2025 Haziran on-chain veri analizi: Ethereum gelir sıralamasında yeniden birinci oldu, Bitcoin kurumsallaşma eğilimi artıyor
Özet
Solana, işlem hacmi ve aktif adreslerde sürekli olarak önde, Base onu takip ediyor; Ethereum ise yüksek değerli etkileşimlerle işlem ücretleri gelirinde zirveyi yeniden ele geçiriyor.
Ethereum, fon toplamada liderken, Polygon Katana'yı kullanarak DeFi anlatısını genişletiyor, Base ise kısa vadeli bir düzeltme yaşasa da, ekosistemin temel görünümü uzun vadeli büyüme potansiyeline sahip.
BTC on-chain işlem hacmi ani bir şekilde düştü, yüksek değerli işlemlerin oranı %89'a yükseldi, "fiyat artarken hacim düşüyor" yapısında on-chain faaliyetler hızla kurumsallaşmaya yöneliyor.
BTC maliyet temeli dağılımı kritik destekleri ortaya koyuyor, 93,000-100,000 USDT on-chain savunma hattı haline geldi.
PumpSwap işlem hacmi 38 milyar eşiğini aştı, kullanıcı sayısı 9 milyonu geçti ve Solana DEX pazarında yeni bir düzeni sürekli olarak yönlendiriyor.
Sei ağındaki işlem hacmi ve TVL senkronize bir patlama yaşadı, ekosistem genişlemesi ile teknik avantajlar, politika sermaye iyilikleri arasında bir rezonans oluşturdu.
On-chain veri özeti
on-chain etkinlikler ve fon akışları genel görünümü
On-chain genel finansal akış analizinin yanı sıra, çeşitli blok zinciri ekosistemlerinin gerçek kullanım sıcaklığı ve aktivitesini değerlendirmek için birkaç önemli on-chain etkinlik göstergesi seçtik. Bu göstergeler günlük işlem hacmi, günlük Gas ücretleri, günlük aktif adres sayısı ve çapraz zincir köprü net akışını içermektedir ve kullanıcı davranışları, ağ kullanım yoğunluğu ve varlık likiditesi gibi birçok boyutu kapsamaktadır. Sadece fon akışlarını gözlemlemek yerine, bu on-chain yerel veriler, kamu zinciri ekosisteminin temel değişimlerini daha kapsamlı bir şekilde yansıtabilir ve sermaye akışının arkasında gerçek kullanım talebi ve kullanıcı büyümesi olup olmadığını belirlemeye yardımcı olabilir, böylece sürdürülebilir gelişim potansiyeline sahip ağ altyapısını tanımlayabiliriz.
on-chain işlem hacmi karşılaştırması: Solana ve Base zincirinin aktifliği belirgin şekilde önde.
Veri platformu verilerine göre, 30 Haziran 2025 itibarıyla Solana, 2.97 milyardan fazla aylık işlem hacmi ile ana akım kamu blok zincirinde birinci sırada yer almakta ve güçlü bir on-chain işlem kapasitesi ile aktif ekosistem etkileşim seviyesini sergilemektedir. Yüksek frekanslı işlemleri artık sadece Meme, Bot gibi popüler uygulamalarla sınırlı kalmayıp, stabil coinler, RWA ve finansal araçlar gibi daha derin sahalara sürekli olarak uzanmaktadır. Geçtiğimiz hafta, kurumsallar RWA ve stabil coin alanında hızla yer almaya başladı: 90 milyar dolarlık piyasa değerine sahip bir finansal teknoloji şirketi, Solana üzerinde stabil coin dağıtacağını duyurdu; bir yatırım platformu SpaceX hisse senedi tokenizasyon ürününü piyasaya sürdü ve Solana'nın özel piyasalardaki uygulama sınırlarını daha da genişletti.
Solana dışında, Base de güçlü bir büyüme ivmesi sürdürmektedir; Haziran ayında toplam işlem hacmi 292 milyon işlemle, Arbitrum'u (62.7 milyon işlem) ve Polygon PoS'u (101 milyon işlem) açıkça geride bırakarak Layer 2'deki ikinci kuşakta sağlam bir konumda kalmıştır. Son dönemde, Base sürekli olarak gerçek uygulama senaryolarını genişletmektedir. Haziran ayında, bir e-ticaret platformu Base üzerindeki USDC ödemelerini destekleyeceğini duyurmuş, 30'dan fazla ülke çapında tüccarları kapsayarak ana akım ödeme sistemine resmi olarak girmiştir. Bu arada, büyük bir banka da Base üzerindeki mevduat token'larının dağıtım pilot uygulamasını başlattı ve bankacılık düzeyindeki varlıkların on-chain entegrasyonunu teşvik eden uygulamalarla RWA ve finansal senaryolardaki kullanılabilirliğini daha da güçlendirmektedir.
