# イーサリアム："世界コンピュータ"から"世界台帳"への転換の道イーサリアムの定位転換は最近始まったわけではなく、実際にはこの転換はEIP-1559の実施時に始まっていました。ステーブルコインはイーサリアム上で50%の市場シェアを占めており、その金融決済レイヤーとしての地位をさらに強化しています。この転換のプロセスを深く探ってみましょう：## EIP-1559：価値捕獲メカニズムの再定義EIP-1559の核心はガス料金を下げることではなく、イーサリアムメインネットの価値捕捉メカニズムを再定義することにあります。それはイーサリアムが取引量の増加によってもたらされるガス消費に依存して価値を得るのではなく、新しいモデルに移行したことを示しています。EIP-1559以前、すべての取引はメインネットに集中しており、ETH Gasの消費が非常に大きくなっていました。データによると、2021年の1日あたりの燃焼ETHは数千に近かったです。当時のイーサリアムメインネットは非常に混雑しており、Layer2がメインネットにバッチデータを提出して検証する際にもGas競争に参加せざるを得ず、コストが高く予測が困難でした。EIP-1559が予測可能なBase feeメカニズムを導入した後、Layer2のメインネットでのバッチ提出コストは安定して制御可能になりました。これにより、Layer2の運用のハードルが下がり、より多くのLayer2がイーサリアムに依存して最終決済を行うことができるようになりました。表面的には、EIP-1559はLayer2に便利さを提供しますが、実際にはそれはイーサリアムの価値捕獲ロジックを根本的に変えています：メインネットの高頻度取引に依存する「消費型成長」からLayer2の決済需要に依存する「納税型成長」へと。この変化は、イーサリアムの役割を中央決済システムのようにし、Layer2が日常的な業務を処理しますが、大規模なクロスチェーン決済はイーサリアムのメインネットによって確認されなければなりません。これはまさに「世界帳簿」の位置づけを反映しています。## ステーブルコイン：イーサリアムの安全性プレミアムデータプラットフォームの統計によると、現在、世界のステーブルコインの総市場価値は2,500億ドルを超え、イーサリアムは50％のシェアを占めています。この割合はEIP-1559の実施後に減少するどころか、増加しています。イーサリアムがこれほどまでに資本を惹きつける理由は、その代替不可能なセキュリティプレミアムにあります。具体的に言うと、あるステーブルコインはイーサリアム上で629.9億ドルの資金が滞留しており、別の主要なステーブルコインは381.5億ドルです。それに対して、他のパブリックチェーン上のステーブルコインの総量は比較的少ないです。ステーブルコイン発行者がイーサリアムを選ぶ理由は、取引速度やコストではなく、数千億ドルのETHステーキングが提供する経済的安全性に他なりません。数千億ドルの資産を管理する機関にとって、この安全性は極めて重要です。膨大なステーブルコイン資金の蓄積は、イーサリアムエコシステムの自己強化成長のフライホイールを形成しています：ステーブルコインが増えれば流動性が深まり、より多くのDeFiプロトコルを引き寄せ、さらに多くのステーブルコインの需要を生み出し、それによってより多くの資本が流入します。この現象は実際には、世界的な流動性が実際の行動を通じてイーサリアムの「世界台帳」の位置づけを認めていることを示しています。## エコ戦略の明確化イーサリアムのメインネットが「中央銀行」レベルの決済層に焦点を当てるにつれて、イーサリアムエコシステム全体の戦略的な位置付けがより明確になりました：Layer2は高頻度取引を担当し、イーサリアムメインネットは最終決済に専念し、役割分担は明確で効率的です。Layer2からメインネットへの決済のたびにETHが燃焼し、デフレ効果が加速されます。しかし、現実のデータは、イーサリアムのメインネットの日平均燃焼量が大幅に減少しており、時には数百ETHにも満たないことを示しています。一方で、主要なLayer2プラットフォームの取引量と収益性は着実に増加しています。この現象は、Layer2がイーサリアムのメインネットの価値を過剰に引き出す「バンパイア」となっているのではないかという懸念を引き起こしています。それにもかかわらず、この問題はイーサリアムが世界の台帳としての確立された地位に影響を与えません。ステーブルコインの大量の蓄積、近千億ドルのセキュリティ保証（28%の供給量がステーキングされている）、世界最大のDeFiエコシステム、これらはすべて資本がイーサリアムの決済の権威を選択していることを証明しており、Layer2エコシステムの取引の繁栄ではありません。## まとめイーサリアムが"世界計算機"から"世界帳簿"への転換は、最近始まった新たな戦略ではなく、EIP-1559の実施時にすでに始まった既成事実です。もし今後の暗号通貨の発展方向が、チェーン上DeFiインフラと従来の金融の融合であるなら、イーサリアムが"世界中央銀行"としての位置づけはその地位を確固たるものにするでしょう。Layer2エコシステムの繁栄は重要な要素ではありません。
イーサリアム定位転換 世界のコンピュータからグローバルな金融決済センターへ
