Kripto Varlıklar piyasasının yeni normu: Çoklu döngü paralel dönemi
Son zamanlarda sektörün deneyimli profesyonelleriyle yapılan tartışmalarda, herkesin önemli bir trende odaklandığını gördüm: Geleneksel "dört yılda bir döngü" teorisi artık mevcut Kripto Varlıklar piyasasında geçerli değil. Eğer yatırımcılar eski düşüncelere sıkı sıkıya bağlı kalır ve basit bir boğa piyasası kârı beklerse, piyasada acımasızca terk edilebilirler.
Mevcut Kripto Varlıklar ekosistemi, her birinin kendine özgü ritmi, stratejisi ve kâr mantığına sahip dört tamamen farklı döngünün aynı anda çalıştığı karmaşık bir sisteme dönüşmüştür.
Bitcoin'in Süper Döngüsü
Bitcoin, yalnızca spekülasyon aracı olmaktan kurumsal bir varlık olarak evrildi. Wall Street, halka açık şirketler ve ETF'lerin getirdiği fon miktarı ve yapılandırma mantığı, geleneksel "boğa ve ayı döngüleri" modelini tamamen değiştirdi.
Ana değişim, bireysel yatırımcıların sahip olduğu coin oranının büyük ölçüde düşmesi ve bazı teknoloji şirketleri tarafından temsil edilen kurumsal fonların büyük bir şekilde piyasaya girmesidir. Bu coin yapısındaki köklü değişim, Bitcoin'in fiyat keşif mekanizmasını ve dalgalanma özelliklerini yeniden şekillendirmektedir.
Bireysel yatırımcılar, zaman maliyeti ve fırsat maliyeti açısından çift baskı ile karşı karşıya kalıyor. Kurumsal yatırımcılar, Bitcoin'in uzun vadeli değerinin gerçekleşmesini beklemek için 3-5 yıllık bir tutma süresine dayanabilirken, bireysel yatırımcıların böyle bir sabır ve finansal güce sahip olması açıkça zordur.
Gelecekte, on yıldan fazla sürecek yavaş bir Bitcoin yükseliş trendi görebiliriz. Yıllık getiri oranı %20-30 aralığında sabit kalabilir, ancak günlük volatilite önemli ölçüde azalacak ve daha çok sağlam bir şekilde büyüyen bir teknoloji hissesi gibi olacak. Bitcoin'in nihai fiyat sınırı konusunda ise, mevcut perakende yatırımcı perspektifinden doğru bir tahmin yapmak zor olabilir.
MEME'nin kısa vadeli döngüsü
MEME tokeninin uzun vadeli gelişim trendi hala mevcut, teknik anlatının çekiciliğinin eksik olduğu dönemlerde, MEME anlatımı her zaman piyasa duygusu, fon akışları ve dikkat düzeyindeki değişikliklerle birlikte "sıkıcılık boşluğunu" dolduracaktır.
MEME'nin özü, bir "anlık tatmin" spekülasyon aracı olmaktır. Bu, bir beyaz kağıda, teknik doğrulamaya veya yol haritasına ihtiyaç duymaz; sadece yankı uyandıran bir sembol yeterlidir. Evcil hayvan temalarından siyasi esprilere, AI kavram paketlemelerinden topluluk IP inkübe etmeye kadar, MEME tam bir "duygusal para kazanma" endüstri zinciri haline gelmiştir.
MEME'nin "kısa, hızlı ve etkili" özelliği, onu piyasa duygularının barometresi ve fonların su havuzu haline getiriyor. Fonlar bol olduğunda, MEME sıcak paranın tercih edilen deneme alanı oluyor; fonlar kıt olduğunda ise, MEME son spekülatif sığınak haline geliyor.
Ancak, MEME pazarı "sokak şenliği"nden "profesyonel rekabet"e dönüşüyor. Normal yatırımcıların bu yüksek frekanslı döngülerde kâr elde etme zorluğu hızla artıyor. Profesyonel ekipler, deneyimli analistler ve büyük sermayenin devreye girmesiyle, bir zamanlar "halk cenneti" olan bu yer giderek daha rekabetçi hale geliyor.
