Harta Tersembunyi dalam Ekosistem Solana: Apakah Protokol NFT Metaplex Terlalu Diremehkan?
Pendahuluan
Dalam siklus pasar bullish saat ini, Solana tanpa diragukan lagi adalah L1 blockchain yang paling menonjol. Baik dari segi jumlah alamat aktif maupun pendapatan biaya transaksi, pangsa pasar Solana menunjukkan pertumbuhan yang eksplosif:
Pangsa jumlah alamat aktif meningkat dari 3,48% menjadi 56,83%, tumbuh 1533% dibandingkan tahun lalu;
Bagian pendapatan biaya transaksi meningkat dari 0,62% menjadi 28,92%, tumbuh 4564% dibandingkan tahun lalu.
Gelombang Meme Coin adalah pendorong utama pertumbuhan cepat berbagai indikator inti Solana. Selain Solana itu sendiri, DEX seperti Raydium juga sangat diuntungkan, dengan tingkat aktivitas perdagangan dan pendapatan protokol yang meningkat pesat.
Artikel ini akan berfokus pada proyek lain yang diuntungkan dari gelombang penerbitan aset Solana: Metaplex. Kami akan membahas beberapa pertanyaan berikut:
Apa posisi bisnis dan model bisnis Metaplex? Apa saja moat-nya?
Bagaimana kinerja data bisnis Metaplex?
Bagaimana latar belakang tim Metaplex dan situasi pendanaannya?
Bagaimana tingkat valuasi Metaplex saat ini, apakah ada margin keamanan?
Penempatan bisnis dan model bisnis Metaplex
Metaplex adalah sistem penciptaan, penjualan, dan pengelolaan aset digital yang dibangun di atas Solana dan mendukung blockchain SVM. Ini menyediakan alat dan standar bagi pengembang, pencipta, dan perusahaan untuk membangun aplikasi terdesentralisasi. Jenis aset yang didukung oleh Metaplex termasuk NFT, token homogen, aset dunia nyata, aset permainan, dan aset DePIN.
Baru-baru ini, Metaplex juga memperluas bisnisnya ke bidang layanan indeks data dan ketersediaan data di ekosistem Solana. Dalam jangka panjang, Metaplex diharapkan menjadi salah satu proyek layanan dasar multi-domain yang paling penting di ekosistem Solana.
matriks produk Metaplex
Produk utama Metaplex termasuk:
Inti: standar NFT generasi baru, menggunakan "desain akun tunggal", secara signifikan mengurangi biaya pencetakan dan daya komputasi.
Bubblegum: digunakan untuk membuat dan mengelola program kompresi NFT(cNFT), yang mencapai pengurangan biaya minting lebih dari 99%.
Metadata Token: Menambahkan data tambahan untuk aset homogen dan non-homogen di Solana.
Candy Machine: Program pencetakan dan penerbitan NFT yang paling umum digunakan di Solana.
Produk lainnya: seperti MPL-Hybrid, Fusion, Hydra, dll., menyediakan solusi manajemen aset untuk berbagai skenario.
Aura: Jaringan indeks terdesentralisasi dan ketersediaan data yang baru diluncurkan ( testnet ), melayani Solana dan SVM.
Model bisnis Metaplex
Metaplex mengenakan biaya dengan menyediakan layanan terkait aset di blockchain. Meskipun mitra kerjanya langsung adalah proyek lain di Solana, sebagian besar pendapatan berasal dari proyek kecil atau pengguna ritel yang menggunakan proyek-proyek ini, termasuk pengembang proyek yang membuat token homogen dan pengguna individu yang mencetak NFT.
Standar biaya Metaplex relatif rendah. Misalnya, biaya pengguna untuk mencetak satu NFT hanya 0.0015 SOL; penerbit proyek Meme menggunakan Token Metadata untuk menambahkan deskripsi gambar dan teks, setiap kali hanya memerlukan 0.01 SOL. Biaya seperti ini hampir dapat diabaikan oleh pengguna.
parit Metaplex
Keunggulan Metaplex terutama berasal dari "biaya konversi yang tinggi" dan "standarisasi":
Setelah pengembang dan pengguna sangat bergantung pada alat dan protokol Metaplex, beralih ke protokol lain akan menghadapi biaya waktu, teknologi, dan ekonomi yang tinggi.
