Penjagaan Ulang dan Panorama Ekosistem Likuiditas Penjagaan Ulang

Pendahuluan

Re-staking dan likuiditas re-staking baru-baru ini mendapatkan perhatian luas, terutama dalam konteks kemungkinan keuntungan dari ETF ETH. Menurut statistik, total nilai terkunci dari kedua kategori ini meningkat pesat, menempati urutan kelima dan keenam. Sebelum kita memahami keuntungan tambahan dari re-staking dan likuiditas re-staking, mari kita tinjau secara singkat prinsip dasar mereka.

stake dan Likuiditas stake latar belakang

Staking Ethereum mengacu pada menginvestasikan ETH untuk melindungi jaringan dan mendapatkan imbalan. Namun, staking ETH memiliki risiko penalti, serta masalah kurangnya likuiditas yang disebabkan oleh periode pencabutan staking.

Untuk menjadi validator, individu perlu mempertaruhkan minimum 32 ETH, yang sulit untuk banyak orang. Oleh karena itu, layanan staking kolektif muncul, memungkinkan beberapa pengguna untuk melakukan staking secara bersama.

Meskipun layanan ini memungkinkan staking sejumlah ETH, ETH yang dipertaruhkan masih tidak dapat digunakan segera. Untuk mengatasi masalah ini, likuiditas staking muncul. Ini akan mencetak token likuiditas untuk mewakili ETH yang dipertaruhkan pengguna, dan token ini dapat digunakan dalam aktivitas DeFi untuk meningkatkan hasil.

Kebangkitan Stake Ulang

Re-staking adalah konsep yang muncul, yang memanfaatkan ETH yang di-stake untuk melindungi beberapa modul yang tidak dapat langsung diterapkan atau diverifikasi di Ethereum, seperti sidechain, jaringan oracle, dan lain-lain. Modul-modul ini biasanya memerlukan layanan verifikasi aktif (AVS), dan re-staking memungkinkan mereka untuk memanfaatkan kumpulan validator besar Ethereum untuk menyediakan keamanan.

Ringkasan Protokol Staking Ulang

Saat ini, protokol re-staking utama termasuk EigenLayer, Karak, dan Symbiotic. Mereka memiliki beberapa perbedaan dalam hal aset yang didukung, model keamanan, lapisan eksekusi, dan sebagainya:

• EigenLayer hanya mendukung ETH dan derivatifnya, dengan tingkat keamanan yang tinggi
• Karak dan Symbiotic mendukung lebih banyak aset, keamanan yang lebih fleksibel
• Kontrak inti EigenLayer dan Karak dapat ditingkatkan, Symbiotic pada dasarnya tidak dapat diubah.
• Karak mendukung setoran multi-rantai, dan juga meluncurkan jaringan uji K2

Protokol-protokol ini akhirnya dapat menawarkan layanan serupa, dan keberhasilannya akan bergantung pada kemitraan yang dapat dibangun. Saat ini, sudah ada beberapa AVS terkenal di EigenLayer, Karak dan Symbiotic juga sedang aktif mencari kerja sama.

Overview Likuiditas dan stake

Protokol likuiditas untuk staking memiliki karakteristik masing-masing dalam jenis token, aset yang didukung, dan integrasi DeFi:

• EtherFi, Puffer, dan lainnya menyediakan LRT asli, hanya menerima setoran ETH
• Renzo, Kelp, dan lainnya menyediakan LRT berbasis keranjang token, menerima berbagai aset
• EtherFi, Renzo, dan lain-lain unggul dalam integrasi DeFi dan dukungan L2.
• Sebagian besar protokol telah terintegrasi dengan EigenLayer dan Karak, beberapa sedang bekerja sama dengan Symbiotic

Pertumbuhan Stake Ulang

Deposito yang di-stake kembali baru-baru ini melonjak, dan proporsi likuiditas yang di-stake kembali telah melebihi 70%. Namun, baru-baru ini ada beberapa aliran keluar dana, mungkin disebabkan oleh ekspektasi airdrop dan peristiwa distribusi token. Di masa depan, pengguna mungkin akan berpindah antar protokol, terus mencari peluang keuntungan dan airdrop.

Kesimpulan

Saat ini, sekitar 13,4 juta ETH telah di-stake melalui platform likuiditas, yang merupakan 40,5% dari semua ETH yang di-stake. Rasio re-stake terhadap likuiditas adalah sekitar 35,6%. Dengan peluncuran layanan dan hadiah baru, ekosistem re-stake diharapkan dapat menarik lebih banyak aliran dana, tetapi juga mungkin menghadapi beberapa fluktuasi jangka pendek.