Hong Kong permite serviços de stake de ETF de Ponto de Éter, com um impacto profundo no mercado de criptomoedas
No dia 7 de abril de 2025, durante o Web3 Carnival de Hong Kong, a Comissão de Valores Mobiliários de Hong Kong publicou um comunicado sobre a prestação de serviços de stake por plataformas de negociação de ativos virtuais. A entidade reguladora afirmou reconhecer os benefícios potenciais do stake para aumentar a segurança das redes de blockchain e permitir que os investidores obtenham rendimentos.
Após a publicação do comunicado, a 华夏基金 e a 博时基金, que emitiram o ETF de Ponto de Éter, responderam rapidamente. No dia 11 de abril, a 博时基金 anunciou que seu ETF de Éter foi aprovado e poderá fazer stake de até 30% das suas posições em Éter a partir do dia 25 de abril. No dia 18 de abril, a 华夏基金 também anunciou que lançará serviços de stake para seu ETF de Éter.
A estaca é uma grande característica das blockchains PoS. Os investidores podem apostar os tokens de governança da blockchain PoS que possuem em nós ou plataformas de estaca líquida, obtendo a distribuição de rendimentos dos nós da rede. Isso não só traz a valorização passiva dos tokens, mas também permite obter uma receita ativa.
Em comparação, as blockchains PoW como o Bitcoin não têm mecanismo de stake, e os investidores de ETF de Bitcoin não conseguem obter rendimentos adicionais através do stake.
A Comissão de Valores Mobiliários de Hong Kong aprovou os serviços de staking de ETFs de Ethereum antes dos Estados Unidos, o que é um marco para Hong Kong se tornar o centro Web3 da Ásia. Isso reflete a pesquisa aprofundada das autoridades de Hong Kong sobre os mecanismos de rendimento em cadeia, bem como a atitude aberta do governo em relação à indústria de criptomoedas. Para os investidores tradicionais, os rendimentos reais dos serviços de staking de ETFs também são um ponto de interesse.
Análise dos rendimentos de stake do Éter
Os nós de stake do ETF de Ethereum da Huaxia e da Bosera são fornecidos, respetivamente, pelas bolsas OSL e Hashkey. Embora o plano de distribuição específico ainda não tenha sido divulgado, podemos consultar a situação dos rendimentos de stake de ETH em cadeia.
O mecanismo de staking do Ethereum exige que os nós façam staking de 32 ETH. Além de receber recompensas de bloco, os nós também podem obter receitas de MEV e taxas de transação. Os detentores comuns de moedas podem obter indiretamente uma participação nos lucros dos nós através de prestadores de serviços como a Lido.
stake rendimento = ( recompensa de bloco + MEV + Tips ) / valor total de ETH em stake
De acordo com os dados, a taxa de rendimento anual de staking de ETH em maio de 2025 é de 3,07%. Este número tem diminuído desde o pico de mais de 5% em novembro de 2022. As mudanças na taxa de rendimento são principalmente afetadas pelo MEV e Tips, como a onda de tokens PEPE em maio de 2023 que aumentou os rendimentos dos nós.
Deve-se notar que a receita de MEV e Tips está apenas relacionada com os nós de criação de blocos. No futuro, os rendimentos de stake dos ETFs Huaxia e Bosera estarão intimamente relacionados com a operação dos nós OSL e Hashkey.
Comparação de Rendimentos de Stake entre ETH e SOL
Comparado a outras blockchains, a rentabilidade do stake de ETH não é muito competitiva. Em maio de 2025, a rentabilidade do stake de SOL atingiu 8,70%, muito superior aos 3,07% do ETH. Isso também resultou em uma taxa de stake on-chain de SOL (67,97%), que é muito superior aos 28,56%( do ETH.
Uma das principais razões para a contínua diminuição da taxa de rendimento do stake de ETH é a proposta EIP-1559. Esta proposta visa reduzir a taxa de inflação do ETH e otimizar o modelo econômico. Após a implementação, a taxa básica de Gas é destruída, e os nós apenas recebem receita de Dicas, resultando em uma diminuição dos rendimentos.
Em comparação, a Solana adota uma solução de compromisso, 50% da taxa base é queimada, 50% e as gorjetas são recompensadas aos nós. Com o aumento das taxas de Gas na cadeia Solana, os nós e os stakers obtêm mais rendimentos. Cada blockchain pública busca um equilíbrio entre os rendimentos dos nós e o mecanismo de deflação.