Buna karşılık, geleneksel Layer 1 kamu blok zincirleri olan Ethereum ve Bitcoin, sırasıyla 41,95 milyon ve 10,28 milyon işlem hacmi ile sağlam bir işlem ritmi sürdürüyor. Frekans açısından yüksek performanslı blok zincirlerine göre daha az olsa da, yüksek değerli varlıkların taşınması ve DeFi'nin temel etkileşimlerinde hala önemli bir konuma sahiptir.
Genel olarak, Solana ve Base'in Haziran ayındaki işlem verileri belirgin bir avantaj sergiliyor ve yüksek frekanslı etkileşim ekosistemindeki lider konumlarını sağlamlaştırıyor. Buna karşılık, bazı Ethereum ölçeklendirme çözümlerinin momentumunda bir azalma gözlemleniyor; fonlar ve kullanıcı dikkatinin yavaş yavaş ortaya çıkan yüksek performanslı zincirlere kaydığı görülüyor. On-chain işlem hacminin evrimi yalnızca teknik güç ve kullanıcı aktivitesini yansıtmakla kalmaz, aynı zamanda gelecekteki ekosistem rekabetinin yönünü de işaret eder. İlerleyen süreçte etkileşim kalitesi ve gerçek kullanıcı verileri ile birleştirilerek sürdürülebilirlik ve ekosistem derinliği sürekli olarak doğrulanmalıdır.
on-chain gelir düzeni yeniden şekilleniyor: Ethereum yeniden zirveye çıkıyor, Base'in büyüme hızı yavaşlıyor.
Veri platformu verilerine göre, 30 Haziran 2025 itibarıyla, Ethereum yeniden on-chain işlem ücretleri gelirinde birinci sıraya yerleşti ve tek ayda 39,07 milyon dolar gelir elde ederek yüksek değerli etkileşim alanındaki liderliğini pekiştirdi. Solana bu ay 30,54 milyon dolar gelir elde ederek Ethereum'un biraz gerisinde kalarak ikinci sırada yer aldı. Ancak Mayıs ayına baktığımızda, Solana kısa süreliğine Ethereum'u geçerek tek ayda 53,06 milyon dolar işlem ücretiyle ayın en yüksek gelirli halka açık blok zinciri oldu ve belirli bir aşamada güçlü bir işlem dinamiğine ve uygulama patlamasına sahip olduğunu gösterdi.
Bitcoin, 1.475 milyon dolarla üçüncü sırada yer alıyor. İşlem sayısı ve aktif adresler bakımından Solana'nın gerisinde olsa da, değer saklama aracı olarak ve BTC L2 ekosisteminin yavaş yavaş geliştiği ana ağ olarak, hala güçlü bir işlem ücreti yaratma kapasitesine sahip. Base'in bu ayki geliri ise, Mayıs ayındaki 587 bin dolardan Haziran'da 487 bin dolara gerileyerek çeyrek bazında bir düşüş gösterdi. Yine de Arbitrum'un (168 bin dolar) ve Polygon PoS'un (yaklaşık 23 bin dolar) önünde önemli bir farkla liderliğini sürdürüyor. Ancak, büyüme ivmesinin biraz yavaşladığı görülüyor; bu nedenle gerçek uygulamaları ve fon akışının sürekliliği izlenmelidir.
Trendleri gözlemleyerek, Ethereum ile Bitcoin'in işlem ücretleri eğrisi görece stabil olup, bu durum yüksek değerli etkileşim taleplerine hizmet ettiğini temsil etmektedir; Solana'nın işlem ücretleri ise dalgalı bir artış sergileyerek, ekosistemindeki yüksek frekanslı senaryoların aktifliği ile yakından ilişkilidir. Base'in kısa vadeli geri çekilmesi de kullanıcı artışı ve fon akışının hala erken entegrasyon aşamasında olduğunu yansıtmaktadır.
Genel olarak, işlem ücreti geliri, sadece on-chain ekonomi canlılığının bir yansıması değil, aynı zamanda ekosistem yapısı ve kullanıcı davranış yollarındaki değişimi de yansıtır. Ethereum'un güçlü toparlanması ve Base'in kısa vadeli geri çekilmesi, yeni nesil kamu blok zincirlerinin Ethereum ve Bitcoin'in gelir hakimiyetine meydan okurken karşılaştığı aşamalı değişkenlikler ve rekabet baskılarını ortaya koyuyor.
Aktif Adres Analizi: Solana önde, Base hemen arkasında.
