Tài sản tiền điện tử thị trường mới: Bốn chu kỳ hoạt động song song
Gần đây, trong các cuộc trao đổi với những người có kinh nghiệm trong ngành, một chủ đề chung đã thu hút sự thảo luận rộng rãi: lý thuyết "bốn năm một chu kỳ" truyền thống đã mất đi khả năng giải thích. Nếu các nhà đầu tư vẫn cố chấp với tư duy cũ, mong đợi những lợi nhuận khổng lồ từ thị trường bò, rất có thể họ đã tụt lại phía sau sự phát triển của thị trường.
Thị trường tài sản tiền điện tử hiện tại đã phát triển thành một tình huống phức tạp với bốn chu kỳ hoàn toàn khác biệt đang hoạt động đồng thời, mỗi chu kỳ có nhịp điệu, chiến lược và logic lợi nhuận độc đáo của riêng nó.
Chu kỳ tăng trưởng dài hạn của Bitcoin
Bitcoin đã chuyển từ hàng hóa đầu cơ thành tài sản phân bổ của các tổ chức. Lý thuyết chu kỳ giảm một nửa truyền thống không còn áp dụng nữa, quy mô và logic phân bổ từ Phố Wall, các công ty niêm yết và ETF đã hoàn toàn thay đổi đặc điểm thị trường của Bitcoin.
Sự thay đổi quan trọng nằm ở việc tỷ lệ nắm giữ coin của các nhà đầu tư nhỏ lẻ đã giảm mạnh, trong khi các nhà đầu tư tổ chức đại diện bởi một công ty công nghệ nào đó đang ồ ạt tham gia. Sự thay đổi cơ bản trong cấu trúc nắm giữ này đang tái định hình cơ chế định giá và đặc điểm biến động của Bitcoin.
Nhà đầu tư cá nhân đang phải đối mặt với áp lực kép về chi phí thời gian và chi phí cơ hội. Các nhà đầu tư tổ chức có thể chịu đựng chu kỳ nắm giữ từ 3-5 năm để chờ đợi giá trị lâu dài của Bitcoin, trong khi nhà đầu tư cá nhân thường khó duy trì được sự kiên nhẫn và sức mạnh tài chính như vậy.
Trong tương lai, chúng ta có thể thấy một giai đoạn tăng trưởng chậm kéo dài hơn mười năm đối với Bitcoin. Lợi suất hàng năm có thể ổn định trong khoảng 20-30%, nhưng sự biến động trong ngày sẽ giảm đáng kể, giống như một cổ phiếu công nghệ tăng trưởng ổn định. Về mức giá tối đa cuối cùng của Bitcoin, từ góc độ hiện tại của nhà đầu tư nhỏ lẻ, thậm chí rất khó để dự đoán chính xác.
Chu kỳ chú ý ngắn hạn của MEME coin
Lập luận về sự tồn tại lâu dài của MEME coin vẫn còn hiệu lực. Trong những thời điểm mà câu chuyện công nghệ thiếu sức hấp dẫn, câu chuyện MEME luôn phối hợp với tâm lý thị trường, dòng tiền và sự chú ý của công chúng để lấp đầy "khoảng trống nhàm chán" trong thị trường.
Bản chất của MEME coin là một phương tiện đầu cơ "thoả mãn ngay lập tức". Nó không cần whitepaper, xác thực công nghệ hay lộ trình, chỉ cần một biểu tượng có thể gây ra sự đồng cảm. Từ chủ đề động vật đến meme chính trị, từ khái niệm trí tuệ nhân tạo đến IP cộng đồng, MEME đã phát triển thành một chuỗi ngành công nghiệp "biến đổi cảm xúc" hoàn chỉnh.
Đặc tính "vòng quay nhanh" của thị trường MEME coin khiến nó trở thành thước đo tâm lý thị trường và là bể chứa vốn. Khi nguồn vốn dồi dào, nó là sân chơi thử nghiệm ưa thích của tiền nóng; khi nguồn vốn khan hiếm, nó lại trở thành nơi trú ẩn đầu cơ cuối cùng.