Apesar disso, o serviço de stake de ETF ainda oferece comodidade aos investidores tradicionais. É um avanço marcante na transição do Web2 para o Web3, permitindo obter cerca de 3% de dividendos adicionais sem operações complexas.
![O que significa para o mercado de criptomoedas o lançamento do serviço de staking do ETF de Ponto de Éter pela Comissão de Valores Mobiliários de Hong Kong?])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-341e6bc232e31fa4fe9766aa5c927951.webp(
Efeitos a longo prazo do stake do ETF de ETH em Hong Kong
Em comparação com os Estados Unidos, Hong Kong é mais rápida na aprovação e implementação de ETFs de Ethereum. Em abril de 2024, foi aprovado o estabelecimento de três produtos, que foram lançados no final de abril. Nos Estados Unidos, o ETF de Ethereum só foi aprovado quatro meses após a aprovação do ETF de Bitcoin, e o lançamento do produto foi adiado até o final de julho.
No entanto, em termos de escala, os ETFs de Hong Kong são muito inferiores aos dos EUA. Até o final de 2024, o maior ETF de Ethereum dos EUA atinge 3,584 bilhões de dólares, enquanto os três ETFs de Hong Kong somam apenas 63,46 milhões de dólares, cerca de 1% do valor dos EUA.
Embora o ETF de Hong Kong tenha obtido uma vantagem competitiva através do stake, não trouxe um crescimento significativo a curto prazo. Durante o aumento do preço do ETH em maio, o ETF de Hong Kong teve apenas uma ligeira entrada líquida, enquanto o ETF dos EUA teve uma grande entrada líquida.
Este fenômeno pode ser originado pelas seguintes razões:
A liquidez do mercado de Hong Kong é insuficiente
A dificuldade de abertura de contas para investidores internacionais é grande
Os investidores tradicionais têm um conhecimento limitado sobre o conceito de "stake".
Portanto, a aprovação do serviço de stake é uma política benéfica de longo prazo. À medida que a educação do mercado avança e a infraestrutura se torna mais completa, espera-se que seus efeitos se tornem gradualmente visíveis.
![O que significa o lançamento do serviço de staking do ETF de Ponto de Ethereum pela Comissão de Valores Mobiliários de Hong Kong para o mercado de criptomoedas?])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-3814406a0d32447e5fc023928547bef1.webp(
Perspectivas do Ecossistema Ethereum em Hong Kong e Desenvolvimento de RWA
A vantagem de Hong Kong no ETF de Ethereum está, na verdade, intimamente relacionada ao desenvolvimento da tokenização de ativos reais RWA). Ethereum é atualmente a blockchain pública com a maior escala de ativos RWA, com mais de 7 bilhões de dólares em ativos RWA e 120 bilhões de dólares em ativos de stablecoin, tornando-se a ponte entre as finanças tradicionais e o mundo da encriptação.
O Banco Central de Hong Kong lançará o projeto Ensemble Sandbox em agosto de 2024, promovendo aplicações tokenizadas. Até maio de 2025, vários projetos de ativos reais (RWA) foram concluídos. A 华夏基金 também lançou o primeiro fundo tokenizado para retalho da Ásia-Pacífico, com ativos subjacentes em depósitos a prazo em dólares de Hong Kong.
Permitir serviços de stake de ETF ou ter intenções mais profundas. Ao participar da governança da rede Ethereum, Hong Kong espera obter maior voz na pista de desenvolvimento focada em RWA. Os principais nós de stake de ETH têm uma influência significativa na governança ecológica, e Hong Kong pode elevar sua posição na comunidade Ethereum através de serviços de stake, promovendo assim o desenvolvimento ecológico regulamentado de RWA.
Conclusão
Hong Kong fez avanços nas políticas do ecossistema Ethereum e na estruturação do setor RWA, estabelecendo uma base para o desenvolvimento futuro. Ao aprovar serviços de staking para ETF, Hong Kong não apenas fortaleceu sua posição como centro de inovação Web3 na Ásia, mas também demonstrou uma visão estratégica no campo RWA. Com a implementação de projetos de tokenização de ativos reais e a emissão de fundos on-chain, Hong Kong está se tornando um ponto chave que conecta as finanças tradicionais à tecnologia blockchain. No futuro, espera-se que Hong Kong se torne um importante hub para a emissão, negociação e conformidade de ativos RWA na Ásia, gerando mais práticas inovadoras.