Veri platformu verilerine göre, 30 Haziran 2025 itibarıyla Solana, günlük ortalama 4.8 milyon aktif adres ile halka açık blockchain sıralamasında birinci sırada yer alıyor. Bu, diğer Layer 1'lerin çok önünde ve çoğu Layer 2 ağının da büyük ölçüde üzerinde. Solana'nın kullanıcı etkileşimi, Meme coin'ler, otomatik ticaret robotları (Bot), stablecoin ödemeleri ve yeni ortaya çıkan RWA senaryolarının yüksek frekanslı etkileşimlerinden faydalanıyor. On-chain etkileşimleri, spekülatif uygulamalardan gerçek varlıkların gerçekleştirilmesine ve ödeme ekosistemine genişlemiş durumda ve belirgin bir kullanıcı tutma avantajına sahip.
Base, 1.71 milyon günlük aktif adres ile ikinci sırada yer alarak güçlü bir büyüme potansiyeli sergiliyor. Kullanıcı sayısı haziran ayında üç ana kaynaktan gelen sürekli bir artış gösterdi: L2 yerel ekosistem genişlemesi; stabilcoin (USDC) gerçek ticari senaryolarla entegre olduktan sonra gelen ödeme kullanıcılarının entegrasyonu; geleneksel finans kurumlarının on-chain pilot uygulamaları ile sağladığı yapısal fon ve uygulama göçü. Base'in kullanıcı artışı sadece sayısal olarak değil, aynı zamanda etkileşim sıklığı ve on-chain aktif sözleşme sayısındaki artış ile de kendini göstermektedir; finansal alandan sosyal alana kadar genişleyen bir ekosistem taslağı yavaş yavaş oluşmaktadır.
Polygon PoS ve Bitcoin sırasıyla 570.000 ve 500.000 günlük aktif adresle üçüncü ve dördüncü sırada yer alıyor. İlki, stabil bir Ethereum yan zinciri olarak, NFT'ler, oyunlar ve küçük-orta ölçekli geliştirici toplulukları arasında hala belirli bir temel bulunduruyor; ikincisi ise düşük frekanslı transfer özellikleri ve değer saklama amacıyla sınırlı olduğundan, adres artışı nispeten istikrarlı.
Ethereum ve Arbitrum'un kullanıcı aktivitesi nispeten geride kalmış olup, günlük ortalama adresler sırasıyla 440.000 ve 320.000'dir. Bu durum, yüksek Gas maliyetleri ve yeni uygulama sürükleyiciliğinin eksikliği nedeniyle kullanıcı etkileşim isteğinin azaldığını göstermektedir. Özellikle Meme, Bot, RWA gibi konularda, kullanıcılar giderek daha düşük maliyetli ve daha zengin uygulamalara sahip yeni zincirlere yönelmektedir. Bu durum, zincirler arası rekabet yapısındaki değişimi yansıtmaktadır.
Genel olarak, Haziran ayındaki günlük aktif adres verileri, Layer 1 ile Layer 2 arasındaki farklılaşma eğiliminin hızlandığını net bir şekilde yansıtıyor. Yüksek frekanslı ana zincirler ve gerçek uygulama odaklı L2'ler, geleneksel teknoloji odaklı zincirlerin yerini alarak ekosistem odak noktası haline geliyor. Kullanıcı aktivitesi, yalnızca işlem büyümesinin ön koşulu değil, aynı zamanda gelecekteki ekosistem fonları ve geliştirici kaynaklarının toplanma yönünü de temsil ediyor. Bu nedenle, devam eden gelişim kalitesini ve kullanıcı bağlılığı performansını takip etmek önemlidir.
Kamu blok zinciri fon akışı analizi: Ethereum önde, Base geri çekildi, Polygon DeFi alanına yatırım yapıyor.
Veri platformu verilerine göre, son bir ay itibarıyla Ethereum, 51 milyar dolar net para girişi ile lider konumunu koruyor ve güçlü bir çekim gücü sergiliyor; Polygon PoS ise 263 milyon dolar net para girişi ile onu takip ediyor ve ılımlı bir büyüme trendi sürdürüyor. Buna karşın, Layer 2 ağı Base, 5 milyar dolara kadar çıkan net para çıkışı ile bu sermaye çıkışının en belirgin kamu zinciri haline geldi. Bu sermaye akışı, önceki haftalardaki yapısal trende devam ediyor: Ethereum, Pectra yükseltmesinden, ETH spot ETF'sinin sürekli net girişi ve kurumsal alımların artması gibi çok sayıda olumlu gelişmeden faydalanıyor; DeFi sektöründeki ilginin artması ve düzenleyici politikaların marjinal olarak gevşemesi ile birlikte, "yüksek likidite + yüksek konsensüs" temel konumunu daha da pekiştiriyor.
