Mecanismos de risco dos Futuros Perpétuos e garantias de segurança do exchange
Os Futuros Perpétuos, como um derivado financeiro complexo, possuem características de alta alavancagem e alto risco. Para manter a estabilidade e a equidade do mercado, a exchange estabeleceu um sistema completo de gestão de risco. Este artigo irá analisar em profundidade os componentes centrais desse sistema, incluindo o sistema de margem, o mecanismo de liquidação forçada, o fundo de garantia de risco e o mecanismo de redução automática de posições (ADL).
Futuros Perpétuos de gestão de risco
O quadro de gestão de riscos dos Futuros Perpétuos inclui principalmente três níveis:
Fechamento forçado: Quando a margem do usuário é insuficiente, o fechamento é acionado automaticamente, sendo o meio mais básico de controle de risco.
Fundo de Garantia de Risco: utilizado para compensar perdas de liquidação forçada, é um amortecedor contra riscos sistemáticos.
Mecanismo de Redução Automática de Posição ( ADL ): em situações extremas, compensar as perdas através do fechamento forçado das posições lucrativas é a última linha de defesa.
Esses três mecanismos formam uma cadeia de gestão de riscos "em cascata", avançando em camadas e construindo em conjunto uma barreira de segurança para o mercado de Futuros Perpétuos.
Margem e Alavancagem
A margem é a base do comércio de Futuros Perpétuos, dividida em margem inicial e margem de manutenção:
Margem inicial: a margem mínima necessária para abrir uma posição, que determina a alavancagem máxima disponível.
Margem de manutenção: a margem mínima necessária para manter a posição, que, se abaixo desse valor, acionará a liquidação forçada.
As exchanges normalmente oferecem vários modos de margem, como margem isolada, margem total e margem combinada, para atender às necessidades dos usuários com diferentes preferências de risco.
Para evitar que uma única posição grande cause um impacto no mercado, a exchange também implementou um sistema de margem em escada. À medida que o tamanho da posição aumenta, a taxa de margem exigida aumenta gradualmente, e a alavancagem máxima disponível diminui correspondentemente.
Mecanismo de liquidação forçada
A liquidação forçada é a primeira linha de defesa do controle de risco da exchange. Quando a taxa de margem do usuário fica abaixo da taxa de margem de manutenção, o sistema ativará automaticamente o processo de liquidação forçada:
Cancelar ordens não executadas
Adotar uma liquidação parcial ou uma liquidação em escada para posições grandes.
Liquidar a posição completamente ao preço de mercado até que o risco esteja eliminado
A liquidação forçada utiliza o preço de referência como base de disparo, em vez do último preço de negociação, para evitar liquidações desnecessárias causadas por flutuações de preço de curto prazo. A faixa entre o preço de liquidação forçada e o preço de falência é o espaço operacional do sistema de controle de risco da exchange.
A liquidação forçada cobrará uma taxa de liquidação adicional, por um lado, incentivando os usuários a gerirem ativamente o risco, e por outro, fornecendo uma fonte de financiamento para o fundo de garantia de risco.
Fundo de Garantia de Risco
O fundo de garantia de risco é uma ferramenta importante que as exchanges utilizam para lidar com riscos sistemáticos, sendo principalmente utilizado para compensar as perdas causadas pela liquidação forçada. As suas fontes de financiamento incluem:
Taxa de liquidação forçada
O excedente de liquidação forçada ( é a parte do preço de liquidação real que é melhor do que o preço de falência )
A maioria das principais exchanges possui fundos de garantia de risco e publica regularmente a sua dimensão para aumentar a confiança do mercado. A adequação do tamanho do fundo está diretamente relacionada à capacidade de risco da exchange.
Mecanismo de Redução Automática ( ADL )
ADL é a última linha de defesa do controle de risco do exchange, que só será ativada em situações extremas quando o fundo de garantia de risco estiver esgotado. A sua lógica central é:
Ordenar os detentores de posições reversas de acordo com a fórmula "percentagem de lucro × alavancagem eficaz"
Começando pelos mais bem classificados, forçar a liquidação de parte ou de toda a sua posição
Liquidar ao preço de falência da posição que acionou o ADL
As exchanges geralmente oferecem luzes indicadoras de risco ADL, ajudando os usuários a entender a probabilidade de serem executados sob ADL. Os usuários podem reduzir o risco de ADL diminuindo a alavancagem, realizando lucros parciais e outras maneiras.
Conclusão
O sistema de gestão de riscos dos Futuros Perpétuos é um sistema complexo, interconectado e em múltiplas camadas. Ele protege tanto os traders individuais quanto mantém a estabilidade do mercado como um todo. No entanto, mesmo o design de sistema mais aperfeiçoado não pode eliminar completamente os riscos. Como traders, devemos sempre manter uma consciência de risco, usar a alavancagem de forma razoável e gerenciar proativamente o risco das nossas posições. Somente assim poderemos nos manter invictos neste mercado cheio de oportunidades e desafios.
