Tư duy tỷ lệ thâm nhập và dòng vốn từ các tổ chức: Phân tích logic đầu tư của thị trường tài sản tiền điện tử

Bài viết này được tổng hợp từ một cuộc đối thoại về thị trường Tài sản tiền điện tử, chủ yếu thảo luận về chiến lược đầu tư, xu hướng thị trường và sự phát triển cá nhân.

Từ Internet đến Tài sản tiền điện tử: Ứng dụng logic thâm nhập

Một nhà đầu tư đã chia sẻ trải nghiệm của mình khi chuyển từ lĩnh vực Internet truyền thống sang đầu tư tài sản tiền điện tử. Ban đầu, anh ta có thái độ hoài nghi đối với tài sản tiền điện tử, nhưng vào năm 2020, khi xem xét lại lĩnh vực này, anh ta đã bị thu hút bởi logic "tỉ lệ thâm nhập". Anh ta nhận thấy, khi Alibaba niêm yết, tỉ lệ thâm nhập thương mại điện tử của Trung Quốc chỉ là 3%, và sau mười năm đã tăng lên 30%. So với đó, vào thời điểm đó, tỉ lệ thâm nhập người dùng tài sản tiền điện tử toàn cầu chỉ khoảng 1-2 triệu, không gian tăng trưởng tiềm năng là rất lớn.

Nhà đầu tư này đã thành lập quỹ riêng của mình vào năm 2023, tham gia khi giá Bitcoin khoảng 29.000 USD, đến nay đã đạt được lợi nhuận hơn 4,3 lần, vượt trội hơn cả Bitcoin.

Chiến lược đầu tư: Tập trung vào dòng tiền của các tổ chức

Chiến lược cốt lõi của nhà đầu tư này là chú ý đến "tỷ lệ thâm nhập của tổ chức". Họ ban đầu chủ yếu đầu tư vào GBTC (Quỹ tín thác Bitcoin), tận dụng sự chênh lệch giá của nó so với Bitcoin để đạt được lợi nhuận vượt trội. Khi ETF được phê duyệt và sự chênh lệch giá biến mất, họ bắt đầu suy nghĩ về động thái tiếp theo của các nhà đầu tư tổ chức.

Sau khi phân tích, họ đã chọn MSTR (MicroStrategy) làm đối tượng đầu tư trọng điểm. Lý do chọn MSTR là vì logic của nó đơn giản, dễ tạo ra sự đồng thuận, đặc biệt phù hợp với những nhà đầu tư tổ chức mới bắt đầu tiếp xúc với tài sản tiền điện tử. So với đó, những công ty như Coinbase cần phân tích sâu về cơ bản, hoặc những cổ phiếu khai thác dễ gây phân tâm, không phù hợp với chiến lược của họ.

Điểm quan tâm của vốn lớn

Theo quan điểm của nhà đầu tư này, "vốn lớn" đề cập đến quỹ chủ quyền, công ty bảo hiểm, quỹ đại học, quỹ từ thiện và các loại quỹ đầu cơ khác nhau. Hiện tại, tỷ lệ thâm nhập của những tổ chức này trong lĩnh vực Tài sản tiền điện tử chưa đến một phần nghìn.

Các nhà đầu tư lớn quan tâm nhất đến tính dễ hiểu và tính thanh khoản. Do đó, họ hiện đang chú ý chủ yếu đến Bitcoin hoặc một vài cổ phiếu liên quan. Tài sản có tính thanh khoản tốt hơn sẽ dễ dàng tạo ra sự đồng thuận hơn, vì các nhà đầu tư lớn cần xem xét tính thuận tiện trong việc vào ra.

Dự đoán đỉnh thị trường bò

Về đỉnh thị trường bò, nhà đầu tư này đã phân tích dựa trên "tư duy vốn lớn". Ông cho rằng, từ khi phát hành ETF cho đến nay, Bitcoin đã tăng từ 40.000 đô la lên khoảng 100.000 đô la, thị trường đã có 30-50 tỷ đô la chảy vào. Để đạt được 150.000 đô la, vẫn cần lượng vốn chảy vào tương đương.

