# Curveがステーブルコインホワイトペーパーを発表、革新的なアルゴリズムが収入不足の問題を改善する可能性最近、ある有名な分散型取引所がそのステーブルコインのホワイトペーパーとコードを発表しました。GitHub上の情報によると、このホワイトペーパーは10月に完成し、現在は最終版ではありません。ホワイトペーパーにはステーブルコインの名称が明記されていませんが、コードを見ると、このステーブルコインの正式名称は"Curve.Fi USD Stablecoin"で、略称は"crvUSD"です。このプラットフォームのインフレ問題は常に議論の的であり、ステーブルコインの安定手数料とPegKeeperの収入を通じて、プラットフォームの収入不足の状況が改善されることが期待されています。ホワイトペーパーでは、crvUSDのいくつかの革新点、すなわち、貸借-清算自動マーケットメイキングアルゴリズム（LLAMMA）、PegKeeper、および通貨政策について主に説明されています。! [カーブステーブルコインの解釈:プロトコルの収益を増やし、ローン決済の悪影響を減らすことができます](https://img-cdn.gateio.im/social/moments-31103327a14e1742f86e737d7a2d0c47)## よりスムーズな清算アルゴリズムLLAMMA従来の貸付契約は清算プロセスにおいて市場に激しい影響を与えることがよくあります。清算による影響を軽減するために、crvUSDはよりスムーズな清算アルゴリズムLLAMMAを採用しており、これがその最も重要な革新です。crvUSDは依然として過剰担保の方法で発行されていますが、伝統的な貸付と清算プロセスの代わりに特別用途のAMMを使用しています。清算閾値に達したとき、清算は一度に発生するのではなく、継続的な清算/非清算プロセスです。例えば、ETHを担保にしてcrvUSDを借り入れます。ETHの価値が十分に高い場合、担保は変化しません。ETHの価格が下落して清算範囲に入ると、ETHは下落に伴って徐々に売却され始めます。もしETHが上昇すると、システムはステーブルコインを使ってユーザーが再びETHを購入するのを助けます。清算範囲内での変動時には、清算と去清算のプロセスが繰り返されます。一回限りの清算による貸出契約と比較して、清算後に市場が反発した場合、ユーザーはCurve内でETHを再購入することができます。テストの結果、市場価格が清算閾値を下回って10%下落し、その後再上昇した場合、3日間の時間枠内でユーザーの担保の損失はわずか1%です。しかし、このアルゴリズムにも完全に欠点がないわけではなく、清算が発生しやすくなる可能性があります。価格がわずかに変動する場合、他のプラットフォームのポジションは清算されないかもしれませんが、Curveではすでに清算と非清算のプロセスを経ており、ユーザーに少額の損失が生じる可能性があります。! [カーブステーブルコインの解釈:プロトコルの収益を増やし、ローンと清算の悪影響を減らすことができます](https://img-cdn.gateio.im/social/moments-be352432c4deb1c0a7c507864ec9348a)## 自動安定装置と金融政策crvUSDはPegKeeperメカニズムを採用して価格の安定を維持しています。crvUSDの価格が1ドルを超えると、PegKeeperは担保なしでcrvUSDを鋳造し、それをステーブルコインの交換プールに預け入れて価格を下げます。価格が1ドルを下回ると、PegKeeperは一部のcrvUSD流動性を撤回し、価格を1ドルに戻すことができます。通貨政策は、ステーブルコインの債務とcrvUSD供給量の関係を制御します。例えば、債務/供給量が5%を超えると、システムはパラメータを調整し、借り手に借入れとステーブルコインの売却を促し、システムに債務を燃焼させるよう強制します。債務/供給量が低い場合は、借り手に貸付金を返済させ、システムの債務を増加させるよう促します。## 潜在的な利点と課題Curveチームは大量の投票権を持ち、crvUSDと他のプール間の流動性を導くことができ、これは他のステーブルコインプロジェクトにはない利点です。さらに、安定費とPegKeeperの導入はCurveの収入状況を改善する可能性があります。Curveは自社のDEX内で価格オラクルを採用しており、これはCurve上に既存の資産のみが担保として使用できる可能性があることを意味しますが、オラクルに対する支出を節約することもできます。Curveは取引を基に貸し出しを行うため、流動性に基づいて各トークンの借入上限と清算閾値を制御できれば、理論的には清算が遅れたことによる不良債権を完全に回避できる。全体的に見て、Curveのステーブルコインのソリューションは、いくつかの革新的なデザインを示しており、プロトコルの収益を向上させると同時に、借入清算による負の影響を減少させることが期待されています。しかし、その実際の効果は市場の検証を待つ必要があります。! [カーブステーブルコインの解釈:プロトコルの収益を増やし、ローン決済の悪影響を減らすことができます](https://img-cdn.gateio.im/social/moments-7399435710974e28d59b02a2e176657a)
CurveはcrvUSDホワイトペーパーを発表しました。革新的なアルゴリズムがステーブルコインの清算メカニズムを最適化します。
