Merkezi Olmayan Finans alanında potansiyel bir toparlanma belirtisi belirmeye başladı, AAVE yeni bir yükselişi yönlendirebilir.

Son zamanlarda, Merkezi Olmayan Finans alanındaki birçok tanınmış kişi, sektörün yakın zamanda bir canlanma yaşayabileceğini ima etmeye başladı. Bir analist yakın zamanda, DeFi 2.0'ın yükselişini destekleyen birkaç ana faktörü sıraladığı bir makale yayımladı:

• Merkezi Olmayan Finans teknolojisinde önemli ilerlemeler kaydedildi, ölçeklenebilirlik ve güvenliği artırdı ve gerçek dünya varlıklarının tokenizasyonu ve zincir üzerindeki kredi ürünleri gibi yeni uygulama alanları getirdi.
• Toplam kilitli değer ( TVL ), geçen yılın Ekim ayından bu yana neredeyse 3 kat arttı, merkezi olmayan borsa işlem hacmi merkezi borsaları sürekli olarak aştı.
• Büyük geleneksel finans kurumları, tokenleştirilmiş fonlar ve stablecoinler aracılığıyla piyasaya girmekte, bu da ana akım kabulünün arttığını göstermektedir.
• Son dönemlerdeki faiz indirimleri, piyasa likiditesini artırarak Merkezi Olmayan Finans getirilerini daha cazip hale getirdi.
• Merkezi Olmayan Finans ekosistemi daha olgun ve güvenli hale geldi, bir sonraki yükseliş için hazır.

Daha makro bir perspektiften bakıldığında, Fed Başkanı Powell'ın ima ettiği 50 baz puanlık faiz indirimi bir dönüm noktasını işaret edebilir. M2 para arzı tekrar artıyor, Bitcoin fiyat hareketi geçmiş döngülerle benzerlik gösteriyor, bunlar hızlı bir yükselişin başlayabileceğini ima ediyor.

Radikal faiz indirimlerinin ekonomik durgunluğu işaret edebileceği görüşlerine ve jeopolitik durumun hâlâ gergin olmasına rağmen, genel olarak piyasa duygusu iyimser bir yönde gelişiyor. Mevcut yükseliş, geçmişteki gibi hissettirmiyor; sanki beklenmedik bir yükselişe hazırlanıyor gibi.

Uzun bir ayı piyasası yaşadığımız göz önüne alındığında, mevcut Merkezi Olmayan Finans sektöründeki değerleme düşük seviyelerde, bu da bu alanın muhtemelen değerinin altında olduğunu gösteriyor. Sonraki aşamada, AAVE'nin piyasa konumunu analiz etmeye ve Merkezi Olmayan Finans'ın güçlü bir toparlanmasındaki potansiyel performansını değerlendirmeye odaklanacağız.

AAVE: Yükselişe mi Geçiyor?

Merkezi Olmayan Finans'ın toplam kilitli değer (TVL) 2022 yılındaki dip seviyelerden büyük bir sıçrama yaparak bir katından fazla artış gösterdi ve 77 milyar dolara ulaştı. Ancak, mevcut TVL hala 2021 yılındaki 154 milyar dolarlık zirvenin %50 altında. Bu, sektör ilgisinin geri döndüğünü gösterse de, Merkezi Olmayan Finans'ın değeri hala önceki boğa piyasası zirvesinin çok altında.

1. Piyasa liderliği ve aktivite

AAVE, Merkezi Olmayan Finans alanındaki öncü projelerden biri olarak, aracısız kripto para borç verme hizmetleri sunmaktadır. Bu platform, 2017'de ETHLend adıyla faaliyete başlamış, 2018'de AAVE olarak yeniden adlandırılmış ve 2020'deki DeFi patlamasında hızla yükselmiştir. Son üç yılda, AAVE, Merkezi Olmayan Finans borç verme pazarında %50'den fazla bir pazar payı elde etmiştir. Bu başarının arkasında sürekli ürün güncellemeleri ve yenilikler yatmaktadır; bunlar arasında GHO stabil token'ının piyasaya sürülmesi ve 400 milyon dolarlık güvenlik modülünün kurulması gibi adımlar bulunmaktadır. "Satın al ve dağıt" mekanizması, sürekli alım baskısı yaratarak token'ın uzun vadeli yükselişini daha da desteklemiştir.

2024'te, AAVE'nin TVL'si 13 milyar dolara ulaştı ve bu, güçlü bir kullanıcı benimseme oranı ve platform güvenini gösteriyor. GHO stablecoin'in piyasaya sürülmesi, yeni bir gelir kaynağı eklerken, Aptos gibi EVM dışı zincirlere yapılan son genişleme, pazar kapsamını genişletti.

