Web3 alanında sağlam yüksek getiri: Teşvik ikramiyesinden yapısal ikramiyeye geçiş
Son zamanlarda, kripto dünyasında düşündürücü bir soru geniş bir tartışma yarattı: Mevcut piyasa ortamında, 10 milyonluk bir sermayenin %10 yıllık getirisini nasıl elde edebiliriz? Bu basit görünen soru aslında kripto pazarındaki derin değişimleri yansıtıyor - teşvik getirileri giderek azalıyor, istikrarlı getiriler giderek nadirleşiyor ve sermaye, getiri yapısını yeniden gözden geçirmeye başlıyor.
Geleneksel finans alanında, %10 yıllık getiri genellikle yüksek risk, yüksek kaldıraç veya düşük likidite anlamına gelir. Web3'ün sunduğu yüksek getiriler ise daha çok teşvik odaklı balon avantajlarından kaynaklanıyordu, alt yapıdan gelen verim artışından değil.
"Lüle Ekonomisi"nin sona ermesiyle, DeFi mavi çip getirileri geri çekildi ve zincir üzerindeki işlem hacmi sürekli olarak düştü, sermaye verimliliği yavaş yavaş piyasanın ana teması haline geldi. Mevcut piyasanın karşılaştığı temel sorun şudur: Sübvansiyon olmadan ve boğa piyasası olmadan, Web3 sağlam sermaye için sürdürülebilir bir kazanç çözümü sunabilir mi?
DeFi teşvikleri azalıyor, fonlar "gerçek kullanım + yapı optimizasyonu" yöneliyor
Bugün, çoğu kullanıcı yalnızca airdrop ile uzun vadeli sürdürülebilirliğin sağlanamayacağını fark etmiştir. Zincir üzerindeki likidite sorunları giderek daha belirgin hale geliyor; bir yandan teşvik modelleri sürdürülebilir olmaktan çıkarken, diğer yandan DeFi protokolleri arasındaki likidite rekabeti zirveye ulaşmış durumda, ancak altyapı kendisi niteliksel bir sıçrama gerçekleştirememiştir.
Bu bağlamda, fonlar yeni bir getiri yapısı aramaya başladı; artık merkezde "spekülasyon varlıkları" değil, "yatırım yapılarının" olduğu - gerçek zincir üstü nakit akışları üretebilen ve ticaret verimliliğini artıran sistemlere yöneliyor.
Piyasa iki yöne dikkat etmeye başladı:
Profesyonel traderlara yönelik, yeniden yapılandırılmış bir eşleştirme sistemi için zincir üstü ticaret altyapısı
Geliştiricilere yönelik, standartlaştırılmış ticaret modülleri sunan modüler hizmet katmanı
Profesyonel Traderlar İçin Tasarlanmış Zincir Üstü Eşleştirme Sistemi
Bir tam zincir sürekli sözleşme protokolü, kendi geliştirdiği L1 zincirinde çalışmaktadır. Bu projenin şu anda hiçbir token'ı yok, teşvik yok, ancak işlem derinliği son birkaç aydır ağ genelinde ilk üçte yer almaktadır.
Bu tesadüf değil. Protokol, "merkezi deneyim + zincir üzeri uzlaştırma" tasarımını benimseyerek, zincir üzerindeki sürekli sözleşmelerin performans standartlarını yeniden tanımlıyor ve profesyonel tüccarların kullanım alışkanlıklarına daha yakın bir sistemi oluşturuyor. Kendi geliştirdiği L1 zinciri, milisaniye düzeyinde eşleştirme desteği sağlarken, aynı zamanda düşük kayma ve düşük gaz maliyetleri ile büyük miktarda sermayenin sık ticaretini destekleyecek yeterliliğe sahip.
Daha önemlisi, bu protokol kendisini "airdropped platformu" veya "bireysel yatırımcı girişi" olarak konumlandırmıyor, yüksek frekanslı tüccarlar için yapılandırılmış ürünlere odaklanıyor. Bu sistemde, kazançlar gerçek işlem derinliğinden gelir, teşvik yığılmasından değil.
"10 milyon" gibi fonlar için, bu yeni zincir üstü finansman stratejisi tam olarak budur: tek seferlik kısa vadeli kazanç peşinde koşmak yerine, gerçek kullanıcıların toplandığı, yüksek fon verimliliğine sahip ve uzun vadeli derinlik sağlayan ticaret altyapısını aramak.
