O mercado de moeda estável volta a agitar-se, com gigantes financeiros e tecnológicos a entrarem em cena.
A moeda estável tornou-se mais uma vez o foco de atenção do mercado. Recentemente, surgiram notícias de que uma grande empresa de tecnologia está planejando solicitar uma licença de moeda estável em Hong Kong e Singapura. A empresa afirmou que está acelerando investimentos e expandindo colaborações na gestão de tesouraria global, colocando a inovação em IA, blockchain e moeda estável em aplicação em larga escala.
"Nós damos as boas-vindas à aprovação do projeto de lei das "moedas estáveis" pelo Conselho Legislativo de Hong Kong, e pretendemos submeter o pedido o mais rapidamente possível após a entrada em vigor da lei em 1 de agosto, na esperança de contribuir mais para a construção do futuro centro financeiro internacional de Hong Kong." disse um responsável da empresa.
Há também relatos de que um executivo da empresa revelou que a empresa já iniciou o pedido de licença para moeda estável em Hong Kong e que já teve várias rodadas de comunicação com as autoridades reguladoras.
Esta notícia gerou uma reação entusiástica no mercado. No dia 12 de junho, as ações relacionadas no mercado de Hong Kong subiram coletivamente, com uma empresa de tecnologia financeira a ver o seu preço das ações aumentar 54,24% num único dia.
Então, o que é uma moeda estável? Qual é o espaço de desenvolvimento da moeda estável de Hong Kong? Por que instituições financeiras e empresas de tecnologia estão entrando em cena? Quais desafios este setor enfrenta?
Ativo 1:1 garantido
A alta volatilidade dos ativos virtuais sempre foi alvo de dúvidas no mercado. As moedas estáveis, por estarem atreladas a ativos específicos, têm um preço relativamente estável, o que facilita a obtenção de confiança em seu valor.
De acordo com o "Regulamento sobre Moedas Estáveis" publicado pelo Governo da Região Administrativa Especial de Hong Kong, as moedas estáveis precisam de "referir-se a um único ativo ou a um conjunto de ativos para manter um valor estável".
Hong Kong também definiu claramente a "moeda estável designada", que é uma moeda estável que mantém um valor estável com base na moeda oficial, unidades de cálculo designadas pela autoridade financeira ou formas de armazenamento de valor econômico, ou uma combinação delas.
A moeda estável mais conhecida é o USDT, que está atrelada ao dólar americano. A empresa emissora afirma que todos os USDT estão atrelados à moeda fiduciária correspondente numa proporção de 1:1 e são suportados por 100% de reservas.
Para garantir a verdadeira estabilidade da moeda estável, os Estados Unidos, Reino Unido, União Europeia, Hong Kong, Singapura e outras regiões estabeleceram requisitos rigorosos para os ativos de reserva das moedas estáveis.
A "Lei" de Hong Kong estabelece que o valor de mercado da carteira de ativos de reserva deve ser sempre pelo menos igual ao valor nominal da moeda estável especificada em circulação, e os ativos de reserva devem ser de alta qualidade, alta liquidez e baixo risco.
Os projetos de lei relacionados que estão a ser promovidos nos Estados Unidos exigem que a emissão de moeda estável de pagamento seja suportada por uma proporção de ativos de reserva de pelo menos 1:1, incluindo dinheiro em dólar e títulos do governo dos EUA de curto prazo.
A União Europeia, Singapura e o Reino Unido também implementaram regulamentos semelhantes, exigindo que os emissores de moeda estável mantenham reservas de ativos de alta qualidade suficientes.
Um analista da indústria afirmou que o objetivo de estabelecer um vínculo 1:1 é, essencialmente, garantir que as moedas estáveis detidas pelos usuários tenham um suporte real de ativos, evitando o "financiamento vazio" ou o risco de corrida.
"A ligação 1:1 significa que cada unidade de moeda estável corresponde a um ativo real equivalente, proporcionando assim confiança aos investidores e usuários para manter e usar, evitando uma crise de confiança. Se as reservas forem insuficientes, a promessa de 'resgate pelo valor de face' da moeda estável falhará, afetando a sua funcionalidade de circulação e liquidação." enfatizou este analista.