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RektRecovery
· 13h atrás
teatro de "segurança" superficial típico... outro vetor de ataque apenas à espera de explodir
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AirdropHarvester
· 08-15 17:09
bull ah stake收益双fazer as pessoas de parvas
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BrokenYield
· 08-15 08:32
a relação risco/recompensa parece errada... o limite de 30% de stake é jogar demasiado seguro smh
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CodeSmellHunter
· 08-13 08:12
Esta operação em Hong Kong é realmente poderosa.
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GasFeeAssassin
· 08-13 08:09
Uau, Hong Kong está à frente novamente. A A-share deveria aprender com eles, não acha?
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AirdropFatigue
· 08-13 07:53
entrar numa posição entrar numa posição, Hong Kong está a chamar-me! Não vou dizer mais nada, vou diretamente all in
Hong Kong permite o stake de ETFs de Éter, abrindo uma nova era para RWA.
Hong Kong permite serviços de stake de ETF de Ponto de Éter, com um impacto profundo no mercado de criptomoedas
No dia 7 de abril de 2025, durante o Web3 Carnival de Hong Kong, a Comissão de Valores Mobiliários de Hong Kong publicou um comunicado sobre a prestação de serviços de stake por plataformas de negociação de ativos virtuais. A entidade reguladora afirmou reconhecer os benefícios potenciais do stake para aumentar a segurança das redes de blockchain e permitir que os investidores obtenham rendimentos.
Após a publicação do comunicado, a 华夏基金 e a 博时基金, que emitiram o ETF de Ponto de Éter, responderam rapidamente. No dia 11 de abril, a 博时基金 anunciou que seu ETF de Éter foi aprovado e poderá fazer stake de até 30% das suas posições em Éter a partir do dia 25 de abril. No dia 18 de abril, a 华夏基金 também anunciou que lançará serviços de stake para seu ETF de Éter.
A estaca é uma grande característica das blockchains PoS. Os investidores podem apostar os tokens de governança da blockchain PoS que possuem em nós ou plataformas de estaca líquida, obtendo a distribuição de rendimentos dos nós da rede. Isso não só traz a valorização passiva dos tokens, mas também permite obter uma receita ativa.
Em comparação, as blockchains PoW como o Bitcoin não têm mecanismo de stake, e os investidores de ETF de Bitcoin não conseguem obter rendimentos adicionais através do stake.
A Comissão de Valores Mobiliários de Hong Kong aprovou os serviços de staking de ETFs de Ethereum antes dos Estados Unidos, o que é um marco para Hong Kong se tornar o centro Web3 da Ásia. Isso reflete a pesquisa aprofundada das autoridades de Hong Kong sobre os mecanismos de rendimento em cadeia, bem como a atitude aberta do governo em relação à indústria de criptomoedas. Para os investidores tradicionais, os rendimentos reais dos serviços de staking de ETFs também são um ponto de interesse.
Análise dos rendimentos de stake do Éter
Os nós de stake do ETF de Ethereum da Huaxia e da Bosera são fornecidos, respetivamente, pelas bolsas OSL e Hashkey. Embora o plano de distribuição específico ainda não tenha sido divulgado, podemos consultar a situação dos rendimentos de stake de ETH em cadeia.
O mecanismo de staking do Ethereum exige que os nós façam staking de 32 ETH. Além de receber recompensas de bloco, os nós também podem obter receitas de MEV e taxas de transação. Os detentores comuns de moedas podem obter indiretamente uma participação nos lucros dos nós através de prestadores de serviços como a Lido.
stake rendimento = ( recompensa de bloco + MEV + Tips ) / valor total de ETH em stake
De acordo com os dados, a taxa de rendimento anual de staking de ETH em maio de 2025 é de 3,07%. Este número tem diminuído desde o pico de mais de 5% em novembro de 2022. As mudanças na taxa de rendimento são principalmente afetadas pelo MEV e Tips, como a onda de tokens PEPE em maio de 2023 que aumentou os rendimentos dos nós.
Deve-se notar que a receita de MEV e Tips está apenas relacionada com os nós de criação de blocos. No futuro, os rendimentos de stake dos ETFs Huaxia e Bosera estarão intimamente relacionados com a operação dos nós OSL e Hashkey.
Comparação de Rendimentos de Stake entre ETH e SOL
Comparado a outras blockchains, a rentabilidade do stake de ETH não é muito competitiva. Em maio de 2025, a rentabilidade do stake de SOL atingiu 8,70%, muito superior aos 3,07% do ETH. Isso também resultou em uma taxa de stake on-chain de SOL (67,97%), que é muito superior aos 28,56%( do ETH.
