2024 Yılı Şifreleme Risk Yatırımları Genel Değerlendirmesi: Altyapı Projeleri Finansmanı Aktif, Fon Toplama Zayıf

2024 yılında şifreleme piyasası, Ocak ayında piyasaya sürülen spot Bitcoin ETF'si ve Kasım ayında şifrelemeyi destekleyen politikaların seçilmesi gibi önemli kilometre taşlarının yardımıyla önemli bir büyüme yaşadı. Likit şifreleme para birimlerinin piyasa değeri %88 arttı ve yıl sonunda 3.4 trilyon dolara ulaştı; bunlar arasında Bitcoin'in piyasa değeri neredeyse 1 trilyon dolar artarak 2 trilyon dolara yaklaştı. Bitcoin'in yükselişi, piyasanın toplam artışının %62'sini oluşturdu ve memecoin ile AI token'larının patlaması da özellikle Solana ağı üzerindeki faaliyetlerde belirgin bir rol oynadı.

Pazarın toparlanmasına rağmen, şifreleme risk sermayesi alanı hala zorluklarla karşı karşıya. Bitcoin, memecoin ve AI agent token gibi ana trendlerin sunduğu risk sermayesi fırsatları sınırlı, çünkü mevcut zincir üstü altyapıyı kullanıyorlar. DeFi, oyun, metaverse ve NFT gibi bir zamanlar popüler olan alanlar, büyük ölçüde yeni ilgi veya sermaye çekmeyi başaramadı. Altyapı şirketleri, geleneksel finansal hizmet kurumlarıyla şiddetli bir rekabetle karşı karşıya.

Stablecoin, tokenizasyon, DeFi-TradFi entegrasyonu ve şifreleme AI kesişimi gibi yeni trendler umut gösteriyor, ancak hâlâ erken aşamalardalar. Aynı zamanda, yüksek faiz oranları gibi makroekonomik baskılar yüksek riskli yatırımları engelliyor ve şifreleme girişim sermayesi sektörünü orantısız bir şekilde etkiliyor. 2022'deki şifreleme pazarı çöküşünün ardından, çok sayıda entegre VC şirketi temkinli davranarak şifreleme pazarından uzak durdu.

Veriler, 2024'ün dördüncü çeyreğinde risk sermayesinin şifreleme ve blok zinciri girişimlerine 3.5 milyar dolar yatırım yaptığını, çeyrek bazında %46'lık bir artış gösterdiğini ortaya koyuyor. Ancak, işlem sayısı çeyrek bazında %13 azalarak 416 işlem oldu. Yıl boyunca toplam yatırım tutarı 11.5 milyar dolar olup, toplam 2153 işlem gerçekleştirilmiştir.

2025 yılına kadar şifreleme pazarında yıllık yatırım miktarının 18 milyar doları aşacağı, birçok çeyrekte ise 5 milyar doları geçeceği tahmin edilmektedir. Bu, 2024 yılına göre büyük bir artış, ancak 2021 ve 2022 seviyelerinin altında kalmaktadır. Bitcoin'in kurumsallaşması, stabilcoinlerin yükselişi ve DeFi-TradFi entegrasyonunun potansiyel düzenleyici gelişmeleri, gelecekteki yeniliklerin önemli alanlarıdır.

Sermaye Yatırımı ve Bitcoin Fiyatı

Tarihsel olarak, Bitcoin fiyatı ile şifreleme girişimlerine yapılan yatırımlar arasında güçlü bir ilişki bulunmaktadır. Ancak 2023'ün Ocak ayından itibaren bu ilişki belirgin şekilde azalmıştır. Bitcoin tarihinin en yüksek seviyesine ulaşırken, risk sermayesi faaliyetleri buna ayak uydurmakta zorlanıyor. Olası nedenler şunlardır:

• İlgi azalması: Kurumsal yatırımcılar, düzenleyici belirsizlik ve piyasa dalgalanmaları nedeniyle tereddüt ediyor.
• Piyasa anlatısındaki değişim: Şu anda piyasa anlatısı Bitcoin lehine, diğer şifreleme yatırım fırsatlarını göz ardı edebilir.
• Girişim sermayesi görünümü: Daha geniş risk sermayesi piyasasındaki durgunluk, şifreleme yatırımlarını etkiledi.

Altyapı Yarışı Lideri Şifreleme Girişim Sermayesi

2024'te, altyapı şifreleme girişim sermayesini yönlendirdi, 610'dan fazla işlem çekti ve 5,5 milyar dolara ulaştı, yıllık %57 artış. Odak, L2 çözümleri aracılığıyla blok zinciri ağını genişletmek, hızı artırmak, maliyetleri düşürmek ve ölçeklenebilirliği artırmak. Modüler teknolojiler büyük miktarda fon aldı, likidite teminat protokolleri ve geliştirici araçları hala ana öncelikler.

NFT ve oyun girişim şirketleri 2023'te biraz daha yüksek olan 2.5 milyar dolar finansman sağladı. Fonlama istikrarlı olmasına rağmen, NFT pazarındaki faaliyetler azaldı. Kurumsal blok zinciri finansmanı %69 oranında büyük bir düşüşle 164 milyon dolara geriledi.

