最近、アメリカ証券取引委員会は新しい議長ポール・アトキンスを迎えました。彼は就任早々に70を超える暗号通貨ETFの申請審査に直面しており、これは間違いなくSECの歴史の中で暗号通貨に関連する最も多忙な業務です。
アトキンスは就任してわずか3日で、複数のETF提案の裁定を6月まで延期しました。この延期は予想通りではあるものの、暗号通貨に友好的な姿勢を持つ新しい議長が直面している課題を浮き彫りにしています。
興味深いことに、アルトコインETFの熱潮が高まる中、エーテルを追跡するファンドは驚くべき速度で資金を失っています。それにもかかわらず、ファンド会社はソラナやXRPなどの主流アルトから、ドージコインやペンギンコイン、さらにはトランプコインまで、さまざまなETFを申請するために競っています。
この比較は考えさせられる問題を引き起こします：イーサリアムETFの成績が振るわないにもかかわらず、なぜアルトはまだETFを積極的に申請しているのでしょうか？
! 【アルトコインETFはイーサリアムの運命を回避できるか? ](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-b3c742ffa721212b288d62780ecd3336.webp)
現在、資産管理会社はビットコインとイーサリアムを除く少なくとも15種類の暗号通貨についてETF申請を提出しています。その中で、ある有名な資産管理会社はSolana、Cardano、XRP、ドージコイン、ライトコイン、Avalancheを追跡するファンドを申請しました。別の会社はドージコインとAptosに基づくETFの承認を希望しています。さらに、もう一つの会社は特に積極的で、Hedera、ペンギンコイン、Suiの申請を提出し、最近ではステーキング型TRX（トロン）の製品を申請し、収益生成機能を含めています。
では、なぜETFを申請するのでしょうか？あるETFアナリストは、暗号通貨をETF化することは、あなたの音楽をすべてのストリーミングプラットフォームに登場させるようなものだと考えています。必ずしも誰かが聴くとは限りませんが、あなたの音楽が大多数のリスナーに見られる可能性が高まります。要するに、これは投資家により良いアクセスを提供し、ファンド会社を通じてより広範な採用を実現することを意味します。
注目すべきは、この問題の影響が暗号通貨の領域を超え、政治的な側面にも及んでいることです。最近、トランプに関連するメディアおよび技術グループが、暗号通貨に関連するETFに最大2.5億ドルを投資する計画を発表しました。
これらの申請のタイミングは特に理解しがたいものであり、エーテルETFが投資家の信頼危機に直面している時期に現れました。4月18日現在、エーテルETFは7週間連続で資金流出が続き、総額は110億ドルを超えました。4月11日現在、管理資産規模は524億ドルに急落し、2024年7月にこれらの製品が登場して以来の歴史的な最低値を記録しました。
この困難はビットコインETFと対照的です。市場の変動にもかかわらず、ビットコインETFは先週の木曜日と金曜日に毎日近10億ドルの資金流入を記録し、ビットコインの価格もそれにより9.5万ドルの水準に回復しました。
山寨コインETFを導入したいと考えている投資家にとって、イーサリアムETFの経験は不安を抱かせる疑問を提起します。時価総額第2位の暗号通貨でさえ、ETFパッケージに対する投資家の関心を維持できないのであれば、成熟していないトークンに希望はあるのでしょうか？
イーサリアムETFのストーリーは、いくつかの根本的な問題に関わっています。アルト通貨ETFの投資家が同じ運命を避けたいのであれば、これらの問題を真剣に考慮する必要があります。
まずはコスト構造の問題です。ある競合他社が同様の投資機会を十分の一の価格で提供している場合、最大2.5%の年会費は明らかに成り立ちません。この費用の差は数学的必然性を生み出します——時間が経つにつれて、高コスト商品は同じ資産を追跡する低コスト商品に比べてパフォーマンスが大幅に劣ることになります。
次に、イーサリアムのますます複雑な価値の物語です。ビットコインがそのストレートな「デジタルゴールド」というポジショニングから利益を得ている一方で、イーサリアムの価値提案は、スマートコントラクトプラットフォーム、DeFiの決済レイヤー、NFTマーケットプレイスの柱、そしてステーキングによって生成される潜在的な資産を含んでいます。これは現在のイーサリアムETFにはない機能です。
第三の問題は、規制当局のステーキングに対する慎重な態度です。規制当局は、イーサリアムETFをステーキング収益に含めることを禁止することで、差別化された特徴を奪いました。
