ETH Bật lại mạnh mẽ, tỷ lệ hàng năm của chiến lược vượt đường trung bình đạt 127%

Lời giới thiệu

Báo cáo định lượng hai tuần (từ 25 tháng 4 đến 12 tháng 5) phân tích xu hướng thị trường của Bitcoin và Ethereum, áp dụng toàn diện các chỉ số như tỷ lệ mua bán, khối lượng hợp đồng, tỷ lệ phí vốn. Phần định lượng thảo luận về "chiến lược đột phá đường trung bình dày đặc" trong thị trường ETH/USDT, bao gồm cấu trúc logic và cơ chế xác định tín hiệu. Thông qua tối ưu hóa tham số có hệ thống và kiểm tra lại, chiến lược thể hiện sự ổn định trong nhận diện xu hướng và kiểm soát rủi ro, kỷ luật thực hiện rõ ràng, tổng thể tốt hơn so với việc chỉ đơn thuần nắm giữ ETH, cung cấp khung thực tiễn cho giao dịch định lượng.

Tóm tắt

• Trong hai tuần qua, BTC và ETH đã đồng thời tăng, BTC tăng khoảng 34%, ETH tăng hơn 60%.
• Tỷ lệ long-short của ETH dao động khá mạnh, cho thấy sự tăng giá của ETH đi kèm với giao dịch ngắn hạn mạnh mẽ và sự đấu tranh trên thị trường, các nhà đầu tư bán khống vẫn chưa rút lui rõ ràng.
• Số tiền giữ hợp đồng BTC tăng một cách tương đối chậm chạp, trong khi ETH đã có sự tăng trưởng mạnh mẽ hơn vào đầu tháng 5.
• Toàn bộ thị trường hợp đồng tương lai đã tập trung vào việc thanh lý ngắn hạn vào đầu tháng 5, trong khi bên mua gặp phải thanh lý ngược vào ngày 12 tháng 5, phản ánh sự gia tăng bất đồng trên thị trường dưới áp lực đòn bẩy cao.
• Phân tích định lượng sử dụng "chiến lược đột phá đường trung bình dày đặc", dưới sự chọn lựa tham số tối ưu, tỷ lệ hàng năm đạt tới 127%.

Tổng quan thị trường

1. Phân tích biến động giá của Bitcoin và ETH

BTC và ETH từ giữa tháng 4 đã thể hiện xu hướng tăng trưởng ổn định, cho đến đầu tháng 5 vẫn duy trì nhịp độ tăng trưởng tương đối nhất quán. Trong thời gian này, BTC đã tăng từ khoảng 78,000 USDT lên gần 105,000 USDT, trong khi ETH đã tăng mạnh từ khoảng 1,600 USDT lên khoảng 2,600 USDT. Có thể thấy, mức tăng của ETH rõ ràng cao hơn BTC, cho thấy sức bật giá mạnh mẽ hơn, đặc biệt vào đầu tháng 5, cả hai đều xuất hiện sự tăng vọt đồng thời, có thể do chính sách thuế giảm bớt, BTC cũng đã có một đợt phục hồi. Giá BTC cao hơn, biên độ dao động nhỏ hơn, xu hướng tương đối ổn định; trong khi ETH thì tăng mạnh hơn, phản ứng nhanh hơn. Trước đây, thị trường thiếu kỳ vọng tích cực đối với ETH, thể hiện sự lạc hậu tương đối, nhưng vào tháng 5, với sự gần kề của nâng cấp Pectra và chính sách thuế dịu lại, ETH đã có sự hồi phục đáng kể. Đợt biến động này phản ánh sự quan tâm trở lại của thị trường đối với giá trị phân bổ của ETH trong ngắn hạn.

Về mặt biến động, BTC và ETH có sự thay đổi đáng kể trong phạm vi biến động tổng thể từ đầu tháng 4 đến giữa tháng 5. Vào giữa tháng 4, tỷ lệ biến động của BTC thường xuyên xuất hiện đỉnh cao, cho thấy tâm lý thị trường sôi động, giá cả điều chỉnh mạnh mẽ; sau đó vào cuối tháng 4 và đầu tháng 5, biến động tổng thể có xu hướng thu hẹp, phản ánh thị trường bước vào giai đoạn ổn định ngắn hạn. Tuy nhiên, trước và sau khi giá tăng vọt, tỷ lệ biến động của ETH xuất hiện nhiều lần tăng vọt mạnh mẽ, thậm chí có lúc vượt qua BTC, cho thấy trong quá trình tăng giá, nó đi kèm với sự dao động ngắn hạn mạnh mẽ hơn. Tổng thể mà nói, tỷ lệ biến động của BTC tương đối đồng đều, trong khi sự biến động của ETH tập trung vào một số thời điểm quan trọng, đặc biệt là trước và sau khi giá phá vỡ, báo hiệu nó dễ bị ảnh hưởng bởi dòng vốn hơn.

