Bitcoin Stake'inin Yeniliği: Babylon'dan pSTAKE Finance'a

Son yıllarda, Bitcoin ekosisteminde önemli değişiklikler yaşandı. Ordinals protokolü ve BRC-20 standardının getirilmesi, yalnızca ödeme ve değer saklama yöntemlerini değiştirmekle kalmadı, aynı zamanda geleneksel finansal sistem üzerinde derin etkiler yarattı.

Ekosistem keşfi giderek daha çeşitleniyor, özellikle Bitcoin stake alanında. BitVm hala tasarım aşamasında olsa da, Babylon ve PStake gibi projeler, Bitcoin'in temel protokolünü değiştirmeden Bitcoin'in güvenlik özelliklerini kullanarak POS zincirleri çalıştırıyor.

Stake, bağlantı katmanı olarak ilk aşama kırılmasını gerçekleştirdi. Geleneksel stake, güvenli borçlanma sağlarken, PStake, BTC'yi stake ederken likiditeyi koruyan likit stake'i geliştirdi ve BTCFi'nin gelişimine zemin hazırladı.

BTCFi Kavramı

BTCFi, Bitcoin kamu zinciri üzerinde inşa edilmiş merkeziyetsiz finans ekosistemini ifade eder. Amacı, DeFi işlevlerini Bitcoin ağına entegre ederek Bitcoin'in sadece bir değer saklama aracı olmasının ötesine geçmesini ve finansal uygulamalarda da rol oynamasını sağlamaktır.

Bitcoin ve Ethereum kullanıcı grupları farklılık göstermektedir. Normal kullanıcılar, eşit kazanç fırsatlarına ve merkeziyetsiz kültüre daha fazla önem verir, Gas ücretlerine pek duyarlı değillerdir ve varlık potansiyelini keşfetme eğilimindedirler. Uzun vadeli olarak BTC altyapısına ve sağlam finansmana odaklanan kurumlar ve büyük yatırımcılar ise daha uzun vadeli, temkinli stratejiler benimsemeyi tercih eder, güvenlik ve istikrarı öncelikli olarak dikkate alırlar.

BTCFi, kurumsal kullanıcıların ve istikrarlı bireysel kullanıcıların ihtiyaçlarını karşılayabilir, Bitcoin'i pasif bir varlıktan aktif bir varlığa dönüştürmektedir. Şu anda BTCFi'nin toplam kilitli değeri (TVL) yalnızca %0.09'u oluşturmaktadır, bu da diğer genel blok zincirleri ile karşılaştırıldığında büyük bir farktır. Buna karşılık, DeFi'nin Ethereum ekosistemindeki payı %14, Solana'da %6 ve Ton'da da %3'e ulaşmaktadır.

BTC genişletme planının karşılaştığı zorluklar

BIP-300 topluluğu tartışması

BIP-300 tarafından önerilen Drivechain konsepti teknik olarak mümkün olsa da, toplulukta yoğun tartışmalara neden oldu. Karşıtlar, bunun dijital değer saklama tanımından sapma olduğunu, dolandırıcılık riskini artırabileceğini ve daha fazla düzenleyici inceleme çekebileceğini savunuyor. İki yönlü bağlantı mekanizması da Bitcoin'in ekonomik varsayımlarını bozabilir.

Bu tartışma, Bitcoin topluluğunun temel ilkesini yansıtmaktadır: Bitcoin'in ihtiyacı olan, rekabetçi alternatifler değil, tamamlayıcı sistemlerdir. Bu nedenle, sonraki yenilikler genellikle BTC'nin kendisini doğrudan değiştirmeyen bir yöne kaymaktadır.

Yerel programlama yetenekleri kısıtlaması

Bitcoin'in karşılaştığı başlıca teknik sınırlamalar şunlardır:

1. Karmaşık akıllı sözleşme işlevselliği desteği eksik
2. Diğer blok zincirleri ile sınırlı etkileşim.

Bu kısıtlamalar, likiditenin dağılmasına yol açmakta, kullanıcılar esasen Bitcoin'i zincir üzerinde değer saklamak için kullanmakta, zincir dışı likidite merkezi borsa veya WBTC gibi paketlenmiş tokenlerde yoğunlaşmaktadır.

