天才法案は、ステーブルコイン発行者がマネーロンダリング防止（AML）および顧客確認（KYC）措置を実施することを要求しています。これには、リスク評価の実施、制裁リストの確認、顧客の身元確認、疑わしい取引報告メカニズムの構築と迅速な報告、監督レビューのための取引記録の保持、行政命令に応じるための技術的能力の保持が含まれます。これにより、ステーブルコインの押収、凍結、破棄または移転制限などの操作を実行できるようになります。見てください、これはアメリカの銀行に対する要求です（The Bank Secrecy Act）。
あなたのフレンに「ステーブルコイン」とは何かをどのように説明しますか？
によって書かれた: Sir Wei
最近、ステーブルコインについて、いくつかの友人が私に尋ねてきました。ステーブルコインとは一体何なのでしょうか？
私はこれが実際にはかなり簡単だと思いますが、多くの専門家によって非常に複雑に言われているので、この記事を書いて簡潔に答えたいと思います。
注：この記事では、米ドルのステーブルコインについてのみ論じます。
一、アメリカの《天才法案》は何と言っているのか
2025年7月18日、トランプは「天才法案」（正式名称は「米国のステーブルコインに関する国家イノベーションを指導し確立する法案」、略称GENIUS Act）に署名しました。
法案は明確に述べています：ステーブルコインは合法的な支払いに使用されるデジタル資産であり、特別な規制（制御の防止、マネーロンダリングの防止）があります。
コアルール：ステーブルコインは、ドルまたは米国債で1:1の準備を持つ必要があります（価格の暴走を防ぐため）。発行者は毎月準備金を開示し、規制要件を満たす資格が必要です。ステーブルコイン発行者が破産した場合、ステーブルコイン保有者の請求が優先されます。
簡単に言うと、ドルのステーブルコイン、例えばUSDTやUSDCは、ドルと同等です。
USDTは2014年にTether社によって導入され、1:1の比率で米ドルと交換されます。USDCは2018年にCircle社によって発行されたステーブルコインで、同様に米ドルに1:1でペッグされています。つまり、1ドルのUSDCは1ドルの紙幣に対応します。
この法案の背後にある深い意味は何ですか？
これはアメリカ政府がドルの現代化を真剣に受け入れ始めたことです。
アメリカだけでなく、世界の他の地域にも同様の法案があります。例えば、2024年12月にEUの「暗号資産市場規則」（MiCA）が施行され、2025年8月に香港の「ステーブルコイン規則」が施行されます。
第二に、ステーブルコインの利点は何ですか
一般の人々にとって、ステーブルコインの最大の利点は、使いやすく、安全であることです。
アメリカ人は、ドルで支払いを行いますが、すでに電子化されています。しかし、背後には多くのプロセスがあり、一般的には銀行や第三者の決済機関が関与しています。どのプロセスでもエラーが発生したり、利用できなくなる可能性があり、安全性に欠けます（アメリカのすべての銀行の情報システムにはバグがある可能性があり、脆弱性が存在し、ハッカーに攻撃される可能性があります）。
国内の支払いは、まだ良いかもしれませんが、もし国境を越えた送金が関わると、面倒になります。複数の銀行を通過する可能性があるだけでなく、清算機関を経由しなければならず、1〜3日かかることもあります。さらに手数料が高く、1000ドルを送金する場合、手数料は20〜50ドルに達する可能性があります。
簡単に言うと、従来のドルでの支払いは、便利ではなく、安全でもなく、コストが高く、時間がかかります。
しかし、USDTやUSDCのようなステーブルコインを使用すると、送金は直接ブロックチェーン上（例えば、トロンネットワークやイーサリアムネットワーク）で行われ、銀行を介する必要がありません。ヨーロッパに送金する場合でもアジアに送金する場合でも、数秒または数分で到着し、1000ドルの送金に対する手数料は通常2～3ドル、さらにはそれ以下になります。
そして、ブロックチェーンについて理解している人は皆、ブロックチェーンが非常に安全であり、システム自体が転送ミスを起こすことはない（自分が間違って入力しない限り）、安全性は従来の技術の数百倍良い（厳密ではない比喩）、さもなければ、ブロックチェーンは誰もが知る存在にはならなかったでしょう。
アメリカ人は思うでしょう、もっと良い送金方法があるのに、なぜ使わないのか！
USDTが安定して1:1で米ドルに交換できればそれでいい。
これがUSDTが流行する本質的な理由です。
アメリカ政府が法案を制定したのは、1対1でドルに交換できることを確保し、アメリカの市民の権益を守るためです。
2025年、ステーブルコインの1日あたりの送金額は1000億ドルを超え、VisaとMasterCardの1日あたりの送金額の合計（約671億ドル）を上回りました。また、増加速度も急速で、2024年と比べて取引額は32.8%増加しました。東南アジアとアフリカだけでも、TRONブロックチェーンを通じて送金されたUSDTの1日あたりの送金額は131億ドルに達しました。
三、なぜアメリカ政府はステーブルコインを受け入れるのか
人類社会の発展方向は、絶えずデジタル化されることです。
ステーブルコインは通貨のデジタル化の変革です。
ドルは、元々の紙幣から、過去数十年の電子記帳に移行し、さらに高度なブロックチェーン記帳に移行しています。
アメリカ政府は、ドルのデジタル化が避けられないトレンドであるなら、なぜそれを直視し、受け入れないのかと考えています。
なぜそれを合法化し、厳しく規制して、国家と一般市民の利益を守らないのでしょうか？
我が国が構築したデジタル人民元もこのような理念に基づいており、ブロックチェーン技術を取り入れていますが、異なるルートを歩んでいます。
誰かが言いましたが、この2つには何が違うのでしょうか？以下で簡単に比較してみましょう。
アメリカは市場主導を好み、ステーブルコイン（USDT、USDCなど）は主に民間企業によって発行され、政府は主に規制者の役割を果たします。このモデルは、アメリカの長年の自由主義の理念に合致しています。それに応じて、技術的には、アメリカのステーブルコインはパブリックブロックチェーン技術に依存しており、分散型設計であり、権力の分散と個人の自由の追求というアメリカの文化にも合っています。ただし、ステーブルコインにはマネーロンダリング防止、凍結、押収、焼却の能力もあります。
中国は安定と安全を好み、デジタル人民元は中央銀行によって直接発行され、通貨流通の精密な調整を実現し、国家の金融安全を保障します。デジタル人民元は二層の運営体系（中央銀行→銀行と認可機関→一般）を使用し、中央銀行の中央集権的な監視を中心に、運営面では適度に連盟チェーン技術を参考にしています（依然として中央銀行が主導し、各ノードが平等に意思決定するのではなく）、通貨主権が民間主体や外部の力によって侵食されるのを避けます。
四、まとめると
この世界は、確実にデジタル化に向かって進んでいます。
ステーブルコインは通貨のデジタル化の変革です。
米ドルのステーブルコインは、従来の米ドルよりも便利で使いやすく、安全です。
したがって、米ドルのステーブルコインは避けられず、ますます多く使用されています。
アメリカ政府は必然的に着実に追随し、規制を強化するだろう。
ここまで読んだら、読書を終えることができます。
五、なぜ他の専門家はそんなに複雑だと言うのか
ほとんどのステーブルコインについて議論する専門家は、新しいものを伝統的な視点で見ることが多いので、複雑にしすぎて一般の人には理解できなくなっています。
実際、要点はこれらのいくつかに過ぎません（核心的な問題ではありません）。以下でそれぞれ説明します。
1、専門家は「米ドルのステーブルコインが米ドルと米国債の地位を強化した」と言っています。
これは天才法案の要求によるもので、ステーブルコインは1:1の準備金の支持を持たなければならず、ドルや短期国債などが含まれます。これにより、アメリカの債務の需要が増加します。さらに、ドルのステーブルコインはブロックチェーンを利用して「銀行口座を持たない」地域に浸透し、ドルの流通と需要を拡大することができます。
比較的明確なのは、USDTとUSDCの発行者がすぐに大量の米国債を購入しなければならないということです。買わなければ天才法案の要求を満たすことができないからです。
具体的には、米ドルステーブルコインの1:1の準備金に含まれる法定流動資産は、米ドル現金、連邦準備制度の当座預金、残存期間が93日を超えない米国債、期間が7日を超えず政府債券を担保とするレポ取引、他の中央銀行に保有されている「実質的に同等」の基準を満たす準備預金、そして上記の資産にのみ投資するマネーマーケットファンドを具体的に含みます。
USDTは1670億枚のステーブルコイン（Ethereum、TRON、Solanaなどのマルチチェーンで発行）を発行しており、その準備資産には1270億ドルのアメリカ国債、約120億ドルの10万枚のビットコイン、約87億ドルの80トンの金、そして77億ドルの担保ローンが含まれています。後者の3種類は天才法案の要件を満たしておらず、ドルまたは国債に交換する必要があります。2027年5月までに完了しない場合、アメリカの取引所から上場廃止される可能性があります。
したがって、USDT（テザー）の発行元であるTether社は、大量に金を売却し、米国債を購入する必要があります！
初心者に1:1の準備金が必要な理由を説明します。例えば、誰かが「コインの価格を崩壊させたい」と考え、意図的に大量のステーブルコインを売却し、価格を1ドル未満（例えば0.95ドル）に下げようとした場合、ステーブルコインの発行者は準備金の現金を使って市場で「買い支え」を行います。「安値で売りたいのですか？私は1ドル近くの価格であなたが売ったコインをすべて買い取ります」となり、売却者は敗北します。
2、専門家は「ドル安定コインは多くのリスクをもたらすだろう」と述べています。
彼らは、ドルのステーブルコインの匿名性がマネーロンダリングや透明性の問題を引き起こすと考えています。
これは伝統的なドルが直面する問題であり、ドル安定コイン特有のリスクではありません。これは簡単なことであり、アメリカ政府が規制要件を示し、安定コイン発行者が管理と技術手段を用いて実施すればよいのです。解決できない難題ではありません。
天才法案は、ステーブルコイン発行者がマネーロンダリング防止（AML）および顧客確認（KYC）措置を実施することを要求しています。これには、リスク評価の実施、制裁リストの確認、顧客の身元確認、疑わしい取引報告メカニズムの構築と迅速な報告、監督レビューのための取引記録の保持、行政命令に応じるための技術的能力の保持が含まれます。これにより、ステーブルコインの押収、凍結、破棄または移転制限などの操作を実行できるようになります。見てください、これはアメリカの銀行に対する要求です（The Bank Secrecy Act）。
香港の《ステーブルコイン条例》では、ステーブルコインの送金は、従来の電信送金と類似の旅行ルール（Travel Rule）に従う必要があると規定されています。このルールでは、金融取引が一定の金額（例えば1000ドル/ユーロ）を超える場合、取引の両当事者の身元情報を取引と共に伝達し、支払いの各段階でこれらの情報を共有し保存することが求められています。これにより、規制当局が不正行為を追跡し防止できるようにしています。
EUのMiCAにも類似の要求があります。
3、専門家は言う、「米ドルステーブルコインは法定通貨ではないが、単純に支払い手段と見なすこともできない。」
これは新しいものです。徐々に理解してください。世界は常に変化し、概念は進化しています。