Há quem acredite que os Estados Unidos vinculam as moedas estáveis aos títulos do governo americano, com o objetivo de construir um "sistema de Bretton Woods digital".
Um especialista em direito apontou que, "para os Estados Unidos, dado que atualmente 90% das moedas estáveis estão atreladas ao dólar, a introdução de regulamentações tem suas próprias considerações de interesse. Por exemplo, exigir que as reservas das moedas estáveis sejam em dinheiro em dólares, títulos do Tesouro, etc., significa que os emissores de moedas estáveis se tornarão grandes compradores de títulos do Tesouro."
Um relatório de uma instituição prevê que a legislação sobre moedas estáveis nos Estados Unidos pode ser aprovada em breve, com a expectativa de que o suprimento total de moedas estáveis aumente de 230 mil milhões de dólares atualmente para 2 trilhões de dólares até ao final de 2028, gerando uma nova demanda de 1,6 trilhões de dólares por dívidas de curto prazo do governo dos EUA.
Procurando cenários de aplicação
Atualmente, a dimensão total das moedas estáveis é de cerca de 230 mil milhões de dólares, com as duas principais sendo USDT e USDC, com quotas de mercado de 63% e 25%, respetivamente.
Hong Kong está acelerando o processo relacionado, na esperança de obter uma fatia do mercado de moeda estável. Em março de 2024, a Autoridade Monetária de Hong Kong lançou o "sandbox" para emissores de moeda estável; em maio de 2025, o "Projeto de Lei das Moedas Estáveis" foi aprovado; em 1 de agosto, o "Regulamento" será oficialmente implementado.
Para Hong Kong, que aspira a se tornar um centro internacional de ativos virtuais, desenvolver negócios de moeda estável é uma medida esperada.
Um especialista afirmou que "Hong Kong está a esforçar-se para se tornar um centro financeiro internacional e um centro de inovação WEB3. A emissão de uma moeda estável em dólares de Hong Kong ou a emissão de outras moedas estáveis regulamentadas em Hong Kong tem uma importância significativa para elevar o status de Hong Kong como centro financeiro internacional."
No entanto, devido à clara desvantagem de participação de mercado, o futuro do desenvolvimento da moeda estável em dólares de Hong Kong ainda apresenta incertezas. "Atualmente, o mercado de moedas estáveis ainda é um oligopólio, com a moeda estável em dólares ocupando a grande maioria. Para as moedas estáveis que não são em dólares, além da permissão regulatória, o mais crítico é encontrar cenários de aplicação, expandindo seu efeito prático e participação de mercado." apontou um analista.
Outro especialista acredita que, "o valor de mercado do dólar de Hong Kong é relativamente pequeno, as moedas estáveis são principalmente usadas para transações de criptomoedas, e embora Hong Kong tenha bolsas regulamentadas e ETFs de ativos virtuais, o volume total de transações ainda é pequeno. Portanto, a moeda estável do dólar de Hong Kong pode manter um certo tamanho a curto prazo, mas não será muito grande."
"Claro, os casos de uso podem se expandir desde a negociação de criptomoedas até os pagamentos transfronteiriços. Hong Kong, como um importante centro financeiro e ponto de comércio de serviços, deve ter uma grande demanda por pagamentos transfronteiriços." acrescentou o especialista.
Um executivo de uma plataforma de negociação afirmou: "Apoiamos as empresas na realização de pagamentos transfronteiriços com moeda estável, cuja vantagem é a redução do tempo de pagamento e dos custos. Se for feita uma transferência transfronteiriça da América do Sul para Hong Kong, através de um banco, são necessários pelo menos 3-5 dias úteis, enquanto com a moeda estável é possível realizar isso em T+0."
Para as moedas estáveis emitidas em Hong Kong, escolher cenários transfronteiriços também é uma medida necessária. "As moedas estáveis devem ser usadas de forma transfronteiriça, não podem estar limitadas a Hong Kong, caso contrário, o valor pode ser limitado." Este executivo enfatizou: "Facilitar as transações transfronteiriças on-chain e off-chain é um projeto de longo prazo, que envolve não apenas a permissão dos reguladores de vários países, mas também a construção da infraestrutura financeira do futuro."