Zincir üstü eşleştirmeden ticaret modülü standartlaştırmasına
Önceki anlaşmanın dikey entegrasyonuna kıyasla, belirli bir ağ "modüler bir ticaret altyapısı" sunmaktadır. Ön yüz oluşturmaz, kullanıcıları yönlendirmez; bunun yerine geliştiricilere bir dizi birleştirilebilir ve takılabilir ticaret sistemi sağlar.
Kısacası, bu ağ Web3 ticaret alanında "bulut hizmet sağlayıcısı" olmayı amaçlamakta, araçlar ve temel bileşenler geliştirmeye odaklanmakta, perakende ile ilgilenmemektedir.
Bu ağın yapısı dört temel modüle ayrılmıştır:
Eşleştirme motoru: Off-chain eşleştirme ve on-chain hesaplama yöntemlerini kullanarak, verimlilik ve şeffaflığı dengeler, daha karmaşık işlem emirlerini ve daha yüksek fon kullanım oranını destekler.
Fon havuzu sistemi: Geleneksel borsa fon havuzu modeline daha yakın bir model getirerek, piyasa yapıcıların ihtiyaç duyduklarında likidite eklemelerine izin verirken, aynı zamanda emir defterinin istikrarlı derinliğini sağlamaktadır.
Temizlenme Sistemi: Fonların temizlenmesi Layer1'e dayanır, kullanıcı varlıkları izole yönetim ile yönetilir, sistemik riski azaltır ve fon güvenliğini artırır.
Risk Yönetim Sistemi: Zincir dışı risk yönetim modüllerini modüler hale getirerek, geliştiricilerin hızlı bir şekilde entegre etmelerini sağlar ve proje kurulumunu kolaylaştırır.
Bu modüler çözümün en büyük anlamı, geliştiricilerin kendi ticaret ürünlerini sıfırdan karmaşık eşleştirme, uzlaşma, risk kontrolü gibi sistemler geliştirmeden, blokları bir araya getirir gibi hızlı bir şekilde inşa edebilmeleridir.
Yüksek Performanslı Zincir Üzerinde Gerçek Uygulama
Son zamanlarda bir ağ, yüksek performanslı bir genel blok zincirinde uygulama örneği sunmuştur. Bu genel blok zinciri, altyapı performansı açısından Ethereum'u çok aşmasına rağmen, ancak yakın zamanda performansıyla eşleşen bir "sipariş defteri altyapısı" seti ortaya çıkmıştır. Bu ağ, bu genel blok zincirinde entegrasyonu gerçekleştirmiştir:
Eşleştirme motoru zincir dışında çalışır, hız ve kullanıcı kontrol hissini dengeler.
Her saniyede binlerce işlem talebini işleyerek robotlar ve profesyonel traderların ihtiyaçlarını karşılar.
Hesaplama geri zinciri, işlemlerin doğrulanabilirliğini sağlamak
Bu, kullanıcıların gerçek işlem maliyetlerini büyük ölçüde düşürmekle kalmaz, aynı zamanda bu kamu zincirinin yüksek performansını gerçekten kullanıcıların sermaye verimliliğine dönüştürür.
Bu ağ, bu nedenle hem Ethereum tabanlı hem de bu yüksek performanslı halka açık blok zinciri için bir aracı protokolü destekleyen birkaç ağdan biri olmuştur ve son derece güçlü bir çapraz zincir uyumluluğuna sahiptir.
Gerçek kazanç potansiyelini sıradan kullanıcılara açma
Yüksek frekanslı ticaret yapamayan veya kendi stratejilerini geliştiremeyen kullanıcılar için yapısal eşleştirme gelirleri artık ulaşılmaz değil. Tek durak gelir platformu, bu eğilimin tipik bir temsilcisidir.
Bir tek durak kazanç platformu olarak, bu platform kullanıcıların yalnızca USDC yatırmalarını sağlar; fonlar, yukarıda belirtilen ağ üzerinde otomatik olarak piyasa yapma faaliyetlerine katılır ve birden çok zincir üzerindeki piyasalarda stratejiler uygulayarak gerçek, doğrulanabilir LP kazançları elde eder. "Simülasyon eşleştirme" veya "iç döngü ticareti" gibi kazanç kaynaklarından farklı olarak, bu platformun yakaladığı kazançlar zincir üzerindeki gerçek ticaret faaliyetlerinden gelen eşleştirilmiş siparişlerden gelir ve daha güçlü bir sürdürülebilirlik ve döngüsel dayanıklılığa sahiptir.
