レグテックの探求：仮想資産分野の金融犯罪にどのように対処するか

レグテック(Regulatory Technology)は、規制コンプライアンスを維持するための技術を指します。それは主に、業界と消費者が関連する法律や規則を遵守することを確保するために使用されます。例えば、一部の技術ソリューションは、企業が暗号通貨の価格や取引量の操作などの不正行為に関与していないことを証明するのを助けることができます。

レグテックは金融システムの安全装置のようなものです。それはシステムが正常に運転することを保証するだけでなく、必要な時に迅速にブレーキをかけて全体の安全を確保します。レグテックは複数の分野に適用できますが、金融業界がその主な応用シーンです。これは、健全で効率的で信頼できる金融システムが社会の発展にとって極めて重要であるためです。もし金融がうまく運営されない場合や大量の犯罪行為が存在する場合、最終的に被害を受けるのは一般市民です。

各国政府は、金融の安定を維持し、金融犯罪を防ぐための規則を策定するために努力しています。金融機関はこれらの規則を遵守し、規制当局にそのコンプライアンスを証明する必要があります。そうしないと、営業許可の喪失などの深刻な結果に直面する可能性があります。現代の金融は技術に高度に依存しており、非常に複雑であるため、レグテックの支援がなければ効率的なコンプライアンスを実現することは困難です。したがって、レグテックはコンプライアンスプロセスの自動化と簡素化に役立ちます。

現在、多くの金融機関と規制当局がレグテックソリューションを採用しています。金融機関は自動化されたコンプライアンスを実現するためにそれを利用し、規制当局は市場を監視し、ユーザーの権利を保護するために犯罪を取り締まるためにそれを使用しています。

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仮想資産はいかにして金融規制を再構築できるか

伝統的な金融はすでにかなり複雑ですが、ブロックチェーン、仮想資産、そして分散型金融(DeFi)はそれを全く新しい高みへと押し上げ、同時に規制に新たな可能性を生み出しました。仮想資産の多くの利点、例えばよりオープンで便利な市場アクセスなどは、規制に新しい挑戦をもたらしています。

例えば、従来の資本市場は通常、平日の固定された時間内でのみ運営され、コンプライアンス問題の報告はしばしば事件発生後1〜2日以内に完了します。一方、仮想資産市場は24時間365日、リアルタイムで運営されています。従来の金融は主に地域的および国家的な境界内に限られていますが、仮想資産は国境を越えています。これらの違いは、24時間リアルタイムで取引活動を自動的に監視できるレグテックがこれまで以上に重要であることを意味しています。

さらに、技術的な詳細の違いは、従来のレグテックの適用性を低下させています。例えば、従来の株式取引は通常、数桁の小数点以下しかありませんが、イーサリアムの取引は小数点以下18桁まで正確です。これはデータ処理の標準の違いの一例です。

仮想資産の非中央集権的な特性により、誰でも簡単に新しいトークン、新しい取引所、またはウォレットを作成できるため、多くの新しい盗難や操作手法が生まれ、検出するための専門的な暗号ツールが必要です。

同時に、規制当局は、ブロックチェーンに基づく金融が実際には規制により有益であることをますます認識しています。なぜなら、それは高い透明性と効率性を持っているからです。例えば、特定のケースでは、従来の金融システムで逃れることができる犯罪者も、仮想資産の領域では逃げ場がなく、彼らのすべての活動がブロックチェーンに記録されているからです。

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バーチャル資産市場への転換におけるコンプライアンスの要点

これらの課題は、金融機関や規制機関が仮想資産を採用する際に、コンプライアンスとレグテックの能力を調整する必要があることを意味します。重要なのは、従来の金融コンプライアンスからベストプラクティスを吸収し、仮想資産の特有の課題に対処するために技術要素を追加することです。

よりマクロな観点から見ると、すべての仮想資産のリスクとコンプライアンスは、オンチェーンとオフチェーンの問題を検出できる必要があり、新しい能力と専門のシステムが求められます。それらは24時間365日稼働し、人工知能を利用してリスクデータをより効果的に統合し、クロス処理し、より複雑な犯罪形態を効果的に検出する必要があります。

KYC(顧客識別)と旅行ルールの暗号通貨市場における適用は、従来の金融とは大きく異なります。中央集権型の暗号通貨取引所はますます包括的なKYCと登録を要求していますが、許可のないDeFiアプリケーションは通常これらを要求しないため、これらのサービスはより簡単に利用できる一方で、犯罪者に利用されやすくなっています。そのため、規制された暗号企業は、自社の資金の出所を把握し、KYCやその他の疑わしい出所からの仮想資産を受け入れないことを保証するために、オンチェーンのレグテック能力を備える必要があります。