Polygon'un fon geri akışı, muhtemelen yakın tarihli ekosistem düzenlemeleriyle ilgilidir. Polygon Labs, varlık parçalanması ve sürdürülebilir getiri sorunlarını çözmeye odaklanan DeFi'ye yönelik Layer2 ağı Katana'yı kripto piyasa yapıcılarıyla birlikte başlattı. Katana, merkezi filtreleme mekanizması kullanmakta ve VaultBridge aracılığıyla ana ağda borçlandırılan fonları geri akıtarak on-chain'e geri kazandırmakta, böylece etkili bir kapalı döngü oluşturmakta ve kurumsal yatırımcılar ile yüksek net değerli kullanıcıları çekmektedir. Bu adım, Polygon'un DeFi alanındaki konumunu güçlendirmekle kalmayıp, aynı zamanda daha farklı bir Layer2 anlatısı da getirmektedir. Polygon'un yakın zamanda kaydedilen 263 milyon dolarlık net akışı, piyasanın Katana modeli ve gelecekteki potansiyeline yönelik olumlu beklentilerini yansıtıyor olabilir.
Base'in son zamanlarda önemli bir sermaye net çıkışı kaydetmesine rağmen, bu daha çok aşamalı bir düzeltmeden kaynaklanıyor olabilir, ekosistemin zayıfladığını göstermez. Aslında, Haziran ortasında, Base güçlü bir sermaye girişi yaşamıştı; bu, belirli bir ticaret platformunun derin entegrasyonu, belirli bir e-ticaret platformu ile USDC ödeme senaryolarını genişletme iş birliği ve belirli büyük bir bankanın on-chain depo token'ları test etmesi gibi birçok olumlu gelişmeden faydalanarak hızlı bir ekosistem sıcaklığı artışı sağladı. Şu anda Base'in TVL'si 3.4 milyar dolar, stablecoin piyasa değeri 4.1 milyar dolar, Aerodrome, Spark, StarGate ve Moonwell gibi temel protokoller güçlü bir performans sergiliyor. Kısa vadeli sermaye akışı, piyasa döngüleri ve arbitrajdan etkilenebilir, orta ve uzun vadede ise Base hala sürekli genişleme ve sermaye geri akışı potansiyeline sahip.
Bu finansal akış, ana akım blok zincirleri arasında yapısal bir ayrışmayı yansıtıyor. Ethereum, teknik güncellemeler ve kurumsal avantajlar sayesinde çekirdek konumunu sağlamlaştırmaya devam ediyor. Polygon, Katana'nın desteğiyle DeFi alanındaki etkisini güçlendirmeyi hedefliyor. Base, kısa vadede net bir çıkış yaşasa da, birçok gerçek uygulama ve kurumsal iş birlikleriyle desteklenmesi sayesinde ekosistemin temel durumu hâlâ sağlam; gelecekte fonların geri dönüşü ve yeniden genişleme potansiyeli bulunuyor. Genel olarak bakıldığında, fonlar "teknik güç + senaryo uygulaması + sermaye entegrasyonu" bu üç ana merkez etrafında yeni bir dağıtım ve döngü başlatıyor.
Fonların çapraz zincir hareketleriyle birlikte, Bitcoin piyasanın temel varlığı olarak, onun on-chain yapı göstergeleri de birçok anahtar sinyal yayıyor. Bu makale, mevcut piyasa durumunun arkasında yapısal destek olup olmadığını değerlendirmek için üç temsilci göstergeye odaklanacaktır - işlem sayısı ve işlem tutarı, gerçek ayarlanan transfer yapısı, ve maliyet temeli dağılımı (CBD) - ayrıca kurumsal davranışların yönü üzerinde derinleşip derinleşmediğini gözlemleyecektir.
Bitcoin Anahtar Göstergeleri Analizi
Bitcoin'in fiyatı tarihi yüksek aralıkta konsolide olmaya devam ederken, zincir üstü veriler, piyasa katılım yapısının ve sermaye davranışının derin ayarlamasını yansıtan bir dizi yapısal değişikliği gösteriyor. Mevcut piyasa geçmişi ve potansiyel risk yönü hakkında daha kapsamlı bir anlayışa sahip olmak için, bu makale üç temel zincir üstü göstergeye odaklanacaktır: zincir içi işlemlerin sayısındaki ve ortalama işlem tutarındaki değişim ve varlığa göre düzeltilmiş transfer tutarı yapısı (
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
Ethereum, gelir sıralamasını geri kazandı; Bitcoin'in kurumsallaşma eğilimi artıyor; 2025 Haziran'ı için on-chain verilerin yorumlanması.
