Son ekonomik veriler, ABD istihdam piyasasının hala güçlü bir ivme koruduğunu gösteriyor, bu da kuşkusuz piyasanın Fed'in yakın zamanda faiz indirmesi beklentilerini zayıflatıyor. Özellikle Temmuz ayında, faiz indiriminin olasılığı neredeyse sıfıra düştü. Bu arada, ABD yeniden ticaret sopasını sallayarak, Kore ve Japonya'dan bazı ürünlere %25 gümrük vergisi uygulayacağını duyurdu, bu adım yeni bir ticaret sürtüşmesi tetikleyebilir ve dolayısıyla küresel finansal piyasalardaki risk iştahını etkileyebilir.

Bu karmaşık ekonomik ortamda, piyasa hareketlerinin geçen yılki modeli tekrar etme olasılığı oldukça yüksek. Temmuz ve Ağustos'ta, piyasanın dalgalı bir aşağı yönlü trend sergilemesini ve yapısal bir düzeltme dönemine girmesini bekliyoruz. Ancak, Eylül ayında faiz indirim beklentilerinin artmasıyla birlikte, piyasa büyük bir para politikasında bir gevşeme ile karşılaşabilir, örneğin 50 baz puanlık bir faiz indirimi.

Dikkate değer olan, Ekim ayının geleneksel bir toparlanma ayı olarak, olası bir gevşeme politikası değişikliği ile birlikte piyasaya belirgin bir yükseliş getirebileceğidir. Son iki yıla baktığımızda, 2023 ve 2024 Ekim aylarında önemli yükselişler oldu, bu yıl bu mevsimsel eğilimin devam etmesi muhtemel.

Daha geniş bir açıdan bakıldığında, Fed yeni bir gevşeme döngüsünü başlattığında, Çin'in de buna karşılık gevşeme politikalarını uygulaması oldukça muhtemeldir. Bu, A hisseleri piyasasının ikinci yarısındaki performansına güçlü bir destek sağlayacaktır. Bu nedenle, genel ritim açısından, üçüncü çeyrekteki ayarlamalar ve dördüncü çeyrekteki toparlanma yapısının hala beklenmeye değer olduğu söylenebilir.

Yatırımcılar için, mevcut aşama belki de portföy yapılarını ayarlamak ve dördüncü çeyrek piyasası için strateji oluşturmak adına iyi bir fırsattır. Ancak, küresel ekonomik durumun belirsizliğini göz önünde bulundurarak, yatırımcıların dikkatli olmaları ve ekonomik göstergeler ile politika gelişmelerini yakından izlemeleri gerekmektedir, böylece yatırım stratejilerini zamanında ayarlayabilirler.