同様に、反マネーロンダリング(AML)は、オンチェーンとオフチェーンのクロスモニタリングを必要とします。犯罪者は、複雑な手法を用いて「資金のトレース」を隠そうとすることがよくあります。例えば、複数の異なるウォレットに移動させたり、他の仮想資産に変換したりします。その後、彼らは法定通貨の出入り口を提供する規制された取引所に資金を移転し、仮想資産を利用可能な資金に変換しようとする可能性があります。したがって、アカウントの行動を監視するオフチェーンの能力と、ウォレットの行動および資金の出所を理解するオンチェーンの能力を組み合わせる必要があります。

分散型市場における市場の悪用(MAR)には、暗号資産に特化したアプローチが必要です。なぜなら、仮想資産の種類は多岐にわたり、オンチェーンとオフチェーンのいずれでも取引できるため、効果的な監視が非常に重要になるからです。クロスアセット操作、クロスマーケットの悪用、スマートコントラクト詐欺、ブロックチェーンに基づくインサイダー取引、そしておとり取引はその一例に過ぎません。暗号通貨に特化し、これらの行動を理解し監視するコンプライアンスプログラムを確立することによって、これらの問題に適切に対処できるのです。

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暗号通貨に特化した金融犯罪

暗号通貨市場の悪用は、独特な課題に満ちた新しい分野です。以下は二つの典型的な例です:

1. DEX内部取引:研究によると、主要な取引所に上場しているDeFiトークンのうち、56%が分散型取引所で内部取引が行われていることが分かりました。これは、誰かがトークンが上場されることを知った上で先に購入し、上場後すぐに売却することで不正に利益を得ていることを意味します。56%という割合は非常に高く、伝統的な市場の10-20%の推定割合と比較してもそうです。伝統的な市場では、重要な非公開情報に基づいて取引を行う内部取引は厳しく違法ですが、DeFiの特性により操作者が成功しやすくなっています。しかし、ブロックチェーンの透明性はこのような行為を自動的に検出できることも意味しています。

2. スマートコントラクト詐欺:研究によると、詐欺師は平均して4分ごとに新しい詐欺トークンを作成し、ユーザーの資金を盗もうとしています。これまでに、約35万件のこのような詐欺が発見されています。これらの詐欺トークンは本質的に悪意のあるコードで構築されたスマートコントラクトであり、それらを購入した投資家は資金を取り戻すことが永遠にできません。2022年には、影響を受けた人数が200万人を超えると推定されています。これは再び、オープンで無制限のシステムが詐欺師に機会を提供することを示しています。しかし一方で、これらの詐欺はブロックチェーン上で発生するため、タイムリーに発見され、マークされることができますが、従来の金融では、多くの被害者が報告しなければ注目を集めることは難しいです。

香港における仮想資産の規制実務

先進的な暗号通貨の規制において、香港は今日の世界のリーダーの一つです。香港証券先物取引委員会が6月に発表したガイドラインは、最も包括的で具体的かつ明確な許可フレームワークの一つであり、世界中の注目を集めています。

特定の暗号通貨の原生市場監視を専門とする機関は、取引を監視することで疑わしい活動を発見し、市場の乱用や市場操作を防ぐ手助けをすることができます。これらのソリューションは、規制要件を満たすことを目的としており、オンチェーンおよびオフチェーンのスマートで効率的かつ先見的な暗号コンプライアンスプログラムの中心となり、取引所がライセンスを申請し取得するのを支援します。

具体的には、香港証券監視委員会の規制は、プラットフォームが評判の良い独立したサプライヤーが提供する有効な市場監視システムを使用して、プラットフォーム上のいかなる市場操作や濫用行為を識別、監視、検出および防止し、必要に応じて証券監視委員会にそのシステムへのアクセスを提供することを要求しています。これらのシステムは、定期的なテスト、迅速な検出、証券監視委員会への疑わしい問題の報告、取引の異常監視、オンチェーン取引およびその資金源の監視などの要件を満たす必要があります。

さらに、1つのプラットフォームでコンプライアンスとリスクを統一的に管理する能力がますます重要になっています。一部のソリューションは、大量の異なるタイプの他のレグテックプロバイダーやデータを統合しており、これは暗号通貨コンプライアンスプログラムを効果的に運営するために不可欠です。

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