A "tragédia dos comuns" enfrentada pela indústria de moeda digital

Recentemente, com a divulgação da notícia sobre o teste interno da carteira da moeda digital legal DCEP pelo banco central, despertou ampla atenção no mercado. No entanto, o DCEP possui diferenças essenciais em relação às criptomoedas tradicionais, não havendo relação direta entre os dois. O DCEP é uma moeda digital legal ancorada 1:1 ao renminbi, não havendo espaço para especulação e não podendo ser utilizado diretamente para trocar por ativos criptográficos como o bitcoin. Embora o DCEP tenha se inspirado em algumas tecnologias de blockchain, como a utilização de contratos inteligentes para a circulação direcionada de fundos e o uso de criptografia assimétrica para autenticação de identidade, sua essência continua sendo uma forma digital da moeda legal.

Ao mesmo tempo, a indústria tradicional de moeda digital ainda está a enfrentar as suas próprias dificuldades de desenvolvimento. Num espaço de mercado limitado, as várias partes interessadas, como as bolsas, os mineiros e os projetos, estão a cair numa situação semelhante à "tragédia dos comuns".

"Tragédia dos comuns" é uma teoria famosa na economia que se refere à exploração excessiva de recursos limitados devido ao uso livre e à demanda ilimitada. Cada indivíduo tenta maximizar seu próprio benefício, levando, em última análise, à exaustão dos recursos e prejudicando os interesses de todos. Esse fenômeno é particularmente evidente na indústria de moeda digital.

Tomando como exemplo as exchanges, durante períodos de mercado morno ou em declínio, as exchanges enfrentam a pressão da queda de receitas. Para competir por usuários e capital existentes, cada exchange continua a lançar produtos financeiros derivados, como futuros de alta alavancagem, opções e tokens alavancados de ETF. No entanto, esses produtos de alto risco, enquanto trazem receitas de curto prazo para as exchanges, também aceleram a perda de fundos dos usuários. Especialmente em situações de insuficiência de educação dos usuários, a promoção excessiva de produtos derivados pode levar a perdas significativas para muitos usuários, prejudicando o desenvolvimento saudável de todo o setor.

Os mineradores também enfrentam um dilema semelhante. Com a recompensa por bloco de Bitcoin prestes a ser reduzida pela metade e a potência de cálculo em constante aumento, a margem de lucro dos mineradores está a ser continuamente comprimida. Quando os rendimentos da mineração superam os custos, os mineradores aumentam os investimentos em equipamentos, na esperança de obter mais lucros. No entanto, devido à produção diária fixa de Bitcoin, essa expansão em forma de corrida armamentista acabará por resultar apenas na diminuição dos rendimentos unitários. Especialmente numa situação em que o preço do Bitcoin não conseguiu romper a longo prazo, a mineração está a transformar-se gradualmente numa "tragédia dos bens comuns".

Os projetos de cadeia pública também não escaparam a esta situação. Atualmente, entre os projetos de blockchain com maior capitalização de mercado, a proporção de cadeias públicas de aplicação chega a 30%. No entanto, entre essas cadeias públicas que se dizem nascidas para a aplicação, realmente existem poucos aplicativos valiosos. Ao mesmo tempo, os gigantes da tecnologia tradicionais estão ativamente se posicionando no campo da blockchain, ocupando vantagens tanto em reservas tecnológicas quanto na atração de talentos. Os projetos de cadeia pública enfrentam múltiplos desafios, como "sair do círculo", atrair talentos excepcionais e desenvolver aplicações práticas.

Para romper com este impasse de "terra comum", os participantes de todas as partes precisam tomar medidas ativas. Para as bolsas, devem dedicar mais esforços à promoção da inovação em blockchain e moeda digital, atraindo mais pessoas para entender e participar neste setor. Ao mesmo tempo, deve-se estabelecer um mecanismo de autorregulação entre as bolsas, normatizando o comportamento competitivo, reforçando a educação dos usuários e cultivando a consciência de risco. Além disso, abraçar ativamente a regulação e promover o processo de conformidade também ajuda a atrair instituições financeiras tradicionais e capital, expandindo o tamanho do setor.

Para a mineração, o essencial é formar um consenso na indústria e evitar a competição desleal. Historicamente, quando o poder de hash de um determinado pool se aproximou dos 51%, a comunidade convocou espontaneamente os mineradores a diversificar o poder de hash, refletindo o espírito de autorregulação da indústria. No futuro, os mineradores podem precisar de mais ações coletivas como estas para manter o desenvolvimento saudável da indústria.

Os projetos de blockchain pública devem concentrar-se mais nos cenários de aplicação prática, desenvolvendo e inovando tecnologicamente a partir das necessidades das aplicações. É importante fortalecer a colaboração com universidades e empresas, formar e atrair talentos excepcionais, e aumentar a competitividade central. Ao mesmo tempo, também é necessário focar na construção de ecossistemas, fornecendo melhor suporte e serviços para desenvolvedores e usuários.

A indústria de blockchain e criptomoedas ainda está em fase de exploração, e é necessário aderir ao conceito de desenvolvimento sustentável durante o processo de tentativa e erro. Somente através do esforço conjunto de todas as partes é que podemos evitar cair na "tragédia dos bens comuns" e promover o desenvolvimento saudável e a longo prazo da indústria.