Format aset Metaplex telah menjadi standar umum dalam ekosistem Solana, proyek baru akan lebih memilih Metaplex yang memiliki kompatibilitas ekosistem yang lebih kuat saat memilih platform layanan aset.
Data Bisnis Metaplex: Kesesuaian Pasar Produk ( PMF ) telah dibuktikan sepenuhnya
pengguna aktif bulanan
Hingga 30 November 2024, jumlah pengguna aktif bulanan Metaplex mencapai 844.966, mencetak rekor tertinggi dalam sejarah, meningkat 253% dibandingkan tahun lalu.
jumlah aset yang dicetak melalui protokol
Pada bulan November 2024, jenis aset yang dicetak Metaplex bulanan melebihi 1,44 juta, mencetak rekor tertinggi sepanjang masa. Di antaranya, 94% adalah token fungible, hanya 6% adalah NFT. Sebagai perbandingan, proporsi pada bulan Januari 2024 adalah 18,6% NFT terhadap 81,4% token fungible.
protokol pendapatan
Pada bulan November 2024, pendapatan protokol Metaplex mencapai 3,3 juta dolar AS, juga mencetak rekor sejarah baru.
Perlu dicatat bahwa pendapatan bisnis Metaplex tumbuh secara organik, tanpa bergantung pada subsidi token untuk mendorong permintaan, mencerminkan kecocokan produk pasar yang baik (PMF).
Tim Metaplex: Ekosistem OG yang Dekat dengan Lingkaran Inti Solana
Pendiri Metaplex, Stephen Hess, adalah salah satu karyawan awal Solana, yang pernah menjabat sebagai kepala departemen produk. Dia terlibat dalam pengembangan Solana Stake Pools, sistem tata kelola SPL, dan Wormhole, serta merupakan anggota tim untuk versi pertama standar NFT Solana.
Pada Januari 2022, Metaplex mendapatkan investasi strategis sebesar 46 juta dolar AS dari lembaga seperti Multicoin, Jump, dan Alameda, dengan valuasi sekitar 450 juta dolar AS.
Meskipun Metaplex melakukan pemutusan hubungan kerja setelah kejatuhan FTX, tim tetap mempertahankan kemampuan iterasi produk dan pengembangan yang efisien. Saat ini, ukuran tim terdiri dari lebih dari 10 orang, yang cukup ramping.
MPLX: utilitas token dan tingkat valuasi
informasi dasar token
Total token protokol MPLX Metaplex adalah 1 miliar, dengan tingkat sirkulasi saat ini 75,6%. Distribusi utama adalah sebagai berikut:
Kreator dan pendukung awal:21,9%
Metaplex DAO:16%
Metaplex Foundation:20.31%
Roda Strategis:10,2%
Mitra Everstake:10%
Metaplex Studios:9.75%
Airdrop komunitas:5.4%
Penasihat Pendiri:3.34%
Pendiri:3,1%
utilitas token
MPLX saat ini terutama digunakan untuk pemungutan suara pemerintahan. Mulai Maret 2024, Metaplex mengumumkan akan menggunakan 50% dari pendapatan protokol untuk pembelian kembali token, dan token yang dibeli kembali akan masuk ke kas untuk pengembangan ekosistem protokol.
Selain itu, MPLX diharapkan akan menjadi aset staking untuk node Aura, menangkap pendapatan yang dihasilkan oleh Aura.
protokol estimasi
Dibandingkan dengan Raydium yang juga merupakan bagian dari ekosistem Solana dan diuntungkan oleh tren Meme, valuasi Metaplex sedikit lebih tinggi. Namun, mengingat perbedaan posisi bisnis keduanya yang cukup besar, perbandingan ini hanya sebagai referensi.
faktor pendorong dan risiko yang potensial
Keuntungan Metaplex termasuk:
Menguasai posisi ekosistem hulu layanan aset, mengendalikan kekuasaan penetapan standar
PMF produk telah divalidasi sepenuhnya, dapat mencapai arus kas positif tanpa subsidi token.
