ETHは力強く反発し、平均は年率127%のリターンで戦略を突破しました

イントロダクション

本量化双周报（4 月 25 日至 5 月 12 日）を通じて、ビットコインとETHの市場動向分析を行い、多空比率、契約保有量、資金調達率などの指標を全面的に活用しています。量化セクションでは、「移動平均密集突破戦略」のETH/USDT市場における応用について探ります。これにはその論理構造と信号判断メカニズムが含まれます。システム化されたパラメータの最適化とバックテストを通じて、戦略はトレンド識別とリスク管理において堅実なパフォーマンスを示し、実行規律が明確であり、全体としてETHを単純に保有する操作よりも優れています。量化取引に実用的な枠組みを提供します。

まとめ

• ここ2週間で BTC と ETH が同期して上昇し、BTC の上昇幅は約 34%、ETH の上昇幅は 60% を超えました。
• ETHの多空比率は激しく変動しており、ETHの上昇には強い短期取引と市場の駆け引きが伴っていることを示しており、空売りは明らかに退場していない。
• BTCの契約ポジションの金額の上昇幅は相対的に緩やかで、ETHは5月初めにより強い上昇を見せました。
• 全体契約市場の売り手は5月初旬に集中して清算され、買い手は5月12日に反転清算に遭遇し、高レバレッジ下で市場の意見の不一致が強まったことを反映しています。
• 定量分析は「移動平均密集突破戦略」を採用し、最適なパラメーター選択の下で、収益率は127%に達します。

市場概況

1. ビットコインとETHの価格変動率分析

BTCとETHは4月中旬から全体的に安定した上昇トレンドを示し、5月初めまで比較的一貫した上昇ペースを維持しています。この期間中、BTCは約78,000 USDTから近くの105,000 USDTに上昇し、ETHは約1,600 USDTから大幅に2,600 USDT近くに上昇しました。ETHの上昇幅は明らかにBTCを上回っており、より強い価格の反転を示しています。特に5月初めには、両者が同時に急上昇し、関税政策の緩和に伴い、BTCも修復の相場を形成する可能性があります。BTCの価格は高く、変動幅は小さく、相対的に安定した動きをしています。一方、ETHは上昇幅が大きく、反応が早いです。以前は市場はETHに対する好材料の期待が薄く、相対的に遅れていましたが、5月に入ると、Pectraのアップグレードが近づくにつれ、関税政策が緩和され、ETHはボリュームを伴って補完的な上昇を示しました。この一連の異動は、市場が短期的にETHの配分価値に再注目していることを反映しています。

ボラティリティの面では、BTC と ETH は 4 月初旬から 5 月中旬にかけて全体的な変動幅が顕著に変化しました。4 月中旬には BTC のボラティリティが頻繁にピークを迎え、市場の感情が活発で価格調整が激しいことを示しました。その後、4 月末と 5 月初旬に入ると、全体的なボラティリティは収束傾向を示し、市場が短期間の安定期に入ったことを反映しています。しかし、価格が急騰する前後には、ETH のボラティリティが何度も急激に上昇し、一時は BTC をも上回るほどであり、上昇過程においてより強い短期的な揺れを伴うことを示しています。全体的に見ると、BTC のボラティリティは比較的均一であるのに対し、ETH のボラティリティは数回の重要なポイントに集中しており、特に価格が突破する前後では、資金の影響を受けやすいことを示唆しています。

全体的に見ると、ETHは今回の市場でより大きな価格上昇幅とより集中したボラティリティの変化を示し、重要な時点での価格反応能力が強いことを示しています。一方、BTCは比較的安定した上昇トレンドと分散したボラティリティの分布を示し、市場の変動における相対的な安定性を反映しています。両者は価格上昇の過程で同時に跳ね上がりましたが、そのボラティリティの特性やリズムには依然として顕著な違いがあり、異なる市場特性とダイナミックな構造を反映しています。短期的な操作としては、BTCの資金の流れとボラティリティの変化を持続的に注目し、市場のリスク嗜好の重要な指標として活用できます。

