Şirketler $ETH'yi nasıl biriktirmeye devam ediyor?
Bu döngünün sonlarında, halka açık şirketler ve özel işletmeler de dahil olmak üzere geleneksel şirketlerin bir dalgası, stratejik bir hazine varlığı olarak Ethereum (ETH) biriktirmeye aktif olarak başlamıştır.
Bu trend, MicroStrategy gibi Bitcoin hazine firmaları tarafından başlatılan oyun kitabını takip ediyor, ancak bir farklılıkla: şirketler, fiyat artışının yanı sıra staking ve DeFi( aracılığıyla $ETH'nin getiri sağlama yetenekleri için yöneliyor.
Son 2 haftada, kurumsal "ETH hazine" firmaları 970.000'den fazla ETH )>3.5 milyar dolar( satın aldı, kaynak: bu büyük bir rakam.
Şu ana kadar bu harekete katılan 63 şirket var. Aşağıda en iyi şirketlerden bazılarını listeleyeceğiz:
1. BitMine Immersiyon )BMNR(
@BitMNR, 2025'te Bitcoin madenciliğinden Ethereum hazine birikimine yönelen bir ABD listeli şirkettir. Fundstrat'ın Tom Lee'si tarafından desteklenen $BMNR, ETH stratejisini başlatmak için Haziran 2025'te bir PIPE anlaşmasıyla 250 milyon dolar topladı.
O zamandan beri, yaklaşık 566.000 ETH edinmiştir ve şu anda ~ 2,1 milyar $ ETH ile en büyük ETH holding şirketidir. Şirket henüz ETH'sini stake etmemiştir, ancak ilerleyen dönemlerde staking ve DeFi stratejilerini entegre etmesi beklenmektedir.
BitMine, toplam ETH arzının %5'ine kadar bir uzun vadeli hedef belirtti )~6M ETH(, ancak gerçekte mevcut kapasitesi mevcut fonlama ile sınırlıdır.
2. SharpLink Gaming )SBET(
@SharpLinkGaming, başlangıçta bir spor bahis teknolojisi firmasıydı, 2025 yılında ConsenSys ve Ethereum'un kurucu ortağı @ethereumJoseph'in desteğiyle tamamen bir ETH hazine şirketine dönüştü ) şimdi yönetim kuruluna başkanlık ediyor (.
ETH rezervlerini artırmak için PIPE aracılığıyla 425 milyon $ topladı ve Ethereum Vakfı'ndan 2.572 $'dan 10.000 ETH'lik önemli bir OTC alımı da dahil olmak üzere hızlı bir şekilde 255.000 ETH satın aldı. Tüm $ETH'leri getiri elde etmek için stake edildi ve şirket, ATM hisse senedi teklifleri aracılığıyla fon toplamaya devam ediyor, bu da daha fazla genişlemenin mümkün olduğunu gösteriyor.
Resmi bir üst sınır olmasa da, SBET'in etkili maksimum kapasitesi sermaye artırma yeteneğine bağlıdır ve piyasa koşullarının izin verdiği sürece büyümeye devam etmeye konumlanmıştır.
3. Ether Makinesi )ETHM(
@TheEtherMachine, 2025'te SPAC aracılığıyla halka açılmayı planlayan özel bir Ethereum holding ve getiri şirketidir. Kraken, Pantera Capital gibi önemli destekçilerle birlikte ETHM, 400.000'den fazla ETH ile bir hazine ile piyasaya çıkmayı planlıyor, bu da yaklaşık 1.5 milyar $ değerindedir.
Temel stratejisi, staking, yeniden staking )EigenLayer(, MEV ve DeFi lending aracılığıyla getiri elde etmektir. Diğer firmaların aksine, $ETHM, başından itibaren büyük bir ETH rezerv aracı olarak özel olarak inşa ediliyor. Şu an için 400k ETH talep ediliyor, ancak maksimum kapasitesi, daha fazla fon toplama ve halka açık piyasa iştahına bağlı olarak SPAC sonrası önemli ölçüde genişleyebilir.
Ancak, şu anda yalnızca 170k ETH edinmiştir, according to
4. Bit Digital )BTBT(
@BitDigital_BTBT, 2025 yılında tamamen Ethereum'a yönelen eski bir Bitcoin madencilik firmasıdır. Tüm 280 BTC'sini sattı ve ETH biriktirmek için 172 milyon dolar özsermaye topladı, hemen ardından yaklaşık 100,600 ETH edindi.