Uzun Dönemli Teknolojik Yenilik
Gerçekten teknik bir engel teşkil eden yenilikler, örneğin Layer2 ölçekleme, sıfır bilgi kanıtı teknolojisi, AI altyapısı gibi, genellikle pratik sonuçları görebilmek için 2-3 yıl hatta daha uzun bir geliştirme süresi gerektirir. Bu tür projeler, sermaye piyasasının duygu döngüsünden ziyade, teknik olgunluk eğrisini takip eder ve ikisi arasında temel bir zaman farkı vardır.
Teknoloji projelerinin genellikle piyasa tarafından eleştirilmesinin nedeni, kavramsal aşamada çok yüksek değerlemeler verilmesi ve teknolojinin gerçekten uygulanmaya başlandığı "ölüm vadisi" aşamasında ise düşük değerlenmesidir. Bu, teknoloji projelerinin değerinin serbest bırakılmasının doğrusal olmayan sıçramalı bir özellik göstermesini belirler.
Sabırlı ve teknik değerlendirme yeteneğine sahip yatırımcılar için, "ölüm vadisi" aşamasında gerçekten değerli teknik projelere yatırım yapmak, aşırı getiri elde etmenin en iyi stratejisi olabilir. Ancak, yatırımcıların uzun bekleme sürelerine ve piyasa dalgalanmalarına katlanabilmesi, ayrıca karşılaşabilecekleri sorgulama ve eleştirilere dayanıklı olmaları gerekmektedir.
Kısa Dönem Döngüde Yenilikçi Noktalar
Ana akım teknoloji anlatısı oluşmadan önce, çeşitli küçük yenilik odakları hızlı bir şekilde değişim gösterdi; fiziksel varlıkların tokenizasyonundan merkeziyetsiz fiziksel altyapıya, AI ajanlarından AI altyapısına (örneğin model bağlam protokolleri ve ajanlar arası iletişim) kadar, her küçük odak genellikle sadece 1-3 aylık bir pencereye sahip olabilir.
Bu anlatının parçalanması ve yüksek frekanslı döngü, mevcut piyasanın dikkat kıtlığını ve fonların verim arayışını yansıtan iki yönlü bir kısıtlamayı göstermektedir.
Tipik küçük sıcak nokta döngüleri genellikle altı aşamayı takip eder: "Kavram kanıtı → Fon denemesi → Kamuoyunu büyütme → Panik alım → Değerleme çok yüksek → Fon çekilmesi". Bu modelde kâr elde etmek için anahtar, "Kavram kanıtı" ile "Fon denemesi" aşamasında girmekte ve "Panik alım" zirvesinde çıkmaktır.
Küçük odaklar arasındaki rekabet esasen dikkat kaynakları üzerinde bir mücadeledir. Ancak her bir odak arasında genellikle teknik ilişkiler ve kavramsal ilerleme ilişkisi bulunmaktadır. Örneğin, AI altyapısındaki model bağlam protokolleri ve ajanlar arası iletişim standartları, aslında AI ajanı anlatısının teknik tabanının yeniden yapılandırılmasıdır. Eğer sonraki anlatı, önceki odakla devam edebilirse, sistematik bir yükseliş etkileşimi oluşturabilir ve bu süreçte gerçekten sürdürülebilir bir değer kapalı döngüsü inşa edebilirse, büyük olasılıkla DeFi Yazı'na benzer bir önemli anlatı doğacaktır.
Günümüzdeki küçük sıcaklık düzenine bakıldığında, AI altyapı katmanında en olası ilk atılımın gerçekleşmesi bekleniyor. Eğer model bağlam protokolleri, ajanlar arası iletişim standartları, dağıtık hesaplama, çıkarım ve veri ağları gibi alt düzey teknolojiler organik olarak entegre edilebilirse, "AI Yazı"na benzer büyük bir anlatının inşa edilmesi için gerçekten bir potansiyel vardır.
Genel olarak, bu dört tür paralel döngünün özünü anlamak, her birinin ritminde uygun stratejiyi bulmak için gereklidir. Şüphesiz, tek başına "dört yılda bir döngü" düşüncesi, artık mevcut pazarın karmaşıklığına tamamen uyum sağlamıyor. "Çoklu döngü paralelliği" yeni normuna uyum sağlamak, belki de bu döngüde gerçekten kazanç elde etmenin anahtarıdır.
