắt đầu một chu kỳ nới lỏng mới.

Chúng tôi quen thuộc với quy tắc trò chơi này. Đây là trò chơi mà chúng tôi đã chơi kể từ năm 2009, khi Satoshi Nakamoto đã cho chúng tôi công cụ để chống lại hệ thống tài chính truyền thống.

Bây giờ có thể xem xét việc mua vào Bitcoin, và sau đó là các đồng tiền mã hóa khác. Môi trường vĩ mô đã thay đổi, do đó chiến lược đầu tư cũng cần được điều chỉnh tương ứng. Đối với những dự án đang xem xét phát hành token, bây giờ có thể là một thời điểm tốt.

Đối với những nhà đầu tư nắm giữ nhiều stablecoin USD tổng hợp và kiếm được lợi suất cao, bây giờ có thể xem xét việc tái phân bổ một phần vốn vào các đồng tiền mã hóa tiềm năng. Thị trường tiền điện tử đang hồi sinh và có thể sớm vượt qua những chính sách giả mạo của các ngân hàng trung ương.