Caçadores de Veados
Com o surgimento do mercado de moeda estável, as instituições relacionadas também estão acelerando sua estratégia.
Em fevereiro deste ano, três empresas conhecidas chegaram a um acordo para estabelecer uma empresa conjunta, com o plano de solicitar uma licença à Autoridade Monetária de Hong Kong sob um novo regime regulatório, para emitir uma moeda estável atrelada ao dólar de Hong Kong.
É importante notar que a moeda estável em si criou um novo espaço de aumento financeiro. No dia 5 de junho, um gigante das criptomoedas fez a sua estreia na NYSE, tornando-se a "primeira ação de moeda estável". Até o fechamento de 12 de junho, o preço das ações da empresa já subiu para 106,54 dólares/ação, com uma capitalização de mercado de 23,7 bilhões de dólares.
"Eu acho que o futuro do desenvolvimento das moedas estáveis é muito promissor. Além da empresa que acabou de ser lançada e de outro gigante das moedas estáveis, acredito que empresas na China, Europa, América do Sul e em outros lugares também irão entrar no jogo." disse um especialista.
As grandes empresas de tecnologia reagem de forma mais rápida. Como mencionado anteriormente, um gigante da tecnologia já tomou medidas em relação às licenças de moeda estável.
"Na verdade, a empresa participou em agosto do ano passado no sandbox regulatório da Autoridade Monetária de Hong Kong, promovendo projetos de tokenização de ativos físicos, como as estações de carregamento de nova energia. Como a empresa-mãe de um gigante dos pagamentos, esta solicitação de licença para moeda estável em Hong Kong visa fortalecer a estratégia de blockchain e servir ainda mais os seus negócios de pagamentos transfronteiriços e gestão de fundos." afirmou um analista.
Do ponto de vista da concorrência global, "esta empresa posiciona-se como um concorrente dos gigantes internacionais de pagamento, os quais já estão envolvidos na emissão de moedas estáveis. Como uma das primeiras empresas a anunciar publicamente a intenção de solicitar uma licença para a emissão de moeda estável em Hong Kong, possui uma significativa vantagem de primeiro movimento, graças à sua forte capacidade de gestão de fundos e ao seu background em tecnologia financeira global."
Vale a pena mencionar que, em agosto de 2023, um gigante global de pagamentos anunciou o lançamento de uma moeda estável atrelada ao dólar, 100% apoiada por depósitos em dólares, títulos do Tesouro dos EUA de curto prazo e equivalentes de caixa semelhantes.
Enquanto lutam por uma vantagem inicial, a alocação de ativos também é um dos fatores a considerar. "Após participar da emissão de moedas estáveis, as instituições podem obter moeda fiduciária paga pelos detentores de moedas estáveis a um custo quase zero, ao mesmo tempo que podem comprar alguns ativos de investimento de baixo risco, como títulos do Tesouro dos EUA, gerando rendimento. Especialmente quando a emissão de moedas estáveis é maior e a base é maior, o retorno do investimento pode ser muito considerável." apontou um especialista.
As dores ainda são muitas
"Atualmente, existem relativamente poucas leis e regulamentos sobre moedas estáveis, e as moedas estáveis populares no mercado enfrentam riscos de conformidade e financeiros." enfatizou um especialista.
A estabilidade dos ativos é um problema principal. Embora exija 100% de ativos de reserva vinculados, até que ponto a segurança dos ativos da moeda estável pode ser garantida?
Um analista acredita que a ligação de ativos reais em uma proporção de 1:1 aumenta a segurança dos ativos, mas não elimina completamente o risco. Ativos de alta segurança (como títulos do governo dos EUA de curto prazo, dinheiro e depósitos bancários) podem ser rapidamente convertidos em dinheiro, reduzindo significativamente o risco de liquidez. No entanto, se as reservas forem ativos voláteis ou de baixa liquidez, o risco aumentará significativamente. É por isso que Hong Kong e os EUA exigem que os ativos de reserva sejam ativos de alta liquidez.