Xét tổng thể, ETH thể hiện mức tăng giá lớn hơn và sự thay đổi tỷ lệ biến động tập trung hơn trong đợt thị trường này, cho thấy khả năng phản ứng giá mạnh mẽ vào những thời điểm quan trọng; trong khi BTC lại xuất hiện xu hướng tăng ổn định hơn và phân bố tỷ lệ biến động tương đối phân tán, phản ánh sự ổn định tương đối của nó trong biến động thị trường. Mặc dù cả hai đều tăng vọt trong quá trình tăng giá, nhưng đặc điểm và nhịp điệu biến động của chúng vẫn có sự khác biệt đáng kể, phản ánh các đặc tính và cấu trúc động khác nhau của thị trường. Trong ngắn hạn, có thể tiếp tục chú ý đến dòng tiền và sự thay đổi tỷ lệ biến động của BTC như là một chỉ số quan trọng về khẩu vị rủi ro của thị trường.

2. Phân tích tỷ lệ quy mô giao dịch dài và ngắn của Bitcoin và Ethereum (LSR)

Tỷ lệ quy mô giao dịch dài ngắn (LSR, Tỷ lệ quy mô người nhận lệnh dài/ngắn) là chỉ số chính để đo lường khối lượng giao dịch mua và bán trên thị trường, thường được sử dụng để đánh giá tâm lý thị trường và sức mạnh xu hướng. Khi LSR lớn hơn 1, điều này cho thấy khối lượng mua chủ động (giao dịch lệnh dài) lớn hơn khối lượng bán chủ động (giao dịch lệnh ngắn), cho thấy thị trường có xu hướng nghiêng về việc mua, tâm lý nghiêng về tăng giá.

Theo dữ liệu, trong hai tuần qua, giá BTC và ETH đều có xu hướng tăng rõ rệt, nhưng về mặt LSR, hai loại này lại thể hiện mức độ phân kỳ khác nhau. LSR của BTC trong giai đoạn đầu của đợt tăng giá đã tăng nhẹ, nhưng nhìn chung duy trì dao động quanh mức 1, thậm chí vào khoảng ngày 10 tháng 5 đã có lúc giảm xuống dưới 1, cho thấy mặc dù giá vẫn tiếp tục tăng, nhưng khối lượng giao dịch bán khống trên thị trường cũng đồng thời gia tăng, phản ánh một số nhà đầu tư đã chọn bố trí vị thế bán khống hoặc thực hiện các hoạt động phòng ngừa ở mức giá cao, thị trường chưa hình thành cấu trúc tăng giá rõ ràng, vẫn có tâm lý nghi ngờ về khả năng tăng giá.

So với trước, tỷ lệ dài ngắn của ETH dao động mạnh hơn. Trong thời gian giá vượt qua 2,000 USDT và nhanh chóng tăng lên 2,600 USDT, LSR của nó không tăng đều, mà ngược lại, đã xuất hiện nhiều biến động mạnh, và cũng có sự giảm rõ rệt vào khoảng ngày 10 tháng 5. Tình huống này cho thấy sự tăng trưởng của ETH đi kèm với giao dịch ngắn hạn mạnh mẽ và sự tranh chấp trên thị trường, bên bán chưa rõ ràng rút lui, tâm lý thị trường tương đối phân cực.

Mặc dù trong hai tuần qua, giá BTC và ETH đồng loạt tăng mạnh, nhưng tỷ lệ dài ngắn của chúng không có dấu hiệu tăng liên tục, ngược lại phản ánh rằng thị trường ở giai đoạn cao có tâm lý quan sát và phòng ngừa phổ biến, tâm lý của nhà đầu tư khá thận trọng, và sự hỗ trợ cấu trúc đứng sau sự tăng giá vẫn cần được xác nhận thêm.

