Perusahaan Gudang Aset Digital: Bidang Baru Investasi Aset Kripto
Pasar investasi Aset Kripto sedang menyambut bidang baru yang sedang berkembang—perusahaan Gudang Aset Digital (Digital Asset Treasury companies, DATs). Perusahaan-perusahaan ini mengadopsi strategi yang mirip dengan salah satu perusahaan perangkat lunak terkenal, dengan menyediakan peluang investasi aset digital melalui alat modal permanen yang terdaftar di bursa saham publik. Setelah penelitian yang mendalam, kami sangat percaya pada ide investasi ini dan cenderung untuk berinvestasi secara terpusat.
Sebagai investor, kami terus menantang pandangan kami yang sudah ada. Mengingat bahwa saham dari perusahaan perangkat lunak terkenal terus ada premi, serta perilaku pembelian dari beberapa dana yang berorientasi pada fundamental, kami sedang mencari peluang asimetris yang memanfaatkan tren DAT. Meskipun tingkat premi mungkin tidak akan bertahan selamanya, ada alasan yang cukup untuk berinvestasi di perusahaan penyimpanan aset digital dan menjelaskan bahwa harga perdagangannya lebih tinggi dari nilai aset bersih dasar (NAV).
Alasan paling dasar untuk bullish adalah, melalui saham perusahaan perangkat lunak terkenal, seiring berjalannya waktu, mungkin memiliki lebih banyak Bitcoin per saham (BTC-per-share, "BPS") dibandingkan dengan membeli Bitcoin secara langsung. Mari kita lakukan perhitungan sederhana:
Jika membeli saham perusahaan tersebut dengan dua kali nilai aset bersih, sebenarnya Anda membeli 0,5 Bitcoin, bukan melalui pembelian spot 1,0 Bitcoin. Namun, jika perusahaan tersebut dapat mengumpulkan dana, dan BPS tumbuh 50% per tahun (tahun lalu tumbuh 74%), maka pada akhir tahun kedua, Anda akan memiliki 1,1 Bitcoin—lebih banyak daripada membeli spot secara langsung.
Untuk mempercayai bahwa perusahaan dapat terus mengembangkan BPS, Anda harus percaya pada tiga hal:
Saham tidak selalu diperdagangkan pada nilai wajar, pasar dapat menjadi tidak rasional, mengakibatkan penilaian menjadi terlalu tinggi dibandingkan dengan nilai aset bersih.
Volatilitas saham perusahaan sangat tinggi, yang menciptakan kondisi bagi perusahaan untuk menjual obligasi konversi atau mendapatkan keuntungan volatilitas melalui penjualan opsi beli sendiri.
Manajemen memiliki akal finansial yang cukup untuk memanfaatkan kondisi ini.
Faktor yang sering diabaikan dalam mendorong keberhasilan DAT adalah bagaimana mereka menghubungkan perilaku investor tradisional dengan investasi aset digital—pada dasarnya dengan mengubah Aset Kripto menjadi saham. Permintaan yang kuat untuk produk-produk seperti perusahaan perangkat lunak terkenal, ETF, dan gelombang baru DAT menunjukkan bahwa banyak dana sebelumnya terpinggirkan karena kompleksitas masuk produk Aset Kripto yang asli. Yang menggembirakan adalah, sekarang lebih banyak modal yang masuk ke bidang ini melalui sistem "lama".
Dalam perspektif pasokan struktural, DAT dan ETF juga menunjukkan perbandingan yang menarik: membeli DAT dapat secara efektif mengunci pasokan, karena DAT sebenarnya adalah dana tertutup satu arah, sehingga kemungkinan untuk menjualnya lebih rendah. Sebaliknya, token yang dimiliki oleh ETF dapat dengan mudah menguap seperti akumulasi. Fenomena ini mungkin memiliki dampak yang lebih baik pada harga aset yang mendasarinya, karena DAT dapat membeli lebih banyak token sebagai cadangannya, tanpa mendorong penjualan.