AAVE'nin aktif kredi büyüklüğü yakın zamanda da önemli bir yükseliş gösterdi. Son veriler, AAVE'nin aktif kredilerinin 7.4 milyar dolara ulaştığını ve bu durumun DeFi kredi pazarındaki hakimiyetini daha da pekiştirdiğini gösteriyor. Bu büyüme, son dönemdeki token ekonomik modelinin ayarlamaları sayesinde gerçekleşti; AAVE token'larının enflasyon baskısını azalttı ve daha fazla geliri stabilcoin stake edenlere dağıttı, böylece protokolün borç verenler için cazibesini artırdı.

2. Düşük Değerleme ve Birikim Potansiyeli

AAVE piyasada hâkim bir konumda olmasına rağmen, değeri hâlâ düşük görünmektedir. Birkaç ay önce yapılan analizler, AAVE'nin fiyatının (P/F) oranı ile yalnızca 2.8 kat olduğunu ve yıllık gelirinin 240 milyon dolar olduğunu göstermiştir. Token arzının %93'ünün zaten dolaşımda olduğu göz önüne alındığında, AAVE diğer projelere kıyasla daha az satış baskısı ile karşılaşabilir. 2.5 yıllık yatay hareketin ardından, AAVE yeni bir yükseliş dönemi yaşıyor olabilir. Son fiyat kırılması, AAVE'nin yeni bir yükseliş trendinin erken aşamasında olabileceğini ima ediyor ve bu da onu cazip bir uzun vadeli birikim varlığı haline getiriyor. Bu teknik görünüm, sağlam temel verileri ile birleştiğinde, AAVE'nin Merkezi Olmayan Finans alanında yeniden ilgi görmesi durumunda fiyat artışının olabileceği argümanını destekliyor.

3. Kurumsal yatırımcı ilgisi

Son zamanlarda, kurumsal yatırımcıların AAVE'ye olan ilgisi, Aave Arc ürününün lansmanı etrafında yoğunlaşmıştır. Aave Arc, düzenlenmiş finansal kuruluşlar için tasarlanmış bir izinli Merkezi Olmayan Finans ürünü olarak öne çıkmaktadır. Şu anda, CoinShares, Wintermute ve Galaxy Digital gibi tanınmış kuruluşlar da dahil olmak üzere 30'dan fazla beyaz liste şirketi bu platformu kullanabilmektedir. Aave Arc, uyumlu bir dijital varlık kredi ortamı sunarak, geleneksel finans ile Merkezi Olmayan Finans'ı birleştirmeyi ve düzenleyici gereklilikleri karşılarken yüksek getiri fırsatları sağlamayı hedeflemektedir.

Ayrıca, tanınmış bir yatırım kuruluşu AAVE'yi dijital varlık yatırım portföyüne dahil etti ve önceki GMX ve Synthetix'i devre dışı bıraktı. Amerika Birleşik Devletleri'nin faiz indirme olasılığı ile birlikte, geleneksel dolar para piyasası fonlarının getirileri düşerken, DeFi'nin yüksek getirileri daha cazip hale gelecek ve talebi artıracaktır.

Bu yıl Ethereum ETF'sinin piyasaya sürülmesi, Merkezi Olmayan Finans'a büyük bir sermaye girişi sağlayabilir. AAVE, Ethereum kredi piyasasının önemli bir oyuncusu olarak, kurumsal yatırımcılardan yeni sermaye çekme potansiyeline sahip.

4. Rekabet Avantajı

Compound gibi rakiplere kıyasla, AAVE'nin çok zincirli desteği ve daha geniş varlık desteği onu öne çıkarıyor. AAVE sadece Ethereum'da değil, aynı zamanda Polygon, Avalanche ve Fantom gibi ağlarda da hizmet veriyor, kapsamı daha geniş, işlem ücretleri daha düşük, hız daha yüksek ve kullanıcılar için daha cazip.

Ayrıca, AAVE daha çeşitli teminat türlerini desteklemektedir; geleneksel kripto para birimlerinden tokenleştirilmiş varlıklara ve stake edilmiş türev ürünlere kadar. Bu çeşitli ürün yelpazesi, flash loan ve GHO stabil coini gibi yenilikçi özelliklerle birleştiğinde, AAVE'nin Merkezi Olmayan Finans pazarında daha büyük bir pay elde etmesine ve kredi alanındaki liderliğini korumasına yardımcı olmaktadır.