! Gate Institute:ETHは力強く反発し、移動平均ブレイクアウト戦略の年率リターンは127%に達しました

2. ビットコインとイーサリアムのロングショート取引規模比率（LSR）分析

多空取引規模比率（LSR、ロング/ショートテイカーサイズ比率）は、市場におけるロングとショートの取引量を測定する重要な指標であり、通常は市場の感情とトレンドの強さを判断するために使用されます。LSRが1より大きい場合、市場でのアクティブな買い（取引を行うロング）の量がアクティブな売り（取引を行うショート）よりも大きいことを示し、市場はロングに傾いており、感情は強気です。

データによると、ここ2週間の間にBTCとETHの価格は明らかな上昇トレンドを示していますが、LSRの面では両者は異なる程度の乖離を示しています。BTCのLSRは上昇初期にわずかに上昇しましたが、全体として1付近での振動を維持しており、5月10日前後には一時1を下回ることもありました。これは、価格が継続的に上昇しているにもかかわらず、市場のショート取引量も同時に増加していることを示しており、一部の投資家が高値でショートポジションを取ったりヘッジ操作を行ったりしていることを反映しています。市場は明確な一方向の強気構造を形成しておらず、一定の上昇に対する疑念の感情が存在しています。

比較すると、ETH のロングショート比率の変動はより激しい。価格が 2,000 USDT を突破して 2,600 USDT に急上昇する際、その LSR は安定して上昇せず、むしろ何度も激しい振動が見られ、5 月 10 日前後には明らかな回落も見られた。この状況は、ETH の上昇が強い短期トレードと市場の駆け引きを伴っており、ショートは明らかに退場しておらず、市場の感情は割れていることを示している。

最近2週間、BTCとETHの価格が同時に大幅に上昇しましたが、その多空比率は継続的に上昇しておらず、むしろ市場が高値段階で一般的に様子見とヘッジの感情が存在していることを反映しています。投資家の感情は慎重で、価格上昇の背後にある構造的なサポートはまださらなる検証が必要です。

! Gate Research:ETHは力強く反発し、移動平均ブレイクアウト戦略は年率127%のリターンを達成

3. ポジション金額分析

データによると、BTCとETHの契約ポジションの金額は全体的に上昇傾向を示しており、市場の取引熱が持続的に高まっていることを反映しています。BTCの未決済金額は約600億ドルから緩やかに上昇し、その後は乱高下があったものの、全体として高位を維持し、5月初め以降は安定しています。ETHの未決済金額は約180億ドルから240億ドル近くに上昇しており、動きはBTCと基本的に同期していますが、比較的安定しており、特に5月初めには明らかな急上昇が見られ、この期間に資金が積極的に投入されていることを示しています。

全体的に見ると、両者の契約ポジションの金額の同期的な増加と価格の上昇が相互に確認され、市場参加度とレバレッジの使用程度が共に向上していることを示しています。しかし、BTCは4月末以降の資金の流入が安定傾向にあり、一方でETHは5月初めにより強い上昇を示しており、短期的にETHがより多くの契約取引の関心を引き付けたことを示唆しています。

! Gate Institute:ETHは力強く反発し、平均ブレイクアウト戦略は年率127%のリターンを達成しました

4. 資金調達率

BTC と ETH の資金レートは全体として 0% 前後で小幅に変動し、頻繁にプラスとマイナスが切り替わり、市場の買いと売りの力が比較的均衡していることを示しています。4 月中下旬には、BTC が資金レートがマイナスに転じることが何度もあり、特に 4 月 20 日前後には一時 -0.025% まで下落し、その時点で市場の売り手が主導権を握っていたことや、大規模な売りヘッジ行動が存在する可能性が示唆されています。同じ期間に ETH も類似の動きを見せましたが、変動幅はやや小さく、市場が一時的に売りの感情に転じたものの、持続的な圧迫には至っていないことを示しています。

価格の上昇と契約のポジション金額の増加に伴い、両者の資金調達率は徐々に正に転じ、0%から0.01%の間で維持されており、強気派が徐々に優位に立っていることを反映し、市場は積極的なポジション構築に傾いています。しかし、全体的に見ると、資金調達率は持続的に急上昇しておらず、レバレッジのロングポジションの感情は強まっているものの、過熱しているわけではなく、市場の感情は依然として穏やかで楽観的な段階にあります。