Son günlerde, büyük bir cüzdan bu platformu resmi olarak desteklemeye başladı. Bu, dünya genelindeki en büyük Web3 cüzdanının getirdiği, sadece yüz milyonlarca kullanıcı girişinin açılması değil, aynı zamanda on milyarlarca dolarlık likidite potansiyelinin serbest bırakılmasıdır. Bu platformun mevcut TVL'si 7 milyon dolara yaklaşırken, yıllık getiri oranı istikrarlı bir şekilde %30'a yükselmiş durumda ve "gerçek piyasa yapıcı getirilerini" "kullanıcı pasif getirilerine" dönüştüren birkaç genel girişimden biri haline gelmiştir.
Zincir Üzerindeki Gelirlerin Yeni Paradigması Şekil Almaya Başladı
Profesyonel traderlar için tasarlanmış tam zincir sürekli sözleşme protokolü, geliştiricilere modüler altyapı sunan ağ ve kullanıcılara gerçek kazanç yetenekleri sunan tek durak platformu gibi unsurlar, bir trendi ortaklaşa sergiliyor: Zincir üzerindeki "sağlam yüksek getirili" yeni paradigma, artık sübvanse edilme ve spekülasyona bağlı değil, gerçek ticaret talebi ve fon verimliliği yapısına bağlı.
Son birkaç yılda, Web3 sermayesi airdrop, piyasa yapma, Restaking gibi anlatılar arasında döngü yapıyor, ancak gerçekten döngüleri aşabilen sistemler, kesinlikle gerçek kullanım senaryoları ve yapı optimize etme yeteneği üzerine inşa edilmelidir. 10 milyonun %10 yıllık getiri elde etmesi hala mümkün - ancak bunun ön koşulu, yatırımcıların doğru yapıları kavrayıp bunlara yatırım yapabilmesi, kısa vadeli trendleri kovalamak yerine.
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
11 Likes
Reward
11
6
Share
Comment
0/400
token_therapist
· 07-10 08:37
Yine de on-chain işlemler nakit akışı için güvenilir.~
View OriginalReply0
CantAffordPancake
· 07-09 10:31
Beyaz yiyici nerede gitti?!
View OriginalReply0
MEV_Whisperer
· 07-09 10:31
Kazanç kısmını düşünmeyin.
View OriginalReply0
SatoshiNotNakamoto
· 07-09 10:21
Teşvik bonusu sadece eski şarabın yeni bir şişeye konulmasından ibarettir.
View OriginalReply0
MiningDisasterSurvivor
· 07-09 10:17
Artık hayal kurmayı bırakın, 18 yıl boyunca o DeFi projelerinin mezarındaki otlar üç metre yüksekliğe ulaştı.
Web3 sağlam yüksek getiri yeni paradigması: Teşvik kârından yapı kârına
Web3 alanında sağlam yüksek getiri: Teşvik ikramiyesinden yapısal ikramiyeye geçiş
Son zamanlarda, kripto dünyasında düşündürücü bir soru geniş bir tartışma yarattı: Mevcut piyasa ortamında, 10 milyonluk bir sermayenin %10 yıllık getirisini nasıl elde edebiliriz? Bu basit görünen soru aslında kripto pazarındaki derin değişimleri yansıtıyor - teşvik getirileri giderek azalıyor, istikrarlı getiriler giderek nadirleşiyor ve sermaye, getiri yapısını yeniden gözden geçirmeye başlıyor.
Geleneksel finans alanında, %10 yıllık getiri genellikle yüksek risk, yüksek kaldıraç veya düşük likidite anlamına gelir. Web3'ün sunduğu yüksek getiriler ise daha çok teşvik odaklı balon avantajlarından kaynaklanıyordu, alt yapıdan gelen verim artışından değil.
"Lüle Ekonomisi"nin sona ermesiyle, DeFi mavi çip getirileri geri çekildi ve zincir üzerindeki işlem hacmi sürekli olarak düştü, sermaye verimliliği yavaş yavaş piyasanın ana teması haline geldi. Mevcut piyasanın karşılaştığı temel sorun şudur: Sübvansiyon olmadan ve boğa piyasası olmadan, Web3 sağlam sermaye için sürdürülebilir bir kazanç çözümü sunabilir mi?