Firma daha sonra tüm gelirlerin ek ETH alımları için ayrıldığı 67.3 milyon dolarlık bir takip hisse teklifi duyurdu. Önemli bir hazine oluşturma ve staking getirisi sağlama stratejisiyle, Bit Digital $ETH'yi bilançosunun "baş merkezi" olarak konumlandırıyor.
Her ne kadar sert bir üst sınır ilan edilmemiş olsa da, devam eden öz sermaye artırımları temelinde, kısa vadeli maksimum kapasitesi 125k ETH'yi aşabilir ve ek sermaye sağlanırsa artmaya devam edebilir.
5. BTCS Inc. )BTCS(
@NasdaqBTCS, 2013 yılında listelenmiş uzun süredir faaliyet gösteren bir ABD blockchain altyapı firmasıdır ve şimdi Ethereum'a yoğun bir şekilde odaklanmıştır.
Kendi doğrulayıcı düğümlerini işletiyor ve hizmet olarak staking sunuyor. Haziran 2025'te, $BTCS 1.000 ETH'yi 2.63 milyon dolara satın aldı ve toplam varlıkları yaklaşık 13.500 ETH'ye yükseldi. ETH birikimi kademeli ve kendi finansmanlı oldu, operasyonel nakit akışını ve mütevazı hisse satışlarını kullanarak. CEO @Charles_BTCS, ETH'yi hem bir hazine varlığı hem de bir ana gelir kaynağı olarak konumlandırıyor.
Belirtilmiş bir hedef olmamasına rağmen, BTCS'nin maksimum kapasitesi mütevazıdır ve iç nakit üretimine bağlıdır; büyük, spekülatif alımlar yerine sürekli, daha küçük ölçekli eklemeler beklenmektedir.
6. GameSquare )GAME(
@GSQHoldings, 2025'te kripto yatırım firması Dialectic ile ortaklık kurarak 100M $ Ethereum hazine stratejisi başlatan bir ABD oyun ve esports şirketidir.
Başlangıçta 5M $ değerinde ETH alımıyla başladı )~1,800 ETH( ve 8-14% getiri hedefleyen ETH ve DeFi stratejilerine toplam 100M $ yatırmayı amaçlıyor. Şirket, toplam bir yatırım yapmak yerine zamanla alımları yaymayı planlıyor. Tam olarak uygulanırsa, GameSquare ortalama ~2,700 $/ETH fiyatı varsayımıyla ~36,000 ETH biriktirebilir.
Mevcut sınır $100M olarak belirlenmiştir, ancak program başarılı olursa bu genişleyebilir.
Genel olarak: Bu şirketlerin tamamı Nisan ayından bu yana aktif bir şekilde birikim yapıyor; son 30 günde en büyük birikim 1.4M ETH. Bu hız devam ederse, yıllık toplam ETH arzının yaklaşık %14'ünü alıyor olacaklar - bu da $ETH'yi son derece deflasyonist hale getiriyor. Şu ana kadar, ETH arzının %1.9'u zaten satın alındı.
Piyasa Primi vs. ETH Hazine Defteri
Yukarıdaki tablo, her şirketin Ethereum varlıklarının defter değerine göre piyasa değerini, $3,700/$ETH maliyet temelini kullanarak hesaplamaktadır.
Genel olarak, çoğu şirket ortalama %63 prim üzerinden işlem görmekte ve bu da piyasa beklentilerinin bu şirketlerin birikim yapmaya devam edeceği ve $ETH'nin yükselmeye devam edeceği yönünde olduğunu göstermektedir. Ancak, bu kadar yüksek primler, ETH keskin bir geri çekilme yaşarsa aşağı yönlü riskleri artırabilir - bu da sadece Web3 için değil, aynı zamanda bu geleneksel şirketler için de potansiyel riskler oluşturabilir.
Sonuç:
Bu hızlı kurumsal birikim, kurumların Ethereum'a yaklaşımında yapısal bir değişimi işaret ediyor: artık getirisi olan, programlanabilir bir parasal rezerv olarak değerlendiriliyor. Eğer bu trend devam ederse, ETH'nin arz dinamikleri önemli ölçüde sıkışabilir—bu da hem uzun vadeli fiyat artışını hem de daha geniş kurumsal benimsemeyi besleyebilir.
Ancak asıl soru, $ETH volatilitesi ortasında primin sürdürülebilir olup olmadığıdır. @MicroStrategy bunun BTC ile mümkün olduğunu gösterdi, ancak bu senaryo yalnızca ETH ile test edilmeye başlandı.
Bu uzun okumanın sonu.
@monolith_fund ekibi tarafından gerçekleştirilen araştırma.
Bu kadar okuduğunuz için teşekkürler! Daha fazla alpha geliyor.
