Solana on-chain RWA ekosistemi panoraması: Hisse senetlerinden gayrimenkule, tokenleştirilmiş varlıklar yedi temel alanı kapsıyor.
Gerçek dünya varlıkları ( RWA ), tokenleştirme yolu ile on-chain'e alınan hisse senetleri, gayrimenkul, emtia veya kredi araçları gibi fiziksel veya geleneksel finansal varlıkları ifade eder. Bu varlıkların değeri, gerçek dünyanın kullanışlılığı, kıtlığı veya talebinden kaynaklanır ve genellikle mevcut finansal düzenlemelere tabidir.
Tokenizasyon, bu varlıkların blockchain üzerinde dijital token biçiminde sunulması sürecidir. Mülkiyetin token olarak kodlanması yoluyla, ABD Hazine tahvilleri, özel sermaye veya gayrimenkul gibi varlıklar daha verimli bir şekilde ihraç edilebilir, izlenebilir ve transfer edilebilir. Bu on-chain dönüşüm, kurumsal blockchain uygulamalarının temel direği haline gelmekte ve 7/24 hesaplaşma, şeffaflığın artırılması ve varlıkların kısmi mülkiyetini destekleyerek küresel sermaye piyasalarına erişim alanını genişletmektedir.
Bugün, tokenleştirilmiş varlık alanı, para piyasası fonları ve kamu tahvilleri gibi geleneksel araçlar tarafından domine edilmektedir. Henüz erken aşamalarda olmasına rağmen, tokenleştirilmiş gerçek dünya varlıkları alanı hızlı bir büyüme gerçekleştirmiştir; şu anda blockchain üzerindeki varlıkların toplam değeri ( stabilcoin hariç ) 24 milyar doları aşmış olup, bir yıl önceki 11.2 milyar dolara göre %114'lük bir artış göstermiştir.
Bir danışmanlık şirketi, 2030 yılına kadar tokenleştirilmiş varlıkların pazarının 20 trilyon dolar seviyesine ulaşabileceğini, ortak fonlar, tahviller, borsa yatırım fonları ( ETNs ), krediler, menkul kıymetleştirilmiş ürünler ve alternatif yatırım araçları gibi alanları kapsayacağını öngörüyor. Bu arada, bir banka daha iyimser bir tahminde bulunarak, 2034 yılına kadar tokenleştirilmiş varlıkların toplam talebinin 30.1 trilyon dolara fırlayabileceğini öngörüyor. Kesin tahminler ne olursa olsun, RWA'nın gelecekteki talebinin belirgin şekilde artacağı eğilimi oldukça açıktır.
Tokenizasyon RWA'nın avantajları
Tokenizasyon RWA, geleneksel finansal altyapının karşılaştırmakta zorlandığı bir dizi devrim niteliğindeki avantajı beraberinde getiriyor:
Küresel erişilebilirlik: Şu anda, dünya genelinde yalnızca yaklaşık %15'lik bir nüfus, ABD'nin en büyük ve en likit sermaye piyasalarına katılabiliyor. Tokenizasyon, sermaye piyasalarını daha kapsayıcı hale getiriyor ve herhangi bir internet bağlantısına sahip olan herkesin katılmasına olanak tanıyor, coğrafi konumu veya sosyoekonomik durumu ne olursa olsun.
7/24 Pazar: Geleneksel finansın sınırlı çalışma saatlerinde çalışmasından farklı olarak, tokenleştirilmiş varlıklar 7/24 kullanılabilir. Bu sürekli erişilebilirlik, küresel sermayenin anlık akışını ve daha hızlı finansal uzlaşmayı sağlar.
Programlanabilirlik: Tokenleştirildikten sonra, RWA programlanabilir dijital varlıklar haline gelir. Bu, faiz ödemeleri, vade tarihi veya uyum kontrolleri gibi finansal sözleşme şartlarının otomatikleştirilmesini sağlar, böylece yönetim maliyetlerini ve operasyonel riskleri azaltır.
Birleştirilebilirlik: Bir protokol tarafından ihraç edilen tokenleştirilmiş RWA, diğer on-chain finansal ürünler tarafından kullanılabilir. Bu programlar, bloklar gibi izin olmadan birbirleriyle etkileşime geçebilir, güçlü çok varlıklı stratejileri ve uygulamaları açığa çıkarır. Parçalanma: Tokenleştirme, gayrimenkul veya sanat eserleri gibi yüksek değerli varlıkların mülkiyetini daha küçük, daha erişilebilir birimlere bölerek yatırımcı katılımını artırır, sermaye verimliliğini artırır ve yatırım eşiğini düşürür.