Secara aktif memperluas kurva pertumbuhan kedua
Kualitas tim yang unggul, memiliki hubungan erat dengan lapisan inti ekosistem
Mekanisme pembelian kembali token, nilai pasar relatif rendah
Potensi pendorong kenaikan:
Muncul jalur baru yang aktif di ekosistem Solana
Meluncurkan platform perdagangan yang lebih besar untuk mendapatkan premi likuiditas
Meningkatkan biaya layanan
Risiko potensial:
Penurunan antusiasme Meme Solana menyebabkan penurunan pendapatan bisnis
Tidak dapat memperoleh pendapatan berkelanjutan dari jenis aset tetap
Ringkasan
Metaplex sebenarnya adalah protokol dasar yang melayani semua jenis aset di ekosistem Solana, dan merupakan penerima manfaat langsung dari gelombang Meme. Bagi investor yang optimis terhadap perkembangan ekosistem Solana, Metaplex yang menduduki posisi ekosistem hulu dalam "penerbitan dan pengelolaan aset" layak untuk diperhatikan dalam jangka panjang.
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
Harta karun tersembunyi ekosistem Solana, nilai protokol Metaplex dianggap rendah.
Harta Tersembunyi dalam Ekosistem Solana: Apakah Protokol NFT Metaplex Terlalu Diremehkan?
Pendahuluan
Dalam siklus pasar bullish saat ini, Solana tanpa diragukan lagi adalah L1 blockchain yang paling menonjol. Baik dari segi jumlah alamat aktif maupun pendapatan biaya transaksi, pangsa pasar Solana menunjukkan pertumbuhan yang eksplosif:
Gelombang Meme Coin adalah pendorong utama pertumbuhan cepat berbagai indikator inti Solana. Selain Solana itu sendiri, DEX seperti Raydium juga sangat diuntungkan, dengan tingkat aktivitas perdagangan dan pendapatan protokol yang meningkat pesat.
Artikel ini akan berfokus pada proyek lain yang diuntungkan dari gelombang penerbitan aset Solana: Metaplex. Kami akan membahas beberapa pertanyaan berikut:
Penempatan bisnis dan model bisnis Metaplex
Metaplex adalah sistem penciptaan, penjualan, dan pengelolaan aset digital yang dibangun di atas Solana dan mendukung blockchain SVM. Ini menyediakan alat dan standar bagi pengembang, pencipta, dan perusahaan untuk membangun aplikasi terdesentralisasi. Jenis aset yang didukung oleh Metaplex termasuk NFT, token homogen, aset dunia nyata, aset permainan, dan aset DePIN.
Baru-baru ini, Metaplex juga memperluas bisnisnya ke bidang layanan indeks data dan ketersediaan data di ekosistem Solana. Dalam jangka panjang, Metaplex diharapkan menjadi salah satu proyek layanan dasar multi-domain yang paling penting di ekosistem Solana.
matriks produk Metaplex
Produk utama Metaplex termasuk:
Inti: standar NFT generasi baru, menggunakan "desain akun tunggal", secara signifikan mengurangi biaya pencetakan dan daya komputasi.
Bubblegum: digunakan untuk membuat dan mengelola program kompresi NFT(cNFT), yang mencapai pengurangan biaya minting lebih dari 99%.
Metadata Token: Menambahkan data tambahan untuk aset homogen dan non-homogen di Solana.
Candy Machine: Program pencetakan dan penerbitan NFT yang paling umum digunakan di Solana.
Produk lainnya: seperti MPL-Hybrid, Fusion, Hydra, dll., menyediakan solusi manajemen aset untuk berbagai skenario.
Aura: Jaringan indeks terdesentralisasi dan ketersediaan data yang baru diluncurkan ( testnet ), melayani Solana dan SVM.
Model bisnis Metaplex
Metaplex mengenakan biaya dengan menyediakan layanan terkait aset di blockchain. Meskipun mitra kerjanya langsung adalah proyek lain di Solana, sebagian besar pendapatan berasal dari proyek kecil atau pengguna ritel yang menggunakan proyek-proyek ini, termasuk pengembang proyek yang membuat token homogen dan pengguna individu yang mencetak NFT.
Standar biaya Metaplex relatif rendah. Misalnya, biaya pengguna untuk mencetak satu NFT hanya 0.0015 SOL; penerbit proyek Meme menggunakan Token Metadata untuk menambahkan deskripsi gambar dan teks, setiap kali hanya memerlukan 0.01 SOL. Biaya seperti ini hampir dapat diabaikan oleh pengguna.
parit Metaplex
Keunggulan Metaplex terutama berasal dari "biaya konversi yang tinggi" dan "standarisasi":
Setelah pengembang dan pengguna sangat bergantung pada alat dan protokol Metaplex, beralih ke protokol lain akan menghadapi biaya waktu, teknologi, dan ekonomi yang tinggi.