3. Phân tích số tiền nắm giữ hợp đồng

Theo dữ liệu, tổng số tiền giữ hợp đồng của BTC và ETH đang có xu hướng tăng, phản ánh sự nhiệt tình giao dịch trên thị trường tiếp tục gia tăng. Số tiền chưa thanh toán của BTC đã dần tăng từ khoảng 60 tỷ USD, sau đó mặc dù có sự dao động nhưng vẫn giữ ở mức cao, và sau đầu tháng 5 đã ổn định. Số tiền chưa thanh toán của ETH đã tăng từ khoảng 18 tỷ USD lên gần 24 tỷ USD, xu hướng tương tự như BTC nhưng tương đối ổn định, đặc biệt vào đầu tháng 5 đã có sự tăng vọt rõ ràng, cho thấy nguồn vốn đang tích cực tham gia vào giai đoạn này.

Xét tổng thể, sự tăng trưởng đồng bộ của số tiền hợp đồng giữa hai bên với sự gia tăng giá cả chứng tỏ rằng sự tham gia của thị trường và mức độ sử dụng đòn bẩy đều tăng lên. Tuy nhiên, việc tư bản vào BTC sau cuối tháng 4 có xu hướng ổn định, trong khi ETH lại xuất hiện một sự gia tăng mạnh mẽ hơn vào đầu tháng 5, ám chỉ rằng ETH đã thu hút nhiều sự quan tâm giao dịch hợp đồng hơn trong thời gian ngắn.

4. Tỷ lệ phí vốn

Tỷ lệ phí vốn của BTC và ETH duy trì dao động nhẹ quanh 0%, thể hiện sự chuyển đổi thường xuyên giữa tích cực và tiêu cực, cho thấy sức mạnh của thị trường giữa bên mua và bên bán tương đối cân bằng. Vào giữa và cuối tháng 4, BTC đã có nhiều lần tỷ lệ phí vốn chuyển sang âm, đặc biệt vào khoảng ngày 20 tháng 4 đã giảm xuống -0.025%, cho thấy lúc đó bên bán chiếm ưu thế, hoặc có hành động phòng ngừa bán quy mô lớn. ETH trong cùng thời kỳ cũng có xu hướng tương tự, nhưng biên độ dao động hơi nhỏ hơn, cho thấy mặc dù thị trường tạm thời chuyển sang tâm lý bán, nhưng không hình thành áp lực kéo dài.

Cùng với việc giá tăng và số lượng hợp đồng tăng lên, cả hai tỷ lệ phí tài chính đều dần dần chuyển sang dương và duy trì trong khoảng từ 0% đến 0,01%, phản ánh sự chiếm ưu thế dần dần của bên mua, thị trường có xu hướng xây dựng vị thế tích cực. Tuy nhiên, nhìn chung, tỷ lệ phí tài chính không tăng cao liên tục, cho thấy mặc dù tâm lý giao dịch hợp đồng tương lai có đòn bẩy đã tăng cường nhưng chưa quá nóng, tâm lý thị trường vẫn ở giai đoạn lạc quan nhẹ.

5. Biểu đồ thanh lý hợp đồng tiền điện tử

Theo dữ liệu, kể từ giữa tháng 4, tình hình thanh lý hợp đồng trên thị trường tiền điện tử cho thấy sự giao thoa giữa các vị thế mua và bán, trong đó số tiền thanh lý vị thế bán rất đáng chú ý vào đầu tháng 5. Đặc biệt vào ngày 8 tháng 5, số tiền thanh lý vị thế bán đã tăng vọt, đạt quy mô 836 triệu USD trong một ngày, cho thấy giá thị trường đã tăng nhanh vào thời điểm đó, dẫn đến việc nhiều vị thế bán bị thanh lý cưỡng chế.

Vào ngày 12 tháng 5, khi thị trường dao động mạnh hơn, số tiền thanh lý của các lệnh mua tăng đáng kể, với quy mô trong một ngày đạt 4.76 triệu USD, cho thấy một số người theo đuổi lệnh mua ở mức cao không thể chịu đựng được sự dao động và đã bị thanh lý ngược. Hiện tượng này cho thấy mặc dù xu hướng tổng thể nghiêng về phía tăng, nhưng thị trường ngắn hạn vẫn có những biến động mạnh, các bên bán và mua liên tục bị thất bại tại các điểm then chốt, thị trường hợp đồng vẫn hoạt động rất sôi nổi và rủi ro tập trung.