Além disso, os ativos de reserva são mantidos por custodiante independente e regulado, totalmente isolados dos fundos próprios do emissor, prevenindo danos aos ativos dos usuários devido a falência do emissor ou uso indevido de fundos. Auditorias de terceiros ou mecanismos verificáveis em blockchain também podem aumentar a transparência e a confiança do público.
Um risco é que, se os ativos de reserva aos quais está ligado tiverem problemas, a moeda estável também será afetada. Em março de 2023, um banco americano faliu devido a uma crise de liquidez, o que fez com que o preço de certa moeda estável se desviasse significativamente do preço ancorado.
A aplicação enfrenta mais desafios de conformidade. "No campo dos pagamentos transfronteiriços, a moeda estável é superior às instituições financeiras tradicionais em termos de custo e eficiência, mas a conformidade é um grande desafio. A moeda estável emitida e as reservas correspondentes devem estar estritamente vinculadas, caso contrário, pode constituir uma emissão excessiva de moeda ou fraude. Isso pode ser um foco da regulamentação futura." apontou um especialista.
"Outro desafio é a lavagem de dinheiro, as moedas estáveis podem ser exploradas por hackers ou usadas para outros fins ilegais." acrescentou o especialista.
Vale a pena notar que é amplamente reconhecido na indústria que os altos custos de conformidade são um dos principais problemas que os participantes de ativos virtuais devem superar.
"Por fim, para países que já perderam a confiança em moedas fiat não convencionais ou na sua própria moeda, a facilidade de aquisição de moeda estável pode levar o povo a vender a sua moeda local em troca de moeda estável em dólares, o que representa um desafio significativo para a soberania financeira, a soberania monetária e a segurança financeira desses países." enfatizou um especialista.
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DEXRobinHood
· 07-21 22:28
A regulamentação também não consegue impedir a tendência das moedas estáveis
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ForkTongue
· 07-20 09:06
A bolsa de Hong Kong faz o que sobe
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GasFeeSobber
· 07-18 22:52
Outra vez a aproveitar a popularidade da moeda estável
moeda estável大战开启 Tecnologia financeira巨头抢占香港市场
O mercado de moeda estável volta a agitar-se, com gigantes financeiros e tecnológicos a entrarem em cena.
A moeda estável tornou-se mais uma vez o foco de atenção do mercado. Recentemente, surgiram notícias de que uma grande empresa de tecnologia está planejando solicitar uma licença de moeda estável em Hong Kong e Singapura. A empresa afirmou que está acelerando investimentos e expandindo colaborações na gestão de tesouraria global, colocando a inovação em IA, blockchain e moeda estável em aplicação em larga escala.
"Nós damos as boas-vindas à aprovação do projeto de lei das "moedas estáveis" pelo Conselho Legislativo de Hong Kong, e pretendemos submeter o pedido o mais rapidamente possível após a entrada em vigor da lei em 1 de agosto, na esperança de contribuir mais para a construção do futuro centro financeiro internacional de Hong Kong." disse um responsável da empresa.
Há também relatos de que um executivo da empresa revelou que a empresa já iniciou o pedido de licença para moeda estável em Hong Kong e que já teve várias rodadas de comunicação com as autoridades reguladoras.
Esta notícia gerou uma reação entusiástica no mercado. No dia 12 de junho, as ações relacionadas no mercado de Hong Kong subiram coletivamente, com uma empresa de tecnologia financeira a ver o seu preço das ações aumentar 54,24% num único dia.
Então, o que é uma moeda estável? Qual é o espaço de desenvolvimento da moeda estável de Hong Kong? Por que instituições financeiras e empresas de tecnologia estão entrando em cena? Quais desafios este setor enfrenta?
Ativo 1:1 garantido
A alta volatilidade dos ativos virtuais sempre foi alvo de dúvidas no mercado. As moedas estáveis, por estarem atreladas a ativos específicos, têm um preço relativamente estável, o que facilita a obtenção de confiança em seu valor.
