Curve, stabilcoin White Paper'ını yayımladı, yenilikçi Algoritma gelir yetersizliği sorununu iyileştirebilir.
Son günlerde, tanınmış bir merkeziyetsiz borsa, stabilcoin'inin White Paper'ını ve kodunu yayınladı. GitHub'daki bilgilere göre, bu White Paper Ekim ayında tamamlandı ve şu anda nihai versiyon değil. White Paper'da stabilcoin'in adı açıkça belirtilmemiş olsa da, kodlardan anlaşıldığı üzere, bu stabilcoin'in tam adı "Curve.Fi USD Stablecoin" ve kısaltması "crvUSD".
Bu platformun enflasyon sorunu sürekli tartışma konusu olmuştur ve stabilcoin'in sabit ücreti ile PegKeeper'ın geliri, platformun yetersiz gelir sorununu iyileştirme umudunu taşımaktadır. White Paper, crvUSD'nin birkaç yeniliğini tanıtmaktadır: Kredi-Teminat Otomatik Piyasa Yapıcı Algoritması (LLAMMA), PegKeeper ve para politikası.
Daha Pürüzsüz Likidasyon Algoritması LLAMMA
Geleneksel borç verme protokolleri, tasfiye sürecinde genellikle piyasada şiddetli etkilere neden olur. Tasfiyenin getirdiği darbeleri azaltmak için crvUSD, daha pürüzsüz bir tasfiye algoritması olan LLAMMA'yı benimsemiştir; bu, onun en önemli yeniliğidir.
crvUSD hala aşırı teminat verme yöntemiyle ihraç ediliyor, ancak geleneksel borç verme ve tasfiye süreçlerinin yerini alan özel bir AMM kullanıyor. Tasfiye eşiğine ulaşıldığında, tasfiye bir seferde gerçekleşmez, aksine sürekli bir tasfiye/temizleme sürecidir.
Örneğin, ETH'yi teminat olarak kullanarak crvUSD borç almak. ETH'nin değeri yeterince yüksek olduğunda, teminat değişmez. ETH fiyatı, tasfiye aralığına düştüğünde, ETH fiyatı düşüşle birlikte yavaş yavaş satılmaya başlanır. Eğer ETH yükselirse, sistem kullanıcıların yeniden ETH satın almalarına yardımcı olmak için stablecoin kullanır. Tasfiye aralığında dalgalanma olduğunda, tasfiye ve tasfiye olmama süreci sürekli olarak tekrarlanır.
Tek seferde tasfiye edilen borç verme anlaşmalarına kıyasla, eğer tasfiye sonrası piyasa yükselirse, kullanıcılar Curve'de yükseliş sürecinde ETH'yi yeniden satın alabilirler. Testler, piyasa fiyatı tasfiye eşiğinin altına %10 düştükten sonra yeniden yükseldiğinde, kullanıcıların teminat kaybının 3 günlük bir zaman diliminde yalnızca %1 olduğunu göstermiştir.
Ancak, bu algoritmanın da tamamen dezavantajları yoktur, temizleme işlemini tetiklemek daha kolay olabilir. Fiyatlar hafif dalgalandığında, diğer platformlardaki pozisyonlar temizlenmeyebilir, ancak Curve'de temizlenme ve temizlenmeme süreci yaşanmış olabilir, bu da kullanıcılara az miktarda kayba neden olabilir.
Otomatik Stabilizatörler ve Para Politikası
crvUSD, fiyat istikrarını sağlamak için PegKeeper mekanizmasını kullanmaktadır. crvUSD fiyatı 1 doların üzerine çıktığında, PegKeeper teminatsız olarak crvUSD basabilir ve bunu stablecoin takas havuzuna yatırabilir, bu da fiyatın düşmesine neden olur. Fiyat 1 doların altına düştüğünde, PegKeeper bazı crvUSD likiditesini geri çekebilir ve fiyatı 1 dolara geri döndürebilir.