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
Şirketler $ETH'yi nasıl biriktirmeye devam ediyor?
Bu döngünün sonlarında, halka açık şirketler ve özel işletmeler de dahil olmak üzere geleneksel şirketlerin bir dalgası, stratejik bir hazine varlığı olarak Ethereum (ETH) biriktirmeye aktif olarak başlamıştır.
Bu trend, MicroStrategy gibi Bitcoin hazine firmaları tarafından başlatılan oyun kitabını takip ediyor, ancak bir farklılıkla: şirketler, fiyat artışının yanı sıra staking ve DeFi( aracılığıyla $ETH'nin getiri sağlama yetenekleri için yöneliyor.
Son 2 haftada, kurumsal "ETH hazine" firmaları 970.000'den fazla ETH )>3.5 milyar dolar( satın aldı, kaynak: bu büyük bir rakam.
Şu ana kadar bu harekete katılan 63 şirket var. Aşağıda en iyi şirketlerden bazılarını listeleyeceğiz:
1. BitMine Immersiyon )BMNR(
@BitMNR, 2025'te Bitcoin madenciliğinden Ethereum hazine birikimine yönelen bir ABD listeli şirkettir. Fundstrat'ın Tom Lee'si tarafından desteklenen $BMNR, ETH stratejisini başlatmak için Haziran 2025'te bir PIPE anlaşmasıyla 250 milyon dolar topladı.
O zamandan beri, yaklaşık 566.000 ETH edinmiştir ve şu anda ~ 2,1 milyar $ ETH ile en büyük ETH holding şirketidir. Şirket henüz ETH'sini stake etmemiştir, ancak ilerleyen dönemlerde staking ve DeFi stratejilerini entegre etmesi beklenmektedir.
BitMine, toplam ETH arzının %5'ine kadar bir uzun vadeli hedef belirtti )~6M ETH(, ancak gerçekte mevcut kapasitesi mevcut fonlama ile sınırlıdır.
2. SharpLink Gaming )SBET(
@SharpLinkGaming, başlangıçta bir spor bahis teknolojisi firmasıydı, 2025 yılında ConsenSys ve Ethereum'un kurucu ortağı @ethereumJoseph'in desteğiyle tamamen bir ETH hazine şirketine dönüştü ) şimdi yönetim kuruluna başkanlık ediyor (.
ETH rezervlerini artırmak için PIPE aracılığıyla 425 milyon $ topladı ve Ethereum Vakfı'ndan 2.572 $'dan 10.000 ETH'lik önemli bir OTC alımı da dahil olmak üzere hızlı bir şekilde 255.000 ETH satın aldı. Tüm $ETH'leri getiri elde etmek için stake edildi ve şirket, ATM hisse senedi teklifleri aracılığıyla fon toplamaya devam ediyor, bu da daha fazla genişlemenin mümkün olduğunu gösteriyor.
Resmi bir üst sınır olmasa da, SBET'in etkili maksimum kapasitesi sermaye artırma yeteneğine bağlıdır ve piyasa koşullarının izin verdiği sürece büyümeye devam etmeye konumlanmıştır.
3. Ether Makinesi )ETHM(
@TheEtherMachine, 2025'te SPAC aracılığıyla halka açılmayı planlayan özel bir Ethereum holding ve getiri şirketidir. Kraken, Pantera Capital gibi önemli destekçilerle birlikte ETHM, 400.000'den fazla ETH ile bir hazine ile piyasaya çıkmayı planlıyor, bu da yaklaşık 1.5 milyar $ değerindedir.
Temel stratejisi, staking, yeniden staking )EigenLayer(, MEV ve DeFi lending aracılığıyla getiri elde etmektir. Diğer firmaların aksine, $ETHM, başından itibaren büyük bir ETH rezerv aracı olarak özel olarak inşa ediliyor. Şu an için 400k ETH talep ediliyor, ancak maksimum kapasitesi, daha fazla fon toplama ve halka açık piyasa iştahına bağlı olarak SPAC sonrası önemli ölçüde genişleyebilir.
Ancak, şu anda yalnızca 170k ETH edinmiştir, according to
4. Bit Digital )BTBT(
@BitDigital_BTBT, 2025 yılında tamamen Ethereum'a yönelen eski bir Bitcoin madencilik firmasıdır. Tüm 280 BTC'sini sattı ve ETH biriktirmek için 172 milyon dolar özsermaye topladı, hemen ardından yaklaşık 100,600 ETH edindi.
