Solana on-chain gerçek dünya varlık panoraması: hisselerden koleksiyon ürünlerine, tokenleştirilmiş varlıklar yedi temel alanı kapsar.
Gerçek dünya varlıkları ( RWA ), blok zincirinde tokenleştirme yöntemiyle temsil edilen geleneksel finansal varlıklar veya somut varlıklar, örneğin hisse senetleri, gayrimenkul, emtialar veya kredi araçlarıdır. Bu varlıkların değeri, gerçek dünyadaki kullanılabilirlik, kıtlık veya talep gibi unsurlardan kaynaklanır ve genellikle mevcut finansal düzenlemelere tabidir.
Tokenizasyon, bu varlıkların blok zincirinde dijital token biçiminde sunulması sürecidir. Mülkiyetin token olarak kodlanmasıyla, ABD tahvilleri, özel sermaye veya gayrimenkul gibi varlıklar daha verimli bir şekilde ihraç edilebilir, takip edilebilir ve transfer edilebilir. Bu dönüşüm, kurumsal blok zincir uygulamalarının temeli haline gelmekte, 7/24 uzlaşma sağlamakta, şeffaflığı artırmakta ve varlıkların kısmi mülkiyetini destekleyerek küresel sermaye piyasalarına erişim alanını genişletmektedir.
Şu anda, tokenleştirilmiş varlık alanı esas olarak para piyasası fonları ve devlet tahvilleri gibi geleneksel araçlar tarafından yönetilmektedir. Henüz erken aşamalarda olmasına rağmen, tokenleştirilmiş gerçek dünya varlıkları alanı hızlı bir büyüme gerçekleştirmiştir. Blockchain üzerindeki varlıkların toplam değeri ( stabilcoinler ) hariç 24 milyar doları aşmış olup, geçen yılki 11.2 milyar dolara kıyasla %114'lük bir artış göstermiştir.
McKinsey & Company tahmin ediyor ki, 2030 yılına kadar tokenleştirilmiş varlıkların piyasa büyüklüğü 20 trilyon dolara ulaşabilir ve bu, ortak fonlar, tahviller, borsa yatırım fonları (ETN'ler ), krediler, menkul kıymetleştirilmiş ürünler ve alternatif yatırım araçları gibi alanları kapsayacaktır. Standard Chartered Bank daha iyimser bir tahminde bulunarak, 2034 yılına kadar tokenleştirilmiş varlıkların toplam talebinin 30.1 trilyon dolara ulaşabileceğini öngörüyor. Spesifik tahminler ne olursa olsun, RWA talebinin gelecekte önemli ölçüde artacağı yönündeki eğilim oldukça açıktır.
Tokenizasyonun RWA Avantajları
Tokenleştirilmiş RWA, geleneksel finansal altyapının karşılaştırması zor olan bir dizi devrim niteliğinde avantaj sunmaktadır:
Küresel Erişim: Şu anda dünya genelinde yalnızca yaklaşık %15 nüfus, ABD'nin en büyük ve en likit sermaye piyasalarına katılabiliyor. Tokenleştirme, sermaye piyasalarını daha kapsayıcı hale getiriyor ve internet bağlantısına sahip herkesin, coğrafi konumu veya sosyoekonomik durumu ne olursa olsun katılmasını sağlıyor.
24/7 Pazar: Geleneksel finansın sınırlı çalışma saatleriyle çalışmasından farklı olarak, tokenleştirilmiş varlıklar her zaman kullanılabilir. Bu sürekli erişilebilirlik, küresel sermayenin anlık akışını ve daha hızlı finansal uzlaşmayı sağlamaktadır.
Programlanabilirlik: Tokenleştirildikten sonra, RWA programlanabilir dijital varlıklar haline gelir. Bu, faiz ödemeleri, vade tarihleri veya uyum denetimleri gibi finansal sözleşme hükümlerinin otomatikleştirilmesini sağlar ve böylece yönetim maliyetlerini ve operasyonel riskleri azaltır.
Kombinasyon: Bir protokol tarafından ihraç edilen tokenleştirilmiş RWA, diğer on-chain finansal ürünler tarafından kullanılabilir. Bu programlar, bloklar gibi, izin almadan birbirleriyle etkileşime girebilir, güçlü çapraz varlık stratejileri ve uygulamaları açığa çıkarabilir.
Parçalanma: Tokenizasyon, gayrimenkul veya sanat eserleri gibi yüksek değerli varlıkların mülkiyetini daha küçük, daha erişilebilir birimlere böler, böylece yatırımcı katılımını artırır, sermaye verimliliğini artırır ve yatırım eşiğini düşürür.