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
Şifreleme piyasası yeni normali: Dört büyük döngünün eş zamanlı olduğu bir çağ geliyor
Kripto Varlıklar piyasasının yeni normu: Çoklu döngü paralel dönemi
Son zamanlarda sektörün deneyimli profesyonelleriyle yapılan tartışmalarda, herkesin önemli bir trende odaklandığını gördüm: Geleneksel "dört yılda bir döngü" teorisi artık mevcut Kripto Varlıklar piyasasında geçerli değil. Eğer yatırımcılar eski düşüncelere sıkı sıkıya bağlı kalır ve basit bir boğa piyasası kârı beklerse, piyasada acımasızca terk edilebilirler.
Mevcut Kripto Varlıklar ekosistemi, her birinin kendine özgü ritmi, stratejisi ve kâr mantığına sahip dört tamamen farklı döngünün aynı anda çalıştığı karmaşık bir sisteme dönüşmüştür.
Bitcoin'in Süper Döngüsü
Bitcoin, yalnızca spekülasyon aracı olmaktan kurumsal bir varlık olarak evrildi. Wall Street, halka açık şirketler ve ETF'lerin getirdiği fon miktarı ve yapılandırma mantığı, geleneksel "boğa ve ayı döngüleri" modelini tamamen değiştirdi.
Ana değişim, bireysel yatırımcıların sahip olduğu coin oranının büyük ölçüde düşmesi ve bazı teknoloji şirketleri tarafından temsil edilen kurumsal fonların büyük bir şekilde piyasaya girmesidir. Bu coin yapısındaki köklü değişim, Bitcoin'in fiyat keşif mekanizmasını ve dalgalanma özelliklerini yeniden şekillendirmektedir.
Bireysel yatırımcılar, zaman maliyeti ve fırsat maliyeti açısından çift baskı ile karşı karşıya kalıyor. Kurumsal yatırımcılar, Bitcoin'in uzun vadeli değerinin gerçekleşmesini beklemek için 3-5 yıllık bir tutma süresine dayanabilirken, bireysel yatırımcıların böyle bir sabır ve finansal güce sahip olması açıkça zordur.
Gelecekte, on yıldan fazla sürecek yavaş bir Bitcoin yükseliş trendi görebiliriz. Yıllık getiri oranı %20-30 aralığında sabit kalabilir, ancak günlük volatilite önemli ölçüde azalacak ve daha çok sağlam bir şekilde büyüyen bir teknoloji hissesi gibi olacak. Bitcoin'in nihai fiyat sınırı konusunda ise, mevcut perakende yatırımcı perspektifinden doğru bir tahmin yapmak zor olabilir.
MEME'nin kısa vadeli döngüsü
MEME tokeninin uzun vadeli gelişim trendi hala mevcut, teknik anlatının çekiciliğinin eksik olduğu dönemlerde, MEME anlatımı her zaman piyasa duygusu, fon akışları ve dikkat düzeyindeki değişikliklerle birlikte "sıkıcılık boşluğunu" dolduracaktır.
MEME'nin özü, bir "anlık tatmin" spekülasyon aracı olmaktır. Bu, bir beyaz kağıda, teknik doğrulamaya veya yol haritasına ihtiyaç duymaz; sadece yankı uyandıran bir sembol yeterlidir. Evcil hayvan temalarından siyasi esprilere, AI kavram paketlemelerinden topluluk IP inkübe etmeye kadar, MEME tam bir "duygusal para kazanma" endüstri zinciri haline gelmiştir.
MEME'nin "kısa, hızlı ve etkili" özelliği, onu piyasa duygularının barometresi ve fonların su havuzu haline getiriyor. Fonlar bol olduğunda, MEME sıcak paranın tercih edilen deneme alanı oluyor; fonlar kıt olduğunda ise, MEME son spekülatif sığınak haline geliyor.
Ancak, MEME pazarı "sokak şenliği"nden "profesyonel rekabet"e dönüşüyor. Normal yatırımcıların bu yüksek frekanslı döngülerde kâr elde etme zorluğu hızla artıyor. Profesyonel ekipler, deneyimli analistler ve büyük sermayenin devreye girmesiyle, bir zamanlar "halk cenneti" olan bu yer giderek daha rekabetçi hale geliyor.
