## ビットコイン行情デプス分析：変動加劇中の鍵サポートと市場情緒の変遷

(2025年8月5日現在)

### 1 💹 価格変動と重要なレベル
- **激しい変動範囲**：ビットコインは最近**$111,900–$115,000**の間で激しく変動しています。8月4日に短期間$115,000を突破した後、すぐに$114,500まで戻り、**1時間内で$1.25億のレバレッジポジションが清算**されました。8月2日には一時$113,000を下回り$111,903まで下落し、2週間の安値を記録しました。
- **重要なサポートとレジスタンス**：
- **強サポートゾーン**：$110,000–$112,000（50日EMAサポート + 機関買い手密集ゾーン）；
- **ブルトレンドライン**：$107,160に**111,000 BTCの買い注文**が存在し、技術的なバッファを形成しています；
- **突破門檻**：$117,400（88,000 BTC抵抗）をしっかりと維持し、$119,504の前回高値を突破しなければ、歴史的ピークに挑戦できません。

### 2 📉 市場の感情と資金の流れ
- **パニック感の高まり**：暗号通貨の恐怖と貪欲の指数が1ヶ月ぶりに**50**を下回り（現在は45）、市場が「パニック」区域に入ったことを示しています。投資家の信頼が損なわれた主な理由は以下の通り：
- **ETF資金大撤退**：8月1日アメリカのビットコイン現物ETFの純流出**8.1億ドル**、半年最高を記録；イーサリアムETFも連続流入を終え、流出$1.5億；
- **レバレッジ清算ラッシュ**：8月初めに全ネットで爆発的な清算が**$7.54億**を超え、多数のポジションが93%を占め、過度の楽観的ポジションが清算されたことを反映しています。
- **機関の長期ポジションは揺るがない**：短期的な売り圧力が強まる中、OTCプラットフォームのポジション量は逆に増加し**500,000 BTC**（2021年比で245%増）となり、大口資金が安値での買いを進めていることを示しています。

### 3 🧮 技術構造とオンチェーン信号の乖離
- **テクニカル面での強気の形**：週足で**逆頭肩型**が形成され、理論的な目標価格は$172,000を指しています。$110,000のネックラインを維持できれば、中期的な上昇チャネルは依然として有効です。
- **クジラの異動警示リスク**：
- 8月1日単日**40,000 BTCの損失が取引所に移入**、取引所のクジラ比率は年内の高点に達し、売圧が継続する可能性を示唆している；
- **“古代のウォレット”が覚醒**：2010年にマイナーアドレスが**250 BTC（約$3000万）**を移転、歴史的に類似の事件は常にデプスの調整を伴う。

下表は、重要なサポートレベルとレジスタンスレベルの分布状況をまとめたものです：

| **価格レベル** | **ネイチャー** | **重要性** | **形成の原因** |
|-------------|---------|-----------|------------|
| **107,160ドル** | 強力なサポート | ★★★★☆ | 111,000 BTC 購入保留注文 |
| **110,000ドル-112,000ドル** | サポートゾーン | ★★★★★ | 50日間EMA+心理的バリア |
| **$117,400** | レジスタンス | ★★★☆☆ | 88,000 BTC売り注文 |
| **119,504ドル** | 強い抵抗 | ★★★★☆ | 歴史的なプレハイエリア |

### 4 🌐 マクロ圧力と政策変数
- **米連邦準備制度の金利政策**：9月の利下げ確率が**70%**（CME FedWatch）に上昇、実施されると流動性の圧力を緩和する可能性があるが、短期的なハト派の立場（金利は4.25-4.50%に維持）によりリスク嗜好が抑制される。
- **地政学的対立が激化**：アメリカがカナダなどの国に対して**関税を35%に引き上げ**、さらに雇用データが疲弱（5〜6月の新規雇用が90%超修正）となり、景気後退の懸念を引き起こし、リスク資産からの資金撤退が加速。

### 5月 🔮 8月の季節パターンと見通し
- **「呪いの月」の歴史的影響**：過去10年間のビットコイン8月の平均リターンはわずか**1.61%**、中央値の下落幅は**-7.49%**で、正のリターンを記録したのはわずか4年である。
- **減免年の特異性**：減半の翌年（2013/2017/2021）、ビットコインは8月に大幅に上昇した（**30%/65%/14%**）、現在それを歴史的に再現できるかが焦点となっている。

下表対比した歴史的な8月のビットコインのパフォーマンスは次のとおりです：

| **年間** | **8月の変更** | **年を半減させる** | **市場背景** |
|---------|--------------|----------------|------------|
| **2013** | +30% | はい | 半減後のブルマーケット |
| **2017** | +65% | はい | 半減後のブルマーケット |
| **2021** | +14% | はい | 半減後のブルマーケット |
| **その他の年** | 中位数-7.49% | いいえ | 一般的な疲労 |

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**ロングショート戦略**：
> - **短期（1-2週間）**：$110,000を失った場合、$106,000–$100,000（Fibリトレースメントレベル+心理的サポート）まで下落する可能性があります；
> - **中期（8月末）**：Michaël van de Poppeなどは**押し目での買い増し**を提案しており、月末に新たな高値を目指す動きが始まると予想しています；
> - **灰犀牛リスク**：ロバート・キヨサキが「8月の呪い」が価格を$90,000を下回る可能性があると警告していますが、データのサポートが不足しています。

💎 ### まとめ
ビットコインは**高い変動率と方向性の選択ウィンドウ**にあります：テクニカル面では潜在的なブルマーケットの形態とオンチェーンのクジラの売り圧力が対抗しており、マクロ政策と季節的な規則がさらに乖離を拡大しています。短期サポート$110,000–$112,000が買いと売りの分水嶺となっています。