! 【アルトコインETFはイーサリアムの運命を回避できるか? ](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-31f892f78d7b205e27c13340a11eee7d.webp)
イーサリアムETFのパフォーマンスが懸念されるにもかかわらず、アルトETFの申請の熱気は衰えていない。この明らかな矛盾は、いくつかの強力な要因によって引き起こされている。
最も重要な触媒は「アトキンス効果」です。ポール・アトキンスの任命は、規制当局の態度の重大な変化を示しており、発行者に前例のない機会を提供しました：実行可能な承認ルートです。
データはこの楽観的な感情を支持しています。あるアナリストは、Solana、ライトコイン、XRPなどの資産の承認確率が75-90%の間であると推定しています。
機関の需要は、このETFブームに別の説得力のある理由を提供しています。2025年3月の報告によると、約83%の機関投資家が今年、暗号通貨の配分を増やす計画を立てており、多くの人々は管理資産の5%以上を投入することを目指しています。
各アルトコインは異なる価値提案を提供しており、イーサリアムよりも複雑な物語が共鳴を呼ぶ可能性があります。例えば、Solanaの超高速取引と成長を続けるDeFiエコシステムは、明確な効率の物語を提供します。XRPは国境を越えた支払いに焦点を当てており、機関投資家に説明しやすい具体的なユースケースを提供しています。
時価総額が小さい暗号通貨の成長ポテンシャルは、ETF発行者にとっても説得力のある理由を提供します。ビットコインやイーサリアムは安定性を提供するかもしれませんが、それらの兆ドルの時価総額は上昇の余地を制限します。中型時価総額のアルトコインが主流に採用されれば、より顕著なリターンをもたらす可能性があります。
最も直接な影響は資本の流動です。あるアナリストは、Solana ETFだけで初年度に30-60億ドルの資金を引き付ける可能性があると予測しており、XRPは40-80億ドルを引き付ける可能性があります。これらの資金の流動は、トークン価格と市場のダイナミクスに大きな影響を与える可能性があります。
対照的に、現在の現物イーサリアムETF市場は約527億ドルの資産を保有しています。もし2つまたは3つの主要なアルトコインETFがこれらの予測に達した場合、彼らは発売後数ヶ月以内に規模で集団的にイーサリアムETFを超える可能性があり、顕著な市場の再調整を生み出すでしょう。
しかし、機関資本が複数の暗号通貨ETFに分散されると、資産が希薄化するリスクも存在します。これにより、機関投資家の利益が複数の製品に分散され、すべてのアルトコインETFの資産管理規模が臨界点に達することができなくなります。
個人投資家にとって、影響は二重です。一方では、ETFは規制された安全な暗号通貨への投資エクスポージャーを提供します。もう一方では、ETF投資者が支払うプレミアムが増加し続けるため、彼らの投資リターンは基礎資産の直接保有者に比べて持続的に低くなる可能性があります。
大量のアルトコインがETFにロックされると、流通供給が減少し、基礎現物市場のボラティリティが悪化する可能性があります。
イーサリアムETFの困難な状況の中で、アルトETFのブームは物語の力がパフォーマンスを上回ることを明らかにしています。賢い発行者たちは、ステーキング収益の導入などの革新的な戦略を計画しています。
"アトキンス効果"はアルトコインETFに機会を提供しましたが、本当の触媒は人々がイーサリアムETFの失敗がそれらがETFであるからではなく、ネイティブのイーサを置き換えることができないからだと認識することです。
アナリストによるアルトコインETFに対する楽観的な予測は、イーサリアムの複雑な物語が機能しなくなった場合、価値提案がより明確な特定のアルトが成功する可能性があることを示しています。最終的に、成長の余地が最も大きい小型トークンが最大の勝者になるかもしれません。
イーサリアムETFの経験は警告として捉えられるべきではなく、より成功する第二波ETFのための必要な市場フィードバックとして捉えられるべきです。彼らの失敗は暗号通貨ETFが実現不可能であることを証明するものではなく、むしろ次世代ETFの成功の基盤を築く可能性があります。
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イーサリアムETFの困難な状況下でアルトETFは突破できるのか？SECの新しい議長が鍵となる可能性がある
アルトETFはイーサリアムの運命を避けることができるのか？
