米ドルの衰退からビットコイン100万ドルへ - アーサー・ヘイズによるマクロ経済と暗号資産に関する深い洞察

ビットコインは2028年までに100万ドルの大台を突破する可能性があります。この予測の背後にある論理は、世界がドル主導の秩序の崩壊に向かっている段階に入っていることに基づいています。アメリカの継続的な財政赤字と債務構造は、長期的なインフレと資産の再評価を促進するでしょう。この過程で、ビットコインは「ナスダック高ベータ資産」から「アメリカ例外主義の衰退のヘッジツール」へと変わるでしょう。

米連邦準備制度（FRB）と財務省は国債の買い戻しなどの操作を通じて市場を支え、リスク資産に新たな推進力をもたらしています。このトレンドは中米の駆け引き、政策対応の速さ、取引戦略、アルトコインのローテーションなど、複数の次元と密接に関連しています。機関資金も上場企業を通じて間接的にビットコインを買い増し、市場の発展をさらに促進しています。

トランプ政権の財政赤字はバイデン時代よりも22%高くなっています。支出削減の声があるにしても、高齢化がもたらす社会保障支出や国防予算などは引き続き増加するでしょう。「政府を閉鎖する」という決定を下さない限り、バイデンよりも少ない支出をすることは不可能です。この構造的現実は、政府が迅速に財政支出を削減することを難しくしています。

真の流動性の高まりは2026年から2027年の間に現れる可能性があります。その時、すべての緩和策が同時に登場するかもしれません: QE、レバレッジ緩和、国債の買い戻し、利回り曲線のコントロールなど。市場は将来の緩和を過大評価し始め、そして修正の波を経験するでしょう。

投資家にとって、まず「収益のハードル」を定義する必要があります。ビットコインと比較するのか、それとも年利5％を超える借入コストを上回るのか？これは完全に個人の状況と目標に依存します。投資前に目標を明確にし、その後にそれを達成できたかどうかを確認する必要があります。

"山寨コインシーズン"はビットコインが歴史的な高値に戻った後に始まる可能性があります。一度伴う取引量の上昇が現れ、テクニカルチャートが美しくなると、典型的な資金のローテーション行動が見られます。市場は"ゴミ通貨を掘り起こし、百倍通貨を探す"段階に入り、リスク志向が全面的に回復します。

しかし、「戦略備蓄としてビットコインを購入する」という考え方は現実的ではなく、特にアメリカのような赤字国にとってはそうです。もっと起こり得るのは「中国型モデル」であり、余剰電力を使ってマイニングを行い、ビットコインを国庫に備蓄することです。市場で直接購入するのではなく。

企業がビットコインを購入する傾向は続く可能性があります。一部の投資家は暗号資産を直接保有できないものの、ビットコインを保有する上場企業の株を購入することで間接的に暗号資産へのエクスポージャーを得ることができます。このモデルはビットコインのボラティリティが低下する前に引き続き存在する可能性があります。

ビットコインと金の動きが同じ方向になりつつあり、株式市場と切り離され始めています。大規模な売却が再び発生する可能性がありますが、ビットコインはより安定した動きを示すはずです - 大きく上昇するわけではありませんが、株式市場のように崩壊することはないでしょう。この動きの変化は、ビットコインが「テクノロジー株」の取引ラベルから脱却し、より成熟した資産カテゴリーに向かっていることを示しています。