Tuy nhiên, thị trường MEME coin đang chuyển từ "cuộc vui của dân gian" sang "thi đấu chuyên nghiệp". Khó khăn cho nhà đầu tư bình thường muốn kiếm lời từ sự luân chuyển tần suất cao này đang gia tăng nhanh chóng. Với sự gia nhập của các đội ngũ chuyên nghiệp, các nhà phân tích dày dạn kinh nghiệm và nguồn vốn lớn, "thiên đường dân gian" từng có đang trở nên ngày càng chuyên nghiệp và cạnh tranh khốc liệt.
Sự phát triển dài hạn của đổi mới công nghệ
Những đổi mới thực sự có rào cản về công nghệ, chẳng hạn như giải pháp mở rộng lớp thứ hai, công nghệ chứng minh không có kiến thức, cơ sở hạ tầng trí tuệ nhân tạo, thường cần 2-3 năm hoặc thậm chí lâu hơn để thấy được hiệu quả thực tế. Các dự án kiểu này tuân theo đường cong độ trưởng thành của công nghệ, chứ không phải là chu kỳ cảm xúc của thị trường vốn - giữa hai điều này có sự khác biệt về thời gian cơ bản.
Các dự án công nghệ thường bị thị trường đánh giá thấp chủ yếu là do bị định giá quá cao ngay từ giai đoạn khái niệm, trong khi thực tế công nghệ bắt đầu hiện thực hóa thì lại bị đánh giá thấp trong "giai đoạn suy thoái". Điều này quyết định rằng việc giải phóng giá trị của các dự án công nghệ thường có đặc điểm tiến bộ phi tuyến tính.
Đối với những nhà đầu tư kiên nhẫn và có khả năng phán đoán kỹ thuật, việc bố trí các dự án công nghệ thật sự có giá trị trong giai đoạn "thấp điểm" có thể là chiến lược tốt nhất để đạt được lợi nhuận vượt trội. Nhưng điều kiện tiên quyết là nhà đầu tư cần có khả năng chịu đựng thời gian chờ đợi dài và sự biến động của thị trường, cũng như có thể phải đối mặt với sự hoài nghi và chỉ trích.
Chu kỳ điểm nóng đổi mới ngắn hạn
Trước khi câu chuyện công nghệ chính thống hình thành, thị trường sẽ xuất hiện các hiện tượng nóng nhỏ quy mô nhanh chóng xoay vòng, từ việc mã hóa tài sản vật chất đến cơ sở hạ tầng vật lý phi tập trung, từ đại lý trí tuệ nhân tạo đến cơ sở hạ tầng trí tuệ nhân tạo (bao gồm giao thức ngữ cảnh mô hình và giao tiếp giữa các đại lý), mỗi điểm nóng nhỏ có thể chỉ có khoảng thời gian từ 1-3 tháng.
Sự phân mảnh và luân chuyển tần suất cao của câu chuyện này phản ánh sự khan hiếm chú ý thị trường hiện tại và những ràng buộc kép trong việc tìm kiếm hiệu quả của vốn.
Một chu kỳ điểm nóng điển hình thường theo sáu giai đoạn: "Xác minh khái niệm → Thăm dò vốn → Khuếch đại dư luận → Cảm xúc sợ bỏ lỡ tham gia → Định giá quá cao → Rút vốn". Để kiếm lời trong mô hình này, chìa khóa là tham gia trong giai đoạn "Xác minh khái niệm" đến "Thăm dò vốn", và thoát ra vào thời điểm cao trào của "Cảm xúc sợ bỏ lỡ tham gia".