最近、アメリカ証券取引委員会は新しい議長ポール・アトキンスを迎えました。彼は就任早々に70を超える暗号通貨ETFの申請審査に直面しており、これは間違いなくSECの歴史の中で暗号通貨に関連する最も多忙な業務です。
アトキンスは就任してわずか3日で、複数のETF提案の裁定を6月まで延期しました。この延期は予想通りではあるものの、暗号通貨に友好的な姿勢を持つ新しい議長が直面している課題を浮き彫りにしています。
興味深いことに、アルトコインETFの熱潮が高まる中、エーテルを追跡するファンドは驚くべき速度で資金を失っています。それにもかかわらず、ファンド会社はソラナやXRPなどの主流アルトから、ドージコインやペンギンコイン、さらにはトランプコインまで、さまざまなETFを申請するために競っています。
この比較は考えさせられる問題を引き起こします：イーサリアムETFの成績が振るわないにもかかわらず、なぜアルトはまだETFを積極的に申請しているのでしょうか？
! 【アルトコインETFはイーサリアムの運命を回避できるか? ](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-b3c742ffa721212b288d62780ecd3336.webp)
ETFアプリケーションブーム
現在、資産管理会社はビットコインとイーサリアムを除く少なくとも15種類の暗号通貨についてETF申請を提出しています。その中で、ある有名な資産管理会社はSolana、Cardano、XRP、ドージコイン、ライトコイン、Avalancheを追跡するファンドを申請しました。別の会社はドージコインとAptosに基づくETFの承認を希望しています。さらに、もう一つの会社は特に積極的で、Hedera、ペンギンコイン、Suiの申請を提出し、最近ではステーキング型TRX（トロン）の製品を申請し、収益生成機能を含めています。
では、なぜETFを申請するのでしょうか？あるETFアナリストは、暗号通貨をETF化することは、あなたの音楽をすべてのストリーミングプラットフォームに登場させるようなものだと考えています。必ずしも誰かが聴くとは限りませんが、あなたの音楽が大多数のリスナーに見られる可能性が高まります。要するに、これは投資家により良いアクセスを提供し、ファンド会社を通じてより広範な採用を実現することを意味します。
注目すべきは、この問題の影響が暗号通貨の領域を超え、政治的な側面にも及んでいることです。最近、トランプに関連するメディアおよび技術グループが、暗号通貨に関連するETFに最大2.5億ドルを投資する計画を発表しました。
イーサリアムETFの困難
これらの申請のタイミングは特に理解しがたいものであり、エーテルETFが投資家の信頼危機に直面している時期に現れました。4月18日現在、エーテルETFは7週間連続で資金流出が続き、総額は110億ドルを超えました。4月11日現在、管理資産規模は524億ドルに急落し、2024年7月にこれらの製品が登場して以来の歴史的な最低値を記録しました。
この困難はビットコインETFと対照的です。市場の変動にもかかわらず、ビットコインETFは先週の木曜日と金曜日に毎日近10億ドルの資金流入を記録し、ビットコインの価格もそれにより9.5万ドルの水準に回復しました。
山寨コインETFを導入したいと考えている投資家にとって、イーサリアムETFの経験は不安を抱かせる疑問を提起します。時価総額第2位の暗号通貨でさえ、ETFパッケージに対する投資家の関心を維持できないのであれば、成熟していないトークンに希望はあるのでしょうか？
イーサリアムの経験教訓
イーサリアムETFのストーリーは、いくつかの根本的な問題に関わっています。アルト通貨ETFの投資家が同じ運命を避けたいのであれば、これらの問題を真剣に考慮する必要があります。
まずはコスト構造の問題です。ある競合他社が同様の投資機会を十分の一の価格で提供している場合、最大2.5%の年会費は明らかに成り立ちません。この費用の差は数学的必然性を生み出します——時間が経つにつれて、高コスト商品は同じ資産を追跡する低コスト商品に比べてパフォーマンスが大幅に劣ることになります。
次に、イーサリアムのますます複雑な価値の物語です。ビットコインがそのストレートな「デジタルゴールド」というポジショニングから利益を得ている一方で、イーサリアムの価値提案は、スマートコントラクトプラットフォーム、DeFiの決済レイヤー、NFTマーケットプレイスの柱、そしてステーキングによって生成される潜在的な資産を含んでいます。これは現在のイーサリアムETFにはない機能です。
第三の問題は、規制当局のステーキングに対する慎重な態度です。規制当局は、イーサリアムETFをステーキング収益に含めることを禁止することで、差別化された特徴を奪いました。