Şeffaflık: Blok zinciri tabanlı RWA, değiştirilmez bir defter üzerinde varlık kaynağını, mülkiyet geçmişini ve işlem akışını gerçek zamanlı görünürlük ile sunarak güveni artırır ve aracılara olan ihtiyacı azaltır.
İşletme verimliliği: Çok katmanlı manuel işleme ve uzlaştırma süreçlerini ortadan kaldırarak, tokenizasyon, varlıkların ihraçtan uzlaşmaya kadar olan tüm yaşam döngüsündeki maliyetleri ve sürtünmeyi azaltır.
Likidite: Zirve dönemlerinde, kripto para piyasasının işlem hacmi, Nasdaq veya New York Borsa'sı gibi geleneksel borsaları bile geçebilmektedir. Tokenleştirilmiş RWA, bu büyük ve küresel likiditeden yararlanarak yatırımcıların piyasaya daha hızlı ve verimli bir şekilde giriş çıkış yapmalarını sağlar.
Bu rapor, Solana blok zincirindeki RWA alanına kapsamlı bir genel bakış sunmakta olup, giderek çeşitlenen RWA ürünlerini ve bunların pratik uygulamalarını sergilemeyi amaçlamaktadır. Temel analiz, aşağıdaki yedi ana kategori etrafında şekillenmektedir:
Hisse senedi: Şirketin kısmi mülkiyetini temsil eden tokenleştirilmiş hisse senedi.
Para Piyasası Fonu: ABD Hazine tahvilleri ve diğer düşük riskli nakit benzeri varlıklarla desteklenen on-chain varlık.
Emtia: Altın, petrol veya doğal gaz gibi fiziksel hammaddelerle desteklenen token.
Stabil kripto para: Temelde doları temsil eden dijital fiat para.
Özel Kredi: Gerçek dünya kredileri sağlamak için işletmelere veya bireylere sunulan on-chain borç araçlarını temsil eder.
Koleksiyon ürünleri: benzersiz fiziksel mülkiyetin dijital token'ları.
Geleneksel finans teknolojisi ve şirketler, RWA'nın tokenizasyonunu hızla benimsemektedir. Buna paralel olarak, Solana'nın RWA ekosistemi, her ay yeni projeler ve duyurularla şaşırtıcı bir hızla büyümektedir. Bu makale geniş ve temsili bir genel bakış sunmayı amaçlasa da, bu alandaki hızlı gelişim her ilerlemeyi kapsamayabileceği anlamına gelmektedir.
R3 ve Corda
Son dönemdeki Accelerate konferansında, Solana, Birleşik Krallık yazılım şirketi R3('in kurumsal düzeydeki blok zincir platformu Corda'nın geliştiricisi ) ile stratejik entegrasyon sağladığını duyurdu. Bu, Solana'nın kurumsal RWA benimsemesini teşvik etmesi ve birlikte çalışabilirliği artırması açısından önemli bir kilometre taşı.
Corda, kurumsal alanda en yaygın kullanılan blok zincirlerinden biridir ve 60'tan fazla gerçek zamanlı çözümü desteklemektedir. Ünlü uygulamalar arasında, İsviçre Ulusal Bankası'nın merkezi bankacılık dijital para birimi ( CBDC ) için SIX dijital borsa, Avrupa İskonto Bankası'nın D-FMI tokenizasyon platformu, HQLAᵡ'in teminat likidite ağı ve İtalya ulusal ödeme sistemi bulunmaktadır.
Corda ekosistemi, dünyanın en büyük yetkilendirilmiş dağıtık defter teknolojisi (DLT) platform ağına sahip olup, her ay on milyonlarca işlem gerçekleştirmekte ve yüzlerce milyar dolarlık tokenleştirilmiş varlıkların güvenliğini sağlamaktadır. R3'ün müşterileri arasında Avrupa İhtisas Bankası, HSBC, Bank of America, İtalya Merkez Bankası ve Singapur Finans Otoritesi bulunmaktadır.
Solana ile entegrasyon, R3'ün geleneksel olarak izole olmuş özel defter ortamından yüksek performanslı genel blok zincirine doğrudan etkileşime geçişini simgeliyor. Solana Vakfı, R3'e açıklanmayan bir miktar yatırım yapma taahhüdünde bulundu ve Solana Vakfı Başkanı Lily Liu, R3 yönetim kurulu üyeliğine katılacak, bu işbirliğinin önemini vurguluyor.
Bu entegrasyon, üç temel işlev sunmaktadır:
Solana'da gerçek zamanlı işlem onayı: Corda işlemleri artık Solana üzerinde doğrulanabilir, Corda içi noterlere gerek yoktur. Corda yapısı, hassas işlem verilerinin kamu blok zincirine ulaşmasını sağlamaz.
