Curve lançou o White Paper da moeda estável, algoritmo inovador pode melhorar o problema de renda insuficiente
Recentemente, uma conhecida plataforma de troca descentralizada lançou o seu White Paper e código para a moeda estável. De acordo com informações no GitHub, o White Paper foi concluído em outubro e atualmente não é a versão final. Embora o White Paper não mencione claramente o nome da moeda estável, a partir do código, o nome completo desta moeda estável é "Curve.Fi USD Stablecoin", abreviado para "crvUSD".
A questão da inflação da plataforma tem sido muito debatida, e através das taxas de estabilidade da moeda estável e da receita do PegKeeper, espera-se melhorar a situação de receita insuficiente da plataforma. O White Paper apresenta os principais pontos inovadores do crvUSD: Algoritmo de Market Maker Automatizado de Empréstimo-Liquidação (LLAMMA), PegKeeper e política monetária.
Algoritmo de liquidação mais suave LLAMMA
Os protocolos de empréstimo tradicionais tendem a causar um impacto acentuado no mercado durante o processo de liquidação. Para reduzir o choque causado pela liquidação, o crvUSD adotou um algoritmo de liquidação mais suave chamado LLAMMA, que é a sua principal inovação.
crvUSD ainda utiliza o método de sobrecolateralização para emissão, mas emprega um AMM de uso específico em vez dos tradicionais processos de empréstimo e liquidação. Quando o limite de liquidação é atingido, a liquidação não ocorre de uma só vez, mas sim como um processo contínuo de liquidação/desliquidação.
Por exemplo, emprestar crvUSD usando ETH como colateral. Quando o valor do ETH é suficientemente alto, o colateral não muda. Quando o preço do ETH cai para a faixa de liquidação, o ETH começa a ser vendido gradualmente à medida que o preço cai. Se o ETH subir, o sistema usará moeda estável para ajudar o usuário a recomprar ETH. Durante as flutuações na faixa de liquidação, o processo de liquidação e desalavancagem será repetido continuamente.
Comparado aos protocolos de empréstimo com liquidação única, se ocorrer uma recuperação do mercado após a liquidação, os usuários podem recomprar ETH durante o período de alta no Curve. Testes mostram que, quando o preço do mercado cai 10% abaixo do limite de liquidação e se recupera, a perda dos colaterais dos usuários é de apenas 1% dentro de uma janela de 3 dias.
No entanto, este algoritmo também não é isento de desvantagens, pois pode facilitar a liquidação. Quando os preços oscilam ligeiramente, as posições em outras plataformas podem não ser liquidadas, mas na Curve, pode já ter ocorrido o processo de liquidação e desliquidação, resultando em pequenas perdas para os usuários.
Estabilizadores automáticos e política monetária
O crvUSD utiliza o mecanismo PegKeeper para manter a estabilidade de preços. Quando o preço do crvUSD está acima de 1 dólar, o PegKeeper pode emitir crvUSD sem colateral e depositá-lo no pool de troca de moeda estável, fazendo com que o preço caia. Quando o preço está abaixo de 1 dólar, o PegKeeper pode retirar parte da liquidez do crvUSD, permitindo que o preço se recupere para 1 dólar.
A política monetária controla a relação entre a dívida do estabilizador e a quantidade de crvUSD em circulação. Por exemplo, quando a dívida/quantidade é superior a 5%, o sistema ajusta os parâmetros, incentivando os mutuários a tomar empréstimos e vender a moeda estável, forçando o sistema a queimar a dívida. Quando a dívida/quantidade é baixa, o sistema incentiva os mutuários a devolverem os empréstimos, aumentando a dívida do sistema.
Vantagens e Desafios Potenciais
A equipe da Curve controla uma grande quantidade de direitos de voto, podendo direcionar a liquidez entre o crvUSD e outros pools, uma vantagem que outros projetos de moeda estável não possuem. Além disso, a introdução da taxa de estabilidade e do PegKeeper pode melhorar a situação de receita da Curve.
A Curve utiliza seu próprio oráculo de preços dentro do DEX, o que significa que apenas os ativos já existentes na Curve podem ser usados como colateral, mas também economiza gastos com oráculos.
Uma vez que o Curve realiza empréstimos com base em transações, se for possível controlar o limite de empréstimo e o limite de liquidação de cada token com base na liquidez, teoricamente é possível evitar completamente as dívidas incobráveis resultantes de liquidações tardias.
No geral, o esquema de moeda estável da Curve apresenta alguns designs inovadores, com a esperança de aumentar a receita do protocolo enquanto reduz os impactos negativos das liquidações de empréstimos. No entanto, o seu efeito real ainda precisa ser testado pelo mercado.
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TokenBeginner'sGuide
· 07-21 14:23
Pequeno lembrete: o controlo de riscos das moedas estáveis é de extrema importância. Recomenda-se que os novatos aguardem a versão final do White Paper antes de tomar decisões, a fim de evitar custos de tentativa e erro.
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LiquidationWatcher
· 07-21 11:04
O mecanismo de liquidação só é uma verdade se puder ser lucrativo.