De acordo com o "Regulamento sobre Moedas Estáveis" publicado pelo Governo da Região Administrativa Especial de Hong Kong, as moedas estáveis precisam de "referir-se a um único ativo ou a um conjunto de ativos para manter um valor estável".
Hong Kong também definiu claramente a "moeda estável designada", que é uma moeda estável que mantém um valor estável com base na moeda oficial, unidades de cálculo designadas pela autoridade financeira ou formas de armazenamento de valor econômico, ou uma combinação delas.
A moeda estável mais conhecida é o USDT, que está atrelada ao dólar americano. A empresa emissora afirma que todos os USDT estão atrelados à moeda fiduciária correspondente numa proporção de 1:1 e são suportados por 100% de reservas.
Para garantir a verdadeira estabilidade da moeda estável, os Estados Unidos, Reino Unido, União Europeia, Hong Kong, Singapura e outras regiões estabeleceram requisitos rigorosos para os ativos de reserva das moedas estáveis.
A "Lei" de Hong Kong estabelece que o valor de mercado da carteira de ativos de reserva deve ser sempre pelo menos igual ao valor nominal da moeda estável especificada em circulação, e os ativos de reserva devem ser de alta qualidade, alta liquidez e baixo risco.
Os projetos de lei relacionados que estão a ser promovidos nos Estados Unidos exigem que a emissão de moeda estável de pagamento seja suportada por uma proporção de ativos de reserva de pelo menos 1:1, incluindo dinheiro em dólar e títulos do governo dos EUA de curto prazo.
A União Europeia, Singapura e o Reino Unido também implementaram regulamentos semelhantes, exigindo que os emissores de moeda estável mantenham reservas de ativos de alta qualidade suficientes.
Um analista da indústria afirmou que o objetivo de estabelecer um vínculo 1:1 é, essencialmente, garantir que as moedas estáveis detidas pelos usuários tenham um suporte real de ativos, evitando o "financiamento vazio" ou o risco de corrida.
"A ligação 1:1 significa que cada unidade de moeda estável corresponde a um ativo real equivalente, proporcionando assim confiança aos investidores e usuários para manter e usar, evitando uma crise de confiança. Se as reservas forem insuficientes, a promessa de 'resgate pelo valor de face' da moeda estável falhará, afetando a sua funcionalidade de circulação e liquidação." enfatizou este analista.
Há quem acredite que os Estados Unidos vinculam as moedas estáveis aos títulos do governo americano, com o objetivo de construir um "sistema de Bretton Woods digital".
Um especialista em direito apontou que, "para os Estados Unidos, dado que atualmente 90% das moedas estáveis estão atreladas ao dólar, a introdução de regulamentações tem suas próprias considerações de interesse. Por exemplo, exigir que as reservas das moedas estáveis sejam em dinheiro em dólares, títulos do Tesouro, etc., significa que os emissores de moedas estáveis se tornarão grandes compradores de títulos do Tesouro."
Um relatório de uma instituição prevê que a legislação sobre moedas estáveis nos Estados Unidos pode ser aprovada em breve, com a expectativa de que o suprimento total de moedas estáveis aumente de 230 mil milhões de dólares atualmente para 2 trilhões de dólares até ao final de 2028, gerando uma nova demanda de 1,6 trilhões de dólares por dívidas de curto prazo do governo dos EUA.
Procurando cenários de aplicação
Atualmente, a dimensão total das moedas estáveis é de cerca de 230 mil milhões de dólares, com as duas principais sendo USDT e USDC, com quotas de mercado de 63% e 25%, respetivamente.
Hong Kong está acelerando o processo relacionado, na esperança de obter uma fatia do mercado de moeda estável. Em março de 2024, a Autoridade Monetária de Hong Kong lançou o "sandbox" para emissores de moeda estável; em maio de 2025, o "Projeto de Lei das Moedas Estáveis" foi aprovado; em 1 de agosto, o "Regulamento" será oficialmente implementado.
Para Hong Kong, que aspira a se tornar um centro internacional de ativos virtuais, desenvolver negócios de moeda estável é uma medida esperada.
