Enkripsi aset dimasukkan ke dalam sistem penilaian hipotek AS, kebijakan inovatif menarik perhatian luas

Biro Keuangan Perumahan Federal AS (FHFA) baru-baru ini mengeluarkan sebuah instruksi yang bersejarah, yang secara resmi untuk pertama kalinya meminta agar aset enkripsi dimasukkan ke dalam sistem penilaian aset hipotek. Meskipun kebijakan ini masih berada di tahap eksplorasi awal dan rincian spesifiknya masih perlu dijelaskan, namun makna strategisnya dalam mendorong percepatan integrasi cryptocurrency ke dalam keuangan mainstream telah memicu perdebatan hangat di komunitas enkripsi.

Direktur FHFA William J. Pulte mengumumkan di media sosial bahwa lembaga tersebut akan meneliti "kecocokan aset enkripsi dalam penilaian kelayakan hipotek". Selanjutnya, Pulte menyatakan bahwa ia telah menginstruksikan Fannie Mae dan Freddie Mac untuk bersiap-siap memasukkan mata uang enkripsi ke dalam kategori aset hipotek.

FHFA dalam dokumen resmi menyatakan bahwa Fannie Mae dan Freddie Mac memainkan peran kunci dalam sistem keuangan perumahan AS. Enkripsi sebagai kategori aset yang muncul, dapat memberikan peluang baru untuk akumulasi kekayaan, tetapi dalam jangka panjang belum dimasukkan dalam standar penilaian pinjaman perumahan. FHFA percaya bahwa memasukkan kategori aset yang lebih beragam akan membantu dalam menilai kemampuan cadangan peminjam secara lebih komprehensif, dan meningkatkan kelayakan peminjam dengan kredit baik untuk mencapai kepemilikan rumah yang berkelanjutan.

FHFA meminta Fannie Mae dan Freddie Mac untuk merumuskan proposal yang mempelajari penggunaan enkripsi sebagai kategori aset yang dapat dihitung dalam penilaian risiko pinjaman rumah satu keluarga. Aset enkripsi ini tidak perlu ditukarkan menjadi dolar sebelum akhir pinjaman, dan dapat dihitung sebagai cadangan dalam bentuk spot. Namun, hanya aset enkripsi yang dikeluarkan dan disimpan oleh bursa terpusat yang diatur oleh AS yang dapat dipertimbangkan.

Dalam merumuskan mekanisme evaluasi yang relevan, perusahaan perlu memperkenalkan langkah-langkah mitigasi risiko yang diperlukan, termasuk penyesuaian terhadap volatilitas pasar dan penerapan faktor penyesuaian berbasis risiko pada proporsi aset cadangan yang terdiri dari enkripsi. Setiap perubahan sistem perlu terlebih dahulu mendapatkan persetujuan dewan direksi perusahaan, sebelum diserahkan untuk ditinjau oleh FHFA.

Saat ini, perintah tersebut telah resmi berlaku, FHFA meminta Fannie Mae dan Freddie Mac untuk mempercepat penelitian dan implementasi dalam "kerangka waktu yang wajar dan dapat dilakukan". Namun, dokumen tersebut tidak mengungkapkan rincian spesifik mengenai cakupan yang berlaku, daftar mata uang yang dapat dimasukkan, jadwal reformasi, atau pembagian tanggung jawab hukum, masih dalam tahap awal eksplorasi kebijakan.

Kebijakan ini diluncurkan pada saat pasar perumahan AS menghadapi berbagai tekanan. Lingkungan suku bunga tinggi dan kekurangan pasokan perumahan menyebabkan volume pemberian hipotek pada kuartal pertama 2025 jatuh ke titik terendah hampir dalam sejarah. Pembeli rumah pertama kali hanya menyumbang 30% dari total penjualan pada bulan Mei, jauh di bawah rata-rata historis sebesar 40%. Tingkat kepemilikan rumah nasional telah turun menjadi 65,1%, level terendah sejak 2020.

Kebijakan baru FHFA memicu perhatian dan perdebatan luas di kalangan enkripsi. Beberapa tokoh terkenal di industri ini telah menyatakan dukungan mereka, berpendapat bahwa ini adalah titik balik penting lainnya bagi aset enkripsi untuk memasuki keuangan arus utama. Beberapa orang menunjukkan bahwa reformasi ini akan mengubah investasi real estat tradisional dan menyelesaikan banyak masalah yang telah ada di real estat selama bertahun-tahun.

Perlu dicatat bahwa Pulte sendiri juga merupakan pendukung enkripsi. Menurut dokumen pengungkapan keuangan yang dipublikasikan pada bulan Februari tahun ini, ia memiliki Bitcoin yang bernilai antara 500 ribu hingga 1 juta dolar dan Solana dengan nilai yang setara, serta memiliki saham perusahaan penambang Bitcoin dan GameStop.

Sejak 2019, Pulte telah beberapa kali secara terbuka mendukung Bitcoin, dan pernah mengungkapkan bahwa ia memiliki 11 Bitcoin, serta menganggapnya sebagai alat penting untuk membantu orang-orang termiskin di dunia, terutama mereka yang "tidak memiliki rekening bank". Ia menyatakan: "Sebagai seorang dermawan, saya ingin mendorong adopsi enkripsi secara luas."

Kebijakan inovatif ini menandai langkah penting bagi aset enkripsi menuju sistem keuangan mainstream. Meskipun rincian pelaksanaan spesifik masih perlu diperjelas lebih lanjut, potensi dampaknya telah memicu perhatian dan diskusi luas di kalangan industri. Di masa depan, seiring dengan pelaksanaan kebijakan yang bertahap, peran aset enkripsi di pasar hipotek AS akan semakin jelas, yang mungkin membawa peluang dan tantangan baru bagi pembiayaan perumahan.