DeFi teşvikleri azalıyor, fonlar "gerçek kullanım + yapı optimizasyonu" yöneliyor
Bugün, çoğu kullanıcı yalnızca airdrop ile uzun vadeli sürdürülebilirliğin sağlanamayacağını fark etmiştir. Zincir üzerindeki likidite sorunları giderek daha belirgin hale geliyor; bir yandan teşvik modelleri sürdürülebilir olmaktan çıkarken, diğer yandan DeFi protokolleri arasındaki likidite rekabeti zirveye ulaşmış durumda, ancak altyapı kendisi niteliksel bir sıçrama gerçekleştirememiştir.
Bu bağlamda, fonlar yeni bir getiri yapısı aramaya başladı; artık merkezde "spekülasyon varlıkları" değil, "yatırım yapılarının" olduğu - gerçek zincir üstü nakit akışları üretebilen ve ticaret verimliliğini artıran sistemlere yöneliyor.
Piyasa iki yöne dikkat etmeye başladı:
Profesyonel Traderlar İçin Tasarlanmış Zincir Üstü Eşleştirme Sistemi
Bir tam zincir sürekli sözleşme protokolü, kendi geliştirdiği L1 zincirinde çalışmaktadır. Bu projenin şu anda hiçbir token'ı yok, teşvik yok, ancak işlem derinliği son birkaç aydır ağ genelinde ilk üçte yer almaktadır.
Bu tesadüf değil. Protokol, "merkezi deneyim + zincir üzeri uzlaştırma" tasarımını benimseyerek, zincir üzerindeki sürekli sözleşmelerin performans standartlarını yeniden tanımlıyor ve profesyonel tüccarların kullanım alışkanlıklarına daha yakın bir sistemi oluşturuyor. Kendi geliştirdiği L1 zinciri, milisaniye düzeyinde eşleştirme desteği sağlarken, aynı zamanda düşük kayma ve düşük gaz maliyetleri ile büyük miktarda sermayenin sık ticaretini destekleyecek yeterliliğe sahip.
Daha önemlisi, bu protokol kendisini "airdropped platformu" veya "bireysel yatırımcı girişi" olarak konumlandırmıyor, yüksek frekanslı tüccarlar için yapılandırılmış ürünlere odaklanıyor. Bu sistemde, kazançlar gerçek işlem derinliğinden gelir, teşvik yığılmasından değil.
"10 milyon" gibi fonlar için, bu yeni zincir üstü finansman stratejisi tam olarak budur: tek seferlik kısa vadeli kazanç peşinde koşmak yerine, gerçek kullanıcıların toplandığı, yüksek fon verimliliğine sahip ve uzun vadeli derinlik sağlayan ticaret altyapısını aramak.
Zincir üstü eşleştirmeden ticaret modülü standartlaştırmasına
Önceki anlaşmanın dikey entegrasyonuna kıyasla, belirli bir ağ "modüler bir ticaret altyapısı" sunmaktadır. Ön yüz oluşturmaz, kullanıcıları yönlendirmez; bunun yerine geliştiricilere bir dizi birleştirilebilir ve takılabilir ticaret sistemi sağlar.
Kısacası, bu ağ Web3 ticaret alanında "bulut hizmet sağlayıcısı" olmayı amaçlamakta, araçlar ve temel bileşenler geliştirmeye odaklanmakta, perakende ile ilgilenmemektedir.
Bu ağın yapısı dört temel modüle ayrılmıştır:
Eşleştirme motoru: Off-chain eşleştirme ve on-chain hesaplama yöntemlerini kullanarak, verimlilik ve şeffaflığı dengeler, daha karmaşık işlem emirlerini ve daha yüksek fon kullanım oranını destekler.
Fon havuzu sistemi: Geleneksel borsa fon havuzu modeline daha yakın bir model getirerek, piyasa yapıcıların ihtiyaç duyduklarında likidite eklemelerine izin verirken, aynı zamanda emir defterinin istikrarlı derinliğini sağlamaktadır.
Temizlenme Sistemi: Fonların temizlenmesi Layer1'e dayanır, kullanıcı varlıkları izole yönetim ile yönetilir, sistemik riski azaltır ve fon güvenliğini artırır.
Risk Yönetim Sistemi: Zincir dışı risk yönetim modüllerini modüler hale getirerek, geliştiricilerin hızlı bir şekilde entegre etmelerini sağlar ve proje kurulumunu kolaylaştırır.