Web3 finansmanı dayanıklılık gösterdi, son iki yılda 3.3 milyar dolar toplandı. SocialFi, şifreleme AI ve DePIN gibi yeni eğilimler büyümeyi destekliyor. DePIN, hızlı büyüyen bir dikey alan haline geldi, 260'tan fazla işlem ve neredeyse 1 milyar dolar finansman çekti.

DeFi, 2024 yılında güçlü bir toparlanma ile 530'dan fazla finansman sağladı (, bir önceki yıla göre %85 artış gösterdi ). Bitcoin tabanlı DeFi kullanım durumları, ana itici güçtür.

Açıklanmamış tur dışında, şifreleme sektörü hala erken finansman aşamasında yüksek derecede yoğunlaşmıştır. Erken aşama işlemleri, toplam sermaye yatırımlarının %60'ını oluşturmakta, sonraki aşama finansmanı ise %40'tır ve bu, üçüncü çeyrekteki %15'lik oranla önemli bir artış göstermiştir.

En Aktif Yatırımcılar

2024'te Animoca Brands 100'den fazla yatırımla lider; OKX Ventures 80'den fazla; Cogigent Ventures, Binance Labs ve Foresight Ventures yaklaşık 60 yatırım; The Spartan Group, Big Brain Holdings ve Robot Ventures 50'den fazla; Polychain Capital ve Amber Group gibi firmalar 40'tan fazla yatırım faaliyetini sürdürüyor.

Melek yatırımcılar arasında, Sandeep Nailwal(Polygon kurucusu) en aktif olanıdır ve 40'tan fazla yatırıma katılmıştır; Paul Taylor ve DCF God her biri 30'dan fazla yatırıma katılmıştır; Anatoly Yakovenko(Solana kurucusu), Santiago R. Santos ve Balaji Srinivasan 25'in üzerinde yatırıma katılmıştır; Mert Mumtaz ise biraz geride kalmış ancak hâlâ aktiftir.

Şifreleme Risk Finansmanı

2024 yılında risk sermayesi fonlarının toplanan miktarı altı yılın en düşük seviyesine inerek, 865 fon toplamda 104.7 milyar dolar topladı, bu da 2023 yılına göre %18 azalma anlamına geliyor. Şifreleme risk sermayesi finansmanı hâlâ baskı altında, yatırımcılar şifreleme risk sermayesi fonlarına olan taahhütlerini azaltıyor. 2024 yılında 79 yeni fon 5.1 milyar dolar topladı ve bu, 2020'den bu yana en düşük yıllık toplam miktar. Fonların medyan büyüklüğü ve ortalama büyüklüğü 2017'den bu yana en düşük seviyeye düştü ve finansman ortamının giderek zorlaştığını vurguladı.

2018'den itibaren, orta ölçekli fonlar ( 1 milyar ile 5 milyar dolar arasında ) belirgin bir eğilim değişikliği göstermiştir. Büyük fonlar ( 10 milyar doların üzerinde ) 2023-2024'te ortaya çıkmamış olup, dağıtım zorlukları ve değerleme riski zorlukları ile karşı karşıyadır. Tanınmış fonlar Pantera Capital ve Standard Crypto hâlâ aktiftir ve iş alanlarını şifreleme dışındaki alanlara genişletmektedir.

2024 yılında 1 milyar dolardan fazla fon toplayan 10 fon arasında, en büyük kapalı fon Paradigm tarafından yönetilen Fund III'tir.

2024'te Dikkat Çeken Yatırımlar

1. Monad: EVM uyumlu L1 blok zinciri, yüksek işlem hacmi ve hızlı blok üretimi
2. Farcaster: Kullanıcıların verileri kontrol ettiği sosyal ağ
3. Berachain: likidite kanıtı ( PoL ) konsensüs
4. Hikaye Protokolü: Fikri Mülkiyet Yönetimini Değiştirmek
5. 0G Labs: Blok zinciri ölçeklenebilirliği ve AI destekli süreçlerin birleştirilmesi
6. Polymarket: merkeziyetsiz tahmin pazarı
7. EigenLayer: Yeniden Stake Pazarını Tanıtma
8. Babylon: Bitcoin İş Kanıtı ve PoS Blockchain'in Birleşimi
9. Sentient: merkeziyetsiz AI uygulaması
10. Zama: Blok zincirinde güvenli veri işleme homomorfik şifreleme

Gelecekteki Ana Trendler

AI entegrasyonu, Bitcoin üzerindeki DeFi ve özel blok zincirleri blok zinciri alanına hakim olacak. 0G Labs ve Sentient, AI alanında öncüdür, Babylon Bitcoin'in DeFi'deki rolünü güçlendiriyor. Monad, Berachain ve Story Protocol'ün ana ağı başlatması bekleniyor.

Sonuç

2024 yılı şifreleme girişim sermayesi manzarası temkinli iyimser, finansman faaliyetlerinde bir rebounce ve kurum ilgisinde artış gösteriyor. Orta ölçekli fonlara geçiş ve yeni ortaya çıkan fonların öncülüğü sektörün olgunlaştığını gösteriyor. Kısa vadeli bir düşüş olmasına rağmen, erken aşama girişim sermayesine olan ilgi ve AI entegrasyonu gibi yeni eğilimler, ekosistemin dayanıklılığını vurguluyor. Genel olarak, şifreleme sektörü potansiyel gücünü sergiliyor, yeni bir ivme yakında ortaya çıkabilir.