Firma daha sonra tüm gelirlerin ek ETH alımları için ayrıldığı 67.3 milyon dolarlık bir takip hisse teklifi duyurdu. Önemli bir hazine oluşturma ve staking getirisi sağlama stratejisiyle, Bit Digital $ETH'yi bilançosunun "baş merkezi" olarak konumlandırıyor.
Her ne kadar sert bir üst sınır ilan edilmemiş olsa da, devam eden öz sermaye artırımları temelinde, kısa vadeli maksimum kapasitesi 125k ETH'yi aşabilir ve ek sermaye sağlanırsa artmaya devam edebilir.
5. BTCS Inc. )BTCS(
@NasdaqBTCS, 2013 yılında listelenmiş uzun süredir faaliyet gösteren bir ABD blockchain altyapı firmasıdır ve şimdi Ethereum'a yoğun bir şekilde odaklanmıştır.
Kendi doğrulayıcı düğümlerini işletiyor ve hizmet olarak staking sunuyor. Haziran 2025'te, $BTCS 1.000 ETH'yi 2.63 milyon dolara satın aldı ve toplam varlıkları yaklaşık 13.500 ETH'ye yükseldi. ETH birikimi kademeli ve kendi finansmanlı oldu, operasyonel nakit akışını ve mütevazı hisse satışlarını kullanarak. CEO @Charles_BTCS, ETH'yi hem bir hazine varlığı hem de bir ana gelir kaynağı olarak konumlandırıyor.
Belirtilmiş bir hedef olmamasına rağmen, BTCS'nin maksimum kapasitesi mütevazıdır ve iç nakit üretimine bağlıdır; büyük, spekülatif alımlar yerine sürekli, daha küçük ölçekli eklemeler beklenmektedir.
6. GameSquare )GAME(
@GSQHoldings, 2025'te kripto yatırım firması Dialectic ile ortaklık kurarak 100M $ Ethereum hazine stratejisi başlatan bir ABD oyun ve esports şirketidir.
Başlangıçta 5M $ değerinde ETH alımıyla başladı )~1,800 ETH( ve 8-14% getiri hedefleyen ETH ve DeFi stratejilerine toplam 100M $ yatırmayı amaçlıyor. Şirket, toplam bir yatırım yapmak yerine zamanla alımları yaymayı planlıyor. Tam olarak uygulanırsa, GameSquare ortalama ~2,700 $/ETH fiyatı varsayımıyla ~36,000 ETH biriktirebilir.
Mevcut sınır $100M olarak belirlenmiştir, ancak program başarılı olursa bu genişleyebilir.
Genel olarak: Bu şirketlerin tamamı Nisan ayından bu yana aktif bir şekilde birikim yapıyor; son 30 günde en büyük birikim 1.4M ETH. Bu hız devam ederse, yıllık toplam ETH arzının yaklaşık %14'ünü alıyor olacaklar - bu da $ETH'yi son derece deflasyonist hale getiriyor. Şu ana kadar, ETH arzının %1.9'u zaten satın alındı.
Piyasa Primi vs. ETH Hazine Defteri
Yukarıdaki tablo, her şirketin Ethereum varlıklarının defter değerine göre piyasa değerini, $3,700/$ETH maliyet temelini kullanarak hesaplamaktadır.
Genel olarak, çoğu şirket ortalama %63 prim üzerinden işlem görmekte ve bu da piyasa beklentilerinin bu şirketlerin birikim yapmaya devam edeceği ve $ETH'nin yükselmeye devam edeceği yönünde olduğunu göstermektedir. Ancak, bu kadar yüksek primler, ETH keskin bir geri çekilme yaşarsa aşağı yönlü riskleri artırabilir - bu da sadece Web3 için değil, aynı zamanda bu geleneksel şirketler için de potansiyel riskler oluşturabilir.
Sonuç:
Bu hızlı kurumsal birikim, kurumların Ethereum'a yaklaşımında yapısal bir değişimi işaret ediyor: artık getirisi olan, programlanabilir bir parasal rezerv olarak değerlendiriliyor. Eğer bu trend devam ederse, ETH'nin arz dinamikleri önemli ölçüde sıkışabilir—bu da hem uzun vadeli fiyat artışını hem de daha geniş kurumsal benimsemeyi besleyebilir.
Ancak asıl soru, $ETH volatilitesi ortasında primin sürdürülebilir olup olmadığıdır. @MicroStrategy bunun BTC ile mümkün olduğunu gösterdi, ancak bu senaryo yalnızca ETH ile test edilmeye başlandı.
Bu uzun okumanın sonu.
@monolith_fund ekibi tarafından gerçekleştirilen araştırma.
Bu kadar okuduğunuz için teşekkürler! Daha fazla alpha geliyor.