5. Gelecek Gelişim Katalizörü

AAVE 2030, AAVE Labs tarafından önerilen bir stratejik plandır ve protokolü Ethereum ekosisteminin ötesine genişletmeyi ve önümüzdeki yıllarda yeni özellikler getirmeyi hedeflemektedir. Ana hedefler şunlardır:

1. Çok Zincirli Genişleme: AAVE, EVM olmayan zincirleri desteklemeyi ve etkisini genişletmeyi planlıyor, bir çapraz zincir Merkezi Olmayan Finans platformu inşa edecek. Bu, kullanıcıların farklı blok zinciri ekosistemlerinde AAVE hizmetlerine erişimini sağlayacak, likiditeyi artıracak ve kullanıcı benimseme oranını yükseltecektir.

2. AAVE V4 yükselişi: Gerçek dünya varlık entegrasyonu, sermaye verimliliğini artırma ve yönetim araçlarını geliştirme. AAVE, gerçek dünya varlıklarını kendi yerel stabilcoin'i GHO ile birleştirerek, teminat tabanını çeşitlendirmeyi ve borç verme hizmetlerine daha istikrarlı bir destek sağlamayı amaçlıyor. Bu girişim, daha güvenli ve gerçek ekonomiye daha yakın finansal ürünler arayan yatırımcılar, özellikle daha fazla kullanıcı ve kurumu çekmeyi umuyor.

3. Aktif Fon Modeli: AAVE, 2030 planı için öngörücü bir bütçe modeli önerdi ve fon dağılımı ile hedefleri net bir şekilde belirledi. İlk bütçe, araştırma, geliştirme ve güvenlik denetimi için 15 milyon GHO ve 25,000 stkAAVE token'ını içermektedir.

AAVE'nin genel hedefi, 2030 yılına kadar sürdürülebilir, çok zincirli ve uyumlu bir Merkezi Olmayan Finans ekosistemi kurmak, piyasa değişikliklerine uyum sağlamak ve perakende ile kurumsal kullanıcıların temel altyapısı haline gelmektir.

Yatırım Değerlendirme Faktörleri

Olumlu Faktörler:

• AAVE, Merkezi Olmayan Finans borç verme pazarının %67'sini kontrol ediyor ve 7.4 milyar dolar değerinde aktif krediyi yönetiyor, Merkezi Olmayan Finans borç verme yükselişinde avantajlı bir konumda.
• AAVE, birden fazla blok zincirinde hizmet sunmakta ve daha fazla zincire genişlemeyi planlamakta, bu da daha fazla kullanıcı ve likidite çekmeyi ummaktadır.
• GHO stabilcoin, pazar tarafından tanınmaya başlıyor ve platforma ek gelir sağlıyor, böylece gelir kaynakları daha çeşitli ve istikrarlı hale geliyor.
• AAVE Arc, kurumsal yatırımcılara yönelik tasarlanmıştır ve onların Merkezi Olmayan Finans'a uyumlu bir şekilde katılmalarına olanak tanır, bu da geleneksel finans kaynaklarının akışını çekmeye yardımcı olur.
• ETH ETF'nin potansiyel piyasaya sürülmesi ve faiz oranlarının düşüş ortamı, merkezi olmayan finans alanına daha fazla fon akışı çekebilir ve AAVE'ye TVL'sini önemli ölçüde artırma fırsatı verebilir.

Risk Faktörleri:

• AAVE, Merkezi Olmayan Finans borç verme pazarında yüksek bir paya sahiptir, herhangi bir teknik sorun, akıllı sözleşme açığı veya AAVE'ye yönelik düzenleyici eylemler tüm sektör üzerinde büyük bir etki yaratabilir.
• Eğer GHO stabilcoin'i yavaşlama veya rakip ürünlerin yükselmesi nedeniyle etkilenirse, bu AAVE'nin gelirini ve piyasa konumunu etkileyebilir.
• Küresel ekonomik durgunluk, kripto para gibi riskli varlıklara akan fonları azaltabilir, DeFi platformlarındaki borçlanma faaliyetlerini kısıtlayarak platform gelirini ve TVL'yi etkileyebilir.
• Jeopolitik riskler, piyasa belirsizliğini ve dalgalanmayı artırabilir, yatırımcıların Merkezi Olmayan Finans'a katılma isteğini azaltabilir.
• Şu anda düzenleyici baskı fazla olmasa da, gelecekte kripto para birimlerine karşı dost olmayan politika değişiklikleri ortaya çıkarsa, bu durum DeFi platformlarının gelişimini etkileyebilir, özellikle ABD ve Avrupa Birliği gibi kilit pazarlarda. Bu riski değerlendirmek için gelecekteki seçim sonuçları ve politika yönelimlerini dikkatle izlemek hayati öneme sahiptir.