Solana üzerindeki stabilcoin hesaplaması: Corda'nın kurumları, Solana üzerindeki stabilcoin ( gibi USDC) kullanarak tokenleştirilmiş varlık transferi hesaplaması yapabilecekler, atomik teslimat ve ödeme hesaplamasını gerçekleştirecekler, aracı veya dış protokoller olmadan.
Solana'ya doğrudan likidite köprüsü: Corda üzerinde ihraç edilen varlıklar (, hisse senetleri, dijital tahviller ve tokenleştirilmiş fonlar ), doğrudan Solana ana ağına akış sağlayarak küresel likidite havuzuna erişimi genişletecektir.
Hisse Senedi
Hisseler, şirket sahipliğini temsil eder ve hissedarlara şirketin kârları ve varlıkları üzerinde talep hakkı verir. 2025 yılı başı itibarıyla, dünya genelindeki hisse senedi piyasası yaklaşık 48.000 halka açık şirketi kapsamaktadır ve toplam piyasa değeri yaklaşık 124 trilyon ABD dolarıdır, yıllık %13 büyüme göstermektedir ve uzun vadeli yıllık ortalama büyüme oranı yaklaşık %6'dır. Amerika Birleşik Devletleri hâlâ baskın bir güçtür ve 2024 sonu itibarıyla piyasa değeri 63 trilyon ABD dolarını aşacak olup, dünya toplamının yarısından fazlasını temsil etmektedir.
Büyüklüğüne rağmen, hisse senedi piyasası hala çoklu yapısal kısıtlamalara tabidir. İşlemler yalnızca iş günlerinde yapılmakta, hafta sonları ve tatiller hariç tutulmakta, bu durum 24 saat açık dijital varlık piyasaları ile karşılaştırıldığında likiditeyi ve yanıt verme yeteneğini sınırlamaktadır. Küresel ölçekte ABD hisse senetlerine erişim dengesizdir, birçok yatırımcı düzenleyici, saklama veya platform engelleri nedeniyle piyasaya doğrudan katılamamaktadır. Şirketler için halka arz süreci maliyetli ve karmaşıktır; ABD'deki ilk halka arz (IPO) ortalama maliyeti 10 milyon ile 30 milyon dolar arasında değişmektedir ve bu maliyetler, aracılık, hukuk, uyum ve listeleme giderlerini içermekte olup, yüksek bir giriş eşiği oluşturarak yeni başlayan işletmelerin finansman kanallarını kısıtlamaktadır.
Solana üzerindeki tokenizasyon bu sürtünme noktalarını çözüyor, artırılmış likidite, küresel erişilebilirlik ve daha düşük sermaye oluşturma eşiği sunuyor. Solana tabanlı birçok proje bu fırsatı değerlendiriyor, bunlar arasında Superstate'in Opening Bell'i de bulunuyor.
Superstate'in Opening Bell'i
Opening Bell, Superstate tarafından geliştirilen bir platformdur, şirketlerin SEC'ye kayıtlı hisse senetlerini blok zincirinde ihraç etmelerini sağlar, öncelikle Solana'dan başlar. Hisse senetleri, Superstate'in SEC kaydı, blok zinciri destekli devir temsilcisi (Superstate Services LLC) tarafından kaydedilir ve tokenleştirilir, mülkiyet takibi, hisse senedi ihraç ve geri alım ile temettü dağıtımından sorumludur. Önemli olan, Opening Bell tokenlerinin gerçek hisse senetlerini temsil etmesidir, tamamen uyumlu ve on-chain olarak ihraç edilmiştir, sentetik pozisyonlara, paketlenmiş varlıklara veya offshore çözümlere bağımlılık olmaksızın.
Whitelist ve izin kontrolünün entegrasyonu sayesinde, Opening Bell yalnızca uygun şartları sağlayan ve (KYC) doğrulamasını tamamlayan yatırımcıların (, hem nitelikli hem de niteliksiz yatırımcıların ) katılımına izin verir. Yatırımcılar, standart token'ları ticaret yapar gibi hisse senetleri alıp satabilir, 24/7 DeFi ticareti, anlık hesap kapama ve şeffaf fiyat keşfi avantajlarından yararlanabilirler. Platformun ücret yapısı henüz açıklanmamış olsa da, niteliksiz yatırımcılar için minimum yatırım limiti yoktur.
Opening Bell, mevcut halka açık şirketler ve daha sonraki özel şirketler için açıktır. Halka açık şirketler yeni likidite elde edebilir ve kripto yerel yatırımcıları çekebilirken, özel şirketler geleneksel piyasalarda izin verilmeden önce daha erken halka açılabilir ve Nasdaq veya New York Borsası'nda tam olarak listelenme yollarına sahip olabilirler.