2025 Haziran on-chain veri analizi: Ethereum gelir sıralamasında yeniden birinci oldu, Bitcoin kurumsallaşma eğilimi artıyor
Özet
Solana, işlem hacmi ve aktif adreslerde sürekli olarak önde, Base onu takip ediyor; Ethereum ise yüksek değerli etkileşimlerle işlem ücretleri gelirinde zirveyi yeniden ele geçiriyor.
Ethereum, fon toplamada liderken, Polygon Katana'yı kullanarak DeFi anlatısını genişletiyor, Base ise kısa vadeli bir düzeltme yaşasa da, ekosistemin temel görünümü uzun vadeli büyüme potansiyeline sahip.
BTC on-chain işlem hacmi ani bir şekilde düştü, yüksek değerli işlemlerin oranı %89'a yükseldi, "fiyat artarken hacim düşüyor" yapısında on-chain faaliyetler hızla kurumsallaşmaya yöneliyor.
BTC maliyet temeli dağılımı kritik destekleri ortaya koyuyor, 93,000-100,000 USDT on-chain savunma hattı haline geldi.
PumpSwap işlem hacmi 38 milyar eşiğini aştı, kullanıcı sayısı 9 milyonu geçti ve Solana DEX pazarında yeni bir düzeni sürekli olarak yönlendiriyor.
Sei ağındaki işlem hacmi ve TVL senkronize bir patlama yaşadı, ekosistem genişlemesi ile teknik avantajlar, politika sermaye iyilikleri arasında bir rezonans oluşturdu.
On-chain veri özeti
on-chain etkinlikler ve fon akışları genel görünümü
On-chain genel finansal akış analizinin yanı sıra, çeşitli blok zinciri ekosistemlerinin gerçek kullanım sıcaklığı ve aktivitesini değerlendirmek için birkaç önemli on-chain etkinlik göstergesi seçtik. Bu göstergeler günlük işlem hacmi, günlük Gas ücretleri, günlük aktif adres sayısı ve çapraz zincir köprü net akışını içermektedir ve kullanıcı davranışları, ağ kullanım yoğunluğu ve varlık likiditesi gibi birçok boyutu kapsamaktadır. Sadece fon akışlarını gözlemlemek yerine, bu on-chain yerel veriler, kamu zinciri ekosisteminin temel değişimlerini daha kapsamlı bir şekilde yansıtabilir ve sermaye akışının arkasında gerçek kullanım talebi ve kullanıcı büyümesi olup olmadığını belirlemeye yardımcı olabilir, böylece sürdürülebilir gelişim potansiyeline sahip ağ altyapısını tanımlayabiliriz.
on-chain işlem hacmi karşılaştırması: Solana ve Base zincirinin aktifliği belirgin şekilde önde.
Veri platformu verilerine göre, 30 Haziran 2025 itibarıyla Solana, 2.97 milyardan fazla aylık işlem hacmi ile ana akım kamu blok zincirinde birinci sırada yer almakta ve güçlü bir on-chain işlem kapasitesi ile aktif ekosistem etkileşim seviyesini sergilemektedir. Yüksek frekanslı işlemleri artık sadece Meme, Bot gibi popüler uygulamalarla sınırlı kalmayıp, stabil coinler, RWA ve finansal araçlar gibi daha derin sahalara sürekli olarak uzanmaktadır. Geçtiğimiz hafta, kurumsallar RWA ve stabil coin alanında hızla yer almaya başladı: 90 milyar dolarlık piyasa değerine sahip bir finansal teknoloji şirketi, Solana üzerinde stabil coin dağıtacağını duyurdu; bir yatırım platformu SpaceX hisse senedi tokenizasyon ürününü piyasaya sürdü ve Solana'nın özel piyasalardaki uygulama sınırlarını daha da genişletti.
Solana dışında, Base de güçlü bir büyüme ivmesi sürdürmektedir; Haziran ayında toplam işlem hacmi 292 milyon işlemle, Arbitrum'u (62.7 milyon işlem) ve Polygon PoS'u (101 milyon işlem) açıkça geride bırakarak Layer 2'deki ikinci kuşakta sağlam bir konumda kalmıştır. Son dönemde, Base sürekli olarak gerçek uygulama senaryolarını genişletmektedir. Haziran ayında, bir e-ticaret platformu Base üzerindeki USDC ödemelerini destekleyeceğini duyurmuş, 30'dan fazla ülke çapında tüccarları kapsayarak ana akım ödeme sistemine resmi olarak girmiştir. Bu arada, büyük bir banka da Base üzerindeki mevduat token'larının dağıtım pilot uygulamasını başlattı ve bankacılık düzeyindeki varlıkların on-chain entegrasyonunu teşvik eden uygulamalarla RWA ve finansal senaryolardaki kullanılabilirliğini daha da güçlendirmektedir.
