Panorama Investasi Ventura Kripto 2024: Proyek Infrastruktur Menunjukkan Kinerja Aktif, Penggalangan Dana Melambat

Pada tahun 2024, berkat peluncuran ETF spot Bitcoin dan ekspektasi kebijakan ramah enkripsi, pasar enkripsi mengalami pertumbuhan yang signifikan. Total kapitalisasi pasar cryptocurrency yang beredar mencapai 3,4 triliun dolar AS pada akhir tahun, meningkat 88% dibandingkan tahun sebelumnya. Di antaranya, kapitalisasi pasar Bitcoin meningkat hampir 1 triliun dolar AS, mendekati 2 triliun dolar AS pada akhir tahun, menyumbang 62% dari total kenaikan. Gelombang memecoin dan token AI juga memberikan dorongan tambahan bagi pasar, terutama menghidupkan ekosistem Solana.

Meskipun pasar secara keseluruhan bergerak ke arah positif, bidang investasi ventura kripto masih menghadapi tantangan. Kesempatan investasi ventura yang ditawarkan oleh tren utama seperti Bitcoin, memecoin, dan token AI terbatas, sedangkan bidang yang dulunya populer seperti DeFi, game, dan metaverse juga belum mampu menarik banyak dana baru. Perusahaan infrastruktur menghadapi tekanan persaingan dari lembaga keuangan tradisional. Tren baru seperti stablecoin, tokenisasi aset, dan integrasi DeFi dengan keuangan tradisional meskipun menjanjikan, masih berada dalam tahap awal. Tekanan ekonomi makro juga membatasi alokasi investasi berisiko tinggi, dan VC yang bersifat komprehensif umumnya bersikap hati-hati terhadap pasar kripto.

Data menunjukkan bahwa pada kuartal keempat 2024, perusahaan rintisan terkait enkripsi mendapatkan investasi ventura sebesar 3,5 miliar dolar AS, meningkat 46% dibandingkan kuartal sebelumnya, tetapi jumlah transaksi turun 13% menjadi 416 transaksi. Total investasi sepanjang tahun mencapai 11,5 miliar dolar AS, dengan total 2153 transaksi. Beberapa analisis memprediksi bahwa investasi tahunan di pasar enkripsi pada 2025 diperkirakan akan melebihi 18 miliar dolar AS, tetapi masih lebih rendah dibandingkan tingkat 2021-2022. Institusionalisasi Bitcoin, perkembangan stablecoin, dan kemajuan regulasi mungkin menjadi fokus inovasi di masa depan.

Dari sudut pandang sejarah, harga Bitcoin sangat terkait dengan skala investasi startup enkripsi, tetapi hubungan ini jelas melemah sejak awal 2023. Investor institusi cenderung lebih berhati-hati karena ketidakpastian regulasi dan faktor lainnya, narasi pasar yang condong ke Bitcoin juga menutupi peluang investasi lainnya, sementara pasar ventura yang lebih luas yang lesu juga mempengaruhi investasi enkripsi.

Di sektor yang tersegmentasi, proyek infrastruktur menunjukkan kinerja paling aktif, menarik lebih dari 610 transaksi dan membiayai 5,5 miliar dolar AS pada tahun 2024, meningkat 57% dibandingkan tahun sebelumnya. Solusi skalabilitas Layer 2, teknologi modular, dan staking likuid menjadi fokus investasi. Pembiayaan di bidang NFT dan game mencapai 2,5 miliar dolar AS, sedikit lebih tinggi dari tahun lalu. Sektor Web3 tetap tangguh, dengan pembiayaan mencapai 3,3 miliar dolar AS dalam dua tahun, mendekati tingkat dua tahun sebelumnya. Sektor DeFi juga menunjukkan pemulihan, dengan jumlah transaksi meningkat 85% dibandingkan tahun lalu, dan DeFi Bitcoin menjadi titik pertumbuhan baru.

Dari segi tahap pembiayaan, pembiayaan awal masih mendominasi, menarik 60% dari total dana, sedangkan pembiayaan tahap akhir menyumbang 40%, menunjukkan peningkatan yang signifikan dibandingkan dengan kuartal ketiga. Dalam hal lembaga investasi yang aktif, Animoca Brands, OKX Ventures, dan lainnya menunjukkan performa yang menonjol. Di kalangan investor malaikat, pendiri Polygon Sandeep Nailwal, pendiri Solana Anatoly Yakovenko, dan lainnya cukup aktif.

Terpengaruh oleh ekonomi makro, penggalangan dana dana ventura pada tahun 2024 secara keseluruhan lesu, dan dana enkripsi juga tidak luput dari hal ini. Sepanjang tahun, 79 dana baru berhasil mengumpulkan 5,1 miliar dolar AS, mencetak rekor terendah dalam beberapa tahun terakhir. Ukuran dana juga menyusut secara signifikan, baik ukuran median maupun rata-rata turun ke level terendah sejak 2017. Perlu dicatat bahwa proporsi dana menengah (1-5 miliar dolar AS ) meningkat setiap tahun, sementara dana besar (10 miliar dolar AS ke atas ) tidak ada penambahan dalam dua tahun terakhir. Lembaga-lembaga terkemuka seperti Paradigm dan Pantera Capital masih aktif, tetapi juga mulai menjelajahi bidang baru seperti AI.

Proyek investasi yang cukup diperhatikan pada tahun 2024 meliputi: L1 blockchain publik berkinerja tinggi Monad, jaringan sosial terdesentralisasi Farcaster, Berachain dengan mekanisme konsensus inovatif, platform manajemen hak kekayaan intelektual Story Protocol, infrastruktur blockchain 0G Labs yang menggabungkan AI, pasar prediksi Polymarket, dan lain-lain. Proyek-proyek ini mencakup peningkatan kinerja blockchain, sosial Web3, inovasi DeFi, penggabungan AI, dan berbagai arah terdepan lainnya.

Secara keseluruhan, investasi ventura kripto pada tahun 2024 menunjukkan sikap optimis yang hati-hati. Aktivitas pendanaan mulai pulih, minat lembaga secara bertahap kembali, dan munculnya dana menengah juga menunjukkan kematangan industri yang semakin meningkat. Meskipun masih menghadapi tantangan dalam jangka pendek, perhatian yang berkelanjutan terhadap proyek awal serta perkembangan cepat di bidang baru seperti AI, semuanya menunjukkan ketahanan dan potensi ekosistem kripto. Dengan perbaikan lingkungan pasar, siklus pertumbuhan baru mungkin akan segera datang.