SOL Stratejileri($HODL), Solana altyapısına odaklanan Kanada menşeli bir şirket olup, Superstate aracılığıyla Solana'da adi hisselerini listeleme planlarını duyuran ilk şirketlerden biridir.
Opening Bell'in arkasındaki New York blockchain şirketi Superstate, Compound borç verme protokolünün kurucusu ve erken dönem kripto risk sermayesi fonu Robot Ventures'ın ortağı DeFi öncüsü Robert Leshner tarafından yönetilmektedir.
Kraken xStocks
2025 Mayıs'ındaki Accelerate konferansında, bir ticaret platformu Solana'yı yeni tokenleştirilmiş hisse senedi ürünü xStocks'un resmi yayıncı ortağı olarak açıkladı ve dünyanın en popüler menkul kıymetlerine izinsiz, kendi kendine saklama erişimi sağladı.
xStocks, Solana blockchain'inde SPL token olarak ihraç edilen 55'ten fazla en popüler ABD borsa hissesi ve ETF'sini temsil eden tokenleştirilmiş takip sertifikasıdır.
Küresel olarak uygun kullanıcılar için, xStocks, geleneksel aracılara veya saklayıcılara bağımlı kalmadan ABD pazarına erişim sağlamak için yeni bir yol sunar. Kullanıcılar, kendi kendine saklanan cüzdanlarında xStocks tutabilir, merkeziyetsiz borsa üzerinden işlem yapabilir ve bunu borç verme protokollerinde teminat olarak kullanarak geleneksel varlıkların kullanımını genişletebilir.
Ondo Global Markets
Ondo Finance, RWA tokenizasyonunun lideridir ve Ondo Global Markets(Ondo GM)'i piyasaya sürmeye hazırlanıyor.
Bu platform başlangıçta likidite sağlamak için ABD'de listelenen hisse senetleri, tahviller ve ETF'leri destekleyecek ve uluslararası hisse senetleri ile kurumsal tahviller gibi diğer varlık sınıflarına genişlemeyi planlamaktadır. Her bir token, düzenlenmiş aracılık şirketleri ve saklayıcılar tarafından tutulan temel varlıkların 1:1 desteklenmesini temsil etmektedir. Bu tokenlar, düzenleyici uyumu sağlamak için transfer kısıtlamaları ile birlikte gelecektir ve yalnızca Ondo GM ekosisteminde doğrulanmış katılımcılar arasında transferine izin verilecektir.
Kullanıcılar, hesaplarını fiat para veya stabilcoin ile doldurabilir ve on-chain programı, API veya web arayüzü aracılığıyla talimatlar gönderebilir, Ondo GM'nin belirli menkul kıymetleri (, örneğin TSLA) satın almasını sağlayabilir. Bu hisseler, Nasdaq gibi geleneksel borsalarda satın alınır ve düzenlenmiş aracı kurumlar ve saklayıcılar tarafından tutulur. Karşılığında, kullanıcılar varlık tokenizasyonunu temsil eden (, örneğin tTSLA) alır.
Bu vizyonu desteklemek için, Ondo yakın zamanda küresel bir piyasa ittifakı kurdu. Bu, tokenleştirilmiş menkul kıymetlerin standartlarını ve birlikte çalışabilirliğini teşvik etmeyi amaçlayan sektörel bir girişimdir. İttifak, likidite, yatırımcı koruması, birlikte çalışabilirlik ve bileşenlik etrafında en iyi uygulamaları belirlemek için Solana Vakfı, birçok cüzdan, borsa ve DeFi protokolü gibi tanınmış paydaşları bir araya getiriyor.
Remora
Remora Markets(, öncülü Moose Capital), uyumlu tokenleştirilmiş geleneksel hisse senetleri için bir Solana platformu geliştiriyor. 2024 Aralık ayında Step Finance tarafından satın alındıktan sonra, Remora, kullanıcıların doğrudan on-chain olarak TSLA, AAPL, COIN ve NVDA gibi ABD'de listelenen hisse senetlerinin tamamını veya kısımlarını satın almalarına olanak tanıyacak.
Her tokenleştirilmiş hisse senedi, Solana DeFi ekosistemine kesintisiz entegrasyon sağlamak için SPL token olarak çıkarılır. Bu varlıklar DEX'te ticaret yapılabilir, likidite havuzundaki likidite olarak kullanılabilir, borç verme protokollerinde teminat olarak işlev görebilir veya gelir getiren stratejilerde dağıtılabilir ve böylece gerçek dünya hisse senedi maruziyetini on-chain finans uygulamalarına dahil edebilir.
Kullanıcılar, gerçek zamanlı piyasa fiyatına göre tokenleştirilmiş hisse senedi basmak için USDC yatırıyor, varlık destekli.
