AIエージェントのバブルが収束した後：Web3 AIの真の価値はどこにあるのか？

2023年第4四半期、AIエージェントの分野が急速に台頭し、市場価値がほぼゼロから200億ドル以上に急増しました。様々な「インテリジェントエージェント」が次々と登場し、面白いものや奇妙なもの、さらには自動取引を行い利益を助けると主張する「金融エージェント」が含まれています。さらには、他のエージェントに投資することを謳ったDAO組織や、「人間とエージェントの共治」を掲げるDAOも現れました。多様なイノベーションにより、人々は一夜にして富を得る可能性に夢を馳せています。

しかし、この熱潮は早く来て早く去ります。バブルが崩壊した後、多くのプロジェクトが相次いで失敗しました。しかし、実用的な価値を持つAIインフラプロジェクトが着実に進展しています。本当の価値が現れ始めており、次のWeb3 AIの波が誕生しようとしています。今回は単なる投機にとどまらず、私たちが注目すべき価値があります。

私たちは皆、新しいトラックやホットトピック（例えばWeb2 AIや暗号通貨とAIの結合）が現れると、市場は基本的な要因にあまり関心を持たないことを知っています。プロジェクトが賑やかで、話題性があり、デモが魅力的に見えれば、実際の用途に関係なく、市場価値は簡単に1億ドルを超える可能性があります。

その後、あるプロジェクトが全く異なる路線を歩み始めました。それはオープンソースのAIを提供し、誰でも簡単に始めて自分で価値を創造できるようにしました。この理念は迅速に広く認められ、コミュニティは急速に成長し、GitHubでのスターとフォークの数は継続的に増加しています。

あるエコシステムの総評価額は一時50億ドルを超え、別のプロジェクトのピーク時もこの規模の半分に近づきました。他のいくつかの興味深いAIエージェントプロジェクトも時価総額が10億を超えたことがあります。

しかし、現在の市場環境は大きく変化しました。新しく導入された、良好なパフォーマンスを示すエージェントプロジェクトは、市場価値が大半300万から1000万の間にあります。古いプロジェクトの市場価値も1000万から5000万の範囲に圧縮されています。全体のセクターの評価上限が引き下げられ、市場全体の価値はピーク時の200億ドルから現在の40-60億ドルの範囲に減少しました。

インフラの台頭、Web2 AIの加速発展

現在の市場はもはや「強力に見える」バブルプロジェクトを盲目的に支持することはなく、本当のファンダメンタルに注目し始めています。特にWeb2のAIモデルが日々進化している背景の中で、皆がインフラと分散型AIの長期的な価値により関心を寄せています。

大手テクノロジー企業のAIモデルはほぼ毎月更新され、より強力で、より高速で、より賢くなっています。例えば、あるチャットAIプラットフォームが最近導入した画像生成機能は、すぐに話題を呼び、関連するスタイルの画像が瞬時に画面を飾りました。

Web2の消費者製品端も急速に進化しています。基盤となるAI能力の向上により、以前は実現できなかった多くの製品体験が可能になりました。新しい開発ツールは、開発者の効率を大幅に向上させ、機能の更新も迅速かつ多様です。AIエージェントとスマートワークフローは現在、さまざまな分野に浸透しており、参加のハードルがますます低くなっています。ユーザーにとって、ツールを変更するコストはほとんどなく、もしあるツールが使いにくいか高価であれば、より優れたインターフェースや体験を持つ代替品を容易に見つけることができます。市場全体の競争はますます激化していますが、本当に価値のある製品の早期実現を促進しています。

データ主権の覚醒：真のデータ所有者は誰か？

このような急速な発展の中で、ますます多くの人々が一つの問題に気づき始めています：今ではいたるところにさまざまなAIエージェントアプリケーションがありますが、それらのほとんどは中央集権的な技術を使用しています。では、私のデータは一体誰のものなのでしょうか？私のチャット履歴はどこに行くのでしょうか？もし私がAIとプライベートな内容について話した場合、それは本当に秘密にされるのでしょうか？それともアップロードされ、分析され、他のモデルのトレーニングに使われるのでしょうか？

