Impacto do mercado do Bitcoin ETF e a transformação do ecossistema financeiro de Hong Kong

A introdução do Bitcoin ETF gerou um grande debate no mercado. A narrativa de alta impulsionou o BTC a ultrapassar a máxima anterior, enquanto os ganhos longos foram realizados, resultando em uma correção de preços, o que está alinhado com a lógica de mercadorias. Ao discutir o ETF de Bitcoin/ Ethereum à vista sob a estrutura de mercadorias, as principais questões e divergências futuras incluem:

1. Regulamentação e situação dos produtos de Bitcoin/Ethereum ETF em Hong Kong
2. A situação do volume de negociações de ETFs de Bitcoin/Ethereum no mundo, tornando-se a única oportunidade de entrega de Bitcoin/Ethereum à vista no mundo.
3. O jogo entre as finanças tradicionais e o mercado de ativos virtuais, fontes de financiamento e seu potencial, situação do posicionamento institucional

Atitude regulatória e velocidade de aprovação

Diferentes jurisdições demonstram diferentes atitudes em relação aos ETFs de ativos virtuais, o que se deve essencialmente às diferenças nos sistemas regulatórios que separam o poder central e os dois poderes. O mercado europeu (, incluindo o Canadá ), depende de decisões centralizadas de regulamentação. A dificuldade dos ETFs nos EUA reflete a luta entre o mercado e os órgãos reguladores: as instituições de mercado acreditam que o Bitcoin possui características de mercadoria, enquanto os reguladores temem que sua alta volatilidade prejudique os investidores comuns.

Hong Kong tem a vantagem de ter uma "voz dominante" no quadro regulatório, o que acelera o processo de aprovação de ETFs. Em comparação, os Estados Unidos têm um processo de aprovação mais lento devido a disputas sobre commodities e valores mobiliários, bem como questões de jurisdição regulatória.

As vantagens únicas do ETF de Hong Kong

Os ETFs de Bitcoin/Ethereum de Hong Kong têm duas grandes vantagens únicas:

1. Oportunidades de arbitragem no mercado à vista: A entrega à vista apresenta uma base, ajudando a aumentar a liquidez e a profundidade do mercado. Isso oferece oportunidades para os arbitragens, ao mesmo tempo que promove a descoberta de preços.

2. Isenção de imposto sobre dividendos: Em comparação com os investidores em ETFs listados nos EUA, os investidores em ETFs de Hong Kong podem evitar pelo menos 30% de imposto sobre dividendos. Além disso, não há imposto sobre ganhos de capital em Hong Kong, e apenas as transações frequentes são consideradas rendimento sujeito a imposto sobre lucros.

O impacto do ETF no mercado

1. Impacto potencial no mercado de ações de Hong Kong:

   • Pode reduzir a liquidez no mercado de ações de Hong Kong, especialmente em situações de escassez de ativos de qualidade.
   • O capital pode ser transferido do mercado de ações tradicional para o Bitcoin/Ethereum ETF

2. O impacto positivo da entrada do capital estatal:

   • Oferecer respaldo de crédito governamental aos ativos virtuais, aumentando a confiança dos investidores
   • Pode tornar-se uma fonte de alívio e força de suporte no mercado em baixa.

3. Estratégia de layout integrado:

   • As instituições financeiras tradicionais precisam encontrar novos modelos de desenvolvimento no mercado de ativos virtuais
   • As corretoras podem se estender ao longo da cadeia industrial, como expandir os negócios de troca e lançar produtos competitivos.

Conclusão

O lançamento do ETF de ativos virtuais à vista marca um importante marco no mercado de ativos virtuais de Hong Kong. Ele oferece um canal de entrada em conformidade para o "old money", melhora a imagem e a legitimidade dos ativos virtuais, aumenta a liquidez e a aceitação do mercado, e promove a inovação e o desenvolvimento na indústria cripto. Esta medida conquistou uma vantagem chave para Hong Kong na construção da sua posição como centro financeiro mundial de web3.