Para politikası, stabilcoin'in borcu ile crvUSD arzı arasındaki ilişkiyi kontrol eder. Örneğin, borç/arzi %5'ten büyük olduğunda, sistem parametreleri ayarlayarak borç alanları borç alıp stabilcoin satmaya teşvik eder ve sistemi borcu yakmaya zorlar. Borç/arzi düşük olduğunda ise borç alanları kredileri geri ödemeye ve sistem borcunu artırmaya teşvik edilir.
Potansiyel Avantajlar ve Zorluklar
Curve ekibi büyük miktarda oy hakkına sahiptir ve crvUSD'nin diğer havuzlarla arasındaki likiditeyi yönlendirme yeteneğine sahiptir, bu da diğer stablecoin projelerinin sahip olmadığı bir avantajdır. Ayrıca, stabilite ücreti ve PegKeeper'ın eklenmesi Curve'ün gelir durumunu iyileştirebilir.
Curve, kendi DEX'indeki fiyat oracle'ını kullanıyor, bu da yalnızca Curve'de mevcut olan varlıkların teminat olarak kullanılabileceği anlamına geliyor, ancak oracle üzerindeki masraflardan da tasarruf sağlıyor.
Curve, ticaret temelli bir borç verme platformu olduğundan, likiditeye dayanarak her bir token için borç alma üst sınırını ve tasfiye eşiğini kontrol edebilirse, teorik olarak zamanında tasfiye edilmeyen kötü borçları tamamen önleyebilir.
Genel olarak, Curve'in stablecoin çözümü bazı yenilikçi tasarımlar sergiliyor ve protokol gelirlerini artırırken borç verme tasfiyelerinin olumsuz etkilerini azaltma umudunu taşıyor. Ancak, gerçek etkisi piyasa tarafından test edilmek zorunda.
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
10 Likes
Reward
10
8
Share
Comment
0/400
TokenBeginner'sGuide
· 07-21 14:23
Küçük bir hatırlatma: stablecoin risk yönetimi çok önemlidir, Çaylakların nihai White Paper'ı bekleyerek karar vermeleri önerilir, deneme yanılma maliyetinden kaçının.
View OriginalReply0
LiquidationWatcher
· 07-21 11:04
Tasfiye mekanizması kâr edebiliyorsa bu gerçek bir gerçekliktir.
View OriginalReply0
TokenSherpa
· 07-20 07:38
bunu açıklayayım... curve'ün yeni algoritması, likidasyonlar için temelde devrim niteliğinde.
Curve, crvUSD White Paper'ını yayımladı. Yenilikçi algoritma, stablecoin tasfiye mekanizmasını optimize ediyor.
Curve, stabilcoin White Paper'ını yayımladı, yenilikçi Algoritma gelir yetersizliği sorununu iyileştirebilir.
Son günlerde, tanınmış bir merkeziyetsiz borsa, stabilcoin'inin White Paper'ını ve kodunu yayınladı. GitHub'daki bilgilere göre, bu White Paper Ekim ayında tamamlandı ve şu anda nihai versiyon değil. White Paper'da stabilcoin'in adı açıkça belirtilmemiş olsa da, kodlardan anlaşıldığı üzere, bu stabilcoin'in tam adı "Curve.Fi USD Stablecoin" ve kısaltması "crvUSD".
Bu platformun enflasyon sorunu sürekli tartışma konusu olmuştur ve stabilcoin'in sabit ücreti ile PegKeeper'ın geliri, platformun yetersiz gelir sorununu iyileştirme umudunu taşımaktadır. White Paper, crvUSD'nin birkaç yeniliğini tanıtmaktadır: Kredi-Teminat Otomatik Piyasa Yapıcı Algoritması (LLAMMA), PegKeeper ve para politikası.
Daha Pürüzsüz Likidasyon Algoritması LLAMMA
Geleneksel borç verme protokolleri, tasfiye sürecinde genellikle piyasada şiddetli etkilere neden olur. Tasfiyenin getirdiği darbeleri azaltmak için crvUSD, daha pürüzsüz bir tasfiye algoritması olan LLAMMA'yı benimsemiştir; bu, onun en önemli yeniliğidir.
crvUSD hala aşırı teminat verme yöntemiyle ihraç ediliyor, ancak geleneksel borç verme ve tasfiye süreçlerinin yerini alan özel bir AMM kullanıyor. Tasfiye eşiğine ulaşıldığında, tasfiye bir seferde gerçekleşmez, aksine sürekli bir tasfiye/temizleme sürecidir.
