2024年暗号化風投全景:基盤施設類プロジェクトの活躍、ファンドの募資が鈍化

2024年、ビットコイン現物ETFの導入や暗号化に優しい政策への期待などの要因により、暗号市場は顕著な成長を遂げる。流通する暗号通貨の総市場価値は年末までに3.4兆ドルに達し、前年比で88%増加する。その中で、ビットコインの市場価値は近く1兆ドル増加し、年末には2兆ドルに近づき、総増加分の62%を占める。memecoinやAIトークンのブームも市場に追加の活力をもたらし、特にSolanaエコシステムを活性化させた。

! 2024年の暗号ベンチャーキャピタルのパノラマレビュー:積極的なインフラストラクチャプロジェクト資金調達、弱い資金調達

市場全体が好調であるにもかかわらず、暗号化ベンチャーキャピタル分野は依然として課題に直面しています。ビットコイン、メモコイン、AIトークンなどの主流トレンドが提供するベンチャーキャピタルの機会は限られており、DeFi、ゲーム、メタバースなどかつての人気分野も大量の新たな資金を引き寄せることができていません。インフラ企業は伝統的金融機関からの競争圧力に直面しています。ステーブルコイン、資産のトークン化、DeFiと伝統的金融の融合などの新興トレンドは将来性がありますが、まだ初期段階にあります。マクロ経済の圧力も高リスク投資の配分を制約しており、総合的なVCは一般的に暗号化市場に対して慎重な態度をとっています。

データによると、2024年第四四半期に暗号関連のスタートアップはベンチャーキャピタルから35億ドルを調達し、前期比46%増加しましたが、取引件数は13%減少して416件となりました。年間総投資額は115億ドルで、2153件の取引がありました。分析によれば、2025年の暗号市場の年間投資は180億ドルを超える見込みですが、2021-2022年の水準にはまだ及びません。ビットコインの制度化、ステーブルコインの発展、規制の推進などの要因が今後のイノベーションの重点になる可能性があります。

! 2024年の暗号ベンチャーキャピタルのパノラマレビュー:インフラストラクチャプロジェクトファイナンスがアクティブで、資金調達が弱い

歴史的に見ると、ビットコインの価格は暗号化スタートアップの投資規模と高度に関連していますが、この関係は2023年初頭から明らかに弱まっています。機関投資家は規制の不確実性などの要因から慎重になっており、市場の物語はビットコインに偏っているため、他の投資機会を覆い隠しています。また、より広範なベンチャーキャピタル市場の低迷も暗号化投資に影響を与えています。

! 2024年の暗号ベンチャーキャピタルのパノラマレビュー:インフラストラクチャプロジェクトの積極的な資金調達、弱い資金調達

特定の分野では、インフラプロジェクトが最も活発であり、2024年には610件以上の取引を引き付け、55億ドルの資金調達を行い、前年同期比で57％増加しました。Layer 2のスケーリングソリューション、モジュール化技術、流動的なステーキングなどが投資のホットスポットとなっています。NFTとゲーム分野では25億ドルの資金調達が行われ、前年をわずかに上回っています。Web3分野はレジリエンスを保ち、2年間で33億ドルの資金調達を行い、過去2年間の水準に近づいています。DeFiセクターも回復の兆しを見せ、取引件数は前年同期比で85％増加し、ビットコインDeFiが新たな成長点となっています。

! 2024年の暗号ベンチャーキャピタルのパノラマレビュー:積極的なインフラストラクチャプロジェクト資金調達、弱い資金調達

資金調達の段階から見ると、初期の資金調達が依然として主導しており、60%の資金を引き付けています。後期の資金調達は40%を占めており、第三四半期に比べて明らかな改善があります。活発な投資機関としては、Animoca BrandsやOKX Venturesなどが目立っています。エンジェル投資家の中では、Polygonの創設者Sandeep NailwalやSolanaの創設者Anatoly Yakovenkoなどが比較的活発です。

! 2024年の暗号ベンチャーキャピタルのパノラマレビュー:アクティブなインフラストラクチャプロジェクトファイナンス、弱い資金調達

マクロ経済の影響を受けて、2024年のベンチャーキャピタルファンドの資金調達は全体的に低迷し、暗号化ファンドも例外ではなかった。年間79の新ファンドが合計51億ドルを調達し、近年の新低を記録した。ファンドの規模も大幅に縮小し、中位数と平均規模は2017年以来の最低となった。特に、中型ファンド(1-5億ドル)の比率は年々増加している一方で、大型ファンド(10億ドル以上)はここ2年間、新たなものがなかった。Paradigm、Pantera Capitalなどの主要機関は依然として活発であるが、AIなどの新しい分野にも進出し始めている。

! 2024年のCrypto Venture Capitalのパノラマレビュー:インフラストラクチャプロジェクトの資金調達は活発で、資金調達は弱い

2024年に注目される投資プロジェクトには、高性能L1ブロックチェーンのMonad、分散型ソーシャルネットワークのFarcaster、革新的なコンセンサスメカニズムを持つBerachain、知的財産管理プラットフォームのStory Protocol、AIを組み合わせたブロックチェーンインフラの0G Labs、予測市場のPolymarketなどが含まれています。これらのプロジェクトは、ブロックチェーンの性能向上、Web3のソーシャル、DeFiの革新、AIの融合など、さまざまな最前線の方向性を網羅しています。

! 2024年の暗号ベンチャーキャピタルのパノラマレビュー:積極的なインフラストラクチャプロジェクト資金調達、弱い資金調達

全体的に見て、2024年の暗号化ベンチャーキャピタルは慎重楽観的な態勢を示しています。資金調達活動は回復しつつあり、機関の関心も徐々に戻り、中型ファンドの台頭が業界の成熟を示しています。短期的には依然として課題が残りますが、初期プロジェクトへの継続的な関心やAIなどの新興分野の急速な発展は、暗号化エコシステムの弾力性と潜在能力を示唆しています。市場環境の改善に伴い、新たな成長サイクルが間もなく到来する可能性があります。

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