Uma das principais razões para a contínua diminuição da taxa de rendimento do stake de ETH é a proposta EIP-1559. Esta proposta visa reduzir a taxa de inflação do ETH e otimizar o modelo econômico. Após a implementação, a taxa básica de Gas é destruída, e os nós apenas recebem receita de Dicas, resultando em uma diminuição dos rendimentos.
Em comparação, a Solana adota uma solução de compromisso, 50% da taxa base é queimada, 50% e as gorjetas são recompensadas aos nós. Com o aumento das taxas de Gas na cadeia Solana, os nós e os stakers obtêm mais rendimentos. Cada blockchain pública busca um equilíbrio entre os rendimentos dos nós e o mecanismo de deflação.
Apesar disso, o serviço de stake de ETF ainda oferece comodidade aos investidores tradicionais. É um avanço marcante na transição do Web2 para o Web3, permitindo obter cerca de 3% de dividendos adicionais sem operações complexas.
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Efeitos a longo prazo do stake do ETF de ETH em Hong Kong
Em comparação com os Estados Unidos, Hong Kong é mais rápida na aprovação e implementação de ETFs de Ethereum. Em abril de 2024, foi aprovado o estabelecimento de três produtos, que foram lançados no final de abril. Nos Estados Unidos, o ETF de Ethereum só foi aprovado quatro meses após a aprovação do ETF de Bitcoin, e o lançamento do produto foi adiado até o final de julho.
No entanto, em termos de escala, os ETFs de Hong Kong são muito inferiores aos dos EUA. Até o final de 2024, o maior ETF de Ethereum dos EUA atinge 3,584 bilhões de dólares, enquanto os três ETFs de Hong Kong somam apenas 63,46 milhões de dólares, cerca de 1% do valor dos EUA.
Embora o ETF de Hong Kong tenha obtido uma vantagem competitiva através do stake, não trouxe um crescimento significativo a curto prazo. Durante o aumento do preço do ETH em maio, o ETF de Hong Kong teve apenas uma ligeira entrada líquida, enquanto o ETF dos EUA teve uma grande entrada líquida.
Este fenômeno pode ser originado pelas seguintes razões:
Portanto, a aprovação do serviço de stake é uma política benéfica de longo prazo. À medida que a educação do mercado avança e a infraestrutura se torna mais completa, espera-se que seus efeitos se tornem gradualmente visíveis.
![O que significa o lançamento do serviço de staking do ETF de Ponto de Ethereum pela Comissão de Valores Mobiliários de Hong Kong para o mercado de criptomoedas?])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-3814406a0d32447e5fc023928547bef1.webp(
Perspectivas do Ecossistema Ethereum em Hong Kong e Desenvolvimento de RWA
A vantagem de Hong Kong no ETF de Ethereum está, na verdade, intimamente relacionada ao desenvolvimento da tokenização de ativos reais RWA). Ethereum é atualmente a blockchain pública com a maior escala de ativos RWA, com mais de 7 bilhões de dólares em ativos RWA e 120 bilhões de dólares em ativos de stablecoin, tornando-se a ponte entre as finanças tradicionais e o mundo da encriptação.
O Banco Central de Hong Kong lançará o projeto Ensemble Sandbox em agosto de 2024, promovendo aplicações tokenizadas. Até maio de 2025, vários projetos de ativos reais (RWA) foram concluídos. A 华夏基金 também lançou o primeiro fundo tokenizado para retalho da Ásia-Pacífico, com ativos subjacentes em depósitos a prazo em dólares de Hong Kong.
Permitir serviços de stake de ETF ou ter intenções mais profundas. Ao participar da governança da rede Ethereum, Hong Kong espera obter maior voz na pista de desenvolvimento focada em RWA. Os principais nós de stake de ETH têm uma influência significativa na governança ecológica, e Hong Kong pode elevar sua posição na comunidade Ethereum através de serviços de stake, promovendo assim o desenvolvimento ecológico regulamentado de RWA.
Conclusão
Hong Kong fez avanços nas políticas do ecossistema Ethereum e na estruturação do setor RWA, estabelecendo uma base para o desenvolvimento futuro. Ao aprovar serviços de staking para ETF, Hong Kong não apenas fortaleceu sua posição como centro de inovação Web3 na Ásia, mas também demonstrou uma visão estratégica no campo RWA. Com a implementação de projetos de tokenização de ativos reais e a emissão de fundos on-chain, Hong Kong está se tornando um ponto chave que conecta as finanças tradicionais à tecnologia blockchain. No futuro, espera-se que Hong Kong se torne um importante hub para a emissão, negociação e conformidade de ativos RWA na Ásia, gerando mais práticas inovadoras.