韓国の暗号化政策は重大な転換点を迎えています

韓国は暗号化政策の岐路にあり、規制当局は「慎重」と「開放」の間でバランスを求めています。この深い矛盾は、最高金融規制機関と執行部門の間の信号の対立だけでなく、政策立案者がデジタル資産の位置付けを繰り返し検討していることを反映しています。

最近、金融監督院は多くの国内資産運用会社に対し、非公式な口頭指示を出し、米国上場のデジタル資産企業へのリスクエクスポージャーを削減するよう求めました。この措置は、2017年に金融機関がデジタル資産会社の株式を直接保有または購入することを禁止する政策を引き合いに出しています。しかし、これは金融サービス委員会が最近示したオープンなシグナルとは対照的です。

このような政策の摩擦は、規制の移行期間の典型的な特徴です。規制当局は一方でオープンな姿勢を示そうとし、もう一方では口頭で警告を発して潜在的なリスクに対する退路を確保し、本質的には現実的な考慮と理想的なビジョンの間で微妙なバランスを探っています。

数週間前、金融サービス委員会は2017年に実施された機関暗号化取引禁止令を段階的に解除することを発表しました。この決定は、市場の動向の変化、国内企業のブロックチェーンへの参加需要の急増、そして重要なインフラの整備に基づいています。新しい枠組みは2025年から段階的に実施され、最初に特定の機関が暗号資産を販売することが許可され、その後上場企業や専門投資家にまで拡大される予定です。

規制機関間の表明の違いは、韓国の金融規制システムがデジタル資産の本質について持つ認識の違いを露呈しています。金融サービス委員会はこれをプログラム可能な価値の媒体として捉える傾向がある一方、金融監督院はむしろ投機やバブルの否定的な枠組みの中に置いています。

この矛盾は韓国だけのものではない。世界の多くの金融センターは、伝統的な金融の巨人にデジタル資産に関連するライセンスを発行し、マネーマーケットファンドと暗号化戦略の融合を推進し始めている。それに対して、韓国の歩みは比較的慎重である。

規制信号の分裂は直接的な結果を生み出しました：中長期的な資金は様子見に入り、資産管理会社は国内市場に対して慎重な姿勢を維持しており、国内取引所はライセンス取得と事業拡大の際に変化し続けるコンプライアンス要件に直面しています。

しかし、マクロの観点から見ると、このような痛みは政策が自然に成熟するための必然的な段階である可能性があります。鍵は、韓国が今後数ヶ月の間に具体的な定量化ルールを改訂し、越境資本流動メカニズムを明確にし、オープンな意図と慎重な要求を統一した規制に統合できるかどうかです。

期待されるのは、機関レベルの資本の安定した流入がどのように地元の暗号エコシステムを再構築するかです。規制当局は、市場の安定を保障する前提で、セキュリティと効率を兼ね備えたバッファ帯を構築し、コンプライアンス資金が徐々にグローバルなデジタル資産ネットワークに組み込まれるよう誘導しようとしています。

韓国現在の暗号化政策は、多中心的で段階的に進化する複雑なプロセスであり、伝統的な金融の安全境界を守ることと、金融テクノロジーの未来への期待が含まれています。未来の核心的な課題は、規制機関間の政策調整を実現することです。規制と革新が深く協調することができたとき、韓国は慎重な試水段階を本当に超え、デジタル資産の次の発展時代を積極的に受け入れることができるのです。

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