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
Solana üzerindeki RWA panoraması: Yedi alanda tokenleştirilen varlıkların derinlik analizi
Solana on-chain gerçek dünya varlık panoraması: hisselerden koleksiyon ürünlerine, tokenleştirilmiş varlıklar yedi temel alanı kapsar.
Gerçek dünya varlıkları ( RWA ), blok zincirinde tokenleştirme yöntemiyle temsil edilen geleneksel finansal varlıklar veya somut varlıklar, örneğin hisse senetleri, gayrimenkul, emtialar veya kredi araçlarıdır. Bu varlıkların değeri, gerçek dünyadaki kullanılabilirlik, kıtlık veya talep gibi unsurlardan kaynaklanır ve genellikle mevcut finansal düzenlemelere tabidir.
Tokenizasyon, bu varlıkların blok zincirinde dijital token biçiminde sunulması sürecidir. Mülkiyetin token olarak kodlanmasıyla, ABD tahvilleri, özel sermaye veya gayrimenkul gibi varlıklar daha verimli bir şekilde ihraç edilebilir, takip edilebilir ve transfer edilebilir. Bu dönüşüm, kurumsal blok zincir uygulamalarının temeli haline gelmekte, 7/24 uzlaşma sağlamakta, şeffaflığı artırmakta ve varlıkların kısmi mülkiyetini destekleyerek küresel sermaye piyasalarına erişim alanını genişletmektedir.
Şu anda, tokenleştirilmiş varlık alanı esas olarak para piyasası fonları ve devlet tahvilleri gibi geleneksel araçlar tarafından yönetilmektedir. Henüz erken aşamalarda olmasına rağmen, tokenleştirilmiş gerçek dünya varlıkları alanı hızlı bir büyüme gerçekleştirmiştir. Blockchain üzerindeki varlıkların toplam değeri ( stabilcoinler ) hariç 24 milyar doları aşmış olup, geçen yılki 11.2 milyar dolara kıyasla %114'lük bir artış göstermiştir.
McKinsey & Company tahmin ediyor ki, 2030 yılına kadar tokenleştirilmiş varlıkların piyasa büyüklüğü 20 trilyon dolara ulaşabilir ve bu, ortak fonlar, tahviller, borsa yatırım fonları (ETN'ler ), krediler, menkul kıymetleştirilmiş ürünler ve alternatif yatırım araçları gibi alanları kapsayacaktır. Standard Chartered Bank daha iyimser bir tahminde bulunarak, 2034 yılına kadar tokenleştirilmiş varlıkların toplam talebinin 30.1 trilyon dolara ulaşabileceğini öngörüyor. Spesifik tahminler ne olursa olsun, RWA talebinin gelecekte önemli ölçüde artacağı yönündeki eğilim oldukça açıktır.
Tokenizasyonun RWA Avantajları
Tokenleştirilmiş RWA, geleneksel finansal altyapının karşılaştırması zor olan bir dizi devrim niteliğinde avantaj sunmaktadır:
Küresel Erişim: Şu anda dünya genelinde yalnızca yaklaşık %15 nüfus, ABD'nin en büyük ve en likit sermaye piyasalarına katılabiliyor. Tokenleştirme, sermaye piyasalarını daha kapsayıcı hale getiriyor ve internet bağlantısına sahip herkesin, coğrafi konumu veya sosyoekonomik durumu ne olursa olsun katılmasını sağlıyor.
24/7 Pazar: Geleneksel finansın sınırlı çalışma saatleriyle çalışmasından farklı olarak, tokenleştirilmiş varlıklar her zaman kullanılabilir. Bu sürekli erişilebilirlik, küresel sermayenin anlık akışını ve daha hızlı finansal uzlaşmayı sağlamaktadır.
Programlanabilirlik: Tokenleştirildikten sonra, RWA programlanabilir dijital varlıklar haline gelir. Bu, faiz ödemeleri, vade tarihleri veya uyum denetimleri gibi finansal sözleşme hükümlerinin otomatikleştirilmesini sağlar ve böylece yönetim maliyetlerini ve operasyonel riskleri azaltır.
Kombinasyon: Bir protokol tarafından ihraç edilen tokenleştirilmiş RWA, diğer on-chain finansal ürünler tarafından kullanılabilir. Bu programlar, bloklar gibi, izin almadan birbirleriyle etkileşime girebilir, güçlü çapraz varlık stratejileri ve uygulamaları açığa çıkarabilir.
Parçalanma: Tokenizasyon, gayrimenkul veya sanat eserleri gibi yüksek değerli varlıkların mülkiyetini daha küçük, daha erişilebilir birimlere böler, böylece yatırımcı katılımını artırır, sermaye verimliliğini artırır ve yatırım eşiğini düşürür.