Uzun Dönemli Teknolojik Yenilik
Gerçekten teknik bir engel teşkil eden yenilikler, örneğin Layer2 ölçekleme, sıfır bilgi kanıtı teknolojisi, AI altyapısı gibi, genellikle pratik sonuçları görebilmek için 2-3 yıl hatta daha uzun bir geliştirme süresi gerektirir. Bu tür projeler, sermaye piyasasının duygu döngüsünden ziyade, teknik olgunluk eğrisini takip eder ve ikisi arasında temel bir zaman farkı vardır.
Teknoloji projelerinin genellikle piyasa tarafından eleştirilmesinin nedeni, kavramsal aşamada çok yüksek değerlemeler verilmesi ve teknolojinin gerçekten uygulanmaya başlandığı "ölüm vadisi" aşamasında ise düşük değerlenmesidir. Bu, teknoloji projelerinin değerinin serbest bırakılmasının doğrusal olmayan sıçramalı bir özellik göstermesini belirler.
Sabırlı ve teknik değerlendirme yeteneğine sahip yatırımcılar için, "ölüm vadisi" aşamasında gerçekten değerli teknik projelere yatırım yapmak, aşırı getiri elde etmenin en iyi stratejisi olabilir. Ancak, yatırımcıların uzun bekleme sürelerine ve piyasa dalgalanmalarına katlanabilmesi, ayrıca karşılaşabilecekleri sorgulama ve eleştirilere dayanıklı olmaları gerekmektedir.
Kısa Dönem Döngüde Yenilikçi Noktalar
Ana akım teknoloji anlatısı oluşmadan önce, çeşitli küçük yenilik odakları hızlı bir şekilde değişim gösterdi; fiziksel varlıkların tokenizasyonundan merkeziyetsiz fiziksel altyapıya, AI ajanlarından AI altyapısına (örneğin model bağlam protokolleri ve ajanlar arası iletişim) kadar, her küçük odak genellikle sadece 1-3 aylık bir pencereye sahip olabilir.
Bu anlatının parçalanması ve yüksek frekanslı döngü, mevcut piyasanın dikkat kıtlığını ve fonların verim arayışını yansıtan iki yönlü bir kısıtlamayı göstermektedir.
Tipik küçük sıcak nokta döngüleri genellikle altı aşamayı takip eder: "Kavram kanıtı → Fon denemesi → Kamuoyunu büyütme → Panik alım → Değerleme çok yüksek → Fon çekilmesi". Bu modelde kâr elde etmek için anahtar, "Kavram kanıtı" ile "Fon denemesi" aşamasında girmekte ve "Panik alım" zirvesinde çıkmaktır.
Küçük odaklar arasındaki rekabet esasen dikkat kaynakları üzerinde bir mücadeledir. Ancak her bir odak arasında genellikle teknik ilişkiler ve kavramsal ilerleme ilişkisi bulunmaktadır. Örneğin, AI altyapısındaki model bağlam protokolleri ve ajanlar arası iletişim standartları, aslında AI ajanı anlatısının teknik tabanının yeniden yapılandırılmasıdır. Eğer sonraki anlatı, önceki odakla devam edebilirse, sistematik bir yükseliş etkileşimi oluşturabilir ve bu süreçte gerçekten sürdürülebilir bir değer kapalı döngüsü inşa edebilirse, büyük olasılıkla DeFi Yazı'na benzer bir önemli anlatı doğacaktır.
Günümüzdeki küçük sıcaklık düzenine bakıldığında, AI altyapı katmanında en olası ilk atılımın gerçekleşmesi bekleniyor. Eğer model bağlam protokolleri, ajanlar arası iletişim standartları, dağıtık hesaplama, çıkarım ve veri ağları gibi alt düzey teknolojiler organik olarak entegre edilebilirse, "AI Yazı"na benzer büyük bir anlatının inşa edilmesi için gerçekten bir potansiyel vardır.
Genel olarak, bu dört tür paralel döngünün özünü anlamak, her birinin ritminde uygun stratejiyi bulmak için gereklidir. Şüphesiz, tek başına "dört yılda bir döngü" düşüncesi, artık mevcut pazarın karmaşıklığına tamamen uyum sağlamıyor. "Çoklu döngü paralelliği" yeni normuna uyum sağlamak, belki de bu döngüde gerçekten kazanç elde etmenin anahtarıdır.