Diễn biến này phù hợp với xu hướng tăng giá trước đó, việc gia tăng số lượng hợp đồng và tỷ lệ chi phí vốn chuyển sang dương, phản ánh rằng khi thị trường vượt qua mức giá quan trọng, hiện tượng thanh lý vị thế bán xảy ra tập trung, tạo ra lợi thế cho bên mua trong thời gian ngắn. Tuy nhiên, ngay cả trong bối cảnh tăng giá, các vị thế mua vẫn có thể bị thanh lý tại các mức cao cục bộ, đặc biệt là khi thị trường dao động mạnh vào giữa tháng 5, các vị thế mua cũng đối mặt với rủi ro lớn, cho thấy sự biến động của thị trường vẫn còn mạnh mẽ, đặc điểm kết hợp giữa đòn bẩy cao và phòng ngừa rủi ro trong giao dịch hợp đồng vẫn rất rõ rệt.

Phân tích định lượng - Chiến lược đột phá trung bình động

（Tuyên bố từ chối trách nhiệm: Tất cả các dự đoán trong bài viết này dựa trên dữ liệu lịch sử và phân tích xu hướng thị trường, chỉ mang tính tham khảo, không nên được coi là lời khuyên đầu tư hoặc đảm bảo về xu hướng thị trường trong tương lai. Các nhà đầu tư khi thực hiện các khoản đầu tư liên quan nên cân nhắc đầy đủ rủi ro và quyết định một cách thận trọng.）

1. Tóm tắt chiến lược

"Chiến lược đột phá trung bình động dày đặc" là một chiến lược động lượng kết hợp với việc phán đoán xu hướng từ kỹ thuật. Chiến lược này thông qua việc quan sát nhiều đường trung bình động ngắn và trung hạn (như 5 ngày, 10 ngày, 20 ngày, v.v.) trong một khoảng thời gian nhất định để nhận diện thời điểm mà thị trường có thể sắp xuất hiện biến động theo hướng nhất định. Khi nhiều đường trung bình động có xu hướng đồng nhất và tiến gần nhau, điều này thường có nghĩa là thị trường đang ở giai đoạn tích lũy, chờ đợi sự đột phá. Lúc này, nếu giá vượt rõ ràng lên trên vùng đường trung bình động, thì được xem là tín hiệu khởi động cho bên mua; ngược lại, nếu giá giảm xuống dưới vùng đường trung bình động, thì được xem là tín hiệu cho bên bán.

Để nâng cao tính thực tiễn của chiến lược và hiệu quả kiểm soát rủi ro, chiến lược này cũng thiết lập cơ chế chốt lời và cắt lỗ với tỷ lệ cố định, đảm bảo vào ra kịp thời khi xu hướng xuất hiện, vừa đảm bảo lợi nhuận vừa kiểm soát rủi ro. Chiến lược tổng thể phù hợp để nắm bắt các xu hướng thị trường trung và ngắn hạn, đồng thời có tính kỷ luật và khả năng thực hiện nhất định.

2. Thiết lập tham số cốt lõi

• percentage_threshold：Ngưỡng độ dày trung bình di động
• tp_sl_ratio：Tỷ lệ chốt lời cắt lỗ
• short_period：Chu kỳ trung bình ngắn hạn
• long_period：Chu kỳ trung bình dài hạn

3. Chiến lược logic và cơ chế hoạt động

Điều kiện vào lệnh

• Xác định mật độ đường trung bình: Tính toán sự chênh lệch giữa giá trị lớn nhất và giá trị nhỏ nhất của sáu đường trung bình SMA20, SMA60, SMA120, EMA20, EMA60, EMA120 (gọi là khoảng cách đường trung bình), khi khoảng cách thấp hơn ngưỡng đã định (ví dụ 1.5% giá), được coi là mật độ đường trung bình.

• Xác định đột phá giá:

  • Khi giá hiện tại vượt qua giá cao nhất của sáu đường trung bình, được coi là tín hiệu bứt phá tăng giá, kích hoạt thao tác mua.
  • Khi giá hiện tại phá vỡ giá thấp nhất trong sáu đường trung bình động, được coi là tín hiệu phá vỡ giảm, kích hoạt hoạt động bán.

Điều kiện xuất hiện: Cơ chế chốt lời và cắt lỗ động

• Ra khỏi lệnh mua:
  • Nếu giá phá vỡ đường trung bình thấp nhất tại thời điểm mở lệnh, kích hoạt dừng lỗ;
  • Hoặc giá tăng vượt quá "Khoảng cách giữa giá mở cửa và đường trung bình thấp nhất × Tỷ lệ lợi nhuận/rủi ro", kích hoạt chốt lời.