Şeffaflık: Blok zinciri tabanlı RWA, değiştirilmez bir defter üzerinde varlık kaynağını, mülkiyet geçmişini ve işlem akışını gerçek zamanlı görünürlük ile sunarak güveni artırır ve aracılara olan ihtiyacı azaltır.
İşletme verimliliği: Çok katmanlı manuel işleme ve uzlaştırma süreçlerini ortadan kaldırarak, tokenizasyon, varlıkların ihraçtan uzlaşmaya kadar olan tüm yaşam döngüsündeki maliyetleri ve sürtünmeyi azaltır.
Likidite: Zirve dönemlerinde, kripto para piyasasının işlem hacmi, Nasdaq veya New York Borsa'sı gibi geleneksel borsaları bile geçebilmektedir. Tokenleştirilmiş RWA, bu büyük ve küresel likiditeden yararlanarak yatırımcıların piyasaya daha hızlı ve verimli bir şekilde giriş çıkış yapmalarını sağlar.
Bu rapor, Solana blok zincirindeki RWA alanına kapsamlı bir genel bakış sunmakta olup, giderek çeşitlenen RWA ürünlerini ve bunların pratik uygulamalarını sergilemeyi amaçlamaktadır. Temel analiz, aşağıdaki yedi ana kategori etrafında şekillenmektedir:
Hisse senedi: Şirketin kısmi mülkiyetini temsil eden tokenleştirilmiş hisse senedi.
Para Piyasası Fonu: ABD Hazine tahvilleri ve diğer düşük riskli nakit benzeri varlıklarla desteklenen on-chain varlık.
Emtia: Altın, petrol veya doğal gaz gibi fiziksel hammaddelerle desteklenen token.
Stabil kripto para: Temelde doları temsil eden dijital fiat para.
Özel Kredi: Gerçek dünya kredileri sağlamak için işletmelere veya bireylere sunulan on-chain borç araçlarını temsil eder.
Gayrimenkul: Gayrimenkul varlıklarının kısmi sahipliğini tokenize etme.
Koleksiyon ürünleri: benzersiz fiziksel mülkiyetin dijital token'ları.
Geleneksel finans teknolojisi ve şirketler, RWA'nın tokenizasyonunu hızla benimsemektedir. Buna paralel olarak, Solana'nın RWA ekosistemi, her ay yeni projeler ve duyurularla şaşırtıcı bir hızla büyümektedir. Bu makale geniş ve temsili bir genel bakış sunmayı amaçlasa da, bu alandaki hızlı gelişim her ilerlemeyi kapsamayabileceği anlamına gelmektedir.
R3 ve Corda
Son dönemdeki Accelerate konferansında, Solana, Birleşik Krallık yazılım şirketi R3('in kurumsal düzeydeki blok zincir platformu Corda'nın geliştiricisi ) ile stratejik entegrasyon sağladığını duyurdu. Bu, Solana'nın kurumsal RWA benimsemesini teşvik etmesi ve birlikte çalışabilirliği artırması açısından önemli bir kilometre taşı.
Corda, kurumsal alanda en yaygın kullanılan blok zincirlerinden biridir ve 60'tan fazla gerçek zamanlı çözümü desteklemektedir. Ünlü uygulamalar arasında, İsviçre Ulusal Bankası'nın merkezi bankacılık dijital para birimi ( CBDC ) için SIX dijital borsa, Avrupa İskonto Bankası'nın D-FMI tokenizasyon platformu, HQLAᵡ'in teminat likidite ağı ve İtalya ulusal ödeme sistemi bulunmaktadır.
Corda ekosistemi, dünyanın en büyük yetkilendirilmiş dağıtık defter teknolojisi (DLT) platform ağına sahip olup, her ay on milyonlarca işlem gerçekleştirmekte ve yüzlerce milyar dolarlık tokenleştirilmiş varlıkların güvenliğini sağlamaktadır. R3'ün müşterileri arasında Avrupa İhtisas Bankası, HSBC, Bank of America, İtalya Merkez Bankası ve Singapur Finans Otoritesi bulunmaktadır.
Solana ile entegrasyon, R3'ün geleneksel olarak izole olmuş özel defter ortamından yüksek performanslı genel blok zincirine doğrudan etkileşime geçişini simgeliyor. Solana Vakfı, R3'e açıklanmayan bir miktar yatırım yapma taahhüdünde bulundu ve Solana Vakfı Başkanı Lily Liu, R3 yönetim kurulu üyeliğine katılacak, bu işbirliğinin önemini vurguluyor.
Bu entegrasyon, üç temel işlev sunmaktadır:
Solana'da gerçek zamanlı işlem onayı: Corda işlemleri artık Solana üzerinde doğrulanabilir, Corda içi noterlere gerek yoktur. Corda yapısı, hassas işlem verilerinin kamu blok zincirine ulaşmasını sağlamaz.
