Thế chấp nóng: Sự kết hợp giữa thú cưng mới của Phố Wall và tài sản tiền điện tử

Trong dòng chảy lịch sử, rủi ro và lợi nhuận luôn là cốt lõi của thế giới tài chính. Từ những quán cà phê London thế kỷ 17 đến thời đại số ngày nay, nguyên tắc này vẫn không thay đổi. Hiện nay, việc thế chấp tài sản tiền điện tử đang trở thành sự thể hiện hiện đại của quan niệm cổ xưa này.

Gần đây, sự thay đổi trong môi trường quản lý tại Mỹ đã mang lại những cơ hội mới cho việc thế chấp tài sản tiền điện tử. Vào ngày 29 tháng 5 năm 2025, chính phủ Mỹ đã tuyên bố rõ ràng rằng các hoạt động thế chấp sẽ không gây ra vấn đề pháp lý, tuyên bố này đã trở thành bước ngoặt trong sự phát triển của ngành. Thế chấp cho phép các chủ sở hữu mã thông báo bảo vệ mạng lưới và nhận được lợi nhuận ổn định bằng cách khóa tài sản, cơ chế này rất quan trọng cho sự vận hành của mạng lưới chứng minh quyền sở hữu.

Với sự rõ ràng của quy định, thị trường phản ứng nhanh chóng và sôi nổi. Nhiều tổ chức tài chính đã đồng loạt cho ra mắt các sản phẩm và dịch vụ liên quan. Một số công ty thậm chí đã điều chỉnh trọng tâm kinh doanh, tập trung nguồn lực vào lĩnh vực thế chấp. Xu hướng này cho thấy, thế chấp không chỉ thu hút các nhà đầu tư cá nhân, mà còn gây được sự quan tâm mạnh mẽ từ các nhà đầu tư tổ chức.

Hai thay đổi lớn trong môi trường quản lý đã thúc đẩy cơn sốt này. Đầu tiên, hướng dẫn thế chấp của SEC đã làm rõ tính hợp pháp của các hoạt động thế chấp, miễn là những hoạt động này trực tiếp giúp vận hành mạng. Thứ hai, dự luật CLARITY đang được Quốc hội xem xét nhằm làm rõ khung quản lý tài sản kỹ thuật số, cung cấp hướng dẫn rõ ràng hơn cho các thành viên trong ngành.

Trong bối cảnh này, Ethereum trở thành tâm điểm. Mặc dù giá của nó tương đối ổn định, nhưng số lượng ETH được thế chấp đã đạt mức cao kỷ lục, chiếm gần 30% tổng lưu thông. Nhiều doanh nghiệp và nhà đầu tư tổ chức đang tích cực triển khai dịch vụ thế chấp Ethereum, lạc quan về tiềm năng lợi nhuận của nó. Sự xuất hiện của ETF thế chấp thậm chí có thể thay đổi dòng tiền vào quỹ Ethereum.

Đối với Phố Wall, thế chấp cung cấp một cách đầu tư quen thuộc nhưng mới mẻ. Nó kết hợp khái niệm về lợi suất truyền thống với tiềm năng tăng giá của tài sản tiền điện tử, đặc biệt thu hút những nhà đầu tư tổ chức đang tìm kiếm lợi nhuận ổn định. Khi ngày càng nhiều người tham gia, thế chấp có thể tạo ra một vòng tuần hoàn tích cực, nâng cao tính bảo mật của mạng lưới, thu hút nhiều người dùng và nhà phát triển hơn, từ đó tăng phí giao dịch và phần thưởng thế chấp.

Sức hấp dẫn của thế chấp nằm ở chỗ, nó không yêu cầu người tham gia phải hiểu sâu về công nghệ blockchain hay đồng tình với nguyên lý phi tập trung. Nó đơn giản trình bày một nguyên tắc cơ bản: những người tham gia đóng góp cho sự an toàn của mạng nên nhận được phần thưởng. Cơ chế đơn giản và hiệu quả này đang kết nối tài sản tiền điện tử với thế giới tài chính truyền thống, mở ra một kỷ nguyên đầu tư mới.