Cạnh tranh giữa các điểm nóng nhỏ về bản chất là cuộc tranh giành tài nguyên chú ý có hạn. Tuy nhiên, thường có mối quan hệ kỹ thuật và quan hệ tiến bộ khái niệm giữa các điểm nóng. Ví dụ, giao thức ngữ cảnh mô hình và tiêu chuẩn giao tiếp giữa các đại lý trong hạ tầng trí tuệ nhân tạo, thực sự là sự tái cấu trúc nền tảng kỹ thuật cho câu chuyện đại lý trí tuệ nhân tạo. Nếu câu chuyện tiếp theo có thể tiếp tục các điểm nóng giai đoạn trước, tạo ra sự liên kết nâng cấp hệ thống và trong quá trình này thực sự thiết lập được vòng quay giá trị bền vững, rất có thể sẽ sinh ra một câu chuyện chính thống quy mô lớn tương tự như cơn sốt tài chính phi tập trung.
Từ bối cảnh xu hướng nhỏ hiện tại, lĩnh vực hạ tầng trí tuệ nhân tạo có khả năng đạt được đột phá trước tiên. Nếu các công nghệ nền tảng như giao thức ngữ cảnh mô hình, tiêu chuẩn giao tiếp giữa các đại lý, tính toán phân tán, suy diễn và mạng dữ liệu có thể được tích hợp một cách hữu cơ, thì thực sự có tiềm năng để xây dựng một câu chuyện lớn giống như "cơn sốt trí tuệ nhân tạo".
Tổng thể mà nói, việc hiểu bốn loại chu kỳ hoạt động song song này là rất quan trọng để tìm ra chiến lược phù hợp trong nhịp độ của từng loại. Không còn nghi ngờ gì nữa, tư duy duy nhất về "bốn năm một chu kỳ" đã không còn phù hợp với sự phức tạp của thị trường hiện tại. Thích ứng với "chu kỳ đa dạng song song" như một trạng thái bình thường mới có thể là chìa khóa để thực sự kiếm lợi trong vòng thị trường này.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
11 thích
Phần thưởng
11
4
Chia sẻ
Bình luận
0/400
rekt_but_not_broke
· 07-16 14:19
Đều là đồ ngốc được chơi cho Suckers mà thôi
Xem bản gốcTrả lời0
GateUser-40edb63b
· 07-16 14:15
Kiếm tiền mới là điều quan trọng.
Xem bản gốcTrả lời0
bridge_anxiety
· 07-16 14:10
Bây giờ mã hóa đã bị nghiền nát.
Xem bản gốcTrả lời0
VCsSuckMyLiquidity
· 07-16 14:09
Không nghe không nghe, All in mới là con đường đúng.
Thị trường tiền điện tử mới: Bốn chu kỳ vận hành song song Giải thích sự biến đổi trong chiến lược đầu tư
Tài sản tiền điện tử thị trường mới: Bốn chu kỳ hoạt động song song
Gần đây, trong các cuộc trao đổi với những người có kinh nghiệm trong ngành, một chủ đề chung đã thu hút sự thảo luận rộng rãi: lý thuyết "bốn năm một chu kỳ" truyền thống đã mất đi khả năng giải thích. Nếu các nhà đầu tư vẫn cố chấp với tư duy cũ, mong đợi những lợi nhuận khổng lồ từ thị trường bò, rất có thể họ đã tụt lại phía sau sự phát triển của thị trường.
Thị trường tài sản tiền điện tử hiện tại đã phát triển thành một tình huống phức tạp với bốn chu kỳ hoàn toàn khác biệt đang hoạt động đồng thời, mỗi chu kỳ có nhịp điệu, chiến lược và logic lợi nhuận độc đáo của riêng nó.
Chu kỳ tăng trưởng dài hạn của Bitcoin
Bitcoin đã chuyển từ hàng hóa đầu cơ thành tài sản phân bổ của các tổ chức. Lý thuyết chu kỳ giảm một nửa truyền thống không còn áp dụng nữa, quy mô và logic phân bổ từ Phố Wall, các công ty niêm yết và ETF đã hoàn toàn thay đổi đặc điểm thị trường của Bitcoin.
Sự thay đổi quan trọng nằm ở việc tỷ lệ nắm giữ coin của các nhà đầu tư nhỏ lẻ đã giảm mạnh, trong khi các nhà đầu tư tổ chức đại diện bởi một công ty công nghệ nào đó đang ồ ạt tham gia. Sự thay đổi cơ bản trong cấu trúc nắm giữ này đang tái định hình cơ chế định giá và đặc điểm biến động của Bitcoin.