Solana üzerindeki stabilcoin hesaplaması: Corda'nın kurumları, Solana üzerindeki stabilcoin ( gibi USDC) kullanarak tokenleştirilmiş varlık transferi hesaplaması yapabilecekler, atomik teslimat ve ödeme hesaplamasını gerçekleştirecekler, aracı veya dış protokoller olmadan.
Solana'ya doğrudan likidite köprüsü: Corda üzerinde ihraç edilen varlıklar (, hisse senetleri, dijital tahviller ve tokenleştirilmiş fonlar ), doğrudan Solana ana ağına akış sağlayarak küresel likidite havuzuna erişimi genişletecektir.
Hisse Senedi
Hisseler, şirket sahipliğini temsil eder ve hissedarlara şirketin kârları ve varlıkları üzerinde talep hakkı verir. 2025 yılı başı itibarıyla, dünya genelindeki hisse senedi piyasası yaklaşık 48.000 halka açık şirketi kapsamaktadır ve toplam piyasa değeri yaklaşık 124 trilyon ABD dolarıdır, yıllık %13 büyüme göstermektedir ve uzun vadeli yıllık ortalama büyüme oranı yaklaşık %6'dır. Amerika Birleşik Devletleri hâlâ baskın bir güçtür ve 2024 sonu itibarıyla piyasa değeri 63 trilyon ABD dolarını aşacak olup, dünya toplamının yarısından fazlasını temsil etmektedir.
Büyüklüğüne rağmen, hisse senedi piyasası hala çoklu yapısal kısıtlamalara tabidir. İşlemler yalnızca iş günlerinde yapılmakta, hafta sonları ve tatiller hariç tutulmakta, bu durum 24 saat açık dijital varlık piyasaları ile karşılaştırıldığında likiditeyi ve yanıt verme yeteneğini sınırlamaktadır. Küresel ölçekte ABD hisse senetlerine erişim dengesizdir, birçok yatırımcı düzenleyici, saklama veya platform engelleri nedeniyle piyasaya doğrudan katılamamaktadır. Şirketler için halka arz süreci maliyetli ve karmaşıktır; ABD'deki ilk halka arz (IPO) ortalama maliyeti 10 milyon ile 30 milyon dolar arasında değişmektedir ve bu maliyetler, aracılık, hukuk, uyum ve listeleme giderlerini içermekte olup, yüksek bir giriş eşiği oluşturarak yeni başlayan işletmelerin finansman kanallarını kısıtlamaktadır.
Solana üzerindeki tokenizasyon bu sürtünme noktalarını çözüyor, artırılmış likidite, küresel erişilebilirlik ve daha düşük sermaye oluşturma eşiği sunuyor. Solana tabanlı birçok proje bu fırsatı değerlendiriyor, bunlar arasında Superstate'in Opening Bell'i de bulunuyor.
Superstate'in Opening Bell'i
Opening Bell, Superstate tarafından geliştirilen bir platformdur, şirketlerin SEC'ye kayıtlı hisse senetlerini blok zincirinde ihraç etmelerini sağlar, öncelikle Solana'dan başlar. Hisse senetleri, Superstate'in SEC kaydı, blok zinciri destekli devir temsilcisi (Superstate Services LLC) tarafından kaydedilir ve tokenleştirilir, mülkiyet takibi, hisse senedi ihraç ve geri alım ile temettü dağıtımından sorumludur. Önemli olan, Opening Bell tokenlerinin gerçek hisse senetlerini temsil etmesidir, tamamen uyumlu ve on-chain olarak ihraç edilmiştir, sentetik pozisyonlara, paketlenmiş varlıklara veya offshore çözümlere bağımlılık olmaksızın.
Whitelist ve izin kontrolünün entegrasyonu sayesinde, Opening Bell yalnızca uygun şartları sağlayan ve (KYC) doğrulamasını tamamlayan yatırımcıların (, hem nitelikli hem de niteliksiz yatırımcıların ) katılımına izin verir. Yatırımcılar, standart token'ları ticaret yapar gibi hisse senetleri alıp satabilir, 24/7 DeFi ticareti, anlık hesap kapama ve şeffaf fiyat keşfi avantajlarından yararlanabilirler. Platformun ücret yapısı henüz açıklanmamış olsa da, niteliksiz yatırımcılar için minimum yatırım limiti yoktur.
Opening Bell, mevcut halka açık şirketler ve daha sonraki özel şirketler için açıktır. Halka açık şirketler yeni likidite elde edebilir ve kripto yerel yatırımcıları çekebilirken, özel şirketler geleneksel piyasalarda izin verilmeden önce daha erken halka açılabilir ve Nasdaq veya New York Borsası'nda tam olarak listelenme yollarına sahip olabilirler.