Şeffaflık: Blok zinciri tabanlı RWA, değiştirilemez bir defterde varlık kaynağı, mülkiyet geçmişi ve işlem akışının gerçek zamanlı görünürlüğünü sağlayarak güveni artırır ve aracılara olan ihtiyacı azaltır. Operasyonel verimlilik: Çok katmanlı manuel işlem ve uzlaşma süreçlerini ortadan kaldırarak, tokenleştirme varlıkların ihraçtan uzlaşmaya kadar olan yaşam döngüsündeki maliyetleri ve sürtünmeyi azaltır.
Likidite: Zirve dönemlerinde, kripto para piyasasındaki işlem hacmi, Nasdaq veya New York Borsası gibi geleneksel borsaları geçebilecek düzeyde olmuştur. Tokenleştirilmiş RWA, bu büyük ve küresel likiditeden yararlanarak yatırımcıların piyasaya daha hızlı ve verimli bir şekilde girmesine ve çıkmasına olanak tanır.
Bu rapor, Solana blok zincirindeki RWA alanına kapsamlı bir genel bakış sunmakta olup, giderek çeşitlenen RWA ürünleri ve bunların pratik uygulamalarını sergilemeyi amaçlamaktadır. Temel analiz aşağıdaki yedi ana kategori etrafında şekillenir:
Hisse senedi: Şirketin kısmi mülkiyetini temsil eden tokenleştirilmiş hisse senetleri.
Para Piyasası Fonu: ABD Hazine tahvilleri ve diğer düşük riskli nakit benzeri varlıklarla desteklenen on-chain varlık.
Emtia: Altın, petrol veya doğal gaz gibi fiziksel hammaddelerle desteklenen token.
Stabil kripto para: Temelde doları temsil eden dijital fiat para. Özel kredi: Gerçek dünya kredilerini işletmelere veya bireylere sunan on-chain borç araçları.
Koleksiyon: Benzersiz fiziksel mülkiyet dijital tokenini temsil eder.
Geleneksel finans teknolojileri ve işletmeler, RWA'nın tokenleştirilmesini hızla benimsemektedir. Buna paralel olarak, Solana'nın RWA ekosistemi, her ay yeni projeler ve duyuruların ortaya çıkmasıyla birlikte şaşırtıcı bir hızda büyümektedir. Bu makale geniş ve temsilci bir genel bakış sunmayı amaçlasa da, bu alandaki hızlı gelişim her bir ilerlemeyi kapsamayabileceği anlamına gelmektedir. Bu makalenin sırayla okunması en iyi sonucu verse de, her bölüm bağımsız olarak tasarlanmış olup ayrı ayrı okunabilir.
R3 ve Corda
Son zamanlarda düzenlenen bir konferansta, Solana, Birleşik Krallık yazılım şirketi R3('in kurumsal düzeydeki blok zincir platformu Corda'nın geliştiricisi ) ile stratejik bir entegrasyon sağladığını duyurdu. Bu, Solana'nın kurumsal benimsemeyi teşvik etmesi ve RWA'nın etkileşimini artırması açısından önemli bir kilometre taşı.
Corda, kurumlar alanında en yaygın kullanılan blok zincirlerinden biridir ve 60'tan fazla gerçek zamanlı çözümü desteklemektedir. Ünlü uygulamalar arasında bir ülke bankasının merkezi bankası dijital para birimi ( CBDC ) için dijital borsa, bir takas bankasının tokenizasyon platformu, teminat likidite ağı ve bir ülkenin ödeme sistemi bulunmaktadır.
Corda ekosistemi, dünya çapında en büyük izinli dağıtık defter teknolojisi (DLT) platform ağına sahiptir, her ay on milyonlarca işlemi işleyerek yüzlerce milyar dolar değerindeki tokenleştirilmiş varlıkların güvenliğini sağlamaktadır. R3'ün müşterileri arasında birçok tanınmış banka ve finans kurumu bulunmaktadır.
Corda tabanlı özel ağlar RWA alanında öncülük ediyor
Solana ile entegrasyon, R3'ün geleneksel olarak izole bir özel defter ortamından yüksek performanslı kamu blockchain'i ile doğrudan etkileşime geçişini simgeliyor. Solana Vakfı, R3'e açıklanmayan bir miktar yatırım yapmayı taahhüt etti ve Solana Vakfı Başkanı R3 Yönetim Kurulu'na katılacak, bu işbirliğinin önemini vurguluyor.
Bu entegrasyon üç ana temel işlevi piyasaya sürdü:
Solana üzerindeki gerçek zamanlı işlem onayı: Corda işlemleri artık Solana üzerinde doğrulanabilir, Corda içindeki noterlere gerek yoktur. Corda mimarisi, hassas işlem verilerinin kamu blok zincirine dokunmamasını sağlar.