イーサリアム："世界コンピュータ"から"世界台帳"への転換の道
イーサリアムの定位転換は最近始まったわけではなく、実際にはこの転換はEIP-1559の実施時に始まっていました。ステーブルコインはイーサリアム上で50%の市場シェアを占めており、その金融決済レイヤーとしての地位をさらに強化しています。この転換のプロセスを深く探ってみましょう：
EIP-1559：価値捕獲メカニズムの再定義
EIP-1559の核心はガス料金を下げることではなく、イーサリアムメインネットの価値捕捉メカニズムを再定義することにあります。それはイーサリアムが取引量の増加によってもたらされるガス消費に依存して価値を得るのではなく、新しいモデルに移行したことを示しています。
EIP-1559以前、すべての取引はメインネットに集中しており、ETH Gasの消費が非常に大きくなっていました。データによると、2021年の1日あたりの燃焼ETHは数千に近かったです。当時のイーサリアムメインネットは非常に混雑しており、Layer2がメインネットにバッチデータを提出して検証する際にもGas競争に参加せざるを得ず、コストが高く予測が困難でした。
EIP-1559が予測可能なBase feeメカニズムを導入した後、Layer2のメインネットでのバッチ提出コストは安定して制御可能になりました。これにより、Layer2の運用のハードルが下がり、より多くのLayer2がイーサリアムに依存して最終決済を行うことができるようになりました。
表面的には、EIP-1559はLayer2に便利さを提供しますが、実際にはそれはイーサリアムの価値捕獲ロジックを根本的に変えています：メインネットの高頻度取引に依存する「消費型成長」からLayer2の決済需要に依存する「納税型成長」へと。
この変化は、イーサリアムの役割を中央決済システムのようにし、Layer2が日常的な業務を処理しますが、大規模なクロスチェーン決済はイーサリアムのメインネットによって確認されなければなりません。これはまさに「世界帳簿」の位置づけを反映しています。
ステーブルコイン：イーサリアムの安全性プレミアム
データプラットフォームの統計によると、現在、世界のステーブルコインの総市場価値は2,500億ドルを超え、イーサリアムは50％のシェアを占めています。この割合はEIP-1559の実施後に減少するどころか、増加しています。イーサリアムがこれほどまでに資本を惹きつける理由は、その代替不可能なセキュリティプレミアムにあります。
具体的に言うと、あるステーブルコインはイーサリアム上で629.9億ドルの資金が滞留しており、別の主要なステーブルコインは381.5億ドルです。それに対して、他のパブリックチェーン上のステーブルコインの総量は比較的少ないです。
ステーブルコイン発行者がイーサリアムを選ぶ理由は、取引速度やコストではなく、数千億ドルのETHステーキングが提供する経済的安全性に他なりません。数千億ドルの資産を管理する機関にとって、この安全性は極めて重要です。
膨大なステーブルコイン資金の蓄積は、イーサリアムエコシステムの自己強化成長のフライホイールを形成しています：ステーブルコインが増えれば流動性が深まり、より多くのDeFiプロトコルを引き寄せ、さらに多くのステーブルコインの需要を生み出し、それによってより多くの資本が流入します。
この現象は実際には、世界的な流動性が実際の行動を通じてイーサリアムの「世界台帳」の位置づけを認めていることを示しています。
エコ戦略の明確化
イーサリアムのメインネットが「中央銀行」レベルの決済層に焦点を当てるにつれて、イーサリアムエコシステム全体の戦略的な位置付けがより明確になりました：Layer2は高頻度取引を担当し、イーサリアムメインネットは最終決済に専念し、役割分担は明確で効率的です。Layer2からメインネットへの決済のたびにETHが燃焼し、デフレ効果が加速されます。
しかし、現実のデータは、イーサリアムのメインネットの日平均燃焼量が大幅に減少しており、時には数百ETHにも満たないことを示しています。一方で、主要なLayer2プラットフォームの取引量と収益性は着実に増加しています。この現象は、Layer2がイーサリアムのメインネットの価値を過剰に引き出す「バンパイア」となっているのではないかという懸念を引き起こしています。
それにもかかわらず、この問題はイーサリアムが世界の台帳としての確立された地位に影響を与えません。ステーブルコインの大量の蓄積、近千億ドルのセキュリティ保証（28%の供給量がステーキングされている）、世界最大のDeFiエコシステム、これらはすべて資本がイーサリアムの決済の権威を選択していることを証明しており、Layer2エコシステムの取引の繁栄ではありません。
まとめ
イーサリアムが"世界計算機"から"世界帳簿"への転換は、最近始まった新たな戦略ではなく、EIP-1559の実施時にすでに始まった既成事実です。もし今後の暗号通貨の発展方向が、チェーン上DeFiインフラと従来の金融の融合であるなら、イーサリアムが"世界中央銀行"としての位置づけはその地位を確固たるものにするでしょう。Layer2エコシステムの繁栄は重要な要素ではありません。