Buna karşılık, geleneksel Layer 1 kamu blok zincirleri olan Ethereum ve Bitcoin, sırasıyla 41,95 milyon ve 10,28 milyon işlem hacmi ile sağlam bir işlem ritmi sürdürüyor. Frekans açısından yüksek performanslı blok zincirlerine göre daha az olsa da, yüksek değerli varlıkların taşınması ve DeFi'nin temel etkileşimlerinde hala önemli bir konuma sahiptir.
Genel olarak, Solana ve Base'in Haziran ayındaki işlem verileri belirgin bir avantaj sergiliyor ve yüksek frekanslı etkileşim ekosistemindeki lider konumlarını sağlamlaştırıyor. Buna karşılık, bazı Ethereum ölçeklendirme çözümlerinin momentumunda bir azalma gözlemleniyor; fonlar ve kullanıcı dikkatinin yavaş yavaş ortaya çıkan yüksek performanslı zincirlere kaydığı görülüyor. On-chain işlem hacminin evrimi yalnızca teknik güç ve kullanıcı aktivitesini yansıtmakla kalmaz, aynı zamanda gelecekteki ekosistem rekabetinin yönünü de işaret eder. İlerleyen süreçte etkileşim kalitesi ve gerçek kullanıcı verileri ile birleştirilerek sürdürülebilirlik ve ekosistem derinliği sürekli olarak doğrulanmalıdır.
on-chain gelir düzeni yeniden şekilleniyor: Ethereum yeniden zirveye çıkıyor, Base'in büyüme hızı yavaşlıyor.
Veri platformu verilerine göre, 30 Haziran 2025 itibarıyla, Ethereum yeniden on-chain işlem ücretleri gelirinde birinci sıraya yerleşti ve tek ayda 39,07 milyon dolar gelir elde ederek yüksek değerli etkileşim alanındaki liderliğini pekiştirdi. Solana bu ay 30,54 milyon dolar gelir elde ederek Ethereum'un biraz gerisinde kalarak ikinci sırada yer aldı. Ancak Mayıs ayına baktığımızda, Solana kısa süreliğine Ethereum'u geçerek tek ayda 53,06 milyon dolar işlem ücretiyle ayın en yüksek gelirli halka açık blok zinciri oldu ve belirli bir aşamada güçlü bir işlem dinamiğine ve uygulama patlamasına sahip olduğunu gösterdi.
Bitcoin, 1.475 milyon dolarla üçüncü sırada yer alıyor. İşlem sayısı ve aktif adresler bakımından Solana'nın gerisinde olsa da, değer saklama aracı olarak ve BTC L2 ekosisteminin yavaş yavaş geliştiği ana ağ olarak, hala güçlü bir işlem ücreti yaratma kapasitesine sahip. Base'in bu ayki geliri ise, Mayıs ayındaki 587 bin dolardan Haziran'da 487 bin dolara gerileyerek çeyrek bazında bir düşüş gösterdi. Yine de Arbitrum'un (168 bin dolar) ve Polygon PoS'un (yaklaşık 23 bin dolar) önünde önemli bir farkla liderliğini sürdürüyor. Ancak, büyüme ivmesinin biraz yavaşladığı görülüyor; bu nedenle gerçek uygulamaları ve fon akışının sürekliliği izlenmelidir.
Trendleri gözlemleyerek, Ethereum ile Bitcoin'in işlem ücretleri eğrisi görece stabil olup, bu durum yüksek değerli etkileşim taleplerine hizmet ettiğini temsil etmektedir; Solana'nın işlem ücretleri ise dalgalı bir artış sergileyerek, ekosistemindeki yüksek frekanslı senaryoların aktifliği ile yakından ilişkilidir. Base'in kısa vadeli geri çekilmesi de kullanıcı artışı ve fon akışının hala erken entegrasyon aşamasında olduğunu yansıtmaktadır.
Genel olarak, işlem ücreti geliri, sadece on-chain ekonomi canlılığının bir yansıması değil, aynı zamanda ekosistem yapısı ve kullanıcı davranış yollarındaki değişimi de yansıtır. Ethereum'un güçlü toparlanması ve Base'in kısa vadeli geri çekilmesi, yeni nesil kamu blok zincirlerinin Ethereum ve Bitcoin'in gelir hakimiyetine meydan okurken karşılaştığı aşamalı değişkenlikler ve rekabet baskılarını ortaya koyuyor.