Solana üzerindeki stabilcoin hesaplaması: Corda'nın kurumları, Solana üzerindeki stabilcoinleri kullanarak tokenleştirilmiş varlık transferi hesaplaması yapabilecek, aracılara veya dış protokollere ihtiyaç duymadan atomik teslimat ve ödeme hesaplaması gerçekleştirebilecek.
Solana'ya doğrudan akış köprüsü: Corda üzerinde ihraç edilen varlıklar (, hisse senetleri, dijital tahviller ve tokenleştirilmiş fonlar ) doğrudan Solana ana ağına akabilir, küresel likidite havuzuna erişimi genişletecektir.
hisse senedi
Hisseler, şirket sahipliğini temsil eder ve hissedarlara şirketin kâr ve varlıkları üzerinde talep hakkı verir. 2025 yılı başı itibarıyla, küresel hisse senedi piyasası yaklaşık 48.000 halka açık şirketi kapsamaktadır ve toplam piyasa değeri yaklaşık 124 trilyon dolar olup, yıllık %13 artış göstermiştir. Uzun vadeli yıllık büyüme oranı ise yaklaşık %6'dır. ABD hala baskın güçtür, 2024 yılı sonu itibarıyla piyasa değeri 63 trilyon doları aşarak, küresel toplamın yarısından fazlasını oluşturmaktadır.
Büyüklüğüne rağmen, borsa birçok yapısal sınıra tabidir. İşlemler yalnızca iş günlerinde yapılmakta olup, hafta sonları ve tatiller hariç tutulmakta, bu da 7/24 işlem yapılabilen dijital varlık piyasasına kıyasla likidite ve yanıt verme yeteneğini sınırlamaktadır. Küresel ölçekte Amerikan hisse senetlerine erişim dengesizdir; birçok yatırımcı, düzenleme, saklama veya platform engelleri nedeniyle doğrudan piyasaya katılamamaktadır. Şirketler için borsa süreci maliyetli ve karmaşıktır; Amerikan halka arzı (IPO) ortalama maliyeti 10 milyon ile 30 milyon dolar arasında değişmekte olup, bu maliyetler aracılık, hukuki, uyum ve listeleme ücretlerini içermekte, yüksek giriş engelleri oluşturarak yeni girişimlerin finansman kanallarını kısıtlamaktadır.
Solana üzerindeki tokenizasyon bu sürtüşme noktalarını çözüyor, artırılmış likidite, küresel erişilebilirlik ve daha düşük sermaye oluşturma eşiği sağlıyor. Solana tabanlı birçok proje bu fırsatı değerlendiriyor, bunlar arasında Superstate'in Opening Bell'i de var.
Superstate'in Açılış Zili
Opening Bell, Superstate tarafından geliştirilen bir platformdur ve şirketlerin SEC onaylı hisse senetlerini blockchain üzerinde ihraç etmelerini sağlar, öncelikle Solana ile başlayarak. Hisseler, Superstate'in SEC kaydı, blockchain destekli devir temsilcisi ( Superstate Services LLC ) tarafından kayıt altına alınmakta ve tokenleştirilmektedir ve sahiplik takibi, hisse senedi ihraç ve geri alım ile temettü dağıtımından sorumludur. Önemli olan, Opening Bell tokenlerinin gerçek hisse senetlerini temsil etmesidir; tamamen uyumlu ve on-chain olarak ihraç edilmektedir, sentetik pozisyonlar, paketlenmiş varlıklar veya offshore çözümlerine ihtiyaç duymamaktadır.
Beyaz liste ve izin kontrolünün entegrasyonu sayesinde, Opening Bell yalnızca uygun şartları yerine getiren ve ( KYC ) doğrulamasını tamamlayan yatırımcıların (, nitelikli ve niteliksiz yatırımcıları ) içerecek şekilde katılmalarını sağlar. Yatırımcılar, standart token'larla ticaret yapar gibi hisse senedi alıp satabilir, 24/7 DeFi ticaretinin, anlık uzlaşmanın ve şeffaf fiyat keşfinin tadını çıkarabilirler. Platformun ücret yapısı henüz açıklanmamış olsa da, niteliksiz yatırımcılar için herhangi bir yatırım asgari limit yoktur.
Opening Bell, mevcut halka açık şirketler ve daha sonraki özel şirketler için açıktır. Halka açık şirketler yeni likidite elde edebilir ve kripto yerel yatırımcıları çekebilirken, özel şirketler geleneksel piyasalarda izin verilmeden önce daha erken halka açılma fırsatına sahip olabilir ve Nasdaq veya New York Borsa'sında tam olarak halka açılma yollarına sahip olabilir.
SOL Stratejileri($HODL), Solana altyapısına odaklanan bir Kanada halka açık şirketidir ve Superstate aracılığıyla Solana'da adi hisselerini listelemeyi planlayan ilk şirketlerden biridir.