SOL Stratejileri($HODL), Solana altyapısına odaklanan Kanada menşeli bir şirket olup, Superstate aracılığıyla Solana'da adi hisselerini listeleme planlarını duyuran ilk şirketlerden biridir.
Opening Bell'in arkasındaki New York blockchain şirketi Superstate, Compound borç verme protokolünün kurucusu ve erken dönem kripto risk sermayesi fonu Robot Ventures'ın ortağı DeFi öncüsü Robert Leshner tarafından yönetilmektedir.
Kraken xStocks
2025 Mayıs'ındaki Accelerate konferansında, bir ticaret platformu Solana'yı yeni tokenleştirilmiş hisse senedi ürünü xStocks'un resmi yayıncı ortağı olarak açıkladı ve dünyanın en popüler menkul kıymetlerine izinsiz, kendi kendine saklama erişimi sağladı.
xStocks, Solana blockchain'inde SPL token olarak ihraç edilen 55'ten fazla en popüler ABD borsa hissesi ve ETF'sini temsil eden tokenleştirilmiş takip sertifikasıdır.
Küresel olarak uygun kullanıcılar için, xStocks, geleneksel aracılara veya saklayıcılara bağımlı kalmadan ABD pazarına erişim sağlamak için yeni bir yol sunar. Kullanıcılar, kendi kendine saklanan cüzdanlarında xStocks tutabilir, merkeziyetsiz borsa üzerinden işlem yapabilir ve bunu borç verme protokollerinde teminat olarak kullanarak geleneksel varlıkların kullanımını genişletebilir.
Ondo Global Markets
Ondo Finance, RWA tokenizasyonunun lideridir ve Ondo Global Markets(Ondo GM)'i piyasaya sürmeye hazırlanıyor.
Bu platform başlangıçta likidite sağlamak için ABD'de listelenen hisse senetleri, tahviller ve ETF'leri destekleyecek ve uluslararası hisse senetleri ile kurumsal tahviller gibi diğer varlık sınıflarına genişlemeyi planlamaktadır. Her bir token, düzenlenmiş aracılık şirketleri ve saklayıcılar tarafından tutulan temel varlıkların 1:1 desteklenmesini temsil etmektedir. Bu tokenlar, düzenleyici uyumu sağlamak için transfer kısıtlamaları ile birlikte gelecektir ve yalnızca Ondo GM ekosisteminde doğrulanmış katılımcılar arasında transferine izin verilecektir.
Kullanıcılar, hesaplarını fiat para veya stabilcoin ile doldurabilir ve on-chain programı, API veya web arayüzü aracılığıyla talimatlar gönderebilir, Ondo GM'nin belirli menkul kıymetleri (, örneğin TSLA) satın almasını sağlayabilir. Bu hisseler, Nasdaq gibi geleneksel borsalarda satın alınır ve düzenlenmiş aracı kurumlar ve saklayıcılar tarafından tutulur. Karşılığında, kullanıcılar varlık tokenizasyonunu temsil eden (, örneğin tTSLA) alır.
Bu vizyonu desteklemek için, Ondo yakın zamanda küresel bir piyasa ittifakı kurdu. Bu, tokenleştirilmiş menkul kıymetlerin standartlarını ve birlikte çalışabilirliğini teşvik etmeyi amaçlayan sektörel bir girişimdir. İttifak, likidite, yatırımcı koruması, birlikte çalışabilirlik ve bileşenlik etrafında en iyi uygulamaları belirlemek için Solana Vakfı, birçok cüzdan, borsa ve DeFi protokolü gibi tanınmış paydaşları bir araya getiriyor.
Remora
Remora Markets(, öncülü Moose Capital), uyumlu tokenleştirilmiş geleneksel hisse senetleri için bir Solana platformu geliştiriyor. 2024 Aralık ayında Step Finance tarafından satın alındıktan sonra, Remora, kullanıcıların doğrudan on-chain olarak TSLA, AAPL, COIN ve NVDA gibi ABD'de listelenen hisse senetlerinin tamamını veya kısımlarını satın almalarına olanak tanıyacak.
Her tokenleştirilmiş hisse senedi, Solana DeFi ekosistemine kesintisiz entegrasyon sağlamak için SPL token olarak çıkarılır. Bu varlıklar DEX'te ticaret yapılabilir, likidite havuzundaki likidite olarak kullanılabilir, borç verme protokollerinde teminat olarak işlev görebilir veya gelir getiren stratejilerde dağıtılabilir ve böylece gerçek dünya hisse senedi maruziyetini on-chain finans uygulamalarına dahil edebilir.
Kullanıcılar, gerçek zamanlı piyasa fiyatına göre tokenleştirilmiş hisse senedi basmak için USDC yatırıyor, varlık destekli.