Örneğin, ETH'yi teminat olarak kullanarak crvUSD borç almak. ETH'nin değeri yeterince yüksek olduğunda, teminat değişmez. ETH fiyatı, tasfiye aralığına düştüğünde, ETH fiyatı düşüşle birlikte yavaş yavaş satılmaya başlanır. Eğer ETH yükselirse, sistem kullanıcıların yeniden ETH satın almalarına yardımcı olmak için stablecoin kullanır. Tasfiye aralığında dalgalanma olduğunda, tasfiye ve tasfiye olmama süreci sürekli olarak tekrarlanır.
Tek seferde tasfiye edilen borç verme anlaşmalarına kıyasla, eğer tasfiye sonrası piyasa yükselirse, kullanıcılar Curve'de yükseliş sürecinde ETH'yi yeniden satın alabilirler. Testler, piyasa fiyatı tasfiye eşiğinin altına %10 düştükten sonra yeniden yükseldiğinde, kullanıcıların teminat kaybının 3 günlük bir zaman diliminde yalnızca %1 olduğunu göstermiştir.
Ancak, bu algoritmanın da tamamen dezavantajları yoktur, temizleme işlemini tetiklemek daha kolay olabilir. Fiyatlar hafif dalgalandığında, diğer platformlardaki pozisyonlar temizlenmeyebilir, ancak Curve'de temizlenme ve temizlenmeme süreci yaşanmış olabilir, bu da kullanıcılara az miktarda kayba neden olabilir.
Otomatik Stabilizatörler ve Para Politikası
crvUSD, fiyat istikrarını sağlamak için PegKeeper mekanizmasını kullanmaktadır. crvUSD fiyatı 1 doların üzerine çıktığında, PegKeeper teminatsız olarak crvUSD basabilir ve bunu stablecoin takas havuzuna yatırabilir, bu da fiyatın düşmesine neden olur. Fiyat 1 doların altına düştüğünde, PegKeeper bazı crvUSD likiditesini geri çekebilir ve fiyatı 1 dolara geri döndürebilir.
Para politikası, stabilcoin'in borcu ile crvUSD arzı arasındaki ilişkiyi kontrol eder. Örneğin, borç/arzi %5'ten büyük olduğunda, sistem parametreleri ayarlayarak borç alanları borç alıp stabilcoin satmaya teşvik eder ve sistemi borcu yakmaya zorlar. Borç/arzi düşük olduğunda ise borç alanları kredileri geri ödemeye ve sistem borcunu artırmaya teşvik edilir.
Potansiyel Avantajlar ve Zorluklar
Curve ekibi büyük miktarda oy hakkına sahiptir ve crvUSD'nin diğer havuzlarla arasındaki likiditeyi yönlendirme yeteneğine sahiptir, bu da diğer stablecoin projelerinin sahip olmadığı bir avantajdır. Ayrıca, stabilite ücreti ve PegKeeper'ın eklenmesi Curve'ün gelir durumunu iyileştirebilir.
Curve, kendi DEX'indeki fiyat oracle'ını kullanıyor, bu da yalnızca Curve'de mevcut olan varlıkların teminat olarak kullanılabileceği anlamına geliyor, ancak oracle üzerindeki masraflardan da tasarruf sağlıyor.
Curve, ticaret temelli bir borç verme platformu olduğundan, likiditeye dayanarak her bir token için borç alma üst sınırını ve tasfiye eşiğini kontrol edebilirse, teorik olarak zamanında tasfiye edilmeyen kötü borçları tamamen önleyebilir.
Genel olarak, Curve'in stablecoin çözümü bazı yenilikçi tasarımlar sergiliyor ve protokol gelirlerini artırırken borç verme tasfiyelerinin olumsuz etkilerini azaltma umudunu taşıyor. Ancak, gerçek etkisi piyasa tarafından test edilmek zorunda.