Aktif Adres Analizi: Solana önde, Base hemen arkasında.
Veri platformu verilerine göre, 30 Haziran 2025 itibarıyla Solana, günlük ortalama 4.8 milyon aktif adres ile halka açık blockchain sıralamasında birinci sırada yer alıyor. Bu, diğer Layer 1'lerin çok önünde ve çoğu Layer 2 ağının da büyük ölçüde üzerinde. Solana'nın kullanıcı etkileşimi, Meme coin'ler, otomatik ticaret robotları (Bot), stablecoin ödemeleri ve yeni ortaya çıkan RWA senaryolarının yüksek frekanslı etkileşimlerinden faydalanıyor. On-chain etkileşimleri, spekülatif uygulamalardan gerçek varlıkların gerçekleştirilmesine ve ödeme ekosistemine genişlemiş durumda ve belirgin bir kullanıcı tutma avantajına sahip.
Base, 1.71 milyon günlük aktif adres ile ikinci sırada yer alarak güçlü bir büyüme potansiyeli sergiliyor. Kullanıcı sayısı haziran ayında üç ana kaynaktan gelen sürekli bir artış gösterdi: L2 yerel ekosistem genişlemesi; stabilcoin (USDC) gerçek ticari senaryolarla entegre olduktan sonra gelen ödeme kullanıcılarının entegrasyonu; geleneksel finans kurumlarının on-chain pilot uygulamaları ile sağladığı yapısal fon ve uygulama göçü. Base'in kullanıcı artışı sadece sayısal olarak değil, aynı zamanda etkileşim sıklığı ve on-chain aktif sözleşme sayısındaki artış ile de kendini göstermektedir; finansal alandan sosyal alana kadar genişleyen bir ekosistem taslağı yavaş yavaş oluşmaktadır.
Polygon PoS ve Bitcoin sırasıyla 570.000 ve 500.000 günlük aktif adresle üçüncü ve dördüncü sırada yer alıyor. İlki, stabil bir Ethereum yan zinciri olarak, NFT'ler, oyunlar ve küçük-orta ölçekli geliştirici toplulukları arasında hala belirli bir temel bulunduruyor; ikincisi ise düşük frekanslı transfer özellikleri ve değer saklama amacıyla sınırlı olduğundan, adres artışı nispeten istikrarlı.
Ethereum ve Arbitrum'un kullanıcı aktivitesi nispeten geride kalmış olup, günlük ortalama adresler sırasıyla 440.000 ve 320.000'dir. Bu durum, yüksek Gas maliyetleri ve yeni uygulama sürükleyiciliğinin eksikliği nedeniyle kullanıcı etkileşim isteğinin azaldığını göstermektedir. Özellikle Meme, Bot, RWA gibi konularda, kullanıcılar giderek daha düşük maliyetli ve daha zengin uygulamalara sahip yeni zincirlere yönelmektedir. Bu durum, zincirler arası rekabet yapısındaki değişimi yansıtmaktadır.
Genel olarak, Haziran ayındaki günlük aktif adres verileri, Layer 1 ile Layer 2 arasındaki farklılaşma eğiliminin hızlandığını net bir şekilde yansıtıyor. Yüksek frekanslı ana zincirler ve gerçek uygulama odaklı L2'ler, geleneksel teknoloji odaklı zincirlerin yerini alarak ekosistem odak noktası haline geliyor. Kullanıcı aktivitesi, yalnızca işlem büyümesinin ön koşulu değil, aynı zamanda gelecekteki ekosistem fonları ve geliştirici kaynaklarının toplanma yönünü de temsil ediyor. Bu nedenle, devam eden gelişim kalitesini ve kullanıcı bağlılığı performansını takip etmek önemlidir.
Kamu blok zinciri fon akışı analizi: Ethereum önde, Base geri çekildi, Polygon DeFi alanına yatırım yapıyor.
Veri platformu verilerine göre, son bir ay itibarıyla Ethereum, 51 milyar dolar net para girişi ile lider konumunu koruyor ve güçlü bir çekim gücü sergiliyor; Polygon PoS ise 263 milyon dolar net para girişi ile onu takip ediyor ve ılımlı bir büyüme trendi sürdürüyor. Buna karşın, Layer 2 ağı Base, 5 milyar dolara kadar çıkan net para çıkışı ile bu sermaye çıkışının en belirgin kamu zinciri haline geldi. Bu sermaye akışı, önceki haftalardaki yapısal trende devam ediyor: Ethereum, Pectra yükseltmesinden, ETH spot ETF'sinin sürekli net girişi ve kurumsal alımların artması gibi çok sayıda olumlu gelişmeden faydalanıyor; DeFi sektöründeki ilginin artması ve düzenleyici politikaların marjinal olarak gevşemesi ile birlikte, "yüksek likidite + yüksek konsensüs" temel konumunu daha da pekiştiriyor.