Buna rağmen, son yıllardaki iki önemli güncelleme BTC'ye yeni olanaklar getirdi:

• SegWit ayrılma tanığı yükseltmesi: İşlem verimliliğini ve ağ kapasitesini artırdı.
• Taproot yükseltmesi: Akıllı sözleşme dağıtımı ve kullanım durumları genişletme için temel oluşturur

Ancak, BTC'nin yerel teknolojisine dayanan çözümlerin geliştirme süresi uzundur; RGB ve Lightning Network'ün geliştirilmesi yıllar almıştır.

Diğer modların sınırlamaları

Yazılımlar gibi üst üste binen protokoller, indeks merkeziyetsizlik sorunu ile karşı karşıya, bu durum bilgi tutarsızlıkları ve onarılamaz riskler ortaya çıkarabilir. Lightning Network sadece işlem senaryoları için uygundur, daha fazla uygulamayı desteklemesi zordur. Diğer ölçeklendirme protokolleri ve yan zincir çözümleri, etki ve işlevsellik açısından hala sınırlamalara sahiptir.

Bu nedenle, topluluk, Ethereum uygulamalarını Bitcoin ağına basitçe kopyalamanın doğru olmadığını giderek daha fazla fark etmeye başladı. Buna karşılık, orijinal zincirin likidite Stake çözümü dikkat çekmeye başladı; bu, dış akıllı sözleşmelere veya yan zincirlere ihtiyaç duymadan doğrudan Bitcoin ağı üzerinde Stake mekanizmasını gerçekleştiriyor.

pSTAKE Finance'ın Bitcoin likit stake çözümü

pSTAKE, Babylon üzerine inşa edilmiş bir likit stake protokolüdür. Kullanıcıların, varlıkların likiditesini korurken stake yapmalarına olanak tanır, bu Lido'nun sETH modeline benzer.

Çalışma şekli aşağıdaki gibidir:

1. Kullanıcı BTC'yi pSTAKE'e stake eder, pSTAKE varlıkları Babylon'a stake ederek kazanç elde eder ve bunu kullanıcılara dağıtır.
2. Stake sırasında, kullanıcılar pToken alır ve bu, diğer DeFi platformlarında kullanılabilecek bir likidite tokenıdır.
3. BTC'yi geri alırken, kullanıcı pSTAKE uygulamasında pToken'ı yok ederek likidite havuzundan BTC'yi geri alır.

pSTAKE çift para birimi sistemi kullanıyor: pTOKENs, stake edilmemiş varlıkları temsil eder ve serbestçe kullanılabilir; stkTOKENs, stake edilmiş varlıkları temsil eder ve ödül biriktirilebilir.

Babylon ile iş birliği, pSTAKE'e çok yönlü avantajlar sağladı:

• Likiditeyi ve varlık kullanım verimliliğini artırmak
• Daha fazla kazanç fırsatı ve yatırım seçeneği sunmak
• Sistem güvenliğini ve uyumluluğunu artırmak

pSTAKE şu anda test aşamasında, birçok mekanizma detayı henüz açıklanmadı. Ancak, Binance Labs'ın desteği ona dikkat çekiyor ve finansal inovasyona yönelik piyasa talebini gösteriyor.

CoBo gibi MPC varlık yönetim hizmet sağlayıcılarının benzer projelerde tanınmasıyla birlikte, kullanıcıların bu tür çözümlere kabul oranı artmaktadır. Gelecekteki BITVM uygulamasını beklemek yerine, mevcut iyimser işletim modeli, alt gelirlerin kesinliği ile varlık güvenliğini sağlamakta ve kullanılmayan BTC varlıkları için yeni bir uygulama perspektifi sunmaktadır.