Opening Bell'in arkasındaki New York blockchain şirketi Superstate, DeFi öncüsü Robert Leshner tarafından yönetiliyor. Leshner, Compound borç verme protokolünün kurucusu ve erken dönem kripto risk sermayesi fonu Robot Ventures'ın ortaklarındandır.
Bir borsa xStocks
2025 yılının Mayıs ayında bir konferansta, bir merkezi borsa Solana'yı yeni tokenleştirilmiş hisse senedi ürünü xStocks'un resmi yayıncı ortağı olarak duyurdu ve dünyanın en popüler menkul kıymetlerine izinsiz, kendi kendine saklama erişimi sağladı.
xStocks, 55'ten fazla popüler ABD borsa hissesi ve ETF'sini temsil eden tokenleştirilmiş takip sertifikasıdır ve Solana blok zincirinde SPL token olarak çıkarılmaktadır.
Küresel olarak uygun kullanıcılar için, xStocks, geleneksel aracılara veya saklayıcılara bağımlı olmadan ABD pazarına erişim sağlamanın yeni bir yolunu sunuyor. Kullanıcılar, kendi kendine saklanan cüzdanlarında xStocks tutabilir, merkeziyetsiz borsalarda işlem yapabilir ve bunları borç verme protokollerinde teminat olarak kullanabilir, geleneksel varlıkların kullanışlılığını genişletebilir.
Ondo Global Markets
Ondo Finance, RWA tokenizasyonunun lideridir ve Ondo Global Markets(Ondo GM)'i piyasaya sürmeye hazırlanıyor.
Bu platform başlangıçta likidite sağlayan ABD'de listelenen hisse senetleri, tahviller ve ETF'leri destekleyecek ve uluslararası hisse senetleri ve kurumsal tahviller gibi diğer varlık sınıflarına genişlemeyi planlamaktadır. Her bir token, düzenlenmiş aracılar ve saklayıcılar tarafından tutulan temel varlıkların 1:1 desteklenmesini temsil etmektedir. Bu token'lar, düzenleyici uyumu sağlamak için transfer kısıtlamaları ile birlikte verilecektir ve yalnızca Ondo GM ekosisteminde doğrulanan katılımcılar arasında transferine izin verilecektir.
Kullanıcılar hesaplarını fiat para veya stablecoin ile doldurabilir ve on-chain program, API veya web arayüzü aracılığıyla talimatlar verebilir, Ondo GM tarafından belirli menkul kıymetler ( gibi TSLA) satın alınır. Bu hisse senetleri, Nasdaq gibi geleneksel borsalarda satın alınır ve düzenlenmiş aracılar ve saklayıcılar tarafından tutulur. Karşılığında, kullanıcılar varlık tokenleştirilmiş temsilleri ( gibi tTSLA) alır.
Bu vizyonu desteklemek için, Ondo yakın zamanda küresel piyasa ittifakını kurdu, bu, tokenleştirilmiş menkul kıymetlerin standartlarını ve birlikte çalışabilirliğini teşvik etmeyi amaçlayan çok sektörlü bir girişimdir. Bu ittifak, Solana Vakfı, birçok tanınmış dijital cüzdan, saklama kuruluşları ve DEX de dahil olmak üzere paydaşları bir araya getirerek, likidite, yatırımcı koruması, birlikte çalışabilirlik ve bileşenlik konusunda en iyi uygulamaları belirlemektedir.
Remora
Remora Markets(, eski adıyla Moose Capital), bir uyumlu tokenleştirilmiş geleneksel hisse senedi Solana platformu geliştiriyor. 2024 Aralık'ta Step Finance tarafından satın alındıktan sonra, Remora kullanıcıların doğrudan on-chain olarak TSLA, AAPL, COIN ve NVDA gibi ABD'de listelenen hisse senetlerinin tamamını veya bir kısmını satın almasına izin verecek.
Her tokenleştirilmiş hisse, SPL token olarak ihraç edilmekte ve Solana DeFi ekosistemine sorunsuz bir entegrasyon sağlamaktadır. Bu varlıklar DEX'te işlem görebilir, likidite havuzunda likidite olarak kullanılabilir, borç verme protokollerinde teminat olarak yer alabilir veya gelir oluşturma stratejilerinde dağıtılabilir, böylece gerçek dünya hisse senedi pozisyonları on-chain finans uygulamalarına entegre edilir.
Kullanıcılar, Birleşik Arap Emirlikleri'nde bulunan varlık destekli tokenleştirilmiş hisse senetleri basmak için USDC yatırıyor.
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
17 Likes
Reward
17
8
Repost
Share
Comment
0/400
DaoTherapy
· 07-23 17:16
Tokenizasyon, başka bir deyişle, el değiştirmek ve aldatmak demektir.