Nhà đầu tư cá nhân đang phải đối mặt với áp lực kép về chi phí thời gian và chi phí cơ hội. Các nhà đầu tư tổ chức có thể chịu đựng chu kỳ nắm giữ từ 3-5 năm để chờ đợi giá trị lâu dài của Bitcoin, trong khi nhà đầu tư cá nhân thường khó duy trì được sự kiên nhẫn và sức mạnh tài chính như vậy.
Trong tương lai, chúng ta có thể thấy một giai đoạn tăng trưởng chậm kéo dài hơn mười năm đối với Bitcoin. Lợi suất hàng năm có thể ổn định trong khoảng 20-30%, nhưng sự biến động trong ngày sẽ giảm đáng kể, giống như một cổ phiếu công nghệ tăng trưởng ổn định. Về mức giá tối đa cuối cùng của Bitcoin, từ góc độ hiện tại của nhà đầu tư nhỏ lẻ, thậm chí rất khó để dự đoán chính xác.
Chu kỳ chú ý ngắn hạn của MEME coin
Lập luận về sự tồn tại lâu dài của MEME coin vẫn còn hiệu lực. Trong những thời điểm mà câu chuyện công nghệ thiếu sức hấp dẫn, câu chuyện MEME luôn phối hợp với tâm lý thị trường, dòng tiền và sự chú ý của công chúng để lấp đầy "khoảng trống nhàm chán" trong thị trường.
Bản chất của MEME coin là một phương tiện đầu cơ "thoả mãn ngay lập tức". Nó không cần whitepaper, xác thực công nghệ hay lộ trình, chỉ cần một biểu tượng có thể gây ra sự đồng cảm. Từ chủ đề động vật đến meme chính trị, từ khái niệm trí tuệ nhân tạo đến IP cộng đồng, MEME đã phát triển thành một chuỗi ngành công nghiệp "biến đổi cảm xúc" hoàn chỉnh.
Đặc tính "vòng quay nhanh" của thị trường MEME coin khiến nó trở thành thước đo tâm lý thị trường và là bể chứa vốn. Khi nguồn vốn dồi dào, nó là sân chơi thử nghiệm ưa thích của tiền nóng; khi nguồn vốn khan hiếm, nó lại trở thành nơi trú ẩn đầu cơ cuối cùng.
Tuy nhiên, thị trường MEME coin đang chuyển từ "cuộc vui của dân gian" sang "thi đấu chuyên nghiệp". Khó khăn cho nhà đầu tư bình thường muốn kiếm lời từ sự luân chuyển tần suất cao này đang gia tăng nhanh chóng. Với sự gia nhập của các đội ngũ chuyên nghiệp, các nhà phân tích dày dạn kinh nghiệm và nguồn vốn lớn, "thiên đường dân gian" từng có đang trở nên ngày càng chuyên nghiệp và cạnh tranh khốc liệt.
Sự phát triển dài hạn của đổi mới công nghệ
Những đổi mới thực sự có rào cản về công nghệ, chẳng hạn như giải pháp mở rộng lớp thứ hai, công nghệ chứng minh không có kiến thức, cơ sở hạ tầng trí tuệ nhân tạo, thường cần 2-3 năm hoặc thậm chí lâu hơn để thấy được hiệu quả thực tế. Các dự án kiểu này tuân theo đường cong độ trưởng thành của công nghệ, chứ không phải là chu kỳ cảm xúc của thị trường vốn - giữa hai điều này có sự khác biệt về thời gian cơ bản.
Các dự án công nghệ thường bị thị trường đánh giá thấp chủ yếu là do bị định giá quá cao ngay từ giai đoạn khái niệm, trong khi thực tế công nghệ bắt đầu hiện thực hóa thì lại bị đánh giá thấp trong "giai đoạn suy thoái". Điều này quyết định rằng việc giải phóng giá trị của các dự án công nghệ thường có đặc điểm tiến bộ phi tuyến tính.