Kami telah menginvestasikan di beberapa perusahaan DAT:
Perusahaan DAT Bitcoin: Yang paling terkenal adalah perusahaan yang terdaftar di Nasdaq, dipimpin oleh seorang pengkhotbah Bitcoin yang telah lama ada. Perusahaan ini berusaha meniru strategi dari suatu perusahaan perangkat lunak terkenal, dan mendapatkan dukungan dari tiga raksasa industri. Ukuran perusahaan ini cukup untuk memanfaatkan semua alat pasar modal, sementara nilai pasarnya kecil, sehingga mampu secara fleksibel mencapai pertumbuhan BPS dengan kecepatan lebih cepat dan diperdagangkan dengan premium yang lebih tinggi.
Perusahaan Solana DAT: Kami telah memimpin investasi di sebuah perusahaan yang terdaftar di Nasdaq, yang telah memicu tren DAT di Amerika Serikat. Perusahaan ini mengadopsi strategi dari perusahaan perangkat lunak terkenal, tetapi menerapkannya pada Solana. Solana adalah alternatif menarik untuk Bitcoin, alasannya adalah sebagai berikut: (a) periode pematangan yang lebih pendek, kemungkinan ruang untuk kenaikan lebih besar; (b) volatilitas lebih tinggi dibandingkan Bitcoin, yang berarti dapat menghasilkan imbal hasil yang lebih tinggi; (c) imbal hasil staking dapat mendorong pertumbuhan setiap saham SOL; (d) karena saat ini ada sedikit alternatif, terdapat lebih banyak permintaan yang belum dikembangkan.
Perusahaan ETH DAT: Investasi terbaru kami di bidang ini adalah perusahaan penyimpanan aset digital Ethereum pertama di Amerika. Perusahaan ini didukung oleh perusahaan perangkat lunak Ethereum terkemuka, dan kami telah bekerja sama dengan tim mereka selama lebih dari sepuluh tahun.
Dukungan kami untuk perusahaan-perusahaan ini serta respons sukses mereka di pasar, mendorong munculnya serangkaian proyek berikutnya, di mana banyak proyek masih kami evaluasi secara aktif.
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
Perusahaan aset digital DAT muncul, membuka babak baru dalam investasi aset kripto.
Perusahaan Gudang Aset Digital: Bidang Baru Investasi Aset Kripto
Pasar investasi Aset Kripto sedang menyambut bidang baru yang sedang berkembang—perusahaan Gudang Aset Digital (Digital Asset Treasury companies, DATs). Perusahaan-perusahaan ini mengadopsi strategi yang mirip dengan salah satu perusahaan perangkat lunak terkenal, dengan menyediakan peluang investasi aset digital melalui alat modal permanen yang terdaftar di bursa saham publik. Setelah penelitian yang mendalam, kami sangat percaya pada ide investasi ini dan cenderung untuk berinvestasi secara terpusat.
Sebagai investor, kami terus menantang pandangan kami yang sudah ada. Mengingat bahwa saham dari perusahaan perangkat lunak terkenal terus ada premi, serta perilaku pembelian dari beberapa dana yang berorientasi pada fundamental, kami sedang mencari peluang asimetris yang memanfaatkan tren DAT. Meskipun tingkat premi mungkin tidak akan bertahan selamanya, ada alasan yang cukup untuk berinvestasi di perusahaan penyimpanan aset digital dan menjelaskan bahwa harga perdagangannya lebih tinggi dari nilai aset bersih dasar (NAV).
Alasan paling dasar untuk bullish adalah, melalui saham perusahaan perangkat lunak terkenal, seiring berjalannya waktu, mungkin memiliki lebih banyak Bitcoin per saham (BTC-per-share, "BPS") dibandingkan dengan membeli Bitcoin secara langsung. Mari kita lakukan perhitungan sederhana:
Jika membeli saham perusahaan tersebut dengan dua kali nilai aset bersih, sebenarnya Anda membeli 0,5 Bitcoin, bukan melalui pembelian spot 1,0 Bitcoin. Namun, jika perusahaan tersebut dapat mengumpulkan dana, dan BPS tumbuh 50% per tahun (tahun lalu tumbuh 74%), maka pada akhir tahun kedua, Anda akan memiliki 1,1 Bitcoin—lebih banyak daripada membeli spot secara langsung.