この問題は、あるAI企業の最近のアップデート以降、より顕著になりました。その企業のAIアシスタントは、ユーザーの過去のすべての対話を引用し、よりパーソナライズされた応答を生成できるようになりました。この機能は確かにクールです。想像してみてください、未来には誰もが自分のAIプライベートアシスタント、チャットパートナー、感情的なサポートを持つことができます…しかし、これはまた、ユーザーのデータがあるプラットフォームに「長期的に保持される」ことを意味します。ユーザーはもはやデータの真の所有者ではありません。

他人があなたの会話、好み、感情、さらには生活習慣を掌握した場合、その結果は単に「より良い体験」では済まないかもしれません。

これが「データ主権」というトピックがAI + Web3の次の焦点になりつつある理由です。ユーザーに真正に属するデータこそが、最も価値のある未来です。

分散型AI(DeAI)の台頭。

昨年、私は2025年第2四半期までに、分散型AIが本当に大衆の視野に入ると予測しました。特に、人々がプライバシーの安全性とデータの所有権にますます関心を持つ中で、機密性、検証可能性、ユーザーデータの帰属の透明性を提供できる基盤インフラは、より多くの注目と利用を得るでしょう。

現在、私たちは3つの主要な方向のトレンドが形成されているのを見ています：

1. Web2 AIのリスク投資トレンド

• ある有名なインキュベーターが支援するいくつかのスタートアップが、特定の分野の問題を専門に解決する垂直分野のAIエージェントを展開しています。
• ある有名なベンチャーキャピタル機関が次の段階の消費者向けAI製品のトレンドに取り組み始め、自らの投資ロジックを提案した
• あるAI会社がAI専用の投資ファンドを立ち上げました

2. Web3 AIのリスク投資トレンド

• 分散型AIインフラへの投資を開始する
• 分散型トレーニングネットワーク、コンピューティングパワーの共有などの分野が徐々に盛り上がってきている

3. Web3 AIの小口投資家のトレンド

• AIエージェントエコシステムは依然としてホットなトピックの一つです
• 消費者向けのAIアプリケーションが徐々に豊富になり、生産性ツールから感情的な伴侶まで実現に向けて試みられています。
• ユーザーはますます「私が使っているAI製品は本当に私のために機能しているのか、それとも私のデータを収穫しているだけなのか？」と気にしています。

これらのトレンドは相互に絡み合い、DeAIが概念から実用段階へと進むことを共に推進しています。2025年は、分散型AIの価値を検証する重要な瞬間となるでしょう。

Web2とWeb3のAI：全く異なるリズムとプレイスタイル

Web2の面では、市場規模はWeb3よりもはるかに大きいです。なぜなら、多くの伝統的企業がAIを通じて転換し、顧客獲得、コンバージョン率の向上、売上の増加などのビジネスプロセスを最適化しようとしているからです。このような企業は通常、明確なニーズを持っており、多くは特定の細分化された分野に集中しています。したがって、彼らは自分たちの「特定の痛点」を正確に解決できるAIツールを見つけたいと考えています。これにより、多くの若い起業家がこれらの細分化されたニーズに応じた垂直分野のAIエージェントを開発することに魅了されています。

従来のSaaSと比べて、AIエージェントがもたらす効果はより直接的です——コストを大幅に削減するか、直接的により多くの顧客を引き寄せて収益を創出します。そのため、この種のAIツールのサブスクリプション価格もより高く設定でき、数ヶ月で年間収益が百万、千万ドルに達するスタートアップも多く存在します。これは理にかなっていないわけではありません。

しかし、Web3のプレイは完全に異なります。ブロックチェーン自体は、分散型AI（DeAI）のために特別に設計された基盤レイヤーです。すべての行動はチェーン上で検証可能で、改ざん不可能です。信頼を必要としない環境を自然に提供し、分散型計算をサポートします。ユーザーは自分自身のデータ、モデル、使用シナリオを真に所有することができます。簡単に言えば、Web3 AIの未来は、ユーザーが自分のデータがどのように使用されているかを理解し、AIの意思決定プロセスを理解し、モデルとアプリケーションシナリオを自主的に制御し、さらにはそこから利益を得ることを可能にします。