Bu modüler çözümün en büyük anlamı, geliştiricilerin kendi ticaret ürünlerini sıfırdan karmaşık eşleştirme, uzlaşma, risk kontrolü gibi sistemler geliştirmeden, blokları bir araya getirir gibi hızlı bir şekilde inşa edebilmeleridir.
Yüksek Performanslı Zincir Üzerinde Gerçek Uygulama
Son zamanlarda bir ağ, yüksek performanslı bir genel blok zincirinde uygulama örneği sunmuştur. Bu genel blok zinciri, altyapı performansı açısından Ethereum'u çok aşmasına rağmen, ancak yakın zamanda performansıyla eşleşen bir "sipariş defteri altyapısı" seti ortaya çıkmıştır. Bu ağ, bu genel blok zincirinde entegrasyonu gerçekleştirmiştir:
Bu, kullanıcıların gerçek işlem maliyetlerini büyük ölçüde düşürmekle kalmaz, aynı zamanda bu kamu zincirinin yüksek performansını gerçekten kullanıcıların sermaye verimliliğine dönüştürür.
Bu ağ, bu nedenle hem Ethereum tabanlı hem de bu yüksek performanslı halka açık blok zinciri için bir aracı protokolü destekleyen birkaç ağdan biri olmuştur ve son derece güçlü bir çapraz zincir uyumluluğuna sahiptir.
Gerçek kazanç potansiyelini sıradan kullanıcılara açma
Yüksek frekanslı ticaret yapamayan veya kendi stratejilerini geliştiremeyen kullanıcılar için yapısal eşleştirme gelirleri artık ulaşılmaz değil. Tek durak gelir platformu, bu eğilimin tipik bir temsilcisidir.
Bir tek durak kazanç platformu olarak, bu platform kullanıcıların yalnızca USDC yatırmalarını sağlar; fonlar, yukarıda belirtilen ağ üzerinde otomatik olarak piyasa yapma faaliyetlerine katılır ve birden çok zincir üzerindeki piyasalarda stratejiler uygulayarak gerçek, doğrulanabilir LP kazançları elde eder. "Simülasyon eşleştirme" veya "iç döngü ticareti" gibi kazanç kaynaklarından farklı olarak, bu platformun yakaladığı kazançlar zincir üzerindeki gerçek ticaret faaliyetlerinden gelen eşleştirilmiş siparişlerden gelir ve daha güçlü bir sürdürülebilirlik ve döngüsel dayanıklılığa sahiptir.
Son günlerde, büyük bir cüzdan bu platformu resmi olarak desteklemeye başladı. Bu, dünya genelindeki en büyük Web3 cüzdanının getirdiği, sadece yüz milyonlarca kullanıcı girişinin açılması değil, aynı zamanda on milyarlarca dolarlık likidite potansiyelinin serbest bırakılmasıdır. Bu platformun mevcut TVL'si 7 milyon dolara yaklaşırken, yıllık getiri oranı istikrarlı bir şekilde %30'a yükselmiş durumda ve "gerçek piyasa yapıcı getirilerini" "kullanıcı pasif getirilerine" dönüştüren birkaç genel girişimden biri haline gelmiştir.
Zincir Üzerindeki Gelirlerin Yeni Paradigması Şekil Almaya Başladı
Profesyonel traderlar için tasarlanmış tam zincir sürekli sözleşme protokolü, geliştiricilere modüler altyapı sunan ağ ve kullanıcılara gerçek kazanç yetenekleri sunan tek durak platformu gibi unsurlar, bir trendi ortaklaşa sergiliyor: Zincir üzerindeki "sağlam yüksek getirili" yeni paradigma, artık sübvanse edilme ve spekülasyona bağlı değil, gerçek ticaret talebi ve fon verimliliği yapısına bağlı.
Son birkaç yılda, Web3 sermayesi airdrop, piyasa yapma, Restaking gibi anlatılar arasında döngü yapıyor, ancak gerçekten döngüleri aşabilen sistemler, kesinlikle gerçek kullanım senaryoları ve yapı optimize etme yeteneği üzerine inşa edilmelidir. 10 milyonun %10 yıllık getiri elde etmesi hala mümkün - ancak bunun ön koşulu, yatırımcıların doğru yapıları kavrayıp bunlara yatırım yapabilmesi, kısa vadeli trendleri kovalamak yerine.