Solana on-chain RWA ekosistemi panoraması: Yedi alan varlık tokenizasyon devrimini yönlendiriyor
Solana on-chain RWA ekosistemi panoraması: Hisse senetlerinden gayrimenkule, tokenleştirilmiş varlıklar yedi temel alanı kapsıyor.
Gerçek dünya varlıkları ( RWA ), tokenleştirme yolu ile on-chain'e alınan hisse senetleri, gayrimenkul, emtia veya kredi araçları gibi fiziksel veya geleneksel finansal varlıkları ifade eder. Bu varlıkların değeri, gerçek dünyanın kullanışlılığı, kıtlığı veya talebinden kaynaklanır ve genellikle mevcut finansal düzenlemelere tabidir.
Tokenizasyon, bu varlıkların blockchain üzerinde dijital token biçiminde sunulması sürecidir. Mülkiyetin token olarak kodlanması yoluyla, ABD Hazine tahvilleri, özel sermaye veya gayrimenkul gibi varlıklar daha verimli bir şekilde ihraç edilebilir, izlenebilir ve transfer edilebilir. Bu on-chain dönüşüm, kurumsal blockchain uygulamalarının temel direği haline gelmekte ve 7/24 hesaplaşma, şeffaflığın artırılması ve varlıkların kısmi mülkiyetini destekleyerek küresel sermaye piyasalarına erişim alanını genişletmektedir.
Bugün, tokenleştirilmiş varlık alanı, para piyasası fonları ve kamu tahvilleri gibi geleneksel araçlar tarafından domine edilmektedir. Henüz erken aşamalarda olmasına rağmen, tokenleştirilmiş gerçek dünya varlıkları alanı hızlı bir büyüme gerçekleştirmiştir; şu anda blockchain üzerindeki varlıkların toplam değeri ( stabilcoin hariç ) 24 milyar doları aşmış olup, bir yıl önceki 11.2 milyar dolara göre %114'lük bir artış göstermiştir.
Bir danışmanlık şirketi, 2030 yılına kadar tokenleştirilmiş varlıkların pazarının 20 trilyon dolar seviyesine ulaşabileceğini, ortak fonlar, tahviller, borsa yatırım fonları ( ETNs ), krediler, menkul kıymetleştirilmiş ürünler ve alternatif yatırım araçları gibi alanları kapsayacağını öngörüyor. Bu arada, bir banka daha iyimser bir tahminde bulunarak, 2034 yılına kadar tokenleştirilmiş varlıkların toplam talebinin 30.1 trilyon dolara fırlayabileceğini öngörüyor. Kesin tahminler ne olursa olsun, RWA'nın gelecekteki talebinin belirgin şekilde artacağı eğilimi oldukça açıktır.
Tokenizasyon RWA'nın avantajları
Tokenizasyon RWA, geleneksel finansal altyapının karşılaştırmakta zorlandığı bir dizi devrim niteliğindeki avantajı beraberinde getiriyor:
Küresel erişilebilirlik: Şu anda, dünya genelinde yalnızca yaklaşık %15'lik bir nüfus, ABD'nin en büyük ve en likit sermaye piyasalarına katılabiliyor. Tokenizasyon, sermaye piyasalarını daha kapsayıcı hale getiriyor ve herhangi bir internet bağlantısına sahip olan herkesin katılmasına olanak tanıyor, coğrafi konumu veya sosyoekonomik durumu ne olursa olsun.
7/24 Pazar: Geleneksel finansın sınırlı çalışma saatlerinde çalışmasından farklı olarak, tokenleştirilmiş varlıklar 7/24 kullanılabilir. Bu sürekli erişilebilirlik, küresel sermayenin anlık akışını ve daha hızlı finansal uzlaşmayı sağlar.
Programlanabilirlik: Tokenleştirildikten sonra, RWA programlanabilir dijital varlıklar haline gelir. Bu, faiz ödemeleri, vade tarihi veya uyum kontrolleri gibi finansal sözleşme şartlarının otomatikleştirilmesini sağlar, böylece yönetim maliyetlerini ve operasyonel riskleri azaltır.
Birleştirilebilirlik: Bir protokol tarafından ihraç edilen tokenleştirilmiş RWA, diğer on-chain finansal ürünler tarafından kullanılabilir. Bu programlar, bloklar gibi izin olmadan birbirleriyle etkileşime geçebilir, güçlü çok varlıklı stratejileri ve uygulamaları açığa çıkarır. Parçalanma: Tokenleştirme, gayrimenkul veya sanat eserleri gibi yüksek değerli varlıkların mülkiyetini daha küçük, daha erişilebilir birimlere bölerek yatırımcı katılımını artırır, sermaye verimliliğini artırır ve yatırım eşiğini düşürür.