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TokenSherpa
· 07-20 07:38
deixe-me explicar... o novo algoritmo da curve é fundamentalmente revolucionário para liquidações
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AirdropHarvester
· 07-19 14:49
O matemático Mike está novamente super potente.
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RektHunter
· 07-19 14:48
Copiar o MakerDao, certo?
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MoonRocketTeam
· 07-19 14:40
Preparativos prontos antes do lançamento! O impulsionador crvUSD está carregado.
Curve lançou o White Paper crvUSD, um Algoritmo inovador que otimiza o mecanismo de liquidação da moeda estável.
Curve lançou o White Paper da moeda estável, algoritmo inovador pode melhorar o problema de renda insuficiente
Recentemente, uma conhecida plataforma de troca descentralizada lançou o seu White Paper e código para a moeda estável. De acordo com informações no GitHub, o White Paper foi concluído em outubro e atualmente não é a versão final. Embora o White Paper não mencione claramente o nome da moeda estável, a partir do código, o nome completo desta moeda estável é "Curve.Fi USD Stablecoin", abreviado para "crvUSD".
A questão da inflação da plataforma tem sido muito debatida, e através das taxas de estabilidade da moeda estável e da receita do PegKeeper, espera-se melhorar a situação de receita insuficiente da plataforma. O White Paper apresenta os principais pontos inovadores do crvUSD: Algoritmo de Market Maker Automatizado de Empréstimo-Liquidação (LLAMMA), PegKeeper e política monetária.
Algoritmo de liquidação mais suave LLAMMA
Os protocolos de empréstimo tradicionais tendem a causar um impacto acentuado no mercado durante o processo de liquidação. Para reduzir o choque causado pela liquidação, o crvUSD adotou um algoritmo de liquidação mais suave chamado LLAMMA, que é a sua principal inovação.
crvUSD ainda utiliza o método de sobrecolateralização para emissão, mas emprega um AMM de uso específico em vez dos tradicionais processos de empréstimo e liquidação. Quando o limite de liquidação é atingido, a liquidação não ocorre de uma só vez, mas sim como um processo contínuo de liquidação/desliquidação.
Por exemplo, emprestar crvUSD usando ETH como colateral. Quando o valor do ETH é suficientemente alto, o colateral não muda. Quando o preço do ETH cai para a faixa de liquidação, o ETH começa a ser vendido gradualmente à medida que o preço cai. Se o ETH subir, o sistema usará moeda estável para ajudar o usuário a recomprar ETH. Durante as flutuações na faixa de liquidação, o processo de liquidação e desalavancagem será repetido continuamente.
Comparado aos protocolos de empréstimo com liquidação única, se ocorrer uma recuperação do mercado após a liquidação, os usuários podem recomprar ETH durante o período de alta no Curve. Testes mostram que, quando o preço do mercado cai 10% abaixo do limite de liquidação e se recupera, a perda dos colaterais dos usuários é de apenas 1% dentro de uma janela de 3 dias.
No entanto, este algoritmo também não é isento de desvantagens, pois pode facilitar a liquidação. Quando os preços oscilam ligeiramente, as posições em outras plataformas podem não ser liquidadas, mas na Curve, pode já ter ocorrido o processo de liquidação e desliquidação, resultando em pequenas perdas para os usuários.
Estabilizadores automáticos e política monetária
O crvUSD utiliza o mecanismo PegKeeper para manter a estabilidade de preços. Quando o preço do crvUSD está acima de 1 dólar, o PegKeeper pode emitir crvUSD sem colateral e depositá-lo no pool de troca de moeda estável, fazendo com que o preço caia. Quando o preço está abaixo de 1 dólar, o PegKeeper pode retirar parte da liquidez do crvUSD, permitindo que o preço se recupere para 1 dólar.
A política monetária controla a relação entre a dívida do estabilizador e a quantidade de crvUSD em circulação. Por exemplo, quando a dívida/quantidade é superior a 5%, o sistema ajusta os parâmetros, incentivando os mutuários a tomar empréstimos e vender a moeda estável, forçando o sistema a queimar a dívida. Quando a dívida/quantidade é baixa, o sistema incentiva os mutuários a devolverem os empréstimos, aumentando a dívida do sistema.
Vantagens e Desafios Potenciais
A equipe da Curve controla uma grande quantidade de direitos de voto, podendo direcionar a liquidez entre o crvUSD e outros pools, uma vantagem que outros projetos de moeda estável não possuem. Além disso, a introdução da taxa de estabilidade e do PegKeeper pode melhorar a situação de receita da Curve.
A Curve utiliza seu próprio oráculo de preços dentro do DEX, o que significa que apenas os ativos já existentes na Curve podem ser usados como colateral, mas também economiza gastos com oráculos.
Uma vez que o Curve realiza empréstimos com base em transações, se for possível controlar o limite de empréstimo e o limite de liquidação de cada token com base na liquidez, teoricamente é possível evitar completamente as dívidas incobráveis resultantes de liquidações tardias.
No geral, o esquema de moeda estável da Curve apresenta alguns designs inovadores, com a esperança de aumentar a receita do protocolo enquanto reduz os impactos negativos das liquidações de empréstimos. No entanto, o seu efeito real ainda precisa ser testado pelo mercado.