Polygon'un fon geri akışı, muhtemelen yakın tarihli ekosistem düzenlemeleriyle ilgilidir. Polygon Labs, varlık parçalanması ve sürdürülebilir getiri sorunlarını çözmeye odaklanan DeFi'ye yönelik Layer2 ağı Katana'yı kripto piyasa yapıcılarıyla birlikte başlattı. Katana, merkezi filtreleme mekanizması kullanmakta ve VaultBridge aracılığıyla ana ağda borçlandırılan fonları geri akıtarak on-chain'e geri kazandırmakta, böylece etkili bir kapalı döngü oluşturmakta ve kurumsal yatırımcılar ile yüksek net değerli kullanıcıları çekmektedir. Bu adım, Polygon'un DeFi alanındaki konumunu güçlendirmekle kalmayıp, aynı zamanda daha farklı bir Layer2 anlatısı da getirmektedir. Polygon'un yakın zamanda kaydedilen 263 milyon dolarlık net akışı, piyasanın Katana modeli ve gelecekteki potansiyeline yönelik olumlu beklentilerini yansıtıyor olabilir.
Base'in son zamanlarda önemli bir sermaye net çıkışı kaydetmesine rağmen, bu daha çok aşamalı bir düzeltmeden kaynaklanıyor olabilir, ekosistemin zayıfladığını göstermez. Aslında, Haziran ortasında, Base güçlü bir sermaye girişi yaşamıştı; bu, belirli bir ticaret platformunun derin entegrasyonu, belirli bir e-ticaret platformu ile USDC ödeme senaryolarını genişletme iş birliği ve belirli büyük bir bankanın on-chain depo token'ları test etmesi gibi birçok olumlu gelişmeden faydalanarak hızlı bir ekosistem sıcaklığı artışı sağladı. Şu anda Base'in TVL'si 3.4 milyar dolar, stablecoin piyasa değeri 4.1 milyar dolar, Aerodrome, Spark, StarGate ve Moonwell gibi temel protokoller güçlü bir performans sergiliyor. Kısa vadeli sermaye akışı, piyasa döngüleri ve arbitrajdan etkilenebilir, orta ve uzun vadede ise Base hala sürekli genişleme ve sermaye geri akışı potansiyeline sahip.
Bu finansal akış, ana akım blok zincirleri arasında yapısal bir ayrışmayı yansıtıyor. Ethereum, teknik güncellemeler ve kurumsal avantajlar sayesinde çekirdek konumunu sağlamlaştırmaya devam ediyor. Polygon, Katana'nın desteğiyle DeFi alanındaki etkisini güçlendirmeyi hedefliyor. Base, kısa vadede net bir çıkış yaşasa da, birçok gerçek uygulama ve kurumsal iş birlikleriyle desteklenmesi sayesinde ekosistemin temel durumu hâlâ sağlam; gelecekte fonların geri dönüşü ve yeniden genişleme potansiyeli bulunuyor. Genel olarak bakıldığında, fonlar "teknik güç + senaryo uygulaması + sermaye entegrasyonu" bu üç ana merkez etrafında yeni bir dağıtım ve döngü başlatıyor.
Fonların çapraz zincir hareketleriyle birlikte, Bitcoin piyasanın temel varlığı olarak, onun on-chain yapı göstergeleri de birçok anahtar sinyal yayıyor. Bu makale, mevcut piyasa durumunun arkasında yapısal destek olup olmadığını değerlendirmek için üç temsilci göstergeye odaklanacaktır - işlem sayısı ve işlem tutarı, gerçek ayarlanan transfer yapısı, ve maliyet temeli dağılımı (CBD) - ayrıca kurumsal davranışların yönü üzerinde derinleşip derinleşmediğini gözlemleyecektir.
Bitcoin Anahtar Göstergeleri Analizi
Bitcoin'in fiyatı tarihi yüksek aralıkta konsolide olmaya devam ederken, zincir üstü veriler, piyasa katılım yapısının ve sermaye davranışının derin ayarlamasını yansıtan bir dizi yapısal değişikliği gösteriyor. Mevcut piyasa geçmişi ve potansiyel risk yönü hakkında daha kapsamlı bir anlayışa sahip olmak için, bu makale üç temel zincir üstü göstergeye odaklanacaktır: zincir içi işlemlerin sayısındaki ve ortalama işlem tutarındaki değişim ve varlığa göre düzeltilmiş transfer tutarı yapısı (