Şeffaflık: Blok zinciri tabanlı RWA, değiştirilemez bir defterde varlık kaynağı, mülkiyet geçmişi ve işlem akışının gerçek zamanlı görünürlüğünü sağlayarak güveni artırır ve aracılara olan ihtiyacı azaltır. Operasyonel verimlilik: Çok katmanlı manuel işlem ve uzlaşma süreçlerini ortadan kaldırarak, tokenleştirme varlıkların ihraçtan uzlaşmaya kadar olan yaşam döngüsündeki maliyetleri ve sürtünmeyi azaltır.
Likidite: Zirve dönemlerinde, kripto para piyasasındaki işlem hacmi, Nasdaq veya New York Borsası gibi geleneksel borsaları geçebilecek düzeyde olmuştur. Tokenleştirilmiş RWA, bu büyük ve küresel likiditeden yararlanarak yatırımcıların piyasaya daha hızlı ve verimli bir şekilde girmesine ve çıkmasına olanak tanır.
Bu rapor, Solana blok zincirindeki RWA alanına kapsamlı bir genel bakış sunmakta olup, giderek çeşitlenen RWA ürünleri ve bunların pratik uygulamalarını sergilemeyi amaçlamaktadır. Temel analiz aşağıdaki yedi ana kategori etrafında şekillenir:
Hisse senedi: Şirketin kısmi mülkiyetini temsil eden tokenleştirilmiş hisse senetleri.
Para Piyasası Fonu: ABD Hazine tahvilleri ve diğer düşük riskli nakit benzeri varlıklarla desteklenen on-chain varlık.
Emtia: Altın, petrol veya doğal gaz gibi fiziksel hammaddelerle desteklenen token.
Stabil kripto para: Temelde doları temsil eden dijital fiat para. Özel kredi: Gerçek dünya kredilerini işletmelere veya bireylere sunan on-chain borç araçları.
Gayrimenkul: Gayrimenkul varlıklarının kısmi mülkiyetinin tokenleştirilmesi.
Koleksiyon: Benzersiz fiziksel mülkiyet dijital tokenini temsil eder.
Geleneksel finans teknolojileri ve işletmeler, RWA'nın tokenleştirilmesini hızla benimsemektedir. Buna paralel olarak, Solana'nın RWA ekosistemi, her ay yeni projeler ve duyuruların ortaya çıkmasıyla birlikte şaşırtıcı bir hızda büyümektedir. Bu makale geniş ve temsilci bir genel bakış sunmayı amaçlasa da, bu alandaki hızlı gelişim her bir ilerlemeyi kapsamayabileceği anlamına gelmektedir. Bu makalenin sırayla okunması en iyi sonucu verse de, her bölüm bağımsız olarak tasarlanmış olup ayrı ayrı okunabilir.
R3 ve Corda
Son zamanlarda düzenlenen bir konferansta, Solana, Birleşik Krallık yazılım şirketi R3('in kurumsal düzeydeki blok zincir platformu Corda'nın geliştiricisi ) ile stratejik bir entegrasyon sağladığını duyurdu. Bu, Solana'nın kurumsal benimsemeyi teşvik etmesi ve RWA'nın etkileşimini artırması açısından önemli bir kilometre taşı.
Corda, kurumlar alanında en yaygın kullanılan blok zincirlerinden biridir ve 60'tan fazla gerçek zamanlı çözümü desteklemektedir. Ünlü uygulamalar arasında bir ülke bankasının merkezi bankası dijital para birimi ( CBDC ) için dijital borsa, bir takas bankasının tokenizasyon platformu, teminat likidite ağı ve bir ülkenin ödeme sistemi bulunmaktadır.
Corda ekosistemi, dünya çapında en büyük izinli dağıtık defter teknolojisi (DLT) platform ağına sahiptir, her ay on milyonlarca işlemi işleyerek yüzlerce milyar dolar değerindeki tokenleştirilmiş varlıkların güvenliğini sağlamaktadır. R3'ün müşterileri arasında birçok tanınmış banka ve finans kurumu bulunmaktadır.
Corda tabanlı özel ağlar RWA alanında öncülük ediyor
Solana ile entegrasyon, R3'ün geleneksel olarak izole bir özel defter ortamından yüksek performanslı kamu blockchain'i ile doğrudan etkileşime geçişini simgeliyor. Solana Vakfı, R3'e açıklanmayan bir miktar yatırım yapmayı taahhüt etti ve Solana Vakfı Başkanı R3 Yönetim Kurulu'na katılacak, bu işbirliğinin önemini vurguluyor.
Bu entegrasyon üç ana temel işlevi piyasaya sürdü:
Solana üzerindeki gerçek zamanlı işlem onayı: Corda işlemleri artık Solana üzerinde doğrulanabilir, Corda içindeki noterlere gerek yoktur. Corda mimarisi, hassas işlem verilerinin kamu blok zincirine dokunmamasını sağlar.