Curveがステーブルコインホワイトペーパーを発表、革新的なアルゴリズムが収入不足の問題を改善する可能性
最近、ある有名な分散型取引所がそのステーブルコインのホワイトペーパーとコードを発表しました。GitHub上の情報によると、このホワイトペーパーは10月に完成し、現在は最終版ではありません。ホワイトペーパーにはステーブルコインの名称が明記されていませんが、コードを見ると、このステーブルコインの正式名称は"Curve.Fi USD Stablecoin"で、略称は"crvUSD"です。
このプラットフォームのインフレ問題は常に議論の的であり、ステーブルコインの安定手数料とPegKeeperの収入を通じて、プラットフォームの収入不足の状況が改善されることが期待されています。ホワイトペーパーでは、crvUSDのいくつかの革新点、すなわち、貸借-清算自動マーケットメイキングアルゴリズム（LLAMMA）、PegKeeper、および通貨政策について主に説明されています。
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よりスムーズな清算アルゴリズムLLAMMA
従来の貸付契約は清算プロセスにおいて市場に激しい影響を与えることがよくあります。清算による影響を軽減するために、crvUSDはよりスムーズな清算アルゴリズムLLAMMAを採用しており、これがその最も重要な革新です。
crvUSDは依然として過剰担保の方法で発行されていますが、伝統的な貸付と清算プロセスの代わりに特別用途のAMMを使用しています。清算閾値に達したとき、清算は一度に発生するのではなく、継続的な清算/非清算プロセスです。
例えば、ETHを担保にしてcrvUSDを借り入れます。ETHの価値が十分に高い場合、担保は変化しません。ETHの価格が下落して清算範囲に入ると、ETHは下落に伴って徐々に売却され始めます。もしETHが上昇すると、システムはステーブルコインを使ってユーザーが再びETHを購入するのを助けます。清算範囲内での変動時には、清算と去清算のプロセスが繰り返されます。
一回限りの清算による貸出契約と比較して、清算後に市場が反発した場合、ユーザーはCurve内でETHを再購入することができます。テストの結果、市場価格が清算閾値を下回って10%下落し、その後再上昇した場合、3日間の時間枠内でユーザーの担保の損失はわずか1%です。
しかし、このアルゴリズムにも完全に欠点がないわけではなく、清算が発生しやすくなる可能性があります。価格がわずかに変動する場合、他のプラットフォームのポジションは清算されないかもしれませんが、Curveではすでに清算と非清算のプロセスを経ており、ユーザーに少額の損失が生じる可能性があります。
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自動安定装置と金融政策
crvUSDはPegKeeperメカニズムを採用して価格の安定を維持しています。crvUSDの価格が1ドルを超えると、PegKeeperは担保なしでcrvUSDを鋳造し、それをステーブルコインの交換プールに預け入れて価格を下げます。価格が1ドルを下回ると、PegKeeperは一部のcrvUSD流動性を撤回し、価格を1ドルに戻すことができます。
通貨政策は、ステーブルコインの債務とcrvUSD供給量の関係を制御します。例えば、債務/供給量が5%を超えると、システムはパラメータを調整し、借り手に借入れとステーブルコインの売却を促し、システムに債務を燃焼させるよう強制します。債務/供給量が低い場合は、借り手に貸付金を返済させ、システムの債務を増加させるよう促します。
潜在的な利点と課題
Curveチームは大量の投票権を持ち、crvUSDと他のプール間の流動性を導くことができ、これは他のステーブルコインプロジェクトにはない利点です。さらに、安定費とPegKeeperの導入はCurveの収入状況を改善する可能性があります。
Curveは自社のDEX内で価格オラクルを採用しており、これはCurve上に既存の資産のみが担保として使用できる可能性があることを意味しますが、オラクルに対する支出を節約することもできます。
Curveは取引を基に貸し出しを行うため、流動性に基づいて各トークンの借入上限と清算閾値を制御できれば、理論的には清算が遅れたことによる不良債権を完全に回避できる。
全体的に見て、Curveのステーブルコインのソリューションは、いくつかの革新的なデザインを示しており、プロトコルの収益を向上させると同時に、借入清算による負の影響を減少させることが期待されています。しかし、その実際の効果は市場の検証を待つ必要があります。
! カーブステーブルコインの解釈:プロトコルの収益を増やし、ローン決済の悪影響を減らすことができます