Um especialista afirmou que "Hong Kong está a esforçar-se para se tornar um centro financeiro internacional e um centro de inovação WEB3. A emissão de uma moeda estável em dólares de Hong Kong ou a emissão de outras moedas estáveis regulamentadas em Hong Kong tem uma importância significativa para elevar o status de Hong Kong como centro financeiro internacional."
No entanto, devido à clara desvantagem de participação de mercado, o futuro do desenvolvimento da moeda estável em dólares de Hong Kong ainda apresenta incertezas. "Atualmente, o mercado de moedas estáveis ainda é um oligopólio, com a moeda estável em dólares ocupando a grande maioria. Para as moedas estáveis que não são em dólares, além da permissão regulatória, o mais crítico é encontrar cenários de aplicação, expandindo seu efeito prático e participação de mercado." apontou um analista.
Outro especialista acredita que, "o valor de mercado do dólar de Hong Kong é relativamente pequeno, as moedas estáveis são principalmente usadas para transações de criptomoedas, e embora Hong Kong tenha bolsas regulamentadas e ETFs de ativos virtuais, o volume total de transações ainda é pequeno. Portanto, a moeda estável do dólar de Hong Kong pode manter um certo tamanho a curto prazo, mas não será muito grande."
"Claro, os casos de uso podem se expandir desde a negociação de criptomoedas até os pagamentos transfronteiriços. Hong Kong, como um importante centro financeiro e ponto de comércio de serviços, deve ter uma grande demanda por pagamentos transfronteiriços." acrescentou o especialista.
Um executivo de uma plataforma de negociação afirmou: "Apoiamos as empresas na realização de pagamentos transfronteiriços com moeda estável, cuja vantagem é a redução do tempo de pagamento e dos custos. Se for feita uma transferência transfronteiriça da América do Sul para Hong Kong, através de um banco, são necessários pelo menos 3-5 dias úteis, enquanto com a moeda estável é possível realizar isso em T+0."
Para as moedas estáveis emitidas em Hong Kong, escolher cenários transfronteiriços também é uma medida necessária. "As moedas estáveis devem ser usadas de forma transfronteiriça, não podem estar limitadas a Hong Kong, caso contrário, o valor pode ser limitado." Este executivo enfatizou: "Facilitar as transações transfronteiriças on-chain e off-chain é um projeto de longo prazo, que envolve não apenas a permissão dos reguladores de vários países, mas também a construção da infraestrutura financeira do futuro."
Caçadores de Veados
Com o surgimento do mercado de moeda estável, as instituições relacionadas também estão acelerando sua estratégia.
Em fevereiro deste ano, três empresas conhecidas chegaram a um acordo para estabelecer uma empresa conjunta, com o plano de solicitar uma licença à Autoridade Monetária de Hong Kong sob um novo regime regulatório, para emitir uma moeda estável atrelada ao dólar de Hong Kong.
É importante notar que a moeda estável em si criou um novo espaço de aumento financeiro. No dia 5 de junho, um gigante das criptomoedas fez a sua estreia na NYSE, tornando-se a "primeira ação de moeda estável". Até o fechamento de 12 de junho, o preço das ações da empresa já subiu para 106,54 dólares/ação, com uma capitalização de mercado de 23,7 bilhões de dólares.
"Eu acho que o futuro do desenvolvimento das moedas estáveis é muito promissor. Além da empresa que acabou de ser lançada e de outro gigante das moedas estáveis, acredito que empresas na China, Europa, América do Sul e em outros lugares também irão entrar no jogo." disse um especialista.
As grandes empresas de tecnologia reagem de forma mais rápida. Como mencionado anteriormente, um gigante da tecnologia já tomou medidas em relação às licenças de moeda estável.
"Na verdade, a empresa participou em agosto do ano passado no sandbox regulatório da Autoridade Monetária de Hong Kong, promovendo projetos de tokenização de ativos físicos, como as estações de carregamento de nova energia. Como a empresa-mãe de um gigante dos pagamentos, esta solicitação de licença para moeda estável em Hong Kong visa fortalecer a estratégia de blockchain e servir ainda mais os seus negócios de pagamentos transfronteiriços e gestão de fundos." afirmou um analista.