Xem xét rằng các quỹ chủ quyền khó có thể tham gia quy mô lớn trong thời gian ngắn, ông cho rằng những người mua tiềm năng lớn có thể là các chính phủ tiểu bang của Hoa Kỳ. Nếu mỗi tiểu bang lớn đầu tư 2 tỷ USD, 50 tiểu bang có thể đóng góp tổng cộng từ 50-100 tỷ USD. Dựa trên phép tính đơn giản này, ông ước tính đỉnh của thị trường bò khoảng 150.000 USD.

Chu kỳ thị trường và xu hướng tương lai

Đối với chu kỳ thị trường Tài sản tiền điện tử truyền thống bốn năm một lần, nhà đầu tư này cho rằng mô hình này sẽ thay đổi. Ông chỉ ra rằng áp lực bán do việc cắt giảm nguồn cung diễn ra bốn năm một lần đã giảm bớt, "bốn năm một lần" giờ đây trở thành một dấu ấn tâm lý nhiều hơn.

Trong tương lai, việc thu hút vốn dài hạn sẽ khiến thị trường giống như thị trường chứng khoán Mỹ hơn, các loại Tài sản tiền điện tử khác nhau có thể dần hình thành các câu chuyện và xu hướng độc lập, không còn đồng bộ với sự tăng giảm của bitcoin. Ông dự đoán rằng, trong tương lai có thể sẽ định nghĩa lại bản chất của token, cho phép chia cổ tức, mua lại token, v.v., điều này sẽ thúc đẩy thêm việc hình thành các câu chuyện độc lập.

Chiến lược lựa chọn coin nhỏ

Đối với việc đầu tư vào các đồng coin nhỏ, chiến lược của nhà đầu tư này là chỉ chọn những token của các dự án mà mình biết đến trong bối cảnh xu hướng lớn. Anh ấy tin rằng, miễn là người sáng lập tiếp tục nỗ lực thay vì chốt lời trong ngắn hạn, rủi ro chính của nhà đầu tư chủ yếu là chi phí cơ hội.

Khi đánh giá người sáng lập, ông đặc biệt chú ý đến đặc điểm "tăng trưởng cao". Dù là người sáng lập theo kiểu bán hàng hay thực hành, miễn là họ có thể liên tục cung cấp những nhận thức mới và hiện thực hóa chúng, đều được coi là những người sáng lập tốt.

Sự phát triển cá nhân và hiểu biết về thị trường

Nhà đầu tư này nhấn mạnh tầm quan trọng của việc nhận ra sai lầm và trung thực đối mặt với bản thân, đã giới thiệu cuốn sách "Con đường ít người đi". Ông cho rằng, chìa khóa để duy trì sự tiến bộ nằm ở việc thực hành, cải tiến và xem xét lại, khuyên nên ghi lại lý do cho mỗi giao dịch và liên tục tích lũy kinh nghiệm.

Một nhà đầu tư khác tham gia thảo luận đã chia sẻ cách duy trì sự nhạy cảm với thị trường của mình. Anh ấy đã xây dựng "Quỹ về 0" và "Quỹ gấp 10 lần", thông qua việc đầu tư thực tế để theo dõi xu hướng thị trường và khám phá các mục tiêu tiềm năng. Anh nhấn mạnh rằng, đặc biệt trong giao dịch trên chuỗi diễn ra nhanh chóng, phương pháp này có thể giúp đưa ra quyết định nhanh chóng và điều chỉnh vị thế.

Tổng thể, cuộc đối thoại này đã tiết lộ sự phức tạp và tính năng động của thị trường tài sản tiền điện tử, đồng thời nhấn mạnh tầm quan trọng của việc cá nhân liên tục học hỏi và thích ứng với sự thay đổi của thị trường.