Web3のリスク投資家たちは、この未来に向けて準備を始めています。

なぜ個人投資家はAIエージェントを好むのか

Web3の個人投資家にとって、DeAI（分散型AI）は確かに理解が難しい：一連の新しい言葉や概念は、まるで天書のように聞こえます。したがって、彼らは初めて、理解できて面白い楽しいAIエージェントに最も惹かれやすいです——例えば、話すことができるチャットボットや、ジョークを言ったり楽しませたりするタイプのものです。この「エンターテインメント型AIエージェント」は確かに魅力的ですが、時間が経つにつれて、個人投資家はこれらのものには実際的な価値がないように感じ始めました。さらに、最近の市場の低迷により、大量の無用なプロジェクトが徐々に淘汰され、実用的な価値を持ち、機能を提供できるエージェントは評価が下がったにもかかわらず、依然として生き残っています。

この"クリーンアップ"は、ますます多くの人々に次のことを認識させました：実際のアプリケーションとコア製品能力を備えたAIプロジェクトだけが未来を持つということです。それで、プロジェクトチームは二つの方向にシフトし始めました。一つは本当に実用的なAI製品を自主開発し、実際の問題を解決すること。もう一つは、実際に技術と価値を持つDeAIプロジェクトと協力することです。

この変化には二つの積極的な意義があります：人々が元々"理解できなかった"基盤インフラに注目するようになること；AIエージェントが単なるパフォーマンスツールではなく、実際の問題を解決する製品になることです。一部のプロジェクトは典型的なケースとなっています——機能が強力であるだけでなく、いくつかの先進的なDeAI技術を一般の視野に持ち込むことにも成功しています。これは一つのトレンドを示しています：個人投資家は技術を理解していなくても、"本当に役立つ"製品によって徐々に教育されることになるでしょう。

あるDeAIプロジェクトの最も興味深い点は、一般の人々も投資に参加できる分散型AIエコシステムであることです。現在、ほとんどのDeAIプロジェクトはまだ初期段階にあり、ベンチャーキャピタルや「業界内の戦略的パートナー」だけが投資できる状態で、多くはまだトークンを発行していません。しかし、このプロジェクトは異なります。ユーザーは自分のトークンを使って支持するサブネットに投票することができ、DeAIプロジェクトのサブトークンに「乗り換え」て、先行投資を行うことができます。

以前から不満を言う人もいましたが：クロスチェーンブリッジや取引体験が少し面倒だと…でも彼らの基盤技術、製品ロジック、そして全体的な雰囲気は確かに強いです。特にある研究所の存在が、エコシステム全体のUX/UIデザインを「ユーザーフレンドリー」な方向に進化させています。なぜなら、このプロジェクトのメカニズムでは、各サブネットがより多くの報酬（マイニングインセンティブ）を得るためには、市場の承認に依存しなければならないからです—誰が有用で、誰が強いのか、誰がより多くの配布を得ることができるのか。

したがって、これらのサブネットにとって、"ユーザーにあなたが何をしているかを理解させる"ことが非常に重要になります。ある研究所がこれに取り組んでいます。彼らの製品の方向性は非常に明確です：一般ユーザーのためにUI/UXを最適化しています。彼らは、ユーザーがボタンをいくつかクリックするだけでモデルをトレーニングできる非常に便利なAutoMLプラットフォームなど、いくつかの実用的なサブネットを持っているだけでなく、最新のフラッグシップ製品も非常にクールです：AIエージェントプラットフォームで、モジュールをドラッグアンドドロップするようにしてAIエージェントを作成でき、実際に"コードなしでAIエージェントを構築"することができます。この体験は、Web3版の"お手軽AI工場"のようで、技術に詳しくないユーザーにとって非常に適しています。

全体的に見て、このエコシステムは現在、技術的に最も進んだDeAIプロジェクトの一つであるだけでなく、一般ユーザーの参加のしやすさにおいても最前線を行っています。このような製品は論理が明確で、ユーザーフレンドリーなチームが、このエコシステムを人気にしている重要な役割を果たしています。

私たちはWeb3 AIが主導する大変革の時代にいます。過去のように投機によって市場価値を引き上げるバブルは、実際のインフラ、分散型AI、そして真のアプリケーションシナリオに取って代わられました。企業がWeb2でAIを活用してビジネスを最適化するにせよ、個人投資家がWeb3で新しいエージェントの便利さを体験するにせよ、未来のデータ主権とユーザー参加が鍵となるでしょう。Web3 AIはまだ高まりに達していません。本当のドラマは、まだ始まったばかりです。

! AIエージェントバブルがはじけた後:Web3 AIの真の価値は何ですか?