Do ponto de vista da concorrência global, "esta empresa posiciona-se como um concorrente dos gigantes internacionais de pagamento, os quais já estão envolvidos na emissão de moedas estáveis. Como uma das primeiras empresas a anunciar publicamente a intenção de solicitar uma licença para a emissão de moeda estável em Hong Kong, possui uma significativa vantagem de primeiro movimento, graças à sua forte capacidade de gestão de fundos e ao seu background em tecnologia financeira global."
Vale a pena mencionar que, em agosto de 2023, um gigante global de pagamentos anunciou o lançamento de uma moeda estável atrelada ao dólar, 100% apoiada por depósitos em dólares, títulos do Tesouro dos EUA de curto prazo e equivalentes de caixa semelhantes.
Enquanto lutam por uma vantagem inicial, a alocação de ativos também é um dos fatores a considerar. "Após participar da emissão de moedas estáveis, as instituições podem obter moeda fiduciária paga pelos detentores de moedas estáveis a um custo quase zero, ao mesmo tempo que podem comprar alguns ativos de investimento de baixo risco, como títulos do Tesouro dos EUA, gerando rendimento. Especialmente quando a emissão de moedas estáveis é maior e a base é maior, o retorno do investimento pode ser muito considerável." apontou um especialista.
As dores ainda são muitas
"Atualmente, existem relativamente poucas leis e regulamentos sobre moedas estáveis, e as moedas estáveis populares no mercado enfrentam riscos de conformidade e financeiros." enfatizou um especialista.
A estabilidade dos ativos é um problema principal. Embora exija 100% de ativos de reserva vinculados, até que ponto a segurança dos ativos da moeda estável pode ser garantida?
Um analista acredita que a ligação de ativos reais em uma proporção de 1:1 aumenta a segurança dos ativos, mas não elimina completamente o risco. Ativos de alta segurança (como títulos do governo dos EUA de curto prazo, dinheiro e depósitos bancários) podem ser rapidamente convertidos em dinheiro, reduzindo significativamente o risco de liquidez. No entanto, se as reservas forem ativos voláteis ou de baixa liquidez, o risco aumentará significativamente. É por isso que Hong Kong e os EUA exigem que os ativos de reserva sejam ativos de alta liquidez.
Além disso, os ativos de reserva são mantidos por custodiante independente e regulado, totalmente isolados dos fundos próprios do emissor, prevenindo danos aos ativos dos usuários devido a falência do emissor ou uso indevido de fundos. Auditorias de terceiros ou mecanismos verificáveis em blockchain também podem aumentar a transparência e a confiança do público.
Um risco é que, se os ativos de reserva aos quais está ligado tiverem problemas, a moeda estável também será afetada. Em março de 2023, um banco americano faliu devido a uma crise de liquidez, o que fez com que o preço de certa moeda estável se desviasse significativamente do preço ancorado.
A aplicação enfrenta mais desafios de conformidade. "No campo dos pagamentos transfronteiriços, a moeda estável é superior às instituições financeiras tradicionais em termos de custo e eficiência, mas a conformidade é um grande desafio. A moeda estável emitida e as reservas correspondentes devem estar estritamente vinculadas, caso contrário, pode constituir uma emissão excessiva de moeda ou fraude. Isso pode ser um foco da regulamentação futura." apontou um especialista.
"Outro desafio é a lavagem de dinheiro, as moedas estáveis podem ser exploradas por hackers ou usadas para outros fins ilegais." acrescentou o especialista.
Vale a pena notar que é amplamente reconhecido na indústria que os altos custos de conformidade são um dos principais problemas que os participantes de ativos virtuais devem superar.
"Por fim, para países que já perderam a confiança em moedas fiat não convencionais ou na sua própria moeda, a facilidade de aquisição de moeda estável pode levar o povo a vender a sua moeda local em troca de moeda estável em dólares, o que representa um desafio significativo para a soberania financeira, a soberania monetária e a segurança financeira desses países." enfatizou um especialista.