Format aset Metaplex telah menjadi standar umum dalam ekosistem Solana, proyek baru akan lebih memilih Metaplex yang memiliki kompatibilitas ekosistem yang lebih kuat saat memilih platform layanan aset.
Data Bisnis Metaplex: Kesesuaian Pasar Produk ( PMF ) telah dibuktikan sepenuhnya
pengguna aktif bulanan
Hingga 30 November 2024, jumlah pengguna aktif bulanan Metaplex mencapai 844.966, mencetak rekor tertinggi dalam sejarah, meningkat 253% dibandingkan tahun lalu.
jumlah aset yang dicetak melalui protokol
Pada bulan November 2024, jenis aset yang dicetak Metaplex bulanan melebihi 1,44 juta, mencetak rekor tertinggi sepanjang masa. Di antaranya, 94% adalah token fungible, hanya 6% adalah NFT. Sebagai perbandingan, proporsi pada bulan Januari 2024 adalah 18,6% NFT terhadap 81,4% token fungible.
protokol pendapatan
Pada bulan November 2024, pendapatan protokol Metaplex mencapai 3,3 juta dolar AS, juga mencetak rekor sejarah baru.
Perlu dicatat bahwa pendapatan bisnis Metaplex tumbuh secara organik, tanpa bergantung pada subsidi token untuk mendorong permintaan, mencerminkan kecocokan produk pasar yang baik (PMF).
Tim Metaplex: Ekosistem OG yang Dekat dengan Lingkaran Inti Solana
Pendiri Metaplex, Stephen Hess, adalah salah satu karyawan awal Solana, yang pernah menjabat sebagai kepala departemen produk. Dia terlibat dalam pengembangan Solana Stake Pools, sistem tata kelola SPL, dan Wormhole, serta merupakan anggota tim untuk versi pertama standar NFT Solana.
Pada Januari 2022, Metaplex mendapatkan investasi strategis sebesar 46 juta dolar AS dari lembaga seperti Multicoin, Jump, dan Alameda, dengan valuasi sekitar 450 juta dolar AS.
Meskipun Metaplex melakukan pemutusan hubungan kerja setelah kejatuhan FTX, tim tetap mempertahankan kemampuan iterasi produk dan pengembangan yang efisien. Saat ini, ukuran tim terdiri dari lebih dari 10 orang, yang cukup ramping.
MPLX: utilitas token dan tingkat valuasi
informasi dasar token
Total token protokol MPLX Metaplex adalah 1 miliar, dengan tingkat sirkulasi saat ini 75,6%. Distribusi utama adalah sebagai berikut:
utilitas token
MPLX saat ini terutama digunakan untuk pemungutan suara pemerintahan. Mulai Maret 2024, Metaplex mengumumkan akan menggunakan 50% dari pendapatan protokol untuk pembelian kembali token, dan token yang dibeli kembali akan masuk ke kas untuk pengembangan ekosistem protokol.
Selain itu, MPLX diharapkan akan menjadi aset staking untuk node Aura, menangkap pendapatan yang dihasilkan oleh Aura.
protokol estimasi
Dibandingkan dengan Raydium yang juga merupakan bagian dari ekosistem Solana dan diuntungkan oleh tren Meme, valuasi Metaplex sedikit lebih tinggi. Namun, mengingat perbedaan posisi bisnis keduanya yang cukup besar, perbandingan ini hanya sebagai referensi.
faktor pendorong dan risiko yang potensial
Keuntungan Metaplex termasuk:
Potensi pendorong kenaikan:
Risiko potensial:
Ringkasan
Metaplex sebenarnya adalah protokol dasar yang melayani semua jenis aset di ekosistem Solana, dan merupakan penerima manfaat langsung dari gelombang Meme. Bagi investor yang optimis terhadap perkembangan ekosistem Solana, Metaplex yang menduduki posisi ekosistem hulu dalam "penerbitan dan pengelolaan aset" layak untuk diperhatikan dalam jangka panjang.