! Gate Research:ETHは力強く反発し、移動平均ブレイクアウト戦略は年率127%のリターンを達成

5. 暗号通貨契約清算チャート

データによると、4月中旬以来、暗号通貨市場の契約の強制清算状況は、買いと売りが交錯する様相を呈しており、特に5月初旬には空売りの強制清算額が顕著でした。特に5月8日には空売りの清算額が大幅に急増し、1日の規模は8.36億ドルに達し、市場価格が急速に上昇したため、大量の空売りポジションが強制的に決済されたことを示しています。

そして5月12日、市場の変動が激化する中、ロングポジションの清算額が大幅に増加し、1日の規模は4.76億米ドルに達しました。これは、一部の高値でのロングを追いかけたトレーダーが変動に耐えられず、逆方向の清算に遭遇したことを示しています。この現象は、全体のトレンドが強気であるにもかかわらず、短期的には市場に激しい変動が存在し、ショートとロングが重要なポイントで交互に苦しんでいることを示しています。先物市場は依然として非常に活発であり、リスクが集中しています。

この動きは、前述の価格上昇、契約ポジションの増加、資金調達率のプラスの傾向と呼応しており、重要な価格水準を突破する際に市場でショートポジションの集中した清算現象が発生し、短期的にロングポジションの優位性を形成しています。しかし、上昇トレンドの中でも、ロングポジションは局所的な高位で清算に直面することがあり、特に5月中旬の相場が激しく変動する際には、ロングポジションも大きなリスクにさらされることを示しており、市場のボラティリティが依然として強いことを示しています。契約取引における高いレバレッジとリスクヘッジが共存する特徴は、依然として非常に明確です。

! Gate Institute:ETHは力強く反発し、移動平均ブレイクアウト戦略の年間リターンは127%に達しました

定量分析 - 移動平均集中ブレイクアウト戦略

（免責事項：この記事のすべての予測は、歴史的データおよび市場トレンドに基づいて導き出された分析結果であり、参考のためのものであり、投資助言や将来の市場動向の保証と見なされるべきではありません。投資家は関連する投資を行う際に、リスクを十分に考慮し、慎重に決定する必要があります。）

1. ストラテジー概要

"均線密集突破戦略"は、テクニカル分析のトレンド判断を組み合わせたモメンタム戦略です。この戦略は、特定の期間内に複数の短期および中期の移動平均線（例えば、5日、10日、20日など）の収束状況を観察することによって、市場が方向性の変動を起こす可能性のあるタイミングを識別します。複数の移動平均線の動きが一致し、お互いに接近する場合、通常は市場が整理段階にあり、ブレイクアウトを待っていることを意味します。この時、価格が明らかに移動平均線の領域を上に突破した場合、強気のスタート信号と見なされます；逆に、価格が移動平均線の帯を下に突破した場合は、弱気の信号と見なされます。

戦略の実用性とリスク管理効果を高めるために、本戦略には固定比率の利益確定と損切りのメカニズムが設けられており、トレンドが発生した際にタイムリーに取引を行い、リターンとリスク管理のバランスを取ります。全体的な戦略は中短期のトレンド市場を捉えるのに適しており、一定の規律性と操作性を備えています。

2. コアパラメータ設定

• percentage_threshold:移動平均強度のしきい値
• tp_sl_ratio:テイクプロフィットとストップロス率
• short_period:短期移動平均線
• long_period:長期移動平均線

3. 戦略論理と運営メカニズム

エントリー条件

• 移動平均密度判定:SMA20、SMA60、SMA120、EMA20、EMA60、EMA120の6つの移動平均の最大値と最小値の差(移動平均線という)を計算し、距離が設定された閾値(価格の1.5%など)よりも低い場合、移動平均線が密集しているとみなします。

• 価格ブレイクアウトの判断:

  • 現在の価格が6本の移動平均線の最高値を上抜けすると、上昇ブレイクのシグナルと見なされ、買いの操作が発動します。
  • 現在の価格が6本の移動平均の中で最低値を下回った場合、下落ブレイクのシグナルと見なし、売却操作を発動します。

出場条件：動的な利益確定と損切りメカニズム

• ロングポジションのエグジット：
  • 価格がオープン時の最安値の移動平均を下回った場合、ストップロスが発動します；
  • または価格が"開倉価格と最低移動平均の距離 × 利益損失比"を超えて上昇し、利食いが発動します。