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JustHereForMemes
· 20h atrás
Outra vez a comer idiotas com o BTC~
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CommunityLurker
· 20h atrás
Outra vez é um dia de liquidação...
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BlockchainDecoder
· 20h atrás
A partir da parte de controle de riscos do documento do Libra, o mecanismo ADL realmente se aproxima mais do modelo CVaR, merecendo uma exploração mais profunda.
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screenshot_gains
· 20h atrás
Outra vez a velha história da liquidação.
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rugpull_survivor
· 20h atrás
Deixe de estudar isso, é só um clique para a terra e está feito.
Guia de Segurança para Negociação de Futuros Perpétuos: Análise dos Três Principais Mecanismos do Sistema de Gestão de Risco
Mecanismos de risco dos Futuros Perpétuos e garantias de segurança do exchange
Os Futuros Perpétuos, como um derivado financeiro complexo, possuem características de alta alavancagem e alto risco. Para manter a estabilidade e a equidade do mercado, a exchange estabeleceu um sistema completo de gestão de risco. Este artigo irá analisar em profundidade os componentes centrais desse sistema, incluindo o sistema de margem, o mecanismo de liquidação forçada, o fundo de garantia de risco e o mecanismo de redução automática de posições (ADL).
Futuros Perpétuos de gestão de risco
O quadro de gestão de riscos dos Futuros Perpétuos inclui principalmente três níveis:
Fechamento forçado: Quando a margem do usuário é insuficiente, o fechamento é acionado automaticamente, sendo o meio mais básico de controle de risco.
Fundo de Garantia de Risco: utilizado para compensar perdas de liquidação forçada, é um amortecedor contra riscos sistemáticos.
Mecanismo de Redução Automática de Posição ( ADL ): em situações extremas, compensar as perdas através do fechamento forçado das posições lucrativas é a última linha de defesa.
Esses três mecanismos formam uma cadeia de gestão de riscos "em cascata", avançando em camadas e construindo em conjunto uma barreira de segurança para o mercado de Futuros Perpétuos.
Margem e Alavancagem
A margem é a base do comércio de Futuros Perpétuos, dividida em margem inicial e margem de manutenção:
As exchanges normalmente oferecem vários modos de margem, como margem isolada, margem total e margem combinada, para atender às necessidades dos usuários com diferentes preferências de risco.
Para evitar que uma única posição grande cause um impacto no mercado, a exchange também implementou um sistema de margem em escada. À medida que o tamanho da posição aumenta, a taxa de margem exigida aumenta gradualmente, e a alavancagem máxima disponível diminui correspondentemente.
Mecanismo de liquidação forçada
A liquidação forçada é a primeira linha de defesa do controle de risco da exchange. Quando a taxa de margem do usuário fica abaixo da taxa de margem de manutenção, o sistema ativará automaticamente o processo de liquidação forçada:
A liquidação forçada utiliza o preço de referência como base de disparo, em vez do último preço de negociação, para evitar liquidações desnecessárias causadas por flutuações de preço de curto prazo. A faixa entre o preço de liquidação forçada e o preço de falência é o espaço operacional do sistema de controle de risco da exchange.
A liquidação forçada cobrará uma taxa de liquidação adicional, por um lado, incentivando os usuários a gerirem ativamente o risco, e por outro, fornecendo uma fonte de financiamento para o fundo de garantia de risco.
Fundo de Garantia de Risco
O fundo de garantia de risco é uma ferramenta importante que as exchanges utilizam para lidar com riscos sistemáticos, sendo principalmente utilizado para compensar as perdas causadas pela liquidação forçada. As suas fontes de financiamento incluem:
A maioria das principais exchanges possui fundos de garantia de risco e publica regularmente a sua dimensão para aumentar a confiança do mercado. A adequação do tamanho do fundo está diretamente relacionada à capacidade de risco da exchange.
Mecanismo de Redução Automática ( ADL )
ADL é a última linha de defesa do controle de risco do exchange, que só será ativada em situações extremas quando o fundo de garantia de risco estiver esgotado. A sua lógica central é:
As exchanges geralmente oferecem luzes indicadoras de risco ADL, ajudando os usuários a entender a probabilidade de serem executados sob ADL. Os usuários podem reduzir o risco de ADL diminuindo a alavancagem, realizando lucros parciais e outras maneiras.
Conclusão
O sistema de gestão de riscos dos Futuros Perpétuos é um sistema complexo, interconectado e em múltiplas camadas. Ele protege tanto os traders individuais quanto mantém a estabilidade do mercado como um todo. No entanto, mesmo o design de sistema mais aperfeiçoado não pode eliminar completamente os riscos. Como traders, devemos sempre manter uma consciência de risco, usar a alavancagem de forma razoável e gerenciar proativamente o risco das nossas posições. Somente assim poderemos nos manter invictos neste mercado cheio de oportunidades e desafios.