3·9の米国株の崩壊が世界の資産に大きな下落を引き起こし、ビットコインの避難所としての特性が疑問視される

2020年3月9日は、金融史において記憶に残るべき日になる運命にある。

1987年の米国株式市場が「ブラックマンデー」に見舞われて以来、サーキットブレーカー制度が米国株式市場で導入されました。その後の数十年の間に、1997年10月27日にダウ工業株30種平均が7.18%下落した際に初めてサーキットブレーカーが発動され、1915年以来の単日最大の下落幅を記録しました。

しかし、新型コロナウイルスの感染拡大、アメリカの大統領選の予備選、原油価格の暴落など複数の要因の影響を受け、2020年3月9日、アメリカの株式市場は再び崩壊し、史上2度目のサーキットブレーカーが発動され、その影響は世界の株式市場に及びました。

同時に、暗号通貨市場も免れませんでした。「デジタルゴールド」と称されるビットコインは9170ドルから7680ドルに下落し、8000ドルと7800ドルという2つの重要な支持線を連続で下回り、2日間での下落幅は約20%に達しました。複数の主要取引所の先物取引での強制清算額は近く7億ドルに達しました。

分析によると、今回の米国株式市場の暴落は、新型コロナウイルス、中東の石油価格戦争、そして米国の選挙など、複数の要因が重なった結果である。実際、それ以前には世界の金融市場の流動性が不足しており、市場のパフォーマンスは期待を下回っていた。実際の資金量は一般的な認識よりも少なく、大量のレバレッジが存在するため、流動性の問題を引き起こす可能性が非常に高い。

世界の金融市場の同時大幅下落がリスク回避の需要を刺激し、恐慌感が投資家を株式の売却や商品先物市場からの撤退に駆り立て、資金は金、現金、国債などの伝統的なリスク回避資産に向かっています。

ブロックチェーンの分野では、ビットコインはその希少性から価値の保存機能を持つと見なされ、潜在的なヘッジ資産と考えられていました。しかし、今回の世界的な金融資産の暴落の中で、ビットコインは金のように上昇することはなく、大幅な下落を見せ、これがそのヘッジ属性への疑問を引き起こしました。

"ビットコインは安全資産である"という主張に対して、一部の上級アナリストは否定的な立場を取っています。彼らは、現在のビットコイン市場の規模が小さすぎて、伝統的な金融市場からの大量の資金が突然流入することに耐えられないと考えています。また、ビットコインの価格は非常に変動が激しく、2019年上半期には3倍に上昇した一方で、下半期には50％近く下落しました。このような不安定性は、専門の投資チームがそれを信頼できる安全資産として見なすことを難しくしています。

避難資産の観点から見ると、ビットコインは現在、金と比較するのが難しいです。市場の深さが不足していることに加えて、主流の投資家によるビットコインの認識とコンセンサスもまだ不十分です。したがって、現在のビットコインは、高いボラティリティと流動性に高度に関連したリスク資産のようであり、避難資産ではありません。

しかし、これはビットコインが永遠に安全資産になれないという意味ではありません。従来の金融市場と比較して、ビットコインはまだニッチな資産であり、今すぐにそれを安全資産として位置付けるには早すぎるかもしれません。しかし、「デジタルゴールド」という安全資産への道のりにおいて、ビットコインが最も遠くまで進んでおり、最も潜在能力を持っていることは否定できません。

投資家は暗号通貨市場の高いボラティリティを理性的に考慮し、慎重に意思決定を行うべきであり、盲目的に流行に従うことは避けるべきです。