Đối với những nhà đầu tư kiên nhẫn và có khả năng phán đoán kỹ thuật, việc bố trí các dự án công nghệ thật sự có giá trị trong giai đoạn "thấp điểm" có thể là chiến lược tốt nhất để đạt được lợi nhuận vượt trội. Nhưng điều kiện tiên quyết là nhà đầu tư cần có khả năng chịu đựng thời gian chờ đợi dài và sự biến động của thị trường, cũng như có thể phải đối mặt với sự hoài nghi và chỉ trích.
Chu kỳ điểm nóng đổi mới ngắn hạn
Trước khi câu chuyện công nghệ chính thống hình thành, thị trường sẽ xuất hiện các hiện tượng nóng nhỏ quy mô nhanh chóng xoay vòng, từ việc mã hóa tài sản vật chất đến cơ sở hạ tầng vật lý phi tập trung, từ đại lý trí tuệ nhân tạo đến cơ sở hạ tầng trí tuệ nhân tạo (bao gồm giao thức ngữ cảnh mô hình và giao tiếp giữa các đại lý), mỗi điểm nóng nhỏ có thể chỉ có khoảng thời gian từ 1-3 tháng.
Sự phân mảnh và luân chuyển tần suất cao của câu chuyện này phản ánh sự khan hiếm chú ý thị trường hiện tại và những ràng buộc kép trong việc tìm kiếm hiệu quả của vốn.
Một chu kỳ điểm nóng điển hình thường theo sáu giai đoạn: "Xác minh khái niệm → Thăm dò vốn → Khuếch đại dư luận → Cảm xúc sợ bỏ lỡ tham gia → Định giá quá cao → Rút vốn". Để kiếm lời trong mô hình này, chìa khóa là tham gia trong giai đoạn "Xác minh khái niệm" đến "Thăm dò vốn", và thoát ra vào thời điểm cao trào của "Cảm xúc sợ bỏ lỡ tham gia".
Cạnh tranh giữa các điểm nóng nhỏ về bản chất là cuộc tranh giành tài nguyên chú ý có hạn. Tuy nhiên, thường có mối quan hệ kỹ thuật và quan hệ tiến bộ khái niệm giữa các điểm nóng. Ví dụ, giao thức ngữ cảnh mô hình và tiêu chuẩn giao tiếp giữa các đại lý trong hạ tầng trí tuệ nhân tạo, thực sự là sự tái cấu trúc nền tảng kỹ thuật cho câu chuyện đại lý trí tuệ nhân tạo. Nếu câu chuyện tiếp theo có thể tiếp tục các điểm nóng giai đoạn trước, tạo ra sự liên kết nâng cấp hệ thống và trong quá trình này thực sự thiết lập được vòng quay giá trị bền vững, rất có thể sẽ sinh ra một câu chuyện chính thống quy mô lớn tương tự như cơn sốt tài chính phi tập trung.
Từ bối cảnh xu hướng nhỏ hiện tại, lĩnh vực hạ tầng trí tuệ nhân tạo có khả năng đạt được đột phá trước tiên. Nếu các công nghệ nền tảng như giao thức ngữ cảnh mô hình, tiêu chuẩn giao tiếp giữa các đại lý, tính toán phân tán, suy diễn và mạng dữ liệu có thể được tích hợp một cách hữu cơ, thì thực sự có tiềm năng để xây dựng một câu chuyện lớn giống như "cơn sốt trí tuệ nhân tạo".
Tổng thể mà nói, việc hiểu bốn loại chu kỳ hoạt động song song này là rất quan trọng để tìm ra chiến lược phù hợp trong nhịp độ của từng loại. Không còn nghi ngờ gì nữa, tư duy duy nhất về "bốn năm một chu kỳ" đã không còn phù hợp với sự phức tạp của thị trường hiện tại. Thích ứng với "chu kỳ đa dạng song song" như một trạng thái bình thường mới có thể là chìa khóa để thực sự kiếm lợi trong vòng thị trường này.