Untuk mempercayai bahwa perusahaan dapat terus mengembangkan BPS, Anda harus percaya pada tiga hal:
Saham tidak selalu diperdagangkan pada nilai wajar, pasar dapat menjadi tidak rasional, mengakibatkan penilaian menjadi terlalu tinggi dibandingkan dengan nilai aset bersih.
Volatilitas saham perusahaan sangat tinggi, yang menciptakan kondisi bagi perusahaan untuk menjual obligasi konversi atau mendapatkan keuntungan volatilitas melalui penjualan opsi beli sendiri.
Manajemen memiliki akal finansial yang cukup untuk memanfaatkan kondisi ini.
Faktor yang sering diabaikan dalam mendorong keberhasilan DAT adalah bagaimana mereka menghubungkan perilaku investor tradisional dengan investasi aset digital—pada dasarnya dengan mengubah Aset Kripto menjadi saham. Permintaan yang kuat untuk produk-produk seperti perusahaan perangkat lunak terkenal, ETF, dan gelombang baru DAT menunjukkan bahwa banyak dana sebelumnya terpinggirkan karena kompleksitas masuk produk Aset Kripto yang asli. Yang menggembirakan adalah, sekarang lebih banyak modal yang masuk ke bidang ini melalui sistem "lama".
Dalam perspektif pasokan struktural, DAT dan ETF juga menunjukkan perbandingan yang menarik: membeli DAT dapat secara efektif mengunci pasokan, karena DAT sebenarnya adalah dana tertutup satu arah, sehingga kemungkinan untuk menjualnya lebih rendah. Sebaliknya, token yang dimiliki oleh ETF dapat dengan mudah menguap seperti akumulasi. Fenomena ini mungkin memiliki dampak yang lebih baik pada harga aset yang mendasarinya, karena DAT dapat membeli lebih banyak token sebagai cadangannya, tanpa mendorong penjualan.
Kami telah menginvestasikan di beberapa perusahaan DAT:
Perusahaan DAT Bitcoin: Yang paling terkenal adalah perusahaan yang terdaftar di Nasdaq, dipimpin oleh seorang pengkhotbah Bitcoin yang telah lama ada. Perusahaan ini berusaha meniru strategi dari suatu perusahaan perangkat lunak terkenal, dan mendapatkan dukungan dari tiga raksasa industri. Ukuran perusahaan ini cukup untuk memanfaatkan semua alat pasar modal, sementara nilai pasarnya kecil, sehingga mampu secara fleksibel mencapai pertumbuhan BPS dengan kecepatan lebih cepat dan diperdagangkan dengan premium yang lebih tinggi.
Perusahaan Solana DAT: Kami telah memimpin investasi di sebuah perusahaan yang terdaftar di Nasdaq, yang telah memicu tren DAT di Amerika Serikat. Perusahaan ini mengadopsi strategi dari perusahaan perangkat lunak terkenal, tetapi menerapkannya pada Solana. Solana adalah alternatif menarik untuk Bitcoin, alasannya adalah sebagai berikut: (a) periode pematangan yang lebih pendek, kemungkinan ruang untuk kenaikan lebih besar; (b) volatilitas lebih tinggi dibandingkan Bitcoin, yang berarti dapat menghasilkan imbal hasil yang lebih tinggi; (c) imbal hasil staking dapat mendorong pertumbuhan setiap saham SOL; (d) karena saat ini ada sedikit alternatif, terdapat lebih banyak permintaan yang belum dikembangkan.
Perusahaan ETH DAT: Investasi terbaru kami di bidang ini adalah perusahaan penyimpanan aset digital Ethereum pertama di Amerika. Perusahaan ini didukung oleh perusahaan perangkat lunak Ethereum terkemuka, dan kami telah bekerja sama dengan tim mereka selama lebih dari sepuluh tahun.
Dukungan kami untuk perusahaan-perusahaan ini serta respons sukses mereka di pasar, mendorong munculnya serangkaian proyek berikutnya, di mana banyak proyek masih kami evaluasi secara aktif.