Solana üzerindeki stabilcoin hesaplaması: Corda'nın kurumları, Solana üzerindeki stabilcoinleri kullanarak tokenleştirilmiş varlık transferi hesaplaması yapabilecek, aracılara veya dış protokollere ihtiyaç duymadan atomik teslimat ve ödeme hesaplaması gerçekleştirebilecek.
Solana'ya doğrudan akış köprüsü: Corda üzerinde ihraç edilen varlıklar (, hisse senetleri, dijital tahviller ve tokenleştirilmiş fonlar ) doğrudan Solana ana ağına akabilir, küresel likidite havuzuna erişimi genişletecektir.
hisse senedi
Hisseler, şirket sahipliğini temsil eder ve hissedarlara şirketin kâr ve varlıkları üzerinde talep hakkı verir. 2025 yılı başı itibarıyla, küresel hisse senedi piyasası yaklaşık 48.000 halka açık şirketi kapsamaktadır ve toplam piyasa değeri yaklaşık 124 trilyon dolar olup, yıllık %13 artış göstermiştir. Uzun vadeli yıllık büyüme oranı ise yaklaşık %6'dır. ABD hala baskın güçtür, 2024 yılı sonu itibarıyla piyasa değeri 63 trilyon doları aşarak, küresel toplamın yarısından fazlasını oluşturmaktadır.
Büyüklüğüne rağmen, borsa birçok yapısal sınıra tabidir. İşlemler yalnızca iş günlerinde yapılmakta olup, hafta sonları ve tatiller hariç tutulmakta, bu da 7/24 işlem yapılabilen dijital varlık piyasasına kıyasla likidite ve yanıt verme yeteneğini sınırlamaktadır. Küresel ölçekte Amerikan hisse senetlerine erişim dengesizdir; birçok yatırımcı, düzenleme, saklama veya platform engelleri nedeniyle doğrudan piyasaya katılamamaktadır. Şirketler için borsa süreci maliyetli ve karmaşıktır; Amerikan halka arzı (IPO) ortalama maliyeti 10 milyon ile 30 milyon dolar arasında değişmekte olup, bu maliyetler aracılık, hukuki, uyum ve listeleme ücretlerini içermekte, yüksek giriş engelleri oluşturarak yeni girişimlerin finansman kanallarını kısıtlamaktadır.
Solana üzerindeki tokenizasyon bu sürtüşme noktalarını çözüyor, artırılmış likidite, küresel erişilebilirlik ve daha düşük sermaye oluşturma eşiği sağlıyor. Solana tabanlı birçok proje bu fırsatı değerlendiriyor, bunlar arasında Superstate'in Opening Bell'i de var.
Superstate'in Açılış Zili
Opening Bell, Superstate tarafından geliştirilen bir platformdur ve şirketlerin SEC onaylı hisse senetlerini blockchain üzerinde ihraç etmelerini sağlar, öncelikle Solana ile başlayarak. Hisseler, Superstate'in SEC kaydı, blockchain destekli devir temsilcisi ( Superstate Services LLC ) tarafından kayıt altına alınmakta ve tokenleştirilmektedir ve sahiplik takibi, hisse senedi ihraç ve geri alım ile temettü dağıtımından sorumludur. Önemli olan, Opening Bell tokenlerinin gerçek hisse senetlerini temsil etmesidir; tamamen uyumlu ve on-chain olarak ihraç edilmektedir, sentetik pozisyonlar, paketlenmiş varlıklar veya offshore çözümlerine ihtiyaç duymamaktadır.
Beyaz liste ve izin kontrolünün entegrasyonu sayesinde, Opening Bell yalnızca uygun şartları yerine getiren ve ( KYC ) doğrulamasını tamamlayan yatırımcıların (, nitelikli ve niteliksiz yatırımcıları ) içerecek şekilde katılmalarını sağlar. Yatırımcılar, standart token'larla ticaret yapar gibi hisse senedi alıp satabilir, 24/7 DeFi ticaretinin, anlık uzlaşmanın ve şeffaf fiyat keşfinin tadını çıkarabilirler. Platformun ücret yapısı henüz açıklanmamış olsa da, niteliksiz yatırımcılar için herhangi bir yatırım asgari limit yoktur.
Opening Bell, mevcut halka açık şirketler ve daha sonraki özel şirketler için açıktır. Halka açık şirketler yeni likidite elde edebilir ve kripto yerel yatırımcıları çekebilirken, özel şirketler geleneksel piyasalarda izin verilmeden önce daha erken halka açılma fırsatına sahip olabilir ve Nasdaq veya New York Borsa'sında tam olarak halka açılma yollarına sahip olabilir.
SOL Stratejileri($HODL), Solana altyapısına odaklanan bir Kanada halka açık şirketidir ve Superstate aracılığıyla Solana'da adi hisselerini listelemeyi planlayan ilk şirketlerden biridir.
Opening Bell'in arkasındaki New York blockchain şirketi Superstate, DeFi öncüsü Robert Leshner tarafından yönetiliyor. Leshner, Compound borç verme protokolünün kurucusu ve erken dönem kripto risk sermayesi fonu Robot Ventures'ın ortaklarındandır.
Bir borsa xStocks
2025 yılının Mayıs ayında bir konferansta, bir merkezi borsa Solana'yı yeni tokenleştirilmiş hisse senedi ürünü xStocks'un resmi yayıncı ortağı olarak duyurdu ve dünyanın en popüler menkul kıymetlerine izinsiz, kendi kendine saklama erişimi sağladı.
xStocks, 55'ten fazla popüler ABD borsa hissesi ve ETF'sini temsil eden tokenleştirilmiş takip sertifikasıdır ve Solana blok zincirinde SPL token olarak çıkarılmaktadır.
Küresel olarak uygun kullanıcılar için, xStocks, geleneksel aracılara veya saklayıcılara bağımlı olmadan ABD pazarına erişim sağlamanın yeni bir yolunu sunuyor. Kullanıcılar, kendi kendine saklanan cüzdanlarında xStocks tutabilir, merkeziyetsiz borsalarda işlem yapabilir ve bunları borç verme protokollerinde teminat olarak kullanabilir, geleneksel varlıkların kullanışlılığını genişletebilir.
Ondo Global Markets
Ondo Finance, RWA tokenizasyonunun lideridir ve Ondo Global Markets(Ondo GM)'i piyasaya sürmeye hazırlanıyor.
Bu platform başlangıçta likidite sağlayan ABD'de listelenen hisse senetleri, tahviller ve ETF'leri destekleyecek ve uluslararası hisse senetleri ve kurumsal tahviller gibi diğer varlık sınıflarına genişlemeyi planlamaktadır. Her bir token, düzenlenmiş aracılar ve saklayıcılar tarafından tutulan temel varlıkların 1:1 desteklenmesini temsil etmektedir. Bu token'lar, düzenleyici uyumu sağlamak için transfer kısıtlamaları ile birlikte verilecektir ve yalnızca Ondo GM ekosisteminde doğrulanan katılımcılar arasında transferine izin verilecektir.
Kullanıcılar hesaplarını fiat para veya stablecoin ile doldurabilir ve on-chain program, API veya web arayüzü aracılığıyla talimatlar verebilir, Ondo GM tarafından belirli menkul kıymetler ( gibi TSLA) satın alınır. Bu hisse senetleri, Nasdaq gibi geleneksel borsalarda satın alınır ve düzenlenmiş aracılar ve saklayıcılar tarafından tutulur. Karşılığında, kullanıcılar varlık tokenleştirilmiş temsilleri ( gibi tTSLA) alır.
Bu vizyonu desteklemek için, Ondo yakın zamanda küresel piyasa ittifakını kurdu, bu, tokenleştirilmiş menkul kıymetlerin standartlarını ve birlikte çalışabilirliğini teşvik etmeyi amaçlayan çok sektörlü bir girişimdir. Bu ittifak, Solana Vakfı, birçok tanınmış dijital cüzdan, saklama kuruluşları ve DEX de dahil olmak üzere paydaşları bir araya getirerek, likidite, yatırımcı koruması, birlikte çalışabilirlik ve bileşenlik konusunda en iyi uygulamaları belirlemektedir.
Remora
Remora Markets(, eski adıyla Moose Capital), bir uyumlu tokenleştirilmiş geleneksel hisse senedi Solana platformu geliştiriyor. 2024 Aralık'ta Step Finance tarafından satın alındıktan sonra, Remora kullanıcıların doğrudan on-chain olarak TSLA, AAPL, COIN ve NVDA gibi ABD'de listelenen hisse senetlerinin tamamını veya bir kısmını satın almasına izin verecek.
Her tokenleştirilmiş hisse, SPL token olarak ihraç edilmekte ve Solana DeFi ekosistemine sorunsuz bir entegrasyon sağlamaktadır. Bu varlıklar DEX'te işlem görebilir, likidite havuzunda likidite olarak kullanılabilir, borç verme protokollerinde teminat olarak yer alabilir veya gelir oluşturma stratejilerinde dağıtılabilir, böylece gerçek dünya hisse senedi pozisyonları on-chain finans uygulamalarına entegre edilir.
Kullanıcılar, Birleşik Arap Emirlikleri'nde bulunan varlık destekli tokenleştirilmiş hisse senetleri basmak için USDC yatırıyor.