! 【アルトコインETFはイーサリアムの運命を回避できるか? ](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-31f892f78d7b205e27c13340a11eee7d.webp)
なぜまだETFに賭けるのか？
イーサリアムETFのパフォーマンスが懸念されるにもかかわらず、アルトETFの申請の熱気は衰えていない。この明らかな矛盾は、いくつかの強力な要因によって引き起こされている。
最も重要な触媒は「アトキンス効果」です。ポール・アトキンスの任命は、規制当局の態度の重大な変化を示しており、発行者に前例のない機会を提供しました：実行可能な承認ルートです。
データはこの楽観的な感情を支持しています。あるアナリストは、Solana、ライトコイン、XRPなどの資産の承認確率が75-90%の間であると推定しています。
機関の需要は、このETFブームに別の説得力のある理由を提供しています。2025年3月の報告によると、約83%の機関投資家が今年、暗号通貨の配分を増やす計画を立てており、多くの人々は管理資産の5%以上を投入することを目指しています。
各アルトコインは異なる価値提案を提供しており、イーサリアムよりも複雑な物語が共鳴を呼ぶ可能性があります。例えば、Solanaの超高速取引と成長を続けるDeFiエコシステムは、明確な効率の物語を提供します。XRPは国境を越えた支払いに焦点を当てており、機関投資家に説明しやすい具体的なユースケースを提供しています。
時価総額が小さい暗号通貨の成長ポテンシャルは、ETF発行者にとっても説得力のある理由を提供します。ビットコインやイーサリアムは安定性を提供するかもしれませんが、それらの兆ドルの時価総額は上昇の余地を制限します。中型時価総額のアルトコインが主流に採用されれば、より顕著なリターンをもたらす可能性があります。
潜在的な市場への影響
最も直接な影響は資本の流動です。あるアナリストは、Solana ETFだけで初年度に30-60億ドルの資金を引き付ける可能性があると予測しており、XRPは40-80億ドルを引き付ける可能性があります。これらの資金の流動は、トークン価格と市場のダイナミクスに大きな影響を与える可能性があります。
対照的に、現在の現物イーサリアムETF市場は約527億ドルの資産を保有しています。もし2つまたは3つの主要なアルトコインETFがこれらの予測に達した場合、彼らは発売後数ヶ月以内に規模で集団的にイーサリアムETFを超える可能性があり、顕著な市場の再調整を生み出すでしょう。
しかし、機関資本が複数の暗号通貨ETFに分散されると、資産が希薄化するリスクも存在します。これにより、機関投資家の利益が複数の製品に分散され、すべてのアルトコインETFの資産管理規模が臨界点に達することができなくなります。
個人投資家にとって、影響は二重です。一方では、ETFは規制された安全な暗号通貨への投資エクスポージャーを提供します。もう一方では、ETF投資者が支払うプレミアムが増加し続けるため、彼らの投資リターンは基礎資産の直接保有者に比べて持続的に低くなる可能性があります。
大量のアルトコインがETFにロックされると、流通供給が減少し、基礎現物市場のボラティリティが悪化する可能性があります。
まとめ
イーサリアムETFの困難な状況の中で、アルトETFのブームは物語の力がパフォーマンスを上回ることを明らかにしています。賢い発行者たちは、ステーキング収益の導入などの革新的な戦略を計画しています。
"アトキンス効果"はアルトコインETFに機会を提供しましたが、本当の触媒は人々がイーサリアムETFの失敗がそれらがETFであるからではなく、ネイティブのイーサを置き換えることができないからだと認識することです。
アナリストによるアルトコインETFに対する楽観的な予測は、イーサリアムの複雑な物語が機能しなくなった場合、価値提案がより明確な特定のアルトが成功する可能性があることを示しています。最終的に、成長の余地が最も大きい小型トークンが最大の勝者になるかもしれません。
イーサリアムETFの経験は警告として捉えられるべきではなく、より成功する第二波ETFのための必要な市場フィードバックとして捉えられるべきです。彼らの失敗は暗号通貨ETFが実現不可能であることを証明するものではなく、むしろ次世代ETFの成功の基盤を築く可能性があります。
! 【アルトコインETFはイーサリアムの運命を回避できるか? ](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-4c88f7f3a09180c2fb662884eb11793e.webp)