Аналіз крипторинку та макроекономіки в умовах глобальної нестабільності

У нинішній складній та мінливій глобальній ситуації крипторинок, здається, увійшов у "період очікування". Незважаючи на те, що після халвінгу біткоїна відбулося відновлення бичачого ринку, наразі ринок загалом перебуває у відносно спокійному стані. Для більшості інвесторів, ймовірно, розумнішим вибором буде тривале утримання або інвестування в Meme-коїни.

Цей відносно спокійний період надає нам можливість переглянути макроекономіку, оскільки макроекономічні тенденції неминуче впливають на крипторинок. Наразі є два тісно пов'язані важливі економічні події, на які варто звернути увагу:

1. Китай в масовому порядку зменшує свої активи в державних облігаціях США та корпоративних облігаціях.
2. США значно підвищили мита на імпортні товари з Китаю

Протягом тривалого часу Китай залишався основним власником державних боргових зобов'язань США, володіючи до 10% американських облігацій. Ця практика має кілька причин: державні облігації США вважаються безпечним і надійним інвестиційним вибором; Китай може отримати доходи в доларах США від своїх великих експортних надходжень, інвестуючи в американські облігації; одночасно це дозволяє підтримувати відносну стабільність юаня і зберігати конкурентоспроможність китайського експорту.

Однак, останнім часом Китай зменшує свою експозицію до американського боргу. У першому кварталі Китай рекордно продав велику кількість американських державних облігацій та корпоративних облігацій. Цей крок має багатогранний вплив на США:

• Збільшення постачання американських державних облігацій на ринку призвело до падіння цін на облігації та зростання відсоткових ставок.
• Зросли витрати на обслуговування боргу уряду США
• може вплинути на курс долара до юаня, ускладнивши експорт китайських товарів.

У зв'язку з цією ситуацією, можливі заходи, які США можуть вжити, включають: відновлення програми кількісного пом'якшення Федеральною резервною системою; вимогу до банків та інших установ купувати більше державних облігацій. Проте ці заходи можуть призвести до нових економічних викликів.

Одночасно США оголосили про значне підвищення мит на імпортні товари з Китаю. Нова політика значно підвищила мита на електричні автомобілі, літієві батареї, сталь, алюмінієві вироби, напівпровідники та сонячні панелі, а також запровадила нові мита на ряд ключових мінералів, магнітів, крани для перевантаження з берега на судно та медичні товари.

Цей крок має на меті підвищити ціни на китайські товари в США, заохочуючи споживачів купувати продукцію, виготовлену в США. Проте в США наразі бракує достатньої внутрішньої виробничої потужності, щоб замінити китайські постачання. Щоб збільшити внутрішні потужності, можливо, знадобиться підтримка підприємств через фінансові стимули, що може означати більше випуску грошей і державного боргу.

Для крипторинку ці макроекономічні зміни можуть мати складний вплив. Глобальне економічне уповільнення може зменшити доступний дохід для інвестування в криптовалюту, але потенційні фіскальні стимули та монетарна емісія також можуть підвищити привабливість біткоїна як інструменту хеджування від інфляції. Крім того, оскільки уряди стикаються з економічними викликами, їхнє регуляторне ставлення до криптовалюти може стати більш м'яким, особливо щодо біткоїна.

У довгостроковій перспективі, якщо долар знеціниться через зростання боргу та грошової пропозиції, біткойн може отримати вигоду, ставши більш привабливим альтернативним валютним вибором. У цей період невизначеності уважно стежити за макроекономічною ситуацією є надзвичайно важливим для розуміння та прогнозування напрямку крипторинку.