ETH forte recuperação, a taxa anual percentual da estratégia de quebra de médias móveis atinge 127%

Introdução

O relatório quinzenal de quantificação (de 25 de abril a 12 de maio) analisa a tendência do mercado de Bitcoin e Ethereum, utilizando amplamente indicadores como a razão long/short, o volume de contratos e a taxa de financiamento. A seção de quantificação explora a "estratégia de ruptura de médias móveis densas" no mercado ETH/USDT, abrangendo sua estrutura lógica e mecanismo de sinalização. Através da otimização sistemática de parâmetros e backtesting, a estratégia apresenta um desempenho robusto em identificação de tendências e controle de riscos, com uma disciplina de execução clara, superando a operação de simples manutenção de ETH, fornecendo um quadro prático para a negociação quantitativa.

Resumo

• Nas últimas duas semanas, o BTC e o ETH subiram em sincronia, com um aumento de cerca de 34% para o BTC e mais de 60% para o ETH.
• A volatilidade da razão longas/curtas do ETH é bastante intensa, indicando que a alta do ETH é acompanhada de um forte comércio de curto prazo e jogo de mercado, com os vendedores a descoberto não saindo claramente.
• O valor da posição em contratos de BTC aumentou de forma relativamente lenta, enquanto o ETH apresentou uma subida mais forte no início de maio.
• O mercado de contratos em geral viu uma concentração de liquidações forçadas dos vendedores a descoberto no início de maio, enquanto os compradores enfrentaram liquidações em sentido inverso a 12 de maio, refletindo a intensificação das divergências no mercado sob alta alavancagem.
• A análise quantitativa utiliza a "estratégia de quebra de média móvel densa", alcançando uma taxa de retorno de até 127% com a seleção de parâmetros ótimos.

Visão Geral do Mercado

1. Análise da volatilidade de preços do Bitcoin e do ETH

BTC e ETH apresentaram uma tendência de alta estável desde meados de abril, mantendo um ritmo de aumento relativamente consistente até o início de maio. Durante este período, o BTC subiu de cerca de 78.000 USDT para perto de 105.000 USDT, enquanto o ETH disparou de cerca de 1.600 USDT para cerca de 2.600 USDT. Pode-se observar que a valorização do ETH foi significativamente superior à do BTC, exibindo uma maior elasticidade de preço, especialmente no início de maio, quando ambos apresentaram um salto sincronizado, possivelmente devido ao alívio nas políticas tarifárias, o que também levou o BTC a uma recuperação. O preço do BTC é mais alto e a amplitude de flutuação é menor, apresentando um movimento relativamente estável; por outro lado, o ETH teve uma valorização maior e uma reação mais rápida. O mercado inicialmente carecia de expectativas otimistas em relação ao ETH, apresentando um desempenho relativamente inferior, mas a partir de maio, com a proximidade da atualização da Pectra e o alívio nas políticas tarifárias, o ETH começou a recuperar o terreno perdido. Este movimento reflete um novo foco do mercado no valor de alocação do ETH a curto prazo.

Em termos de volatilidade, BTC e ETH apresentaram mudanças significativas na amplitude geral de flutuação entre o início de abril e meados de maio. Em meados de abril, a volatilidade do BTC apresentou picos frequentes, indicando um mercado ativo e ajustes de preços intensos; em seguida, no final de abril e no início de maio, a volatilidade geral tendia a se contrair, refletindo um período de estabilidade temporária no mercado. No entanto, antes e depois de saltos de preço, a volatilidade do ETH teve várias elevações bruscas, chegando a superar o BTC em alguns momentos, demonstrando que está acompanhada de oscilações de curto prazo mais intensas durante o processo de alta. De modo geral, a volatilidade do BTC é relativamente mais uniforme, enquanto a do ETH é concentrada em alguns pontos-chave, especialmente antes e depois de rupturas de preço, sugerindo que é mais suscetível a influências impulsionadas por capital.

De uma maneira geral, o ETH apresentou um aumento de preço maior e uma variação de volatilidade mais concentrada durante este movimento de mercado, mostrando sua forte capacidade de resposta a preços em momentos-chave; enquanto o BTC apresentou uma tendência de alta relativamente estável e uma distribuição de volatilidade mais dispersa, refletindo sua estabilidade relativa durante as flutuações do mercado. Embora ambos tenham saltado simultaneamente durante o aumento de preço, suas características de volatilidade e ritmo ainda apresentam diferenças significativas, refletindo diferentes características de mercado e estruturas dinâmicas. Em operações de curto prazo, é importante monitorar o fluxo de fundos e a variação de volatilidade do BTC, como um indicador importante da preferência de risco do mercado.

2. Análise da proporção de volume de negociação de longas e curtas de Bitcoin e Ethereum (LSR)

A razão de tamanho de negociação longa/corta (LSR, Long/Short Taker Size Ratio) é um indicador chave que mede o volume de negociações de compra e venda no mercado, geralmente usado para avaliar o sentimento do mercado e a força da tendência. Quando o LSR é maior que 1, isso indica que o volume de compras ativas (taker long) é maior do que o volume de vendas ativas (taker short), indicando que o mercado tende mais a comprar, com um sentimento otimista.

De acordo com os dados, nos últimos quinze dias, os preços do BTC e ETH apresentaram uma tendência de alta clara, enquanto no que diz respeito ao LSR, ambos mostraram diferentes graus de divergência. O LSR do BTC subiu ligeiramente no início da alta, mas manteve-se em torno de 1, oscilando, e até mesmo caiu abaixo de 1 em torno de 10 de maio, mostrando que, mesmo com os preços em alta, o volume de vendas a descoberto no mercado também aumentou, refletindo que alguns investidores escolheram montar posições vendidas ou fazer operações de hedge em níveis elevados, indicando que o mercado não formou uma estrutura de alta unidirecional clara, existindo uma certa dúvida sobre a continuidade da alta.

Em contraste, a taxa de long/short do ETH apresenta uma maior volatilidade. Durante o período em que o preço ultrapassou 2.000 USDT e subiu rapidamente para 2.600 USDT, o seu LSR não subiu de forma constante, mas experimentou várias oscilações acentuadas, com uma queda significativa por volta de 10 de maio. Esta situação indica que a subida do ETH é acompanhada por um forte comércio de curto prazo e disputas no mercado, com os vendedores a descoberto não saindo claramente, resultando em um sentimento de mercado bastante divergente.

Apesar do aumento sincronizado dos preços do BTC e ETH nas últimas duas semanas, a relação de longos e curtos não mostrou uma elevação contínua, refletindo em vez disso um sentimento de espera e hedge no mercado em uma fase elevada. O sentimento dos investidores é relativamente cauteloso, e o suporte estrutural por trás do aumento de preços ainda precisa ser verificado.

3. Análise do valor da posição do contrato

De acordo com os dados, o valor das posições em contrato de BTC e ETH apresenta uma tendência de alta, refletindo o crescente entusiasmo nas negociações do mercado. O valor em aberto de BTC subiu lentamente de cerca de 60 bilhões de dólares, e embora tenha havido flutuações, manteve-se em um nível elevado, estabilizando-se após o início de maio. O valor em aberto de ETH subiu de cerca de 18 bilhões de dólares para quase 24 bilhões de dólares, com um movimento basicamente sincronizado com o BTC, mas relativamente mais estável, especialmente com um salto evidente no início de maio, mostrando que os fundos estavam ativamente entrando no mercado nesse período.

De uma forma geral, o crescimento sincronizado do volume de contratos de ambas as partes e o aumento dos preços se reforçam mutuamente, mostrando que tanto a participação no mercado quanto o nível de uso de alavancagem aumentaram. No entanto, os influxos de capital para o BTC após o final de abril tendem a se estabilizar, enquanto o ETH apresentou uma subida mais forte no início de maio, sugerindo que o ETH atraiu mais interesse em negociações de contratos a curto prazo.

4. Taxa de financiamento

A taxa de financiamento do BTC e ETH manteve-se em torno de 0%, com pequenas flutuações, apresentando frequentes mudanças positivas e negativas, indicando um equilíbrio relativo entre as forças de compra e venda no mercado. No final de abril, o BTC experimentou várias situações de taxa de financiamento negativa, especialmente em torno de 20 de abril, quando desceu temporariamente para -0,025%, indicando que os ursos dominavam o mercado na época, ou que havia um grande comportamento de hedge de venda a descoberto. O ETH teve um desempenho semelhante no mesmo período, mas com um grau de flutuação ligeiramente menor, indicando que, embora o mercado tenha mudado brevemente para uma emoção de venda a descoberto, não formou uma pressão contínua.

Com o aumento dos preços e do valor das posições em contratos, as taxas de financiamento de ambas as partes começaram a se tornar positivas e mantiveram-se entre 0% e 0,01%, refletindo que os touros estão gradualmente se destacando, com o mercado tendendo a uma construção de posições mais ativa. No entanto, de forma geral, as taxas de financiamento não dispararam continuamente, o que indica que, embora o sentimento em relação às posições alavancadas tenha aumentado, não está excessivamente aquecido, e o sentimento do mercado ainda é considerado otimista de forma moderada.

5. Gráficos de liquidação de contratos de criptomoedas

Segundo dados, desde meados de abril, a situação de liquidações de contratos no mercado de criptomoedas tem mostrado um padrão misto de posições longas e curtas, com o montante de liquidações de posições curtas a ser particularmente significativo no início de maio. Especialmente no dia 8 de maio, o montante de liquidações de posições curtas disparou, atingindo 836 milhões de dólares em um único dia, indicando que o preço do mercado subiu rapidamente na época, resultando em uma grande quantidade de posições vendidas a serem liquidadas.

No dia 12 de maio, com o aumento da volatilidade do mercado, o valor das liquidações de posições compradas aumentou significativamente, atingindo um total diário de 476 milhões de dólares, indicando que alguns compradores que entraram em alta não conseguiram suportar as flutuações e foram alvo de liquidações contrárias. Este fenômeno sugere que, apesar da tendência geral ser de alta, o mercado a curto prazo ainda enfrenta flutuações intensas, com os vendedores a descoberto e os compradores alternando entre derrotas em pontos críticos, e o mercado de contratos continua altamente ativo e com risco concentrado.

Esta tendência está em consonância com o aumento de preços mencionado anteriormente, o aumento do valor das posições em contratos e a tendência de taxas de financiamento se tornarem positivas, refletindo que, ao romper níveis de preços críticos, ocorre uma concentração de liquidações de posições vendidas, formando uma vantagem para os compradores no curto prazo. No entanto, mesmo em um mercado em alta, as posições compradas ainda podem enfrentar liquidações em altos locais, especialmente quando a volatilidade do mercado aumenta em meados de maio, o que também expõe as posições compradas a riscos significativos, mostrando que a volatilidade do mercado ainda é forte e que as características de alta alavancagem e hedge de riscos nas operações de contrato permanecem bastante evidentes.

Análise Quantitativa - Estratégia de Quebra de Médias Móveis Concentradas

(Aviso legal: Todas as previsões neste artigo são baseadas em dados históricos e análises de tendências de mercado, apenas para referência, e não devem ser consideradas como aconselhamento de investimento ou garantia de futuras tendências de mercado. Os investidores devem considerar plenamente os riscos e tomar decisões com cautela ao realizar investimentos relacionados.)

1. Visão geral da estratégia

"Estratégia de quebra de médias móveis densas" é uma estratégia de momentum que combina julgamento de tendência técnica. A estratégia observa a convergência de várias médias móveis de curto e médio prazo (como 5 dias, 10 dias, 20 dias, etc.) durante um período específico, para identificar momentos em que o mercado pode estar prestes a experimentar uma oscilação direcional. Quando várias médias móveis tendem a se alinhar e se aproximar, geralmente significa que o mercado está em um estágio de consolidação, aguardando uma quebra. Nesse momento, se o preço claramente rompe para cima a área das médias móveis, é considerado um sinal de início de alta; inversamente, se o preço quebra para baixo a faixa das médias móveis, é considerado um sinal de baixa.

Para aumentar a utilidade da estratégia e a eficácia do controle de riscos, esta estratégia também possui um mecanismo de take profit e stop loss em proporções fixas, garantindo entradas e saídas oportunas quando a tendência aparece, equilibrando retorno e controle de riscos. A estratégia global é adequada para capturar tendências de mercado de médio e curto prazo, e possui uma certa disciplina e operacionalidade.

2. Definição de parâmetros principais

• percentage_threshold: limiar de densidade das médias móveis
• tp_sl_ratio: Rácio de take profit e stop loss
• short_period：Período da média móvel de curto prazo
• long_period：Período médio de longo prazo

3. Lógica da estratégia e mecanismo de operação

Condições de entrada

• Avaliação da densidade das médias móveis: calcular a diferença entre o valor máximo e o valor mínimo das seis médias móveis SMA20, SMA60, SMA120, EMA20, EMA60, EMA120 (chamada de distância das médias móveis). Quando a distância é inferior ao limiar definido (por exemplo, 1,5% do preço), é considerada uma densidade de médias móveis.

• Julgamento da quebra de preço:

  • Quando o preço atual ultrapassa o valor mais alto das seis médias móveis, é considerado um sinal de rompimento ascendente, ativando a operação de compra.
  • Quando o preço atual ultrapassa o valor mínimo de seis médias móveis, é considerado um sinal de ruptura de baixa, acionando a operação de venda.

Condições de saída: mecanismo dinâmico de take profit e stop loss

• Saída de posição longa:
  • Se o preço cair abaixo da média móvel mais baixa no momento da abertura da posição, ativar a ordem de stop loss;
  • Ou o preço sobe mais de "distância entre